Обзор ожиданий по ключевой ставке в 2026: текущая ставка 16%, инфляция ~6,4%, сценарии снижения до 10–14% за год и возможные риски. Пост опубликовал petrgudyma 2026-02-12 14:34

Войти

2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ году Что у нас есть на сегодняшний день ▪️ Ставка 16,0% с 19 декабря 2025 года ( следующее заседание уже завтра ) ▪️ Инфляция в годовом выражении по последним данным около 6,4% ▪️ Инфляционные ожидания в январе без изменений к декабрю - 13,7% ▪️ Цель по инфляции 4% ( без перемен ) Надо помнить, что у ЦБ не сильно большие планы по снижению ставки на 2026 год. Предполагается , что средняя ставка будет 13-15%. Грубо говоря, если ставки будут идти только вниз, то при очень удачном стечении обстоятельств мы можем увидеть 10% в конце года. Но можем увидеть и 14% и тоже уложиться в этот диапазон. Таким образом можно предположить, что ЦБ надо будет за год снижать ставку на 2-6%. Для этого у ЦБ будет 8 заседаний. Можно пофантазировать, и предложить такие варианты: ▫️Крайне консервативный - с паузами и шагом 0,5% через раз. 14% в конце года ▫️Умеренный - с шагом в 0.5% каждое заседание , либо с паузами и потом компенсацией с шагом в 1%. 12% в конце года ▫️Оптимистичный - с шагом 0,5-1% каждое заседание. 10% в конце года Можно, конечно, рассчитывать, что ЦБ , дабы не утопить нашу экономику, переживающую не лучшие времена и порой стоящую на шатком крае рецессии , примет решение в сторону оптимистической программы снижения ставок. В тоже время борьба с инфляцией в этом случае отойдёт на второй план. Что плохо и повредит тому заделу, что ЦБ успел создать своими умелыми действиями в 2025 году. Мне кажется, что консервативная, медленная модель наиболее приемлема для текущей ситуации и ЦБ. По крайней мере завтра , кажется логичным, что ставка сохранится, поскольку инфляция перестала падать, и рост тарифов, НДС, и просто годовое повышение цен вывели этот показатель из последовательного снижения. Ждём ЦБ 🇷🇺

📆 14 февраля 2005 года три бывших сотрудника компании PayPal Чад Харли, Стив Чен и Джавед Карим официально зарегистрировали доменное имя YouTube. Идея создания сервиса возникла из-за сложностей с поиском и обменом видеофайлами в интернете. Основатели стремились создать платформу, где любой пользователь мог бы легко загрузить видео и поделиться им без специальных технических навыков. Офис новой компании располагался в импровизированном помещении над гаражом и закусочной в городе Сан-Матео штат Калифорния. Первое внешнее финансирование проект получил от венчурного фонда Секвойя Кэпитал, который инвестировал в стартап более 11 миллионов долларов. Первое видео под названием "Я в зоопарке" было загружено Джаведом Каримом в апреле того же года. Платформа продемонстрировала взрывной рост аудитории благодаря удобному интерфейсу и возможности встраивать ролики на другие сайты. Уже к лету 2006 года YouTube стал одним из самых быстрорастущих ресурсов в мировой сети. В ноябре 2006 года корпорация Google приобрела YouTube за 1.65 млрд долларов. Сделка была оплачена акциями поискового гиганта. После поглощения основатели стали мультимиллионерами. Чад Харли оставался на посту генерального директора до 2010 года, после чего занялся новыми проектами в сфере дизайна и спорта. Стив Чен также работал в Google несколько лет, а затем стал соучредителем инвестиционной фирмы. Джавед Карим получил наименьшую долю акций, так как рано отошел от управления компанией ради продолжения учебы в Стэнфорде позже он основал собственный венчурный фонд Unity Capital. Сегодня YouTube является ключевым активом холдинга Alphabet. По данным финансовой отчетности за последние кварталы выручка платформы от рекламы составляет около 8 миллиардов долларов за трехмесячный период. Хотя компания не всегда раскрывает показатель чистой прибыли, именно для этого подразделения эксперты оценивают его как крайне высокий за счет интеграции с рекламными сервисами Google и подписками YouTube Premium. Сервис ежедневно генерирует миллиарды просмотров и остается крупнейшим видеохостингом в мире. Ох как это было недавно, когда я читал и писал об отчётах GOOGL 😁 Где-то в другой жизни.

🇷🇺 ЦБ снизил ключевую ставку до 15,5%. Что дальше? ЦБ объявил о снижении ключевой ставки на 50 б.п. до 15,5% годовых. Это продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики, который начался в прошлом году. Судя по всему регулятор видит пространство для дальнейшего снижения, но действует очень осторожно. 📌 Инфляция В январе инфляция ускорилась. Однако, ЦБ прямо указывает, что рост связан в основном с ожидаемыми разовыми факторами: повышением НДС, акцизов и регулируемых тарифов. Устойчивое инфляционное давление существенно не изменилось. ЦБ считает, что январский всплеск не является разворотом тренда. 📌 Среднесрочный прогноз ЦБ опубликовал обновлённый прогноз по ключевым макропоказателям на ближайшие годы. В 2026 году ожидается: ▫️ инфляция в декабре к предыдущему году 4,5–5,5% (прогноз ухудшился в октябре 2025 года диапазон был 4-5%), среднегодовая 5,1–5,6% ▫️ средняя ключевая ставка за 2026 год 13,5–14,5% ▫️ рост ВВП 0,5–1,5%, а в 2027–2028 гг. 1,5–2,5% ▫️ инфляция к 2027–2028 гг. будет близка к целевым 4% 📌 Риски остаются ЦБ подчеркивает, что инфляционные ожидания остаются повышенными, а проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Денежно-кредитные условия остаются жесткими, несмотря на снижение ставки. Это означает, что каждый шаг будет зависеть от фактической динамики цен и ожиданий. ➡️ Вместо итога Цикл снижения продолжается, но в формате step by step. ЦБ показывает готовность поддерживать экономику, но не готов рисковать устойчивостью инфляционного замедления. No Fate (кто смотрел Терминатор 2, поймёт). Следующие решения будут зависеть от данных по инфляции, ситуации в экономике и инфляционными ожиданиями. Едем дальше. До скорых встреч с ЦБ - следующая 20 марта.

🇷🇺ЦБ готовится к первому решению по ставке в