Продажа 49,9% доли в нью-йоркском доме 245 Park Avenue японской компании Mori Trust

Войти

Компания SL Green Realty объявила вчера о продаже 49,9% доли в нью-йоркском доме 245 Park Avenue японской компании Mori Trust. Продажа состоялась при валовой оценке активов в $2 миллиарда. По мнению аналитиков, это эквивалентно $ 1 122 за квадратный фут и выше базиса SL Green, что означает положительную стоимость акционерного капитала. Акции SLG подскочили на новостях и закрылись почти на 20% выше. Коммерческая недвижимость (CRE), и в частности офисы, была одной из основных областей, вызывающих беспокойство инвесторов. Будь то тенденция "работа из дома", резкий рост процентных ставок или недавние стрессы в банковской сфере, есть много причин для осторожности. Поэтому неудивительно, что REIT стали одним из самых низкоэффективных подсекторов США за последний год (-9% против +13% для S&P 500). Некоторые могут рассматривать эту сделку как поворотный момент для отрасли и четкое указание на то, что все не так уж плохо. Хотя это правда, что настроения вокруг CRE подавлены и что есть возможность значительного сжатия, учитывая популярность сектора в качестве короткой позиции, нужно понимать, что 245 Park Avenue - уникальный актив и что его эксклюзивное местоположение означает, что его нельзя сравнивать ни с каким другим офисным зданием. В ближайшие дни или недели в секторе REIT может произойти технический отскок, но, учитывая, что в этом и следующем году срок погашения долга по коммерческой недвижимости США составит около $900 млрд долларов, есть основания полагать, что позитив ещё не пришёл в сектор.

История самого узнаваемого бренда в мире официально началась 31 января 1893 года, когда Патентное ведомство США зарегистрировало товарный знак Coca-Cola. Оригинальный логотип написанный каллиграфическим шрифтом Спенсериан разработал Фрэнк Робинсон? который был бухгалтером и партнером фармацевта Джона Пембертона. Именно Робинсон предложил название напитка, считая что две буквы С будут эффектно смотреться в рекламе. В первые годы своего существования Кока-Кола позиционировалась, как лечебный тоник для нервной системы и средство от головной боли. Напиток продавался в аптеках в розлив и содержал экстракт листьев коки и орехов кола. В конце XIX века бизнесмен Эйза Кэндлер выкупил права на формулу у наследников Пембертона и основал корпорацию The Coca-Cola Company. При нем компания перешла от аптечных продаж к массовому производству и агрессивному маркетингу превратив местный напиток в национальный символ США. Со временем компания трансформировалась в глобального гиганта пищевой индустрии расширяя свое влияние за счет приобретения других известных марок. Одним из крупнейших приобретений стала покупка компании Costa Coffee в 2019 году за 5 миллиардов долларов. Также корпорация владеет такими брендами как Sprite, Fanta, Schweppes, Powerade, и отечественной маркой Добрый через дочерние структуры. Интересно, что бренд Добрый остался в собственности компании, несмотря на формальный уход из России. Сегодня портфель компании Coca-Cola включает сотни наименований газированных напитков соков воды и кофе по всему миру. The Coca-Cola Company впервые вышла на фондовый рынок в 1919 году. На текущий момент рыночная капитализация корпорации составляет более $260 миллиардов. Компания является одним из самых надежных плательщиков в истории финансового рынка повышая размер выплат ежегодно на протяжении более 60 лет. За все время существования корпорация выплатила своим акционерам десятки миллиардов долларов в виде дивидендов закрепив за собой статус дивидендного короля. Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером KO и входят в состав важнейших биржевых индикаторов включая индекс Доу Джонса и S&P 500. Корпорация продолжает оставаться лидером рынка безалкогольных напитков, присутствуя практически во всех странах мира за исключением нескольких государств.

🤪 А давайте еще про рейтинги. 🥇🥈🥉 Сегодня вышло 2 обновления по рейтингам : ▫️ Балтийский лизинг - от Эксперт РА , рейтинг подтверждён ruАA-, прогноз по рейтингу стабильный. "Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, приемлемой достаточностью капитала при адекватной эффективности деятельности, адекватным качеством активов, а также комфортным профилем фондирования при удовлетворительной ликвидной позиции и адекватным уровнем корпоративного управления." В обзоре рейтинговое агентство ссылается на результаты 9М по МСФО, которые как я вижу пока не опубликованы. У компании много выпусков с разными сроками. Доходности к погашению у отдельных выпусков превышают 22%. Для примера выпуск RU000A10CC32 ▫️ Росагролизинг - от АКРА рейтинг подтверждён ruАA-, прогноз по рейтингу стабильный. "Рейтинг обусловлен высокой вероятностью оказания экстраординарной поддержки Компании со стороны поддерживающего лица" Тут речь идёт о том, что это гос компания, поэтому риск дефолта меньше, чем у корпоративной структуры. Для оценки АКРА использует данные на 01.07.2025 года. Доходность у большинства выпусков меньше, чем у Балтлизинга. В основном плавающие ставки. Для примера RU000A107DM8 📌 Что тут интересного и показательного? Лизинговый бизнес - конечно, относительно стабильный. Однако, не сложно заметить, что в январе 2026 года рейтинговые агентства пользуются определенно устаревшей информацией. Одни на конец сентября 2025, другие на конец июня 2025. К моменту выхода рейтинга проходит 4-6 месяцев после выхода отчётности. Как считаете на сколько объективна такая оценка? Могло ли за этот срок что-то случиться с бизнесом эмитентов? Так что каждый должен решать сам: до какой степени доверять рейтингам. Но! то, что это не 100% защита, - уже должно быть очевидно. P. S. Балтийский лизинг держу.

🏢🌳245 Park 🌲🏢