АПРИ: Финансовые результаты и облигации с купоном 25%

Войти

, специализирующийся на строительстве жилья и коммерческой недвижимости с 1992 года, занимающий лидирующие позиции в регионе по объемам ввода жилья и имеющий долю рынка около 30% в Челябинске. Компания на днях опубликовала финансовые результаты по МСФО по состоянию на 30 июня 2025 года. Ключевые показатели за 12 месяцев (LTM) : ▫️LTM выручка 22,7 млрд рублей (+ 41% г/г) ▫️LTM чистая прибыль — 2,3 млрд рублей (-10,9% г/г) ▫️LTM EBITDA — 6,9 млрд рублей (+10,5% г/г) ▫️Чистый долг / LTM EBITDA ~4,5 (аналогичный период 2024г. ~2,6). ▫️Чистый долг / Собственный капитал составило ~3,9 (аналогичный период 2024г. ~2,5) ▫️Рост цены продажи квадратного метра в июне 2025 к июню 2024 составил 25%. Это обусловлено не только рыночной стоимостью, но и степенью готовности объектов. Снижение чистой прибыли при росте выручки и EBITDA обусловлено стоимостью проектного финансирования, привязанного в основной части к ключевой ставке. Собственный капитал группы незначительно снизился в результате выкупа доли партнера компании «Притяжение» г. Челябинск. Компания консолидировала 100% в данном проекте. Стоимость приобретения доли составила 1,7 млрд руб. при рыночной оценке 1,9 млрд рублей. У компании один из самых высоких в России показателей стройготовности объектов 71% при среднем по России 45%. Рост цен на недвижимость в 1 полугодии 2025 года превышал среднюю стоимость долга 25% рост цен, средняя стоимость долга 23%. В 2025 году компания продолжила осваивать новые рынки, продолжается реализация недвижимости в г. Екатеринбурге, получено разрешение на строительство во Владивостоке, подготовка к проектированию и строительству в Ставропольском крае и Ленинградской области. Отдельно результаты 1 полугодия 2025: ▫️Выручка 9,35 млрд рублей (-2,5% г/г) ▫️Чистая прибыль 866,7 млн рублей (+17,3% г/г) 📌 АПРИ провели сбор заявок по биржевым облигациям серии БО-002Р-11 с купоном 25,00% годовых. Первоначальный планируемый объем размещения в ходе сбора заявок был увеличен с 1 до 2,5 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 3 года. Купонный период - 30 дней. Техническое размещение бумаг сегодня. 📌 Что тут интересного ? АПРИ функционирует , обслуживает и рефинансирует долги. По облигациям повышенный спрос. В связи с этим можно, несмотря на риски связанные с отраслью и конкретно с этим эмитентом, можно рассмотреть облигации для добавления в портфель. В размещении я не участвовал. Добавил себе Оферта в мае, доходность к оферте доходность 32%.

💿 Северсталь CHMF отчиталась за 2025 год. Всё стабильно. Всё плохо. 🔽 Выручка: 712,90 млрд руб. (-14% г/г) 🔽 EBITDA: 137 млрд руб. (-42% г/г) 🔽 Рентабельность EBITDA: 19% 🔽 Свободный денежный поток: -30,5 млрд руб. 🔽 Чистая прибыль 32 млрд ( -79% г/г) 📌Цены на сталь и спрос не радуют сталеваров " 2025 год оказался сложным для российской и мировой металлургической отрасли. Кризисные тенденции продолжили нарастать. Затяжной кризис на рынке недвижимости КНР привел к тому, что экспорт стали из Китая за весь год вырос на 7,5% по сравнению с предыдущим годом, достигнув исторического максимума в 119,02 млн тонн. Это оказывает давление на цены во многих регионах мира. Одновременно с этим спрос на сталь в России существенно снизился вслед за охлаждением экономики на фоне высокой ключевой ставки. Потребление стали в РФ снизилось примерно на 14% г/г, при этом замедление активности наблюдалось во всех ключевых отраслях потребителях. Падение спроса привело к снижению цен на металлопродукцию в 2025 году " Что стоит отметить? 📌Отказ от дивидендов четвертый квартал подряд. Тоже ожидаемо на фоне результатов 📌Инвестиции. Компания продолжает модернизацию и реализацию своих промышленных объектов. За год инвестиции превысили 173 млрд рублей. Для сравнения в 2024 году они составили 118 млрд. 📌Свободный денежный поток (а это поток о операционной деятельности минус инвестиции) за год показал -30 млрд. До возврата к выплатам дивидендов очевидно далеко. 📌 Компания сократила долг г/г. Чистый долг составил 21 665 млн руб. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,16 Что дальше? 🤘Северсталь - лидер среди сталеваров по маржинальности чистой прибыли, Ebitda. 📌Исторически компания регулярно платила дивиденды. 📌Компания наращивает мощности и проводит модернизацию не смотря на спад 📌Цена акций гуляет около психологического уровня в 1000 рублей. Позитивным моментом станет первое решение о выплате дивидендов. Вероятно , если компания на это пойдёт, то дивиденды вновь станут регулярными. P.S. акции держу давно. Не покупаю пока, но думаю, как и раньше, что хорошие времена у компании впереди.

История самого узнаваемого бренда в мире официально началась 31 января 1893 года, когда Патентное ведомство США зарегистрировало товарный знак Coca-Cola. Оригинальный логотип написанный каллиграфическим шрифтом Спенсериан разработал Фрэнк Робинсон? который был бухгалтером и партнером фармацевта Джона Пембертона. Именно Робинсон предложил название напитка, считая что две буквы С будут эффектно смотреться в рекламе. В первые годы своего существования Кока-Кола позиционировалась, как лечебный тоник для нервной системы и средство от головной боли. Напиток продавался в аптеках в розлив и содержал экстракт листьев коки и орехов кола. В конце XIX века бизнесмен Эйза Кэндлер выкупил права на формулу у наследников Пембертона и основал корпорацию The Coca-Cola Company. При нем компания перешла от аптечных продаж к массовому производству и агрессивному маркетингу превратив местный напиток в национальный символ США. Со временем компания трансформировалась в глобального гиганта пищевой индустрии расширяя свое влияние за счет приобретения других известных марок. Одним из крупнейших приобретений стала покупка компании Costa Coffee в 2019 году за 5 миллиардов долларов. Также корпорация владеет такими брендами как Sprite, Fanta, Schweppes, Powerade, и отечественной маркой Добрый через дочерние структуры. Интересно, что бренд Добрый остался в собственности компании, несмотря на формальный уход из России. Сегодня портфель компании Coca-Cola включает сотни наименований газированных напитков соков воды и кофе по всему миру. The Coca-Cola Company впервые вышла на фондовый рынок в 1919 году. На текущий момент рыночная капитализация корпорации составляет более $260 миллиардов. Компания является одним из самых надежных плательщиков в истории финансового рынка повышая размер выплат ежегодно на протяжении более 60 лет. За все время существования корпорация выплатила своим акционерам десятки миллиардов долларов в виде дивидендов закрепив за собой статус дивидендного короля. Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером KO и входят в состав важнейших биржевых индикаторов включая индекс Доу Джонса и S&P 500. Корпорация продолжает оставаться лидером рынка безалкогольных напитков, присутствуя практически во всех странах мира за исключением нескольких государств.

🏗 Группа компаний АПРИ - челябинский девелопер