Экономические тенденции России: национализация и инфляция

Войти

? 🤦‍♂️ Смешно, конечно, но спустя 3,5 года с начала СВО, начала пакетов и пакетов санкций, уничтожения Северных потоков, блокировку активов, национализацию российских гос компаний в Европе , кто-то в серьёз верит в то, что угрозы вторичных санкций смогут сподвигнуть Путина к гибкости на переговорах . . .😁 Проскользнула мысль, что эти 50 дней нужны, чтобы показать руководству Украины, что рассчитывать им особо не на что, и надо просто уже соглашаться на то, что есть. . . В Европе пока что-то не ладится с 18 пакетом. Ну и чёрт с ним. ⛏ У нас своё болото и в нём ЮГК - первая звезда. Звезда государственная теперь. У кого-то точно на погонах звёзд прибавилось. Кто-то, конечно, прокатился на этой теме и вниз и вероятно вверх, но тут всё выглядит как ставка в казино. Кому-то нравится, кому-то нет. 🇷🇺 На этой волне на серьёзных щах заговорили о повальной национализации. Сами посудите: Макфа, Главпродукт, ЮГК, Рольф, Юкос, Башнефть (не понятно, что будет с Русагро ). Нужны ещё примеры перехода активов под гос контроль? В общем, я бы не гадал, кто следующий. Иначе можно закончить с процессом инвестиций прямо сейчас. Могу подсказать, кого не национализируют: госкомпании . Но есть варианты принудительного выкупа по номинальной цене 😁 Ну или что-то в этом роде. Если интересно, почитайте у рассуждения на тему национализации. 🏦 В продолжающемся импульсе роста, от сжатой пружины Трампа ВТБ , который теперь без дивидендов торгуется , в лидерах. И это не смотря на то, что допку ещё не запилили, но все знаю, что она будет. Вся история ВТБ говорит, что акции этого банка на три буквы надо обходить стороной. Но это не ИИР. Кому нравится, тому ок. 🛢 Тем временем OPEC+ ждёт роста спроса на нефть в мире в 2025 и 2026. Под эти прогнозы понемногу растёт добыча в том числе и в России. А нефть после заварушки в Иране торгуется ниже $70 🏠Ведомости пишут, что в июле спрос на первичное жилье в России снизился г/г на 38,7% в лотах и на 37,2% в метрах. Это даже тревожным звоночком не назовёшь. Это подтверждение того, о чём все и так знают. В строительной области сейчас плохой сезон. Проблемы даже не в том, что вторичка дешевле первички, а в том, что кредитование уже не то, что раньше. Поэтому тут есть вопрос как перенесут застройщики текущие ставки, текущую гос поддрежку по ипотеке и выживут ли все они? 😁 Хочется покопаться в этом и посмотреть их цифры , но уж совсем мало времени в отпуске, может на следующей неделе займусь. 😎 🗣 ЦБ пишет, что с инфляцией все хорошо: "Денежно-кредитные условия обеспечивают жесткость, которая одновременно способствует снижению инфляции к 4% и возвращению экономики к сбалансированным темпам роста. В июне текущий рост потребительских цен соответствовал цели по инфляции." Так может тогда и ставку снижать не будем? Раз пошли к цели так удачно ? Или будем, но не сейчас? Скоро узнаем. Следующее заседание 25 июля. На этом всё. Всем хорошей жаркой среды. 😆👍

🥎Аренадата DATA отчёт за 1 полугодие 2025 Аренадата - единственное удачное IPO 2024 ! Перспективы и всё-такое... И вот отчёт за первое полугодие. И прогноз 🙊🙈 Всё стало резко хуже. Ключевые показатели 1 полугодия : 🔽 Выручка: 1,356 млрд рублей (-42% год к году). 🔽 Чистая прибыль: -0,920 млрд рублей (была прибыль). 🔽 Убыток на акцию: 4,0 руб ( за весь 2025год прибыль была 9.20 рублей ) Компания зарезала планы по выручке на год до 20-30% с 40%, скоратила планы по найму персонала до 19%. Объясняется всё : высокой стоимости фондирования для заказчиков, и сохраняющейся неопределенности в стратегии их развития Прогноз на полный 2025 учётом корректировок выше : 🔼 Выручка: 8,400 млрд рублей (+40% год к году) ➡️ 7,515 млрд рублей (+25% год к году) 🔼 Численность сотрудников: 800 человека (+27% год к году) ➡️ 752 человека (+19% год к году) ➡️ Оценка компании В моменте цена акций стоили более 170 рублей. Но это уже в прошло. На текущий момент по моим оценкам результатов на 2025 год , это даёт : - P/S (Price/Sales): 3,4 - P/E (Price/Earnings): 10 Оценки стали более приятные глазу. ➡️ Прогноз на год С учётом прогноза по моей оценке компания за 2025 год заработает 2,5 млрд , хотя ранее 3 млрд. руб, что сделает +30% г/г. Уже не так круто как прошлый план на 60%+. В мае я писал: “Потенциально есть хорошие международные события, которые могут негативно повлиять на компанию: а именно переход конфликта на Украине в новую переговорную фазу. Это потенциально может вернуть иностранные компании на рынок СУБД. Я не настаиваю, что это случится, но такой потенциал затем может возникнуть. И вот, прогресс сейчас есть. И может быть это к чему-то приведёт. ⁉️Вернутся ли к нам иностранцы, и как быстро, если всё пойдёт по мирному пути..." Думаю да. Пока только не понятно, когда . В общем стоимость компании подлежит переосмыслению. ➡️ Мнение Компания ждёт продолжения роста выручки и соответственно чистой прибыли. Текущая цена уже не кажется безумной. В тоже время перед глазами стоят прогнозы Positive в 2024 году, которые были сильно не выполнены, и оттого есть опасения за 2ое полугодие. Акции не держу. Планов на покупки нет. P.S. график представлен для наглядности и является вымыслом автора на основании ожидаемого годового роста в 20-30%(посчитано 25%)

Доброе утро 😇 Поехали вниз? Ведомые переговорным процессом как основным драйверов роста, не обращая внимания на цены на нефть, рубль, отдельные отчёты рынок вчера корректровался широким фронтом. Конечно, были свои локальные истории: 🛬 SMLT Самолёт : самая грустная новость дня - обыски в офисах по делам о мошенничестве по двум ЖК, где есть просрочки сдачи объектов. Как тут логически решить, где уже пора выкупать и пора ли? Есть плохой пример: смотрите на Русагро RAGR - коррекция на 50%? Это экстремальный вариант. Но не будем забывать, что у Самолёта как и у других застройщиков есть определённые проблемы с падающим и упавшим спросом. Кроме того, недавно умер основатель компании. И теперь это 😶 Может стоит выкупить облигации? Тут ситуация, наверное, интереснее. Если компания не обанкротится, а этому пока нет прямой угрозы, то выплаты по облигациям будут. Другое дело, что события только начинают развиваться, и возможно, распродажа ещё не закончилась. T технологии выкатили отличный отчёт, подтвердили планы на год и прикупили 10% YDEX . Помню историю, когда Тиньков хотел продать банк Яндексу, а потом приговаривал, что ну их к черту, и это не они нас купят, а мы их. И вот началось? 😁 Мне интересно, будут ли продолжения покупок в эту сторону в будущем. Если да, то Т технологии станут ещё более привлекательны в моих глазах. SOFL Софтлайн тоже представили отчёт, но он был совсем другого рода. Убытки по итогам 1 полугодия можно как-то объяснить сезонностью и ожидаемым ростом результатов 2 полугодия. При этом выручка, несмотря на рост оборотов, сократилась. Компания сохранила прогноз, который в моих глазах в части чистой прибыли слабый. Это объясняется высокой долговой нагрузкой, которая только выросла по отношению к Ebitda. Пока просвета в отчётности не видно. MGKL Мосломбард тоже выкатили отчёт, и там все классно. Высокая маржинальность бизнеса решает проблемы результатов. Акции компании не держу, но выпуски облигаций у меня есть. 📌 Из интересных отчётов на сегодня DATA Аренадата, Делимобиль и банк Санкт-Петербург. Хорошего всем дн(а). Дня, конечно 😉 Пятница 😇

🏦 Т-Технологии T . Отчёт МСФО за 1 полугодие 2025г.: ▫️ Чистый процентный доход: 238 млрд руб. ( +58% г/г ) ▫️ Чистый процентный доход после резервов : 158 млрд руб. (+48% г/г ) ▫️ Чистый комиссионный доход: 64 млрд руб. ( +81% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 80 млрд руб. ( +76% г/г ) ▫️ Рентабельность капитала 26,5% ▫️ Прибыль на акцию 284 рублей ( год назад 233 рублей +22% г/г ) ▫️ Число активных клиентов экосистемы 33,5 млн (+11% г/г), практически без изменений к 1 кварталу 2025ого ▫️ Объем кредитов за вычетом резервов 2 774 млрд руб. ( х2.3 г/г , 10% к концу 1 кв 2025 г ) 1️⃣ Рост чистой разводнённой прибыли на акцию 27% за квартал , и планы сделать рост чистой прибыли в 2025 году 40%+ подтверждаются менеджментом 2️⃣ Дивиденды: компания продолжает устойчивый тренд на выплаты квартальных дивидендов - 35 рублей за 2 квартал. “Мы продолжаем придерживаться ежеквартальных дивидендных выплат, и по итогам II квартала 2025 года совет директоров Группы рекомендовал дивиденды в размере 35 рублей на акцию. В соответствии с нашей программой выкупа, о которой мы напоминали рынку в прошлом квартале, мы продолжили периодический выкуп акций с рынка, о результатах которого мы сообщим в рамках публикации результатов за III квартал 2025 года. “ 3️⃣ Т-технологии растут за новых приобретений.📱 Яндекс! Почти 10% доля YDEX “В рамках инвестиций Группы в высокотехнологичный сектор мы приобрели долю в Яндексе. Это выгодная инвестиция для Т-Технологий, которая была осуществлена через компанию «Каталитик Пипл» без отвлечения капитала от нашего основного бизнеса, что подтверждает наш фокус на растущей эффективности бизнеса Группы и находит отражение в текущих результатах деятельности. “ 🏦 Банк продолжает демонстрировать отличные результаты. Объём кредитов прибавил одновременно с началом снижения ставки. 📌Результаты 2 квартала воодушевляют. Доля в Яндексе - отличная новость. Стабильные дивиденды. В общем Т-банк по-прежнему топ! Держать и покупать.

🗣 А что будет на 51-й день