🪵 $SGZH : цель снижена до 0,9 ₽ (раньше

⚡️ IRAO сильнее остальных в секторе чувствительна к просадке свободного денежного потока — из-за этого быстрее тает «кэш», а вместе с ним и процентные доходы 💰⬇️ 📉 Это давит на потенциал выплат в моменте и делает динамику дивидендов более нервной 🎢 📈 Но при текущих вводных у бумаги всё ещё один из самых больших апсайдов и дивдоходность около 14% 🧲✅ #инвест_аналитика

🏦 BANE : бумаги с начала декабря отстают от рынка, а планы Башкирии приватизироватт ~6% могут добавить краткосрочной волатильности, но одновременно подсветить спрос и расширить базу миноритариев 📊 🛢️ Сценарий — меньше риск «полной склейки» с Роснефтью и шанс на постепенное сужение дисконта; по обновлённым вводным ожидается рост EBITDA (≈200 млрд в 2025 → ≈268 млрд в 2026) 🔧 💸 Дивиденд за 2025 может оказаться заметно выше ожиданий рынка (оценка ≈138 руб./акц.), а апсайд по оценке справедливой — около +60% (ао) и +132% (ап) при сохранении крупного риск-дисконта ⚠️📈 #инвест_аналитика

⚓️ FESH : крупный логистический игрок с опорой на портовую инфраструктуру и расширением морских сервисов на Ближний Восток/Африку/Азию; фактор 92,5% у «Росатома» добавляет устойчивости. 📈 Кейс — ставка на рост международных и интермодальных перевозок + инвестпроекты (порт/флот/контейнеры), поэтому бумага может работать как долгосрочная «антиинфляционная» история. ⚠️ Риски — новый виток CAPEX и финрасходов, залог пакета и повышенный риск-дисконт; при этом долг низкий (ND/EBITDA ~0,3x), а дивидендов в расчёте нет. #инвест_аналитика