Корпоративное и розничное кредитование: по итогам 1П24

😵‍💫Купил под дивиденды и просел? Важно знать про дивгэп и отсечки! 👀Бывает, что под комментами своего канала вижу сообщения, что мол, "Мне не пришли дивиденды, хотя жду уже 4 дня?", "Почему цена упала так слабо после отсечки?" или "О, цена резко упала, купил потому что стало дешевле, как же мне повезло, что успел!". В общем, устал читать про кучу заблуждений и написал коротенький тематический пост, который закроет большинство вопросов и непониманий, касательно истории с отсечками. ☝️Помните, что рынок играет по своим правилам, никто вам ничем не обязан, цена может вести себя как угодно и можно легко потерять деньги по невнимательности, если не следить за нюансами! #ПолиГрамотность 😅Когда компания объявляет/рекомендует дивиденды это еще не значит, что вам выплатят именно эту сумму, так как решение по выплате утверждается после объявления рекомендаций на общем собрании (чаще всего). В решении обязательно указывается дата, на которую определяются лица, имеющие право на дивиденды — по сути, это и есть дата закрытия реестра. Мало кто знает, но закон задаёт коридор, по которому дату нельзя поставить раньше 10 и позже 20 дней от даты принятия решения. 🚨Важно учитывать (и на этом многие валятся), что на Московской бирже по акциям действует расчётный цикл T+1, то есть поставка бумаги и расчёты происходят на следующий торговый день. Это прямо влияет на то, когда нужно купить, чтобы попасть в реестр и получить выплату. 🧠Есть спекулянты, которые забывают про Т+1, хотят получить денюжку, видят дату закрытия реестра и покупают в этот же день, считая, что успели взять со скидкой. А по факту акция зачислится на счёт на следующий торговый день уже после фиксации списка получателей, которые уже могли продать часть активов. 🙌Поэтому в нормальных календарях есть отдельная строка "последний день покупки", купили до него включительно — попадёте в реестр, а купили позже, то дивиденды получил предыдущий владелец. 📉После него начинается снижение цены акции (дивгэп), бумага начала торговаться без дивиденда. Инвесторы, пришедшие исключительно за выплатой, выходят, часть спроса схлорывается + рынок переоценивает бумагу без ближайшего денежного потока. Но цена не обязана упасть ровно на размер дивиденда. 📈Иногда гэп меньше, потому что рынок растёт, в бумагу приходит новый спрос, ожидания были хуже, чем показал рынок. Иногда больше, дивиденд разочаровал, общий рынок слабый, ликвидность слабая. По сути часть стоимости переносится из котировки в деньги, но вот какая именно доля решит рынок. Даже если гэп равен дивиденду, не забывайте, что у вас остаются реальные потери на налоги, комиссии, спред и возможное проскальзывание 🕐Но вот сами дивы могут прийти не сразу, там целая цепочка, которая сдвигает фактическую даты выплаты от той, что указана по документам и на сайте . Фактическое зачисление может отличаться на несколько дней (от 10 до 25 дней задержки допустимо в зависимости от вашего статуса, так что без паники). 📆Ну и последнее, что стоит добавить! Если дата закрытия реестра попадает на нерабочий день или между праздниками, брокерские интерфейсы могут показывать последний день покупки иначе, чем вы ожидаете. Поэтому проверяйте официальное сообщение эмитента и сверяйтесь с календарём, который учитывает T+1. 📌Если вы всё-таки хотите играть в "дивидендные движения", относитесь к этому как к трейду с риском, а не как к гарантированной прибыли, плюсом, налог и комиссии делают планку безубыточности выше. Поэтому перед сделкой вам нужно ответить себе на три вопроса: какой последний день покупки, когда закрывается реестр и каков ваш чистый дивиденд после налога? ✍️Пишите в комментариях был ли пост полезен и что еще для вас осталось не особо понятно?⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤑Рынок в эйфории, ставка под вопросом: как пережить ближайшие месяцы без покупки на пике? 👀Сейчас мы видим эйформию в акциях и практически безотктный рост на короткой дистанции, но многие забывают про хрупкость российского фондового рынка и риск резкого отката, который несет за собой волну маржинколлов и очередное дно. Не факт, что так и будет, но есть вероятность при усилении волнения на рынке. 🏦На горизонте заседание ЦБ 13 февраля и сейчас все спорят о том, будет ли снижение ставки, несмотря на упрямую инфляцию. Что происходит, чего ждать в этом месяце и следующем, и как действовать инвестору? Обо всем этом в рассказываю в посте! #ИнвестАнализ 📈Рост по индексу и по акциям идёт практически без откатов несколько месяцев подряд, и это выглядит впечатляюще, но одновременно настораживает. Драйвером выступают новости по СВО и ожидания мира, из-за чего рынок начинает следить не за бизнесом и экономикой, а за заголовками. В такой среде любая новость способна “вынести” индекс как вверх, так и вниз, и спекулятивно попасть в направление становится сложно. 🔄Ещё один важный момент в перетоке денег из облигаций в акции. Индекс облигаций чувствует себя неуверенно, и часть капитала переливается в рынок акций. На этом фоне растут даже те компании, которые долго никому не были нужны и как только они делают 20–30%, их начинают активно обсуждать и искать позитив, игнорируя негатив. Так и рождается “безумное брожение”, когда рынок становится эмоциональным и склонным к перегреву. В такой фазе рост без откатов не должен восприниматься как комфортная норма, чаще это предвестник резкой коррекции. ☝️Сейчас картина быстро не меняется, но внимание приковано к нескольким триггерам. Продолжаются ожидания новостей со стороны СВО, потому что подтверждение позитивного трека разгоняет индекс, а подтверждение негативного - быстро давит вниз. Параллельно остаются темы, которые рынок почти не учитывает, хотя они потенциально тяжелые. Речь про блокировку теневого флота и про Starlink как уязвимость связи, для которой фактически нет замены, а значит любая эскалация может ударить резко. 🕘Также нужно дождаться февральских и мартовских данных по инфляции, потому что именно они покажут, будет ли реальное замедление. При этом рынок уже уверовал в снижение ставки и ждёт мягких решений, хотя это дикое преувеличение ожиданий. На фактах картина жёстче: совокупная инфляция за январь уже почти 2%, дорожает многое, инфляционные ожидания бизнеса растущие и негативные, и это не похоже на устойчивую стабилизацию. 🎯Центр тяжести по прежнему инфляция и инфляционные ожидания, потому что именно они будут двигать и акции, и облигации. Если инфляция начнёт реально замедляться, рынок облигаций может перейти к активному росту, а переток денег из облиг в акции остановится на время. Поэтому важнее не торопиться, а дождаться данных за февраль/март и если в марте инфляция существенно замедлится и будет ниже прошлых лет, тогда ставка действительно сможет снижаться активнее. 🛍️Покупка на пике может надолго загнать в усреднения и дать результат хуже индекса, даже если индекс в целом вырастет. На разогретом рынке могут выстреливать плохие и ультраспекулятивные идеи, случаться проскальзывания, а инвесторы без понимания могут временно зарабатывать больше профессионалов. Поэтому ключевой принцип предельно жёсток и позиции надо формировать когда рынок дешёвый и всем плохо, а не когда рынок в эйфории и растёт. 🤔Что вы делаете сейчас? Усредянетесь, продаете, ждете чего-то конкретного? Пишите свои идеи и мнения в комментах⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

❄️Что принесет очередной "сезон" и почему у каждого сектора он свой? 👀Заметил, что многие путают или вообще не учитывают сезонность в аналитике, кроме случаев, где это явно видно, а-ля пик продаж у ритейлеров это Новый год. Сезонность лишь похожа на цикл с его повторяющимися колебаниями спроса, производства, логистики и цен. 🔄Но "смена сезонов" возникает не из-за плохого менеджмента или внезапного кризиса, а потому что меняются погода, календарь, бюджетные циклы, потребительские привычки. Как не запутаться, на что ориентироваться и как действовать разбираем тут! #ПолиГрамотность &Альтернатива_депозита &Дивидендная зарплата_Без_плеч 🏗️Строительство один из самых сезонных сегментов. Зимой темпы работ и вводов часто проседают, весной мешает вода, пик активности смещается на тёплые месяцы, а ближе к концу года нередко ускоряются закрытия актов и финансирование по контрактам. 🌾Агросектор сезонный по определению: посевная, уборка, хранение, экспортные отгрузки. Денежный поток у производителей может быть очень неровным. В период уборки и продаж выручка и оборотный капитал выглядят богато, а в межсезонье все наоборот. Даже новостные сводки по зерну традиционно концентрируются вокруг августа–сентября, когда идёт активная уборка и появляются понятные цифры по валовому сбору. 🛍️Ритейлеры завязаны на календарь праздников и сезонные категории. Статистика по розничному обороту обычно показывает, что декабрь заметно сильнее, потому что туда попадают новогодние покупки, подарки и акции. Ну и не забывайте про небольшие пики на отдельные категории, к которым приучили нас маркетологи. Это я к тому, что почти в каждом месяце какой-то праздник, формирующий локальный пик. 🙂К наименее сезонным секторам стоит отнести компании с относительно равномерным потреблением, выручка которых зависит от подписок, регулярных платежей или длинных контрактов без жёсткой привязки к погоде. 📱Телекомы обычно выглядит более ровно, как и часть ИТ-сервисов с подписочной моделью, где пики продаж традиционно в конце/начале года из-за продления подписок. Здравоохранение и фармацевтика в целом менее сезонны, хотя внутри могут быть всплески по отдельным группам препаратов (сезон простуд и аллергий). 🚨Главная ловушка, в которую вы можете влипнуть это сравнение несопоставимых периодов. Например, квартальное сравнение может казаться падением выручки, но для сезонных отраслей это почти всегда ошибка. Также не стоит смотреть только прибыль, игнорируя оборотный капитал. 📈У ритейла и производителей перед сильным сезоном растут запасы и кредиторка, после сезона идет распродажа запасов и высвобождение капитала. Поэтому отчеты могут быть нестабильными, а свободный денежный поток скакать. И это нормально для них! 🎰Сезонность нужна не для того, чтобы угадать месяц роста, а чтобы правильно интерпретировать цифры и планировать точки контроля. Начните с того, что для каждого сектора вы выбираете 1-2 главных индикатора, которые реально отражают деятельность. Для розницы это могут быть сопоставимые продажи и трафик, а для застройщиков - объёмы ввода объектов и портфель контрактов. ☝️Дальше вы сравниваете не с прошлым кварталом, а с тем же периодом прошлого года и средним профилем за несколько лет. Если компания публикует помесячные операционные данные, стройте себе простую сезонную ось и вы увидите, какие месяцы обычно сильные, какие слабые, и когда появляются ключевые новости. 📌И помните, что перед слабым периодом рынок нередко становится нервным на фоне падений и просадок. Если вы понимаете сезонный профиль, вы либо не дергаетесь, либо используете это как возможность докупить, но только если базовая история бизнеса не ухудшилась структурно. 🤔Кого из "сезонных" компаний держите в своем портфеле и какие тенденции успели заметить? Пишите под постом⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты