📍 Санкт-Петербург • T-двор • Каналы

📊Корреляция: почему «разные активы» могут падать вместе? 🙌В спокойные времена вам кажется, что "если купить что-то разное", то оно обязательно будет компенсировать просадки. Поэтому новички берут все, что выглядит более менее или на слуху, воспринимая покупку компаний из разных секторов как диверсификацию. 😤Но в стресс-момент рынок часто ведёт себя иначе: падает почти всё сразу — и у инвестора возникает ощущение, что диверсификация «не работает». На самом деле работает, просто вы столкнулись с системным риском, который временно склеивает рынки. Правила "игры" достоточно сложны, но я уверен, что даже базовые заметки из этого поста будут полезны. #ПолиГрамотность 🤑В зелёные месяцы активы могут вести себя независимо, а в "красные" — резко синхронизироваться. Поэтому средняя корреляция за пять лет может выглядеть красиво, но мало сказать о том, как портфель переживёт худшие дни рынка. Корреляции «плавают» и имеют свойство резко расти в периоды паники. ☝️То, что годами выглядело "разным", за пару недель может стать "одинаковым". Но в какой-то момент акции компаний из разных секторов могут начать обваливаться вместе, хотя казалось бы, ничего не произошло. Иногда это случайность, иногда нет и причина лежит глубже. Что влияет на корреляцию активов? 💲Ликвидность. В стресс-периоды важнее не "какой актив", а "как быстро его можно продать без серьезного дисконта". Ликвидные акции и фонды часто распродают первыми просто потому, что ими удобно закрывать риски и получать кэш. Поэтому существует парадокс: фундаментально ничего не произошло, а цена падает вместе с рынком. 🤯Общие факторы риска. Большинство активов (даже из разных стран и отраслей) завязаны на одни и те же "регуляторы" финансовой системы: ставки, доступность кредита, ожидания по росту, риск-аппетит. Когда резко меняются ставки или прогнозы по экономике, инвесторы одновременно пересчитывают будущие денежные потоки почти по всем акциям, а компании с долгом ощущают давление на фондирование. И да, активые могут быть совершенно "далеки" друг от друга в нормальной ситуации, но движение может совпадать в кризисные периоды. 🛡️Ощущение безопасности. При глобальном стрессе инвесторы часто уходят не в "любимый" актив, а в наиболее надёжные его формы. Тогда одновременно могут снижаться не только акции, но и, к примеру, корпоративные облиги. По структуре портфель "диверсифицирован", а по факту он весь сидит на одном сценарии - ожидании постоянного роста. 🌬️А как только чуть повеял ветер перемен на рынке, так многие сразу бегут в тихую гавань в виде депозитов и ОФЗ, в надежде переждлать шторм и отделаться малой кровью. 📉И да, даже облигации иногда падают вместе с акциями. Часто такое бывает при шоке ставок (доходности растут — цены облигаций снижаются) или кредитном шоке (растут риски дефолта — расширяются спреды). Если вы действительно хотите, чтоб олигация работала как защитный инструмент, обращайте вниманрие на "качество" эмитента и дюрацию. Само слово "облигация" никакой защиты не гарантирует и бумага может посыпаться при первых же признаках кризиса. 📌Подытоживая, выделю несколько факторов, учитывая которые, вы более четко сможете диверсифицировать портфель. ✅Учитывайте, насколько бумага ликвидна, такие на панике массово сливаются в первую очередь. ✅Хорошего эмитента не станут массово продавать на падении (по крайней мере, массово), поэтому заранее выбирайте качественный актив. ✅Смотрите как вела себя бумага на разных временных промежутках (1-2-3-5-7 лет) и в разные циклы. ✅Не забывайте пересматривать портфель хотя бы раз в полгода 🤔Что вы делаете снижения риска падения всего и сразу? Делитесь опытом в комментариях!↩️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤔Почему 2026 год будет тяжёлым для россиян и как на этом всём заработать? 😒Многие люди в интернете начинают ныть и разочаровываться в рынке. Особенно те, кто привык к высоким ставкам по вкладам и понимает, что еще немного и все вернется к старым значениям. 🎣Сегодня я постараюсь вас предупредить и в то же самое время показать, что вот эти года, сложные года, на них также можно и заработать, если знать куда смотреть. Если вы посмотрите ролик, то получите удочку, а что с ней делать - решайте сами! #ИнвестАнализ ⚠️Давайте начнём с бюджета и налогов. Бюджет удерживает с помощью роста налогов и долговой нагрузки. Это напрямую давит на бизнес и доходы населения. Многие думают, что рост налогов - это инфляция. На самом деле, в первую очередь, рост налогов - это давление на бизнес. ❌Дефицит означает, что Минфин придёт занимать деньги на рынке. Это значит то, что ЦБ будет ограничен в снижении ставки, потому что нужно будет обеспечить спрос на ОФЗ. Более того, если бюджет выйдет из нормальных параметров и дефицит станет больше, то это будет ещё большим давлением на рынок, на экономику, на бизнес и на ставку. 📊В 2026 году срабатывает сразу несколько факторов: рост НДС до 22% и новые сборы, сохранение высоких ставок по кредитам и ипотеке, отхождение рынка труда и инвестиций. Повышение НДС с 20% до 22%, а также вводится технологический сбор на электрику, который добавляет к ценам ещё 4-6%. Это уже удар по спросу, по населению. То есть у населения будет меньше денег, что ведет к созданию значительно меньшего спроса на товары в экономике. 💰Эти повышения - прямой удар по бизнесу и он будет вынужден сокращать свои расходы, сокращать кадры. Бизнес не сможет повышать или индексировать зарплаты. Соответственно, бизнес будет очень ограничен в возможностях, особенно в своей инвестиционной программе. В итоге, конечный человек будет получать меньшую зарплату, чем он мог бы получать (в реальном выражении). 🇷🇺Коротко про рубль, импорт и санкции. Курс крайне крепкий, это очень сильно давит на бюджет, но помогает центральному банку, потому что инфляция не растёт такими темпами, как могла бы расти, если курс был бы стабильно ослабевающим. В то же самое время для бюджета это супернегативный курс, который есть сейчас. И в следующем году он будет меняться. 📉Снижение ставки центральным банком и она будет снижаться быстрее к лету. У вас уходит главный продавец (ЦБ) в виде зеркалирования операций. Соответственно, 55% объёма валюты в 2025 году на рынке создал ЦБ - уйдёт, а у нас будет существенный недостаток прихода валюты в экономике. 🏘2026 год будет тяжёлым годом и для того, чтобы купить какое-то хорошее жильё. Квартира даёт мало, доходность очень низкая, риски большие, стоимость высокая. Ставка очень высокая, покупать могут только за нал, соответственно спроса мало, предложения много. И если у вас есть чистый кэш, то вы на этом можете заработать. 🚨В итоге, что делать инвестору? В первую очередь обратить внимание на качество портфеля. Компании с сильным балансом, низким долгом и устойчивым денежным потоком. Эти отрасли смогут переложить на потребителей свои цены (компании с неэластичным спросом). 📌Сейчас дефолтность в облигациях растёт, и я бы вам рекомендовал всё-таки переложиться из облигаций в акции. На рынке по-прежнему есть компании, которые платят хорошие дивиденды, имеют стабильный финансовый денежный поток и сами по себе дешёвые. Это исторически очень хорошее время! В итоге в кризис умные люди зарабатывают и давайте мы с вами будем именно умными людьми и будем зарабатывать, а не просто ныть. 🤔Что ждете вы от 2026? Какую ставку, курс валюты и ситуацию на рынке? Делитесь мыслями и взглядами в комментариях!↩️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🚨Внимание, ЦФА: факты, о которых мало кто говорит! 🪙ЦФА часто обсуждают рядом с криптой — и на этом месте у многих инвесторов включается «страшно, потому что непонятно». Да я бы и сам отнесся негативно, если бы был в начале своего инвест пути, потому что об этом активе только ленивый не говорил, причём, в 90% случаев упуская риски. 👀Продолжаю следить за этой историей, но пока остаюсь в стороне. Рубрика #выжимки 🌊Волна дефолтов этого года немного отрезвила народ, а эмитенты и брокеры, которые так активно предлагали ЦФА, стали меньше рекламировать актив. 🤷‍♂️На глобальном рынке по-разному относятся к активу: одни страны нарабатывают опыт, другие ставят запреты, но при этом могут допускать использование крипты ✨Польза для эмитента очевидна: можно быстрее и дешевле привлечь инвестиции. Цифровой формат ускоряет процесс— выпуск и размещение ЦФА занимают гораздо меньше времени за счет цифровых платформ и смарт-контрактов, а затраты на выпуск гораздо ниже, чем у традиционных ценных бумаг. 🤯Но давайте про то, где чаще всего ломаются ожидания частного инвестора. ❌Ликвидность и место, где вообще происходят сделки. В России операции с ЦФА преимущественно идут на платформах операторов (ОИС), а не на традиционных биржах: многие выпуски живут внутри «замкнутых экосистем» конкретных ОИС, поэтому доступность на внешних площадках ограничена, а ликвидность на традиционных биржах остается низкой. ☝️Для сделок за пределами блокчейна конкретной системы существуют операторы обмена, и в реестре Банка России зарегистрированы Московская биржа и СПБ Биржа — но это не отменяет факта, что рынок пока во многом «платформенный». ❌ Юридическая «механика защиты» ещё догоняет технологию. На сегодняшний день, ситуация такая, что в случае банкротства эмитента или оператора платформы пока нет отлаженных процедур урегулирования прав инвесторов и не до конца определено, как на практике защищаются интересы владельцев ЦФА, особенно если базовый актив вне юрисдикции эмитента или токенизация шла с участием третьей стороны. 📌Отсюда простой практический вывод: когда вы будете оценивать выпуск, оценивайте не только цифру доходности, но и правовую основу и безопасность, взвешивайте риски. 🙌Отдельный момент, который многие инвесторы упускают, — большая инфраструктурная ставка. В России разрешено использовать ЦФА для международных расчетов, и это стало особенно актуально после ограничений в 2022 году: ЦФА рассматриваются как инструмент митигации внешнеторговых ограничений и обеспечения расчетов с зарубежными партнерами. 💼Сейчас, чтобы инвестору из одной страны купить бумаги в другой, часто приходится опираться на различную инфраструктуру. 🔥Интересно, что в контуре БРИКС давно обсуждается независимая кросс-граничная инфраструктура расчетов и депозитариев BRICS Clear и соединение инфраструктур финансовых рынков. 📈Глобальный рынок ЦФА конечно же растет , но на фоне того же крипторынка и, тем более, традиционных рынков это пока небольшая величина. При этом потенциальный эффект до 2030 года при широком внедрении ЦФА в странах БРИКС оценивается до 50 млрд долл. США. То есть это история, где «сейчас» много инфраструктурной и правовой работы, а «потом» может быть масштабный и кратный рост. Но пока говорить об этом рано. 🕖С момента появления ЦФА, как актива прошло ещё слишком мало времени и не смотря на весь скепсис у этой истории есть потенциал. Важно следить за этой историей, почувствовать и не пропустить момент, когда уже можно будет добавлять актив в портфель. Работы ещё много в этом направлении и остается только ждать и надеяться, что актив доведут до ума во всех отношениях. 🤔Продолжаете ли вы интересоваться ЦФА или уже не так актуально? Пишите свое мнение и ожидания в комментариях! ↩️ #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.