↪️По ту сторону инвестиций: что такое exit strategy и

🕐Рынок ждёт переоценку: ставка, риск-премия и прибыль — три кита фондового рынка 🤑Год прошел не сладко, но мы все равно смогли заработать. Я думаю, что вам интересно будет узнать ожидания аналитиков по рынку на 2026, но сразу оговорюсь, что это не мои ожидания и многие прогнозы/идеи могут не совпадать с моими. Напомню, что мои идеи только внутри моих стратегий! Сейчас выходит много отчетов по ожиданиям на 2026, один из самых интересных собрал для вас в пост по секторам. Рубрика #выжимки 🎰Основные драйверы роста сидят в снижении безрисковой ставки, сокращение риск-премии и росте прибыли, которая ускоряется у экспортеров при более слабом рубле и снижении процентных расходов. Внутренние истории в целом выглядели лучше экспортеров. Сейчас для рынка прямой катализатор именно переоценки — снижения риск-премии и роста мультипликаторов. 💲Финансовый сектор — главный бенефициар сценария снижения ставок и сжатия риск-премии, плюс он же чувствителен к любым шагам по международным расчётам. По потенциалам на горизонте 12 месяцев аналитики выделили ВТБ (+57%), Сбер (+27%) и Т-Технологии (около +41%). 🛢️Нефтегаз напрямую завязан на связку Urals/дисконт/курс. По данным аналитиков +$1 к Urals добавляет около 100 млрд руб. нефтегазовых доходов, а +1 руб. к USD/RUB — около 90 млрд руб. При этом сейчас сильный рубль и слабый Urals в рублях, что и объясняет давление на сектор. По компаниям, которые рынок может переоценивать при нормализации Газпром (+45%), Газпром нефть (+44%), Лукойл (+44%), Роснефть (+44%), Новатэк (+29%). 🪨Металлы и добыча в 2025 были под давлением из-за слабого спроса и отмены дивидендов, и это создало как раз тот самый опцион на разворот. В списке бумаг инвестдомов с максимальным потенциалом на 12 месяцев присутствуют Алроса (+50%), НЛМК (+48%), Северсталь (+46%), Русал (+37%), также высоко стоит АФК Система (+67%) как история переоценки/структуры. 🔥Металлурги и горнодобывающие компании в списке возможного снятия санкций , а значит при улучшении фона именно этот сектор может реагировать резче рынка. Не потому что "всё станет хорошо", а потому что в цене сидит высокий дисконт неопределённости. 🛍️У потребсектора и телекома долговая нагрузка умеренно высокая, а значит снижение ставки работает через снижение процентных расходов. По факту 2025 уже показал сильную дифференциацию: в лидерах Лента (+64%) и Мать и дитя (+57%), а в аутсайдерах Магнит (-38%) на фоне отмены дивидендов и высокой долговой нагрузки. ☝️В наборе идей отдельно выделены X5 (потенциал около +37% и дивдоходность 17%), Мать и дитя (около +25% и див 8%), а из телекома — МТС (потенциал около +44% и див 16%). 👨‍💻IT-сектор в 2025 просел сильнее остальных ( по сектору около -20%) на фоне снижения спроса и роста налоговой нагрузки, и поэтому внутри него важно разделять «софт/разработчиков» и крупные платформы/интернет-бизнес. 📉Среди аутсайдеров 2025 Диасофт, Группа Позитив, Астра, Софтлайн, Аренадата. При этом в «защитном» списке идей присутствуют Яндекс и Озон, а также Циан. То есть подход на 2026 здесь не «покупать IT целиком», а выбирать тех, кто проходит цикл ставок и спроса устойчивее и уже даёт инвестору понятную экономику. 📌И постоянно смотрите на три индикатора, от которых напрямую пляшут все сценарии: траектория ключевой ставки, связка Urals/дисконт/Brent и динамика USD/RUB, потому что именно они определяют и прибыль экспортёров, и скорость переоценки рынка через риск-премию. 🤔Что сами думаете про 2026? На кого делаете ставку? Жду вас в комментариях⤵️ SBER T LENT LKOH CHMF ALRS MDMG X5 YDEX OZON #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

💸Госдолг или как цифры в бюджете влияют на доходность вашего портфеля? 🤷‍♂️Инвестору легко поймать себя на мысли, что госдолг — это где-то там, у экономистов и политиков. Я-то тут при чём?. А потом внезапно меняются ставки, валюта делает резкое движение, доходности облигаций переписывают уровни, а фондовый рынок начинает оценивать новую нормаль и оказывается, что госдолг был в центре сюжета. #ПолиГрамотность ☝️Реально инвестору важно то, что один и тот же уровень долга может означать разные вещи. У страны может быть высокий валовой долг, но он почти весь в национальной валюте, с длинной дюрацией и у внутренних держателей. А может быть долг ниже, но существенная часть — в иностранной валюте, короткая по срокам и зависимая от настроений внешнего рынка. Даже при близких соотношения Долг/ВВП по риску и последствиям — две разные реальности. 🤨Почему это важно? Да потому что это фундамент цены денег. Доходности гособлигаций формируют безрисковую ставку в экономике, от которой пляшут оценки всего остального: корпоративных облигаций, акций (через ставку дисконтирования), недвижимости, венчура. Если государству нужно много занимать, рынок должен переварить большой объём предложения, и это часто отражается на кривой доходности. 🤔Как госдолг влияет на экономику? ✨Ставка и вытеснение. Когда государство занимает много, оно конкурирует за капитал. В мире с ограниченными сбережениями это может вытеснять частные инвестиции или повышать стоимость капитала для бизнеса. Для инвестора это часто выглядит как повышение дисконтирования будущих прибылей, давление на мультипликаторы и более жёсткий отбор компаний “по качеству”. ⚙️Инфляция и “размывание” долга. Если политически сложно повышать налоги и резать расходы, появляется соблазн "съесть" часть бремени инфляцией. Растёт ценность защиты от инфляции, сильнее работает ценообразование компаний, выигрывают реальные активы, а длинные фиксированные облигации могут страдать. 😎Режим доверия. Рынок может годами спокойно финансировать высокий долг, если верит в институты, предсказуемость политики и способность обслуживать обязательства. Поэтому одни страны живут с очень высокой долей долга к ВВП, а другие — получают кризис при заметно более низких цифрах. 🚨Начните с того, что привяжите госдолг к классам активов, которыми вы реально управляете. 🔖Если у вас есть облигации, ключевой вопрос — не «высокий ли долг», а «как меняется премия за риск и какие сроки наиболее уязвимы». В период, когда рынки закладывают рост предложения и ставок, длинная дюрация становится источником риска, а короткий конец кривой может выглядеть более защищённым. Если же вы видите признаки инфляционного сценария, инструменты с защитой от инфляции и плавающие купоны логически получают больший вес, чем длинные фиксированные. 📈Если у вас акции, госдолг чаще бьёт через ставку дисконтирования и через бюджетные приоритеты. Рост процентных расходов бюджета может означать меньше пространства для стимулирования и больше шансов на налоговые решения. Для рынка это часто разворачивается в ротации: повышается ценность компаний с устойчивым денежным потоком, разумным долгом и сильным ценообразованием, а истории роста становятся более чувствительными. ♻️Сырьё и золото. Высокий долговой фон сам по себе не гарантирует рост золота, но в режимах, где рынки начинают сомневаться в “жёсткости” монетарной политики и устойчивости реальных ставок, золото часто воспринимается как страховка. Важно думать об этом именно как о страховке от сценария, а не как о ставке на одну цифру. 🤔Следите за состоянием госдолга или не привыкли учитывать его динамику? Пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

💪Моя самая устойчивая стратегия: генерация кэша из "воздуха" 2в1 🔥Сегодня разбираю для вас очередную инвестиционную стратегию автоследования: дивидендная зарплата и торговый робот по валютному фьючерсу. Стратегия уникальная в своем роде, безумно интересна и в ролике я подробно объясняю механику, риски и просадки, но в то же время он познавательный и будет интересен тем, кто готов расширять свой инвестиционный кругозор! #ИнвестАнализ 👀В чём суть этой стратегии? Фактически, как в названии: две стратегии в одной. С одной стороны, портфель полностью сложен из акций, которым управляю я: слежу за портфелем, ребалансирую, выбираю идеи. Но в это же самое время к этому же самому счёту подключен робот. Акции выступают обеспечением для робота: он покупает фьючерсы, а в обеспечение оставляет эти акции. ☝️Это не эксперимент — стратегия уже зрелая, она существует практически 3 года. Средняя годовая доходность по стратегии 31%, и при этой доходности мы видим максимально плавный график с минимальными коррекциями. 🤨Почему это уникально? Потому что одной и той же суммой денег вы пользуетесь два раза на этой стратегии: она торгуется одновременно и в акциях, и одновременно в роботе, и это работает на одном счёте. В итоге доходности складываются, а просадки не складываются. Робот торгует на волатильности: когда есть большой стресс на рынке и рынок акций падает, робот в эти моменты начинает наиболее эффективно зарабатывать. 📈Как работают акции в стратегии? Часть портфеля — это компании роста. Цель — обогнать индекс на длинной дистанции и заработать долгосрочно. Горизонт удержания бумаги — минимум 3 года и более: это делается для того, чтобы мы минимизировали налоги и в акциях отказались от постоянных спекуляций, чтобы не кормить брокера нашей комиссией. 🤖Как работают роботы на валюте? Робот торгует фьючерсами на разные валютные пары: доллар-рубль, евро-рубль, юань-рубль. Также робот торгует фьючерсами на некоторые самые ликвидные акции, чаще всего на Сбер. Чем больше волатильность на рынке, тем лучше будет зарабатывать робот. Он торгует всегда только в основную сессию и внутри середины торгового дня, чтобы сделки у клиентов происходили максимально точно. 😍Почему акции и роботы идеально дополняют друг друга? Если рынок спокойный, зарабатывают акции; если кризис и рынок высокий по волатильности, то зарабатывает робот. Исторически в кризисе в России акции падают, а рубль слабеет: робот компенсирует просадки акций, и мы в итоге получаем красивый график. Это снижает общую волатильность портфеля, именно наших с вами инвестиций. 🚨Самое важное преимущество стратегии — это генерация кэша. Акции дают рост капитала: портфель растёт. Но робот даёт конкретно живые рубли нам на счёт. Когда рынок упал, нам с вами нужны деньги, но нам их взять неоткуда. Обычно откуда мы берём деньги? Это либо дивиденды, либо купоны, либо продажа каких-то акций. Но робот как раз позволяет компенсировать эту проблему и дать нам деньги, когда они так нужны. 🤷‍♂️Про риски и просадки. Максимальная просадка умеренных роботов, как тот, который подключен к стратегии, — примерно 20%. Максимальная просадка акций без плеча — примерно 30%. Просадки не складываются: если падает робот, как правило растут акции и компенсируют частично либо обычно полностью всю просадку робота. Если падают акции, то наоборот начинает зарабатывать робот, и как правило он полностью покрывает просадку акций. Важно, что это должно быть не просто локальная коррекция, а именно обвал. 🤔Насколько для вас интересна, а самое главное - понятна эта история? Задавайте вопросы в комментариях⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний