🌍 Денежная культура: Франция

🪙 Фундаментальный анализ: РОСНАНО. Государственный проект с инвестиционной оболочкой Сегодня — РОСНАНО. Кейс, который я выбрала не потому, что хочу туда инвестировать, а ровно наоборот. Чтобы наглядно показать, почему некоторые инструменты выглядят как инвестиции, но по сути ими не являются. РОСНАНО — это не классическая публичная компания и не бизнес, живущий по рыночным правилам. Это квази-государственный инвестиционный холдинг, созданный как инструмент госполитики. Его задача — запускать и поддерживать высокотехнологичные проекты с длинным горизонтом и высоким риском. Прибыль инвесторов здесь никогда не была главной целью — и это важно честно проговаривать. Если смотреть на структуру активов, то там в основном доли в непубличных, часто венчурных компаниях. Ликвидность низкая, прозрачность ограниченная, судьба проектов во многом зависит не от рынка, а от решений «сверху». Финансовая картина соответствующая: высокая долговая нагрузка, история реструктуризаций, сильная зависимость от господдержки и разовых решений. Устойчивой операционной прибыли нет — отчётность каждый раз «про другое». С точки зрения классического фундаментального анализа здесь просто не за что зацепиться. Нет стабильной маржи, нет понятного денежного потока, нет дивидендов — и, честно говоря, никто их и не обещает. Доход для частного инвестора возможен разве что через облигации или через игру на новостях. Но первое — это осознанный высокий риск, второе — уже не инвестиции, а спекуляция. Почему я не инвестирую в РОСНАНО? Потому что для меня это не бизнес, а государственный проект с инвестиционной витриной. Здесь слишком много институциональных рисков, слишком мало рыночной логики и почти нет механизмов защиты интересов частного инвестора. В долгосрочный портфель такая компания у меня просто не встраивается — ни по философии, ни по цифрам. При этом разбирать такие кейсы всё равно полезно 💡 РОСНАНО — отличный учебный пример того, что слово «инвестиции» в названии ещё ничего не гарантирует. Он хорошо показывает разницу между бизнесом, который зарабатывает, и структурой, которая существует ради задач другого порядка. Такие разборы помогают не путать господдержку с надёжностью и вовремя задавать себе правильные вопросы. Мой вывод простой: РОСНАНО — не инвестиция в привычном смысле. ❌ не для фундаментального портфеля ❌ не для дивидендной стратегии ❌ не для консервативного инвестора ✅ максимум — как высокорисковый долг или краткосрочная история под конкретные новости, если вы чётко понимаете, зачем вам это нужно. #фундаментальныйанализ #роснано RU000A1008V9

🪙 Итоги января: что происходило на рынке и на что обратить внимание инвестору Приветствую всех, кто меня читает 🤍 Хочу подвести итоги января и посмотреть вместе с вами, что происходило на рынках и какие выводы из этого стоит сделать частному инвестору. Январь не был месяцем резких движений. Не было ни обвалов, ни эйфории. Но именно такие периоды я считаю важными: в них лучше всего видны фундаментальные процессы, которые формируют рынок на месяцы и годы вперёд. Про ставки и экономику Ключевая ставка в России остаётся высокой — 16 %. Для инвестора это означает простую вещь: деньги дорогие. Компании с высокой долговой нагрузкой чувствуют себя хуже, а выигрывают те, у кого сильный операционный денежный поток, понятная бизнес-модель и опора на внутренний спрос. В такие периоды рынок становится избирательным, и это, на мой взгляд, скорее плюс, чем минус. Про нефть и бюджет Важно зафиксировать факт: доходы бюджета от нефти и газа в 2025 году снизились примерно на четверть и стали минимальными с 2020 года. Это подтверждают расчёты Reuters. Причины комплексные — от мировых цен до структуры экспорта и дисконтов. Для инвестора здесь ключевой вывод такой: сырьевой сектор остаётся значимым, но его роль как «единственного драйвера» экономики заметно снизилась. Это меняет расстановку сил и внутри рынка, и в портфелях. Про рубль Уже несколько месяцев курс доллара держится на отметке 70–78 рублей. После значений 90–100 создаётся ощущение укрепления, но оно обманчиво: если посмотреть на историческую динамику, долгое время нормой был доллар около 60 рублей, и экономика жила именно в этой логике. На этом фоне текущие уровни — это уже ослабленный рубль, просто без экстремальных перекосов. Для меня такая стабильность выглядит скорее как новая база, и с учётом прогнозов на 2026 год я допускаю движение к 80–90 рублям за доллар, поэтому продолжаю держать часть портфеля в валюте. Про стратегию «Бабуля на порше» На текущий момент стратегия показывает +33 % доходности. С конца декабря прибавили около 7 %. Цель на 2026 год остаётся прежней — 20 % годовых. С учётом результата прошлого года ориентир суммарно — около 46 %. Хотела поставить планку в 30 %, но, кажется, 2026 будет непростым годом, поэтому 20 % считаю более реалистичной целью. В феврале я планирую немного перестроить блог. Будет больше аналитики, разборов инструментов и объяснений финансовых процессов. При этом я сохраню то, ради чего многие из вас пришли сюда изначально: — денежные культуры разных стран, — истории богатых и знаменитых, — разборы профессий и финансовых моделей, — мои личные выводы, сомнения и наблюдения. Спасибо, что вы здесь и читаете 🤍 Подписывайтесь на блог и на стратегию «Бабуля на порше», если вам близок такой подход. И напишите в комментариях, о чём вам хотелось бы читать в феврале — я обязательно учту ваши пожелания. #итогиянваря #бабулянапорше Бабуля на порше

📊 Кто лучше распоряжается деньгами — миллениалы, зумеры или бумеры? Этот вопрос — почва для мемов. Про бумеров говорят: «они всё профукали», про зумеров — «они вообще не знают, что такое деньги», часто вздыхают про миллениалов с их ипотеками и тревожностью. Но если абстрагироваться от мемов, вопрос не праздный. Бумеры выросли в мире, где деньги были чем-то очень конкретным и материальным. Зарплата, сберкнижка, квартира как главная цель и главная защита. Они умеют копить, терпеть и жить по средствам. Их сила — дисциплина и привычка к долгой дистанции. Их слабость — недоверие к новым инструментам и иногда слишком осторожное отношение к росту. Миллениалы попали в турбулентность. Мы застали и «обещания стабильности», и их резкий обвал. Поэтому у нас деньги часто связаны с тревогой: мы одновременно хотим безопасности и боимся упустить возможности. Миллениалы больше других думают о диверсификации, инвестициях, подушке, но при этом чаще выгорают финансово. Мы много знаем — и иногда слишком много переживаем. Зумеры живут в мире, где деньги цифровые, быстрые и глобальные. Они не боятся новых форм дохода, спокойно относятся к фрилансу, крипте, платформам, смене профессий. Их сила — гибкость и отсутствие сакрального ужаса перед деньгами. Их риск — короткий горизонт планирования и вера в то, что «всё можно быстро перезапустить». По мне, ни одно поколение не «лучше» и не «хуже». Бумеры умеют сохранять. Миллениалы — балансировать и анализировать. Зумеры — адаптироваться и искать новое. Самые устойчивые финансово люди сегодня — те, кто берёт лучшее от всех трёх: дисциплину, осознанность и гибкость. А вы себя к какому поколению относите — и что из этого откликается?