Обзор ситуации на Московской бирже в июле 2025 года

Китай на перепутье: экономика замедляется до минимумов трёх десятилетий 2025 год может войти в историю китайской экономики как один из самых сложных за последние 30 лет. По оценкам аналитиков, темпы роста ВВП едва дотянут до 4,9% — это минимальный показатель с 1990 года, если не учитывать пандемийный период. Официальные данные ожидаются в ближайшие дни, но предварительные сигналы уже вызывают тревогу у экспертов. Что тормозит гиганта? Три ключевых фактора сковывают динамику второй по величине экономики мира: Кризис недвижимости. Долговой пузырь, десятилетиями подпитывавший рост, схлопывается. Продажи жилья падают, цены снижаются, а объём непроданного жилья бьёт рекорды. Застройщики балансируют на грани дефолтов, а инвестиции в строительство сокращаются. Слабый внутренний спрос. Несмотря на попытки властей стимулировать потребление через льготные кредиты и программы трейд‑ин, розничные продажи буксуют. В третьем квартале рост составил всего 3% — минимум за 10 месяцев. Люди сберегают, а не тратят, опасаясь неопределённости. Инвестиционный спад. Вложения в основные активы сократились на 0,5% за первые девять месяцев года. Бизнес не спешит вкладываться в долгосрочные проекты на фоне растущих рисков. Экспорт как последний оплот На фоне внутренних проблем спасительным кругом остаётся внешняя торговля. Объём экспорта достиг рекордных $ 3,77 трлн, а профицит торгового баланса составил около $ 1,2 трлн. Однако даже этот успех не компенсирует системные изъяны: рост экспорта во многом связан с временными факторами — например, с предвосхищением новых американских пошлин; высокая зависимость от внешних рынков делает экономику уязвимой к геополитическим шокам. Реакция властей: между целями и реальностью Правительство держит курс на рост «около 5%», о чём неоднократно заявлял председатель КНР Си Цзиньпин. Но эксперты скептически называют этот ориентир «политическим успокоительным»: за первые девять месяцев 2025 года ВВП вырос на 5,2%, но в третьем квартале темпы упали до 4,8%; меры стимулирования — инфраструктурные проекты, снижение ставок, потребительские субсидии — пока не дают ожидаемого эффекта. Что дальше? Будущее зависит от трёх факторов: Эффективность госполитики. Сможет ли Пекин найти баланс между поддержкой роста и контролем долгов? Геополитический климат. Новые торговые ограничения со стороны США или ЕС могут усугубить кризис. Внутренний спрос. Если потребители не начнут тратить, экономика рискует погрузиться в затяжную стагнацию. Пока картина выглядит противоречиво: рекордный экспорт соседствует с коллапсом на рынке недвижимости, а официальные цели — с реальностью замедляющегося роста. В ближайшие месяцы станет ясно, удастся ли Китаю избежать самого слабого экономического результата за три десятилетия — или история уже написана. #хавк #новости #китай #экономика

Китай теряет инвестиционную привлекательность: тревожные сигналы для экономики Мир постепенно отворачивается от Китая — такой вывод делает Робин Дж. Брукс, старший научный сотрудник Brookings Institution и бывший главный экономист Института международных финансов. Согласно его анализу, потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Китай сокращаются заметно быстрее, чем в другие развивающиеся экономики. Что происходит? На фоне торговой войны с США и нарастающих геополитических рисков инвесторы всё чаще ищут альтернативы китайскому рынку. Брукс подчёркивает: представление о невосприимчивости Китая к американским тарифам оказалось мифом. Санкционные меры и протекционистская политика Вашингтона спровоцировали масштабное перенаправление торговых потоков. Компании пересматривают цепочки поставок, выводя производство из Китая или диверсифицируя локации. Дефляция как тревожный симптом Одним из самых тревожных последствий стал нарастающий дефляционный тренд в китайской экономике. По данным последних месяцев, цены производителей снижаются уже десятый месяц подряд, а индекс потребительских цен демонстрирует негативную динамику. «Дефляция — это не просто снижение цен, — поясняет эксперт. — Это сигнал о хроническом недостатке спроса, который подрывает прибыльность бизнеса и увеличивает долговую нагрузку». Почему инвесторы уходят? Среди ключевых причин оттока капитала аналитики выделяют: Торговые ограничения. Взаимные тарифы США и Китая продолжают давить на экспортно ориентированную экономику Поднебесной. Особенно пострадали секторы электроники, бытовой техники и товаров народного потребления. Геополитическая напряжённость. Риски конфронтации с Западом заставляют инвесторов пересматривать долгосрочные стратегии. Внутренние проблемы. Кризис на рынке недвижимости, высокий уровень безработицы среди молодёжи и дисбаланс во внешней торговле подрывают уверенность в устойчивости китайской экономики. Регуляторные сложности. Непрозрачность законодательства и ужесточение контроля за бизнесом создают дополнительные барьеры для иностранных инвесторов. Что это значит для мировой экономики? Сокращение ПИИ в Китай может иметь далекоидущие последствия: замедление темпов роста второй по величине экономики мира; перестройка глобальных цепочек поставок с усилением роли Юго‑Восточной Азии и Индии; рост издержек для компаний, вынужденных переносить производства; усиление волатильности на рынках сырья и комплектующих. Взгляд в будущее Пока сложно предсказать, удастся ли Китаю переломить негативную тенденцию. Для восстановления инвестиционной привлекательности Пекину, вероятно, придётся: смягчить регуляторную политику; стимулировать внутренний спрос; снизить зависимость от экспортно‑ориентированной модели роста; найти компромисс в торговых спорах с ключевыми партнёрами. В ближайшие месяцы внимание инвесторов будет приковано к макроэкономическим показателям Китая и решениям властей. От того, насколько эффективно Пекин справится с вызовами, зависит не только судьба национальной экономики, но и глобальный баланс сил в мировой торговле. #хавк #новости #китай #экономика #инвестиции

ПАО «ЕвроТранс» (оператор сети АЗС «Трасса») 15 января 2026 года объявило предварительные финансовые результаты за 2025 год. Основные показатели: Выручка превысила 250 млрд рублей — рост на 34% по сравнению с 2024 годом (в 2024 году: 186,2 млрд рублей). EBITDA составила более 24 млрд рублей, что на 43% выше показателя 2024 года (16,95 млрд рублей). Долговая нагрузка (с учётом лизинга) снизилась более чем на 500 млн рублей по сравнению с показателем на 30 сентября 2025 года. На конец третьего квартала 2025 года чистый долг (с учётом лизинга) составлял 57,9 млрд рублей. Показатель «долг/EBITDA» на конец 2025 года опустился ниже 2,4 (на конец третьего квартала: 2,5). Чистая прибыль в предварительном отчёте не раскрыта. Компания занимает второе место по объёму продаж среди независимых операторов сетей АЗС Москвы и Московской области. В активе «ЕвроТранса»: 56 автозаправочных комплексов «Трасса»; парк бензовозов; нефтебаза; завод по производству стеклоомывающей жидкости; фабрика‑кухня для собственных кафе; четыре ресторана площадью 800 м² каждый. Согласно дивидендной политике, компания стремится направлять на выплаты акционерам не менее 40% прибыли по МСФО за каждый отчётный период. В конце декабря 2025 года акционеры утвердили дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 9,17 рубля на акцию. Реестр акционеров для получения выплаты закрылся 13 января 2026 года. EUTR #хавк #евротранс #результаты