Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Profitschool
22 июня 2024 в 19:44
👋 Про офз. Продолжение к предыдущему посту об идеи в облигах #новости, #новичкам, #акции, #пульс, #мнение, #идея, #портфель, #опыт {$RBU4} $IMOEXF
——— 🔥Задали вопрос: почему офз не должны еще дальше падать, чтоб стремиться к доходности по депозитам 17-20%? И почему сейчас лучше вложить в офз, чем на депозит? ——— ✍️В начале чуть повторю (описывал ранее в постах про валюту и офз), почему считаю скорое дно у офз: - поднятие налогов (улучшение бюджета РФ), минфину меньше придется брать в долг и это снизит большой навес офз на рынке. - доходность по офз с учетом купона и роста цены начинает обгонять ставку по депозиту (на горизонте 3+ лет) и это должно привлечь капиталы в офз и выравнять доходности. - чрезмерная доходность по офз и высокая процентная ставка по кредитам трудна для госбюджета и предприятий (много выплат по процентам). Также высокие ставки разгоняют инфляцию. - ЦБ может начать скупать офз как и ФРС. И ЦБ также может снизить доходность по облигам. ✅Добавился фактор - укрепление рубля. Это может остановить или даже начать снижение ставки. Укрепление рубля - это, как высокая ставка, окажет давление на инфляцию. Минусом крепкого руб - рост дефицита бюджета. ——— ✅Да, сейчас высокие проценты по депозитам. Много причин у этого (ранее в постах по валюте). ⚡️Одной из причин - недавние санкции на мосбиржу и движение долларов и евро в стране. ⚡️Возможно, у некоторых банков создались проблемы из-за хеджевых валютных стратегий. Поэтому банки так пылесосят рубли по высоким ставкам. ✍️Итак, если сравнить длинный депозит в больших банках на 1-3года (с выплатой процентов ежемесячно) в 13-14 % и доходность облиг на 3-17 лет в 15+% - мы видим, что в офз можно на более долгий срок зафиксировать более высокую ставку. 🎯То есть, считаю, офз не обязательно должны падать, чтоб дать доходность как самый высокий депозит в моменте, потому что высокие депозиты могут быть на год, а облига фиксирует доход годовой до погашения на 3+ лет. ✍️Из-за разницы в долгосрочной доходности между офз и депозитом - часть капиталов должна пойти в облиги для баланса доходности. На этом и строится моя идея, проще говоря. ——— ✍️Риски есть всегда. Бывают ситуации, когда инфляция растет и ставки будут расти и далее (как в турции или у нас в 90-х). На эти сценарии отвожу менее 20% вероятность. Не вижу (имхо), чтобы сейчас наши власти опускали рубль как в турции, чтоб ставки и инфляция росли и не вижу схожести с пирамидой офз в 90-х. 🎯Риски можно снизить - распределив накопления в разные активы (описывал в постах). Недвижимость, металлы -50-70%. На рисковые вложения 30-50%. Рисковые вложения - фондовый, крипта, бизнес. На фондовом - вложения в акции, облиги и плечевые - 40-40-20%. Валюта нужна для хеджирования странового риска.
3 113 пт.
−15,11%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
11 июля 2025
МТС: от телекома к цифровой экосистеме
10 июля 2025
ФосАгро: показатели растут вместе с рынком удобрений
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+12,1%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+15%
231 подписчик
The_Buy_Side
+39,2%
6,1K подписчиков
МТС: от телекома к цифровой экосистеме
Обзор
|
Вчера в 18:44
МТС: от телекома к цифровой экосистеме
Читать полностью
Profitschool
58 подписчиков • 1 подписка
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
−7,23%
Еще статьи от автора
23 июня 2025
👋 Рубль #новости, #новичкам, #акции, #пульс #мнение, #идея, #портфель, #опыт , CNYRUBF SiU5 CRU5 ——— ✅Всё больше слышим по поводу начала снижения % ставки в РФ, ослабление рубля и снижения роста инфляции. ✍️У ЦБ и правительства есть видение о плюсах и минусах тех или иных действий в ден-кред политике. ⚡️ЦБ знает про минусы того, что если пойти на поводу высказывания, типа, ставку надо снизить и ослабить рубль, чтоб стало легче бюджету, например, то минус всего этого - возможный рост инфляции и рост расходов бюджета на социалку и оборону (при росте инфляции вырастут цены и контракты) перекроет все плюсы и экономии за счет снижения % ставки и ослабления рубля. 👆Пример равновесия плюсов/минусов: снизим %ставку на 1% и получим для бюдж экономию в 250ярд₽ (сокращаются выплаты по долгу), но если повысится инфляция потом на 1% - то бюдж оплатит 200-400ярд₽ доп расходов (из-за роста зарплат, гос контрактов и тд). ⚡️Поэтому, все вербальные просьбы касаются конкретно каких-то групп (выгоды), но надо смотреть в совокупности плюсы/минусы. ⚡️Проще говоря, наши власти, пока что, используют укрепление рубля как борьба с инфляцией и решение вопроса увеличения предложения товаров через дешевый импорт. ✅Также, ЦБ и правительство понимают взаимосвязь роста/снижения расходов бюджета и изменения ден-кредит политики (изменение % ставок). ⚡️Например, остановив рост расходов бюджета (например, на оборону), можно остановить рост инфляции и тем самым продолжить снижение % ставок. ⚡️И наоборот. ——- ⚡️Долгосрочно, можно частями делать страховку валютную. ⚡️Работа по валюте не ограничивается только валютой, также можно использовать акции (компаний выигрывавших от движений курса), еврооблиги и фьючи. ———— ✍️ Факторы, влияющие на рубль. ⚡️В пользу рубля: - торговые воины могут дать нашим экспортерам обьемы (рост прихода валютной выручки в страну) - тарифы трампа могут поднять инфляцию в долларе по отношению к рублю (разница между инфляциями влияет на курс) - необходимость удерживать сырье недорого (трамп договаривается с опек+ ) и нужность пополнять запасы в сша может привести к частичным отменам санкций для наших экспортеров сырьевиков (это увеличит приток валюты) - частичное снятие финансовых санкций может привести в страну нерезов - продолжение жесткой ден-кредитной истории от ЦБ РФ и продажи экспортной выручки, (наш цб использует силу рубля как антиинфляционный фактор, но у этого есть пределы: когда заплачут экспортеры и усилится давление на бюджет) - carry trade из мировых валют в рубль из-за разницы в ставках ⚡️Не в пользу рубля новые факторы: - частично могут отменить импортные санкции из-за затаваривания в мире (увеличит отток валюты) - снятие санкций финансовых может увеличить отток валюты из РФ - быстрое снижение % ставок ——— ✅Старые факторы, влияющие на курс. ЦБ поддерживает рубль своей ястребиной политикой. ✅Рост кредитования в юанях юриками (рост импорта), разница между инфляцией в РФ и мировыми лидерами оказывает давление на рубль. ⚡️Создаются локальные дифициты юаня в РФ, а где то профициты (carry trade). Это приводит к скачкам курса (имхо). 🎯Жесткая политика ЦБ (высокие %ставки) для предотвращения перегрева экономики, сво (товары нужны внутри страны, а не на экспорт), снижение импорта из-за санкций, carry trade (разница процентных ставок по рублю в отношении к дружественным и не друж. валютам) , блок вложений в иностранные активы - одни из факторов укрепления рубля. ———- ✅Баланс валюты и диапазон (большой диапазон 71-110 руб/дол, средний 86-97.⚡️ Ручное управление рублем - только усилилось. 👆Работаю по валюте - от линий диапазона (сокращаю с 98-114, набираю с 71-86).
23 июня 2025
👋 S&P 500 #новости, #новичкам, #акции, #пульс, #мнение, #идея, #портфель, #опыт SFU5 ———- ✍️Фрс сохранило % ставки: - неопределенность влияния тариф воин на инфляцию - рост долга сша не дает снизить рыночные ставки - продажа, накупленных ранее, на баланс фрс казначеек также не дает снизить ставки Всё 👆это не помогает рынку акций сша (имхо), так как инфляция и высокие % ставки увеличивают отток в облиги. ✅Достигли цели отскока в s&p 500, отсюда (примерно) может начаться движение вниз. ✍️Следующие цели вниз - 480-460-420 (фьюч июнь). ——— Факторы против s&p500: - байбэки стало делать все сложнее из-за пошлин, высоких % ставок и снижения прибылей компаний -фрс не снижает ставку из-за стагфляции и изменения мировой торговли - фрс не будет много закупать на баланс, птмчто и так подзавязку купил в ковид - вывод капитала из сша может усилиться из-за торговых воин Всё 👆это окажет: - давление на рынок акций сша - окажет давление на облиги (трежеря) - печатный станок не остановить ⚡️Помощь в балансировке бюджета сша, возможно, окажут, со временем, действия трампа, но не всё будет идти гладко, птмчто всегда есть другие силы (имхо). ———- По фундаменту всё также. ✅Капитализация индекса S&P 500 к ВВП мира, официально достигло нового исторического максимума в 46%, этот показатель уже давно превысил уровни зафиксированные на пике пузыря доткомов в 2000 г. ✅Капитализация фондового рынка США к ВВП США, также достигло нового рекорда в 205%. ✅Проще говоря, активы сша выросли в более чем 2-3 раза больше чем растет их ввп - это является отклонением, такое может продолжаться какое-то время, но потом обязательно произойдет приход к равновесию (некой средней). 🤷‍♂️Все это мне показывает, что одна из причин для чего создаются глобальные конфликты - это “загон» мировых накоплений в долг мировых лидеров, когда этим лидерам не хочется снижать свой уровень жизни.⚡️ Чем больше денег печатается, тем больше долг и тем выше стоимость «нужных» активов. ⚡️Стоять против такой системы - не лучшая идея. ——— 🎯Главными (фундаментальными) факторами снижения s&p500, для меня: - начало снижения ставок от фрс. - закрытие глаз фрс на небольшую постоянную инфляцию, при помощи которой сша списывает свои долги, но обедняет свои домохозяйства. - продажи своих пакетов крупными акционерами (накопления максимального кэша баффетом). - чтоб побороть инфляцию надо сдувать пузыри. - начало повышение % ставок в японии (остановка carry trade). - заявления республиканцев про снижение дефицита бюджета и долга (снизится навес трежерей, переток капитала в облиги из акций). - пошлины от трампа могут негативно повлиять на прибыли технологических компаний. 🎯 Долгосрочно, очень сильных падений не жду, причины: печатается много бумаги (денег), чтоб покрыть дефициты бюджетов;⚡️на балансе фрс слишком много активов и это не позволит начать крупномасштабное количественное смягчение после обвала. Цели отката (долгосрочно) есть вплоть до 4800-4500-4100 (в дол)по s&p500 (примерно).
23 июня 2025
👋 Товары. Обзор #новости, #новичкам, #акции, #пульс, #мнение, #идея, #портфель, #опыт , GDU5 GLDRUB_TOM BRN5 ——— ✍️Геополитика бурлит как и активность на солнце (всё взаимосвязано). Переплетение национальных интересов стран, международных компаний, военных элит и тд - все это выливается в то, что происходит и на украине и ближнем востоке. ✍️Влияние на товары будет, но так как много бумажных контрактов и то, что любая операция - это долгий и планируемый процесс, то цены удержат под контролем. ⚡️Пример планирования, опек+ заранее нарастила добычу нефти. Если трампу нужно будет нефть по 100+, то так и будет, чтоб нагнуть конкурентов и помочь сланцевикам. ✍️Если нефть нужна по 40$ - то также ее смогут туда вернуть. ✅Золото, например, уже сильно оторвалось вперед по сравнению с другими товарами, такими как нефть, металлы и еда.⚡️Поэтому, в будущем будет возврат к средней (рост цены на товары или вниз по золоту). Золото Давление на золото сейчас оказывает: - высокие ставки по облигациям изъятие долларовой ликвидности через пошлины для регулирования долга сша 👆Фундаментальные долгосрочные факторы роста золото: - инфляция, вызванная неспособностью приостанавливать печатание бумаги (денег) от ФРС, потому что надо закрывать проценты по все больше растущему долгу. - геополитическая напряженность и перестройка мировой финансовой системы. - стагфляция. ——— ✍️Удерживаю меньше половины долгосрочной лонговой позиции в золоте. ⚡️Докуп провожу частями только после откатов (и разворотных фигур с подтверждениями), цели откатов долгосрочно есть 3300-3000-2600-2500-2300-1900 (унция). ✍️Подтверждениями лонговой игры для меня - новые максимумы, откаты (набор позиций,создание обьемов крупняком), создание крато- медвежьих ожиданий в виде трендовых резких движений и последующими бычьими поглощениями и удержания уровней. ⚡️Все хорошие движения обязательно (с вероятностью более 50%), проходят после накопления (проторговки, созданий обьемов), рисований тех. фигур. ——— Нефть ✍️Считаю, что инфляция в долларах подняла уже минимальную себестоимость добычи нефти в сша на планку 70-80$ (примерно), и ниже никто в сша добывать не будет. ⚡️Все движения цены ниже 70$/бочка, считаю, временными. ✅Давление на сырье могут оказать действия трампа по снижению дефицита бюджета сша, договоренности с РФ и саудитами по наращиванию добычи. ✅Факторами за рост в нефти: - себестоимость добычи - необходимость пополнять резервы в сша - конкурентная борьба трампа против европы и китая - геополитическая напряженность на ближнем востоке ——— Нефть не стоит торговать краткосрочно и по новостям новичкам - не покупай на хаях, не продавай на лоях (без системы). Так как, Нефть находится в ручном (имхо) управлении крупных стран (бумажной нефти намного больше, чем поставочной), крупные фонды, выполняющие заказы супердержав могут держать цены или даже идти против ожиданий, основанных на геополитике. 🎯Но, Нефть, как любой товар должна переоцениваться при инфляции и вырастет выше 100 в нужное время.
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673