&Алгоритмический Моментум

ЛУКОЙЛ LKOH: Анализ и инвестиционная оценка Акции ЛУКОЙЛа за год упали на 24,8%, значительно сильнее индекса Мосбиржи (-4,7%). Несмотря на крепкий баланс, компания столкнулась с беспрецедентными вызовами в начале 2026 года. 📊Финансовые показатели и отчетность •Прибыль: Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 352 млрд руб., снизившись на 14,3%. Операционная маржа остается здоровой — около 19% •Дивиденды: Утверждены выплаты в 397 руб. на акцию за 9 месяцев (доходность ~6,8%). Компания направляет на дивиденды 100% скорректированного FCF •Баланс: ЛУКОЙЛ сохраняет чистую денежную позицию с минимальным долгом, что обеспечивает устойчивость Основные риски и перспективы •Национализация в Ираке: Крупнейший зарубежный актив «Западная Курна-2» перешел под управление Ирака, что лишает компанию значительной доли добычи •Санкции: Давление США требует продажи зарубежных активов до 17 января 2026 года. •Цены на нефть: Прогнозы снижения Brent до $60 из-за перепроизводства создают угрозу будущим доходам SWOT-анализ •Сильные стороны: высокая рентабельность, отсутствие долга, стабильные выплаты •Слабые стороны: потеря контроля над иракскими проектами, санкционные ограничения на инвестиции •Угрозы: риск введения заградительных пошлин и дальнейшее падение нефтяных котировок Итог: ЛУКОЙЛ остается качественным активом, но сейчас он находится в эпицентре геополитического шторма. Фундаментальные плюсы не компенсируют риск потери активов и рынков сбыта 🎯Рекомендация: ИЗБЕГАТЬ ДО РАЗРЕШЕНИЯ САНКЦИОННОЙ СИТУАЦИИ Входить в позицию стоит только после появления ясности с зарубежными проектами и стабилизации макроэкономического фона #аналитикаотии

Газпром GAZP: операционный прорыв или санкционная ловушка? Акции компании за год упали на 8,1%, отстав от индекса Мосбиржи (-5,4%). Несмотря на негативную динамику котировок, отчетность за 9 месяцев 2025 года указывает на выздоровление бизнеса. 📊Фундаментальные показатели (9м) •Прибыль: По МСФО чистая прибыль выросла на 12,9% до 1,18 трлн руб •EBITDA увеличилась на 76%, достигнув 3,1 трлн руб •Эффективность: Валовая прибыль подскочила на 50% благодаря оптимизации затрат и отмене повышенного НДПИ с 2025 года •Долг: Нагрузка по Net Debt/EBITDA составляет комфортные 1,8х, что сохраняет теоретическую возможность для дивидендов Сильные стороны и перспективы •Разворот на Восток: Китай стал ключевым потребителем; поставки по «Силе Сибири» достигли максимума (38,8 млрд куб. м за 2025 год) •Рекорды: В январе 2026 года зафиксирован второй суточный рекорд поставок в КНР, что подтверждает полную загрузку мощностей •Прогноз 2026: Компания ожидает рост EBITDA до $38 млрд и сокращение инвестпрограммы на 32%, что высвободит денежный поток Риски и слабые стороны •Санкции: Потеря 90% европейского рынка и риск новых ограничений ЕС на СПГ остаются главными угрозами •Дивиденды: Выплаты не производились два года подряд. Прогноз на 2026 год — скромные 8 руб./акция, что не дает высокой доходности •Цены: Мировые котировки на газ снизились на 30% за год, что давит на экспортную выручку 🎯Рекомендация: HOLD (Держать) Бумага выглядит дешевой, но остается заложником политики. Покупать стоит только при горизонте от 3 лет, рассчитывая на недооцененность активов. Для краткосрочного дохода инструмент не подходит из-за туманных перспектив дивидендов. #АналитикаОтИИ

🔵 ВТБ VTBR: Идея на 2026 год. Покупка «на дне»? (Аналитика от ИИ) 📊 Фундаментальный анализ: Два разных банка в одном. По отчетности ВТБ сейчас — это «тяни-толкай». Корпоративный бизнес тащит прибыль вверх, а розница тянет на дно. Сильные стороны : •Прибыль держится: За 11 месяцев заработали 437,2 млрд руб. (всего на 3,3% меньше, чем в успешном 2024-м). •Корпоративный монстр: Сегменты CIB и СМБ генерируют основную прибыль, они отлично защищены флоатерами. •Комиссии растут: Чистые комиссионные доходы +14% г/г (275 млрд руб.). •Дивиденды: Менеджмент обещает «сюрприз» по итогам 2025 года (дивдоходность может составить 14–15% к текущей цене). Слабые стороны и риски: •Катастрофа в рознице: Убыток сегмента — 111 млрд руб.! Высокая ключевая ставка убила маржу в ипотеке и потребкредитах. •Риски растут: Стоимость риска (CoR) подскочила с 0,3% до 1,0%. Банк вынужден резервировать больше денег под невозвраты (-142 млрд руб.). 📈 Технический анализ: Бетонный пол Акции ВТБ выглядят перепроданными даже на фоне слабого рынка. •Цена: Сейчас ~72.2 руб. Это просадка на 75% от 5-летних максимумов. •Уровень поддержки: Мы находимся очень близко к историческому минимуму последних лет — 64.2 руб. Это мощная зона поддержки. •Потенциал: Простое возвращение к «справедливым» средним значениям (100–110 руб.) дает потенциал роста +40-50%. 🎯 Итоговый вердикт: ПОКУПАТЬ (Спекулятивно) ВТБ сейчас — это классическая история Value Investing (покупка недооцененного актива). Весь негатив от высокой ставки и убытков розницы уже в цене. 💡Драйвер роста: Начало цикла снижения ставки ЦБ в 2026 году. Как только ставка пойдет вниз, огромный убыток розницы превратится в прибыль, и банк покажет взрывной рост финреза. ⚖️ Риск: Если ставка ЦБ останется высокой дольше прогнозов, акции могут еще долго лежать в боковике 65–75 руб. #АналитикаОтИИ