Рокировка в портфеле: продал звезду дивидендов и купил

аутсайдера роста Только что совершил перестановку в портфеле. Продал акции $BSPB, который был главной дивидендной пушкой прошлого года, и купил акции $MBNK. Решение не спонтанное, а вполне осознанное. Банк СПб — это блестящая звезда уходящей эпохи сверхвысокой ключевой ставки. Он сыграл на ней идеально: кредиты с плавающей ставкой принесли рекордную прибыль и дивиденд в 12% за 2025 год. Но сейчас, на мой взгляд, эта идея себя исчерпала. На фоне снижения ставки сверхдоходы уходят, что уже видно по отчетности, а рост резервов намекает на возможные проблемы в кредитном портфеле. Банк качественный, но без прежнего драйвера. Я получил свои дивиденды плюс 12% и зафиксировал убыток минус 8% при продаже по 308 рублей. Итого скромный плюс 4%. Маловато, но что поделать. Поэтому настало время рокировки. МТС Банк — это моя ставка на новую реальность. Банк пережил тяжелые 2024-2025 годы на потребкредитовании, но теперь все меняется. Снижение ключевой ставки — это прямой драйвер его основного бизнеса по POS-кредитам, и спрос уже начинает оживать. Но главный козырь не только в этом. Прибыль банка растет: за ноябрь она составила 2.4 миллиарда рублей, а годовая, скорее всего, достигнет 16.5 миллиарда. Оценка бизнеса при этом крайне низкая — ожидаемое P/E около 3, а P/B всего 0.4, что вдвое дешевле Сбера. Рентабельность капитала выходит на уровень 20%, что сопоставимо с лидерами сектора. Плюс банк сформировал солидный портфель ОФЗ на 156 миллиардов рублей, который будет генерировать дополнительную прибыль. И он платит дивиденды, потому что деньги нужны самому МТС. Резюмирую. Банк СПб был отличной защитной историей в прошлом. МТС Банк — это агрессивная ставка на будущее снижение ставки и мощную переоценку акций. Риски есть, но если цена начнет стремиться к справедливому P/B в 0.7 против текущих 0.4, то потенциал роста котировок может составить около 40%. Это уже серьезно. ‼️ Пока я меняю банки в портфеле, напоминаю, что в профиле уже опубликованы идеи по акциям, которые стоит купить на тему мирных переговоров. 🔥 👉 Изучи и эти сценарии для баланса!