💊 $OZPH : крепкий отчёт и первые дивиденды

📞 MTSS – дивиденды вне зоны риска, тревога была ложной Ранее мы высказывали опасения относительно возможного давления на дивидендную политику МТС из-за займов, полученных АФК Системой от своей дочерней структуры. Детальный анализ раскрытий показывает, что эти предположения были преждевременными. 📄 Ключевые сущфакты на ЦРКИ от 1 и 20 июля проясняют картину. Первый подтверждает предоставление возвратного займа от корпоративного центра Системы самой АФК «Система» на сумму до 100 млрд рублей. Второй – дополнительный транш до 55 млрд рублей с указанием на взаимосвязь с предыдущим договором. 🔍 Остаток в 5 млрд рублей, вероятно, не был раскрыт отдельно, поскольку находился ниже порога в 2% от активов, требующего публикации сообщения. Это объясняет техническую сторону сделки, а не сигнализирует о новых рисках. 💰 С высокой вероятностью речь идёт о переводе средств в рамках структурной сделки с ВТБ – от дочерней компании на головную. Это внутренние перетоки ликвидности внутри группы, а не попытка перераспределения денежных потоков от МТС в пользу Системы. 🧐 Таким образом, наши предыдущие выводы о потенциальной угрозе для дивидендов МТС оказались поспешными. Прямой связи между этим займом и распределением прибыли оператора нет. Дивидендная история МТС остаётся в силе, а обеспокоенность была вызвана неполной интерпретацией корпоративных событий. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 IMOEXF – день в минусе, но нефтянка спасла Российский рынок провёл пятницу в волатильном режиме. После старта основной сессии индекс уходил почти на 2% вниз, однако к закрытию все потери были восстановлены. Основным драйвером возврата выступил нефтегазовый сектор. 🛢 К $ЛУКОЙЛу и $Газпром нефти вопросов нет – результаты сильные, рынок их оценил. Однако логика распределения капитала внутри сектора остаётся загадкой: $Совкомфлот отчитался не хуже, но его котировки буквально уничтожили. Такая выборочная реакция на отчёты говорит о том, что движение носит скорее спекулятивный, чем фундаментальный характер. 📊 На следующей неделе возможен рост, но это, скорее всего, очередной шум. Октябрь остаётся ключевым ориентиром – до этого момента рыночные движения вряд ли будут значимыми. Инвесторам лучше сохранять спокойствие и не поддаваться краткосрочным импульсам. 💬 На долговом рынке пятница прошла скучно – индексы почти не двигались. Единственное заметное событие – очередное падение в бумагах Л-Старта. Держатели начали опасаться, что купон не поступит, но эмитент слишком мал и изначально не вызывал интереса, поэтому обвал прошёл незамеченным для рынка. 🔄 Из корпоративных событий: отношение чистого долга к EBITDA $Газпрома за II квартал снизилось до 1,82 с 1,91, совпав с консенсусом. Чистая прибыль $Транснефти выросла на 3% до 75,3 млрд рублей, превысив ожидания в 68 млрд. Также ЦБ предложил вдвое увеличить лимит выдачи наличных для МФО и вчетверо – для ломбардов. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏠 APRI – выручка растёт, чистая прибыль под давлением процентов Дебютант публичного рынка отчитался за первое полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 29,5% до 12,01 млрд рублей благодаря расширению продаж в Челябинской и Свердловской областях, а также росту цен реализации. EBITDA LTM прибавила почти 68% до 11,54 млрд рублей, рентабельность достигла 41,6% – средняя цена росла быстрее себестоимости, а доля фиксированных коммерческих и административных расходов сократилась. 💰 Чистая прибыль составила всего 120,7 млн рублей. Основная причина – процентные расходы по кредитам на инвестиционной стадии проектов, пока счета эскроу не наполнены достаточным объёмом средств. Это временный, но существенный фактор, который искажает реальную картину операционной эффективности. 📊 Долговая нагрузка остаётся высокой – чистый долг на уровне 4,2x EBITDA. Однако во втором полугодии ожидается ввод крупных объектов и масштабное раскрытие эскроу-счетов, что приведёт к погашению значительной части проектного долга и резкому снижению процентной нагрузки. Это должно оказать сильный позитивный эффект на чистую прибыль в следующих периодах. 🧐 На фоне Самолёта, закрывшего первое полугодие с убытком 22 млрд рублей, результаты АПРИ выглядят достойно. Потенциальная выручка от готовых и близких к завершению объектов уже превышает весь долг компании. К запуску готовятся ещё три проекта с маржинальностью выше средней по портфелю. Ключевой риск – высокая ставка, которая пока давит на чистую прибыль, но по мере продаж и наполнения эскроу эта нагрузка будет снижаться. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!