Влияние дефолта ЕвроТранса на акции WUSH и DELI

Войти

сектора Динамика акций ВУШ и Делимобиля в последние сессии заставляет вспомнить поговорку про тонущий корабль и крыс. Падение бумаг ЕвроТранса на 18% и обновление исторического минимума до 83.20 рублей не осталось локальной историей одного эмитента . Инвесторы начали пристальнее вглядываться в балансы других компаний с высокой долговой нагрузкой, и первыми под прицел попали представители шеринговой экономики. Связь долгового и акционерного рынков на российской площадке часто кажется разорванной. Акции некоторых эмитентов живут своей жизнью, игнорируя сигналы из облигационных выпусков. Однако ситуация с ЕвроТрансом, где технический дефолт привёл к переводу девяти выпусков бондов на третий уровень листинга, напомнила очевидное: кредитный риск рано или поздно перетекает в оценку собственного капитала . У Делимобиля соотношение чистый долг/EBITDA по итогам 2025 года составило 4.8x, что формально ниже пиковых значений 2024 года, но остаётся зоной повышенного внимания . В 2026 году компании предстоит погасить три выпуска облигаций на сумму около 10 млрд рублей, и успешность рефинансирования напрямую повлияет на восприятие бумаг рынком . ВУШ также демонстрирует рост долговой нагрузки при замедлении операционных показателей, что в текущих условиях дорогих денег создаёт давление на оценку. Рынок постепенно приучается к мысли, что два сегмента не могут существовать в изоляции вечно. Проблемы с обслуживанием долга у одного эмитента заставляют пересматривать премию за риск у всех, кто работает с похожей структурой капитала. Это не повод для паники, но весомый аргумент в пользу более тщательного анализа финансовой устойчивости перед принятием решений. Тренд на сближение кредитного и долевого рисков скорее оздоравливает рынок, возвращая ценообразование к фундаментальным метрикам, а не к надеждам на вечный рост. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛽️ TRNFP — вроде и дивиденды, а вроде и боязно за инфраструктуру. Компания штука понятная, но одновременно запутанная: монополист почти идеальный, тарифы растут, нефть качают, деньги текут рекой. Но кроме того, что налоги подскочили (это уже закладывали), добавились совсем не виртуальные риски — всякие прилёты по их трубам и хранилищам. 📊 Смотрим отчёт за 2025 год. Выручка группы выросла чисто символически — всего на 1,2%, до 1,44 трлн рублей. Грубо говоря, стоячая вода. А вот операционная прибыль до амортизации и обесценения подросла до 584,6 млрд против прошлогодних 545 млрд. Вроде неплохо. 📉 А дальше начинается любимая бухгалтерия. Амортизация подросла, а обесценения вообще взлетели почти до 100 млрд рублей. В итоге чистая прибыль рухнула на 19,7%, до 241 млрд. Но важный нюанс — операционная эффективность не ухудшилась, а это для будущих дивидендов ключевой момент. 💵 Операционный денежный поток — 439 млрд, свободный — 200 млрд рублей. Это с запасом перекрывает все дивиденды, так что денежная подушка выросла, а баланс остаётся крепче некуда. У Транснефти до сих пор отрицательный чистый долг, что для таких гигантов редкость. 📈 По мультипликаторам компания выглядит недорого: P/E около 4,4, EV/EBITDA — 1,2. Дивидендная доходность — 12,7%, на уровне крепких голубых фишек. Но теперь про риски, куда без них. Удары по инфраструктуре — это уже не разовая история, а новый фактор. Если порты встают, потоки перенаправляют, логистика дорожает, мощности простаивают. Плюс южная ветка Дружбы: остановка транзита бьёт по объёмам прокачки, и результат мы увидим в отчёте за первый квартал 2026-го. И ещё высокий CAPEX: инвестпрограмма растёт, что в будущем снизит свободный денежный поток. Тренд на рост капзатрат уже наметился. Так что сегодня Транснефть — это классическая дивидендная история, но без драйверов роста акций и с повышенными геополитическими рисками. Рынок поэтому и держит её дёшево. Это не про рост, а про сохранение денежного потока под внешними угрозами. Каждый сам решает, готов ли к таким вводным. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🚢 NMTP Несмотря на все обстрелы, Новороссийский порт выдал крепкие 76,5 млрд выручки (+7% к прошлому году) . Операционка подскочила до 46,7 млрд (+12%), чистая прибыль зафиксировалась на 40,6 млрд (+7%) . Вся компания на бирже стоит 165 млрд рублей. Это важно. Теперь по деньгам. На балансе лежат две пачки купюр: 22 млрд наличными и ещё 39 млрд на депозитах. Кредитов всего 19 млрд. Итоговая чистая денежная позиция — 42 млрд рублей. Компания буквально тонет в ликвидности. Акционеры — сплошь государственные гиганты: Транснефть (60%) и Росимущество (20%). Правила игры простые: дивидендная политика предписывает отдавать не менее 50% чистой прибыли . И платят стабильно. Расчётный дивиденд за 2025 год — 1,05 рубля на акцию, что даёт 12,5% доходности к текущей цене . И тут самый сок. Свободный денежный поток компании составил 32 млрд рублей . В пересчёте на акцию это 1,6 рубля. Если пересчитать по политике, то реально могут отсыпать больше расчётного. Прямо сейчас это просто машина по печатанию денег. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛴🫣 $WUSH и $DELI: тень ЕвроТранса накрыла соседние

🛴🫣 и : тень ЕвроТранса накрыла соседние