Цены производителей в Китае в июле не соответствуют
прогнозам, опасения по поводу дефляции сохраняются
ПЕКИН (Reuters) - Цены производителей в Китае в июле упали сильнее, чем ожидалось, в то время как потребительские цены не изменились, что подчеркивает влияние вялого внутреннего спроса и сохраняющейся торговой неопределенности на настроения потребителей и деловых кругов.
Отпускные цены снижаются уже более двух лет, и опубликованные в субботу данные свидетельствуют о том, что усилия по борьбе с ценовой конкуренцией на ранних этапах еще не принесли существенных результатов.
Дефляционное давление побудило китайские власти заняться решением проблемы избыточных производственных мощностей в ключевых отраслях промышленности. Однако последний этап реструктуризации промышленности, по-видимому, является сокращенной версией масштабных реформ в сфере предложения, начатых десять лет назад, которые сыграли ключевую роль в прекращении дефляционной спирали.
Индекс цен производителей (PPI) упал на 3,6% в годовом исчислении в июле, показали данные Национального бюро статистики (NBS), опубликованные в субботу, не оправдав прогноз экономистов о снижении на 3,3% и достигнув почти 2-летнего минимума, зафиксированного в июне.
Экстремальные погодные условия и неопределенность в мировой торговле способствовали снижению цен в некоторых отраслях, говорится в заявлении главного статистика NBS Донг Лицзюаня.
Однако в месячном исчислении индекс потребительских цен снизился на 0,2%, улучшившись по сравнению с июньским падением на 0,4%.
Несмотря на высокие показатели, некоторые аналитики видят признаки ослабления дефляционного давления. Син Чжаопэн, старший стратег ANZ по Китаю, отметил улучшение индекса потребительских цен в месячном исчислении и базового индекса потребительских цен в годовом исчислении.
Он ожидает, что нынешние меры "антиинволюционной" политики, направленные на сдерживание беспорядочной конкуренции в таких секторах, как автомобилестроение, начнут повышать ИЦП в годовом исчислении с августа.
Тем не менее, другие аналитики сохраняют осторожность, отмечая, что без стимулирования спроса или реформ, направленных на повышение благосостояния людей, эти меры могут оказать ограниченное влияние на конечный спрос. Продолжительный спад на рынке жилья и хрупкие торговые отношения с США также продолжают оказывать давление на потребительские расходы и производственную активность.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) Китая в июле не изменился в годовом исчислении по сравнению с ростом на 0,1% в июне, показали данные NBS, превзойдя прогноз опроса Reuters о снижении на 0,1%.
Базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания и топливо, составила 0,8% в июле по сравнению с предыдущим годом, что является самым высоким показателем за 17 месяцев. Цены на продукты питания упали на 1,6% после снижения на 0,3% в июне.
Экстремальные погодные условия усугубили экономическое напряжение: в прошлом месяце изнуряющая жара охватила большую часть восточного побережья Китая, а ливни, более сильные, чем обычно, обрушились на страну, когда восточноазиатский муссон задержался на севере и юге страны.
В месячном исчислении индекс потребительских цен вырос на 0,4% против снижения на 0,1% в июне и превысил прогнозы роста на 0,3%.
"Тем не менее, до сих пор неясно, является ли это концом дефляции в Китае", - сказал Чживэй Чжан, главный экономист Pinpoint Asset Management.
https://money.usnews.com/investing/news/articles/2025-08-08/chinas-consumer-prices-flat-in-july