Налог на заблокированные акции: риски для инвесторов

Войти

! 😂 Опять столкнулись с коллизией! Налог на выгоду от заблокированных акций может превысить стоимость активов Инвесторы, торгующие заблокированными иностранными акциями на внебиржевом рынке, столкнулись с неожиданными налоговыми последствиями. Некоторые из них обязаны выплатить налог на материальную выгоду, размер которого может превышать стоимость всех активов. При этом брокеры пока не раскрывают клиентам детали расчетов, ссылаясь на отсутствие готового механизма Клиенты российских брокеров рискуют попасть под налог на материальную выгоду больше размера своих активов. В редакцию Бизнес ФМ обратился клиент Альфа-банка Николай. Он торговал на внебиржевом рынке Мосбиржи заблокированными иностранными акциями. Спустя месяц обнаружил, что должен заплатить не только НДФЛ, но и налог на материальную выгоду в 13-15%. Тот факт, что активы заблокированы и распоряжаться ими в полной мере нельзя, налоговое законодательство не учитывает. За базу расчетов берутся цены на иностранных биржах, которые могут быть в разы выше, чем на внебиржевом рынке. При этом многие трейдеры продолжают совершать спекулятивные сделки, не видя исчисленный налог в своих отчетах. Брокеры говорят, что еще не отработали механизм и раскроют его клиентам только со следующего квартала. Рассказывает сам Николай: «Человек может несколько раз покупать, продавать одну и ту же акцию, но каждый раз при покупке ему начисляется эта материальная выгода, и она не исчезает при продаже, она не сольдируется с продажей акций. По крайней мере, сейчас так трактуют брокеры правоприменения. Этого налога будет много у клиентов, у которых накопится эта налоговая база, она отдельная. В моем случае это 1,5 млн, это больше, чем все мои активы. Хотя торговал я всего один месяц. Люди сейчас до сих пор торгуют, и я нигде не вижу, чтобы один из брокеров выпустил просто конкретное предупреждение, что, ребята, не надо так делать. То есть вы осознаете риски именно спекуляции на внебиржевом рынке, потому что одно дело, когда человек покупает и говорит: «Все, я буду держать до разморозки», — и государство у него материальную выгоду исчисляет и забирает, он — хорошо, он заплатил эти огромные деньги, но он, по крайней мере, один раз заплатил. Но если ему понадобятся деньги, то при продаже на биржевом рынке права на эти акции материальная выгода останется. Вот так сейчас происходит. Я консультировался со специалистами по налогам — они говорят, что надо было разбираться у брокера. Я своего брокера Альфа-банка спрашивал — он мне конкретно не отвечал на вопрос, в чем секрет этой материальной выгоды. Только когда в начале июня я конкретно его спросил: «Будете исчислять ее?» — они ответили: «Будем». «Почему не показываете?» — «У нас пока нет механизма, мы потом покажем». То же самое было с Т-банком. Они весь прошлый год людям говорили, что ничего не будут исчислять, потому что это не акции, а только право на акцию. Это дериватив. А в конце года просто всем исчислили. И да — у кого-то 20 млн, у кого-то 5 млн. Брокеры до сих пор не предупреждают людей». Внебиржевые торги замороженными активами Мосбиржа запустила 28 апреля. В перечень попали акции крупнейших американских компаний, в том числе Apple, Amazon, Bank of America, Citigroup, Microsoft, Tesla, Alphabet, Nvidia и Visa.

🤔Очень огромное количество недовольства в адрес Минфина, вам нужно объяснится с предпринимателями и бизнесом, что будете делать? 💡Сейчас важно хотя бы в теории показать внятный “план примирения” с бизнесом. Если говорить от лица здравого Минфина, диалог выглядел бы так. Признать проблему прямо “Да, налоговая реформа последних лет и новые сборы (включая НДС на платежную инфраструктуру) усилили фискальное давление и неопределённость. Это бьёт по инвестициям, МСП, релокации бизнеса и подрывает будущую налоговую базу. Такая траектория неустойчива, и это нужно менять.” Без этой фразы доверия не будет: предпринимателю важно услышать признание связи между действиями Минфина и его реальными проблемами. Дать понятные обязательства по налогам Мораторий на новые фискальные сюрпризы “Вводится горизонт минимум 3–5 лет без непредсказуемых повышений ключевых ставок и квазиналогов. Любые изменения — только с задержкой и понятным переходным периодом.” Пересмотр самых токсичных решений “Будут пересмотрены меры, которые облагают сам факт оборота (НДС на ИТ‑взаимодействие в платежах, чрезмерные сборы на эквайринг и т.п.), если их эффект по инвестициям и цифровизации оказывается негативнее, чем фискальный выигрыш.” Укрепление спецрежимов “УСН, самозанятые, льготы для МСП стабилизируются: правила и пороги фиксируются на несколько лет вперёд, задняя сила и постоянная перекройка отменяются.” Показать, что Минфин меняет KPI “Мы уходим от логики ‘доначислить любой ценой’ к логике ‘расширить базу и число добровольных плательщиков’. Для этого: снижаем стимулы к массовым ретроспективным проверкам за 3–5 лет; вводим программы добровольной легализации без конфискационных санкций; оцениваем работу не по сумме штрафов, а по росту числа живых компаний и инвестиций.” Дать бизнесу позитивный стимул “Если вы инвестируете в производство, автоматизацию, экспорт, НИОКР: часть капитальных вложений можно списать из налога на прибыль; для проектов с высоким мультипликатором вводятся временные пониженные ставки/налоговые каникулы. Наша цель — чтобы честный рост и инвестиции были выгоднее, чем релокация или уход в тень.” Сменить тон И в конце — честная, человеческая фраза: “Мы видим, что доверие подорвано. Если вы не верите, что здесь можно планировать на 5–10 лет, никакие ставки не спасут. Поэтому ключевая задача Минфина — вернуть предсказуемость и сделать так, чтобы бизнесу было рационально оставаться и расти в России, а не воспринимать налоговую систему как односторонний ‘нипель’.”

🤔Представим Силуанова отправили в отставку и его команду, назначили ИИ, что будешь делать с налогами? ))))) 💡Первое, что пришлось бы сделать такому “ИИ‑Минфину” — поменять саму логику: от “выжать сейчас” к “расширить пирог и базу”. Ниже — коротко, что именно менять в налогах и вокруг них. Базовые принципы Не трогать ставки “от отчаяния”, пока ВВП стагнирует. Любое повышение — только после анализа, что база растёт, а не падает. Строго смотреть на совокупный налоговый клин: НДФЛ + взносы + косвенные налоги + квазиналоги, а не на каждую ставку по отдельности. Любое новое обложение (вроде НДС на эквайринг) — только если оно не убивает стимулы к “белой” активности и цифровизации. Что делать с основными налогами Корпоративный налог и НДФЛ: Заморозка/откат последних повышений по ставкам при условии “белой” работы. Льготы на реинвестированную прибыль: меньше налог, если деньги идут в CAPEX/роботы/НИОКР, а не в дивиденды. НДС: Не облагать критическую инфраструктуру оборота (эквайринг, ИТ‑взаимодействие) — это налог на сам факт движения денег. Упростить администрирование НДС, чтобы не было смысла уходить в тень только из‑за валюты/бумажной волокиты. МСП и самозанятые: УСН/патент сделать реально долгосрочным “лабораторием роста”, а не временным коридором перед расстрелом: стабильные пороги, минимум задним числом меняемых правил. Жёстко ограничить “обратную силу” и постоянные перекройки спецрежимов. Фокус на восстановлении базы Делать выгодным выход “из тени”: амнистии и мягкий вход для тех, кто легализуется; не карать ретроспективой за 3–5 лет при добровольной белой регистрации. Переориентировать контроль: меньше ударов по микро‑бизнесу и ИП, больше — по реально крупной ренте и схемам; отказаться от KPI “доначислить любой ценой”, перейти к KPI “расширить число добровольных плательщиков”. Инвестиции и роботизация Агрессивные налоговые вычеты на автоматизацию и промышленных роботов (как в Южной Корее или Сингапуре): часть стоимости роботизации можно списывать из налога на прибыль / налога на имущество. Снижение налоговой нагрузки на труд при росте вклада капитала: если хочешь, чтобы ставили роботов, не душишь одновременно и прибыль, и фонд оплаты, и косвенные налоги. Честный диалог с бизнесом ИИ‑Минфин открыто бы сказал: “Если вы растёте, инвестируете и оставляете людей здесь — вы платите меньше по марже и живёте в предсказуемых правилах. Если мы хотим больше налогов, другого пути, кроме роста пирога, нет”. Всё остальное — про то, как аккуратно перепозиционировать систему из режима “нипель” в режим “лучше остаться и работать в белую, чем уехать или уйти в тень”.

🤔Больше похоже на систему "нипель", где вводят повышенный сбор налогов, зная что все равно налоги не соберут 💡Это очень точное ощущение: режим “нипеля” — входа нет, есть только всё более жёсткий выжим — хорошо описывает, как сейчас строится налоговая логика. Повышение ставок и введение новых сборов при падающем спросе и стагнирующей экономике действительно ведёт не к росту собираемости, а к уходу в тень, закрытию бизнеса и релокации. Почему “закручивают”, зная, что не соберут Экономисты уже прямо пишут, что при прочих равных повышении ставки основного налога (НДС и др.) на 1 п.п. даёт падение реальной собираемости на 2 п.п.: сжимается спрос, падают обороты, прибыль и выплата “белых” зарплат. Бизнес‑опросы показывают: значительная часть компаний планирует либо повышать цены, либо уходить в тень/сворачиваться из‑за реформ 2025–2026 годов, а эксперты прямо называют это на практике демонстрацией кривой Лаффера. Почему система всё равно идёт в эту сторону Минфин официально декларирует цель “сократить тень и увеличить собираемость”, но реальные эффекты высоких налогов и сложных правил — расширение серой зоны и снижение базы, что подтверждают исследования по РФ и СНГ. Для бюрократической машины важнее показать “усиление борьбы” и принятие жёстких мер, чем признать, что граница оптимума пройдена и нужны послабления, а не ужесточения. Отсюда и возникает твой образ “нипеля”: вводятся заведомо чрезмерные требования и ставки, которые невозможно полноценно собрать, но создают широкий простор для выборочного давления, штрафов и доначислений тем, кто ещё остаётся в белом поле.

Поторговал на внебиржи - все равно плати налог