&Рациональные инвестиции

Рациональные инвестиции Добрый вечер, уважаемые инвесторы. Прогнозы и планы на 2026: 1. Год начался с ряда сообщений о неординарных событиях в мире. Венесуэла, Мексика, Гренландия, Иран и т.д. 2. Внутренние точки внимания и напряженности: НДС, инфляция, дефицит бюджета, скорость роста экономики\ВВП, безработица, проблемы в ряде отраслей экономики, ключевая ставка ЦБ. Напряженность в Мире не будет снижаться. Наметился явный тренд по дедоллоризации мировой экономики. США и доллар теряют доверие как тихая гавань. Процесс пошел и есть понимание, что он будет только нарастать. Этому способствуют как политические события так и технологические изменения. В поисках альтернативы доллару инвесторы переключили свое внимание на физические товары: золото, серебро, медь и т. д. Криптовалюты частично воспринимаются экономическими агентами как менее контролируемая область по сравнению с классическими валютами, плюс имеют ряд преимуществ по скорости обращения и размерам комиссий по операциям. 1. В портфеле собраны сильные компании, горизонт инвестирования в них длинный, по этому к вопросу ребалансировки подходим осознанно и вдумчиво. Нас никто никуда не торопит. Большая часть акций дивидендные. 2. По прежнему геополитический риск постараемся минимизировать. Очень тщательный подход к выбору экспортеров в портфель. Прогнозируется низкий спрос на нефть и большое предложение, нефтяной сектор под давлением. Лукойл по прежнему лидер сектора, но сильного роста не ждем. 3. С учетом последних данных по инфляции есть понимание, что ЦБ не будет торопиться с снижением ключевой ставки. По этому фонды денежного рынка по прежнему актуальны. Думаю на протяжении первого квартала точно, возможно и второго будут интереснее акций и облигаций. 4. В начале года на геополитических событиях стоимость облигаций снизилась и выросла доходность. Анализируем какие из гос. Облигаций (ОФЗ) интересны в качестве альтернативы акциям. Провожу исследование, позже поделюсь результатами. 5. Корпоративные облигации скорее всего в ближайшее время затрагивать не буду, риски связанные с закредитованностью очень высоки. В 2025 году увеличилось количество дефолтов по корпоративным облигациям. В течение года, планирую построить модель которую буду использовать в анализе и при выборе корп. Облигаций в будущем. Всем хорошего вечера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рациональные инвестиции Добрый вечер, уважаемые инвесторы. Поздравляю всех с прошедшими праздниками! Желаю вам Здоровья, поменьше тревог и побольше позитивных эмоций. Традиционно, подводим итоги и смотрим в будущее: Стратегия показала себя хорошо, заявленная цель в +10% выполнена. В приложении есть несколько показателей измерения доходности, все они выше чем 17% (рост стоимости активов в сумме с учетом купонов, дивидендов и т. д.). Стратегия существенно обогнала индекс мосбиржи полной доходности (рост цены акций + дивиденды). Количество инвесторов кто следует за стратегией, превысило 300 человек, объем активов в управлении до 60 млн. руб. В моем понимании хорошие результаты и надеюсь, что инвесторы кто ледует за стратегией довольны сделанным выбором. Если анализировать, за счет чего был получен результат, то можно отметить: 1. Удачный момент входа. Большая часть позиций была куплена до момента эйфории по поводу старта переговоров по конфликту на Украине. Правда, если смотреть на индекс, то эйфория эта потом сошла на нет. 2. Структура портфеля изначально бралась очень близкой к структуре мосбиржи, но с корректировками по видению. 3. В начале прошлого года, большинство аналитиков прогнозировало девальвацию рубля. С учетом желания нахождения в рынке, в качестве инструмента защищающего от этого сценария, был выбран Полюс. Который в 2025 году показал феноменальный рост. 4. Яндекс, Тбанк, Сбер выросли, но на много скромнее. 5. Отдельная история это Х5. С одной стороны были получены спец дивиденды, с другой, после этого события акция скорректировалась на большою величину. 6. Лукойл. Реализовался геополитический риск. Компания столкнулась с санкционным давлением, испытывает сложности в администрировании\с продажей своих зарубежных активов. К этой проблеме еще добавляется профицит объема предложения на мировом рынке нефти и соответственно существенное снижение прибыли от продаж за рубежом. 7. Неся ответственность (как минимум моральную) принципиально не лез в сильно рискованные истории, что позволило оградить портфель от больших потерь. 8. Не занимался частым трейдингом. Большая часть портфеля была куплена год назад, не было необходимости менять состав портфеля много раз в году. Всем хорошего вечера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? ЦБ в итоге добился своего и снизил способность основной массы экономических агентов (физических лиц и компаний) к значимому спросу и практически свел на нет инвестиционный спрос или кредитный. Высокая ставка ЦБ привела к: 1. Приоритету инвестирования\сбережения перед потреблением, т.е. люди и компании предпочитают положить заработанное на депозит, чем потратить. 2. Снижение спроса привело к снижению прибылей компаний и негативным финансовым результатам. 3. Низкий спрос на товары привел к низкому запросу на импорт. 4. Экспортеры, сравнивая доходность от вложений\инвестиций в валютах и рубле предпочли высокие ставки по рублевым активам (депозиты, облигации) и минимизировали инвестиции в бизнес. Часть валютной выручки остается на зарубежных счетах. Требования по продаже определенной доли валютной выручки сняты. Все это в среднем «по больнице», конечно есть примеры выдающихся результатов: 1. Смена концепции сбережения государственных резервов. Примеры «заморозки» активов стран инвестированных в инструменты западных стран привели к миграции гос. Резервов в золото. ЦБ разных стран уже несколько лет формируют большой спрос на золото. Цена на золото растет, а в след за ним и цена золотодобытчиков. В РФ #ПОЛЮС пока вне конкуренции по предложениям аналитиков. 2. Аналогичная тихая революция происходит и в механизмах торговли. Физические лица все меньше ходят в магазины и все больше осуществляют покупок онлайн. Видно, что спрос на традиционные торговые площади снижается. Маркетплейсы наращивают долю рынка и показывают существенный рост. На Мосбирже представлен #ОЗОН. Что дальше? • Поскольку инфляция 6,4%, а ставка ЦБ 16% разница по факту показывает на сколько кредитно-денежная политика жесткая. Т.е. взяв в долг сегодня деньги, минимальная реальная ставка будет не ниже 10% годовых. • ЦБ прогнозирует продолжать снижать ключевую ставку, главная интрига только в скорости. • Экономика готовиться к повышению НДС. Основываясь на этих вводных, можно спрогнозировать: • Поскольку ключевая ставка высокая и планируется плавное снижение. Продолжится сберегательная модель поведения. • Слабая потребительская активность. Невысокие доходы компаний и населения. Слабая отчетность компаний. Динамика роста всего индекса целиком т.е. большинства акций в среднем по рынку будет слабой. • По мере снижения ставки = снижения % по депозитам и купонов по облигациям, «Ранние пташки» начнут осматривать рынок не предмет альтернатив. В основном рассматриваться будут: недвижимость и акции. Естественно, не все акции «одинаково полезны» и при развороте в сторону акций спрос вначале концентрируется на качественных «голубых фишках», из которых составлен текущий портфель. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.