Аэрофлот: Бенефициар окончания СВО и дивиденды в 2025 году

Войти

✈️ Аэрофлот – ключевой бенефициар окончания СВО? С начала февральского ралли котировки выросли всего на 10%. Но у компании улучшился фундаментал и впереди маячат первые с 2019 года . Стоит ли покупать? Для начала отметим, что может измениться для компании с завершением СВО: ✅ Расширение летной программы + увеличение комиссионных сборов в случае разрешения западным авиакомпаниям на полеты в РФ. Выручка от европейских и американских направлений в 2021 составила 40% международных регулярных перевозок. Также сейчас не летает в некоторые дружественные страны. ✅ Снижение затрат на импортные комплектующие. Из 349 судов только 78 – отечественные. Запчасти к зарубежным судам поставляются через третьи страны либо покупаются старые самолеты для разборки. Сроки начала поставок МС-21, Superjet 100 сдвигаются на 2025-2026 + даже в этих самолетах полное импортозамещение достигнут только к 2026. ✅ Облегчение процесса переуступки прав по лизингу. На данный момент в иностранном лизинге остается порядка 100 самолетов. Позитив в том, что ограничения несложно снять, поскольку это гражданские направления и здесь есть очевидная взаимная выгода для всех сторон. Возвращение к досанкционному положению для AFLT намного вероятнее, чем для NVTK или GAZP. ❗️ Восстановление деятельности в сочетании с возвратом к чистой прибыли впервые с 2019 активизировало вопрос дивидендов. В сентябре 2024 руководство уже допустило их возобновление в 2025. По РСБУ закончили 2024 с чистой прибылью. В конце февраля должен состояться совет директоров, где затронут дивидендную политику. Скорее всего, поднимут payout с 25% до 50% ЧП как для госкомпаний. Раньше платили именно 50-60% ЧП. Нет уверенности, что начнут платить уже в этом году. но такой сценарий возможен. 2026 год является более реалистичным сценарием. Теоретические дивиденды ♦️ 50% ЧП – около 6,3 ₽ на акцию, доходность 8,3% ♦️ 25% ЧП – около 3,2 ₽ на акцию, доходность 4,2% Доходность в любом случае будет низкой. Однако основная идея тут в рекордных фин. показателях (которые впрочем уже в цене) и снятии санкций в случае окончания СВО. Еще раз отмечю, что тут снятие санкций более вероятно, чем в большинстве других кейсов. AFLT долгие годы испытывал проблемы, работал неэффективно, проводил доп. эмиссии. Но сейчас мы можем увидеть лучший год в истории Аэрофлота. Но нужен позитив с точки зрения мирных переговоров для продолжения роста.

Всех приветствую, дорогие подписчики! Сегодня разберём рыночный цикл! Что такое рыночные циклы? Рыночный цикл ‒ это повторяющаяся модель, которая возникает на фондовом рынке по мере роста и падения цен на активы с течением времени. Циклы имеют четыре четко выраженные фазы или периода, которые характеризуют поведение участников рынка: накопление, рост, распределение и снижение. Рыночный цикл обычно определяется как период между двумя основными минимумами для широкого рыночного индекса. Каждый рыночный цикл определяется предыдущим, а также текущей экономической и деловой средой. Первая стадия цикла начинается, когда оценки относительно низкие. Часто новый цикл или новая стадия цикла начинается, когда банки инициируют новый раунд повышения или снижения процентных ставок. Четыре стадии цикла фондового рынка включают следующие фазы: 1. Накопление Накопление обычно происходит после нисходящего тренда и выглядит как период консолидации. В данный период крупные игроки набирают свою позицию. Характеристики фазы: 1. Случается после длительного нисходящего тренда. 2. Цена движется в пределах диапазона, поскольку быки и медведи пребывают в равновесии. 3. Количество свечей, когда цена движется вверх и свечей, когда цена падает, примерно одинаковое. 4. Скользящая средняя выравнивается, и цена движется вдоль скользящей средней. 5. Волатильность низкая. 2. Рост После того как цена выйдет из фазы накопления, она переходит в трендовую фазу. Ее характеристики: 1. Происходит после выхода цены из фазы накопления. 2. Цена образует более высокие максимумы и минимумы. 3. Импульсные движения более длительны по сравнению с коррекционными. 4. Краткосрочная скользящая средняя находится выше долгосрочной скользящей средней (например, 10 MA выше 20 MA). 5. Цена перемещается выше 200 MA. 6. Волатильность имеет тенденцию быть высокой на поздней стадии тренда из-за вовлеченности большинства трейдеров. 3. Распределение Распределение обычно происходит после трендовой фазы и выглядит похоже на период консолидации. В данный период крупные игроки сбрасывают свою позицию. Характеристики фазы распределения: 1. Возникает после длительного восходящего тренда. 2. Цена движется в пределах диапазона, поскольку быки и медведи находятся в равновесии 3. Количество свечей, когда цена движется вверх и свечей, когда цена падает, примерно одинаковое. 4. Скользящая средняя выравнивается, и цена движется вдоль скользящей средней. 5. Волатильность высокая, потому что много трейдеров вошли в рынок на пике трендового движения. 4. Снижение После того как фаза распределения закончится, опять начинается трендовая фаза в виде нисходящего тренда. В этот период трейдеры, которые не закрыли свои убыточные сделки, становятся долгосрочными инвесторами. Особенности этой фазы: 1. Происходит после окончания фазы распределения. 2. Цена образует ряд более низких максимумов и минимумов. 3. Импульсные движения более длительные по сравнению с коррекционными. 4. Краткосрочная скользящая средняя находится ниже долгосрочной скользящей средней. 5. Цена находится ниже 200 MA. 6. Волатильность высокая из-за паники и страха преобладающей массы трейдеров. #обучаю #учу_в_пульсе #пульс_оцени