📊 Итоги за 7 сентября: ПИК уходит с биржи, ЕвроТранс

📜 На пресс-конференции ничего, что можно было бы заложить в цену Снизили бы ставку или нет — не важно. Рынок сейчас двигают три вещи, и ставки среди них нет. Геополитика. Курс. Цены на базовые активы. Достаточно посмотреть, что было за неделю. Нефть Brent BRV6 уходила к $109 в моменте. LKOH прибавил 5%, продолжает расти после сильного отчёта. Татнефть +2,5%. ROSN +5%, наконец-то вспомнили про неё. Не помешало даже некоторое укрепление рубля — валюта ушла на 3% ниже. Это мало что меняет при такой дорогой нефти. Рублёвая бочка резко пошла в рост, особенно на фоне дополнительного сокращения дисконта на URALS. Банки. По-прежнему самые дешёвые мультипликаторы на рынке, прибыль сектора по-прежнему рекордная. Фавориты традиционно SBER, T, хотя этот сектор всегда переоценивается синхронно. Нефтяной сектор. Драйвер для роста до сих пор сохраняется, переоценка гигантов вроде Лукойла или Роснефти на мой взгляд не закончена. Есть небольшое опасение, надолго ли нефть на таком уровне, но пока кажется, что ещё минимум месяц — да. Газовики. GAZP улучшается от отчёта к отчёту. Цены на газ в Европе на максимумах с 2022 года, что работает на Новатэк $NVTK. Существенная доля состава индекса — дёшево, с тенденцией к улучшению ситуации. Да, есть проблемные компании в третьем эшелоне, пока туда смотреть и не нужно. Голубые фишки дешёвые и могут стоить дороже. Величину этого дисконта сейчас определяет геополитика — и как раз сентябрь-октябрь — то окно, в которое этот дисконт может сократиться. Оправдаются ли такие надежды, не знаю. Но повода для агрессивного шорта я не вижу. Ставьте 👍 если понравился материал

🏛 Обзор рынка акций IMOEXF Российский рынок акций продолжил рост после сильного движения предыдущей недели. Индекс Мосбиржи поднялся до 2 281,04 пункта против 2 253,41 пункта неделей ранее (+27,63 пункта). При этом динамика недели получилась неоднородной. После мощного роста рынка на прошлой неделе инвесторы начали более внимательно смотреть на отдельные корпоративные истории, а сегодняшнее решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых стало локальным негативным фактором. ЦБ ожидаемо взял паузу, но его риторика оказалась достаточно жесткой: оценка устойчивой инфляции выросла до 5–6%, проинфляционные риски усилились, а корпоративное кредитование в июле снова ускорилось. Поэтому рынок получил дополнительный сигнал о том, что быстрое снижение ставки пока откладывается. 🏛 Макроэкономика и ставка Главное событие недели — заседание Банка России. Регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых после снижения на 25 базисных пунктов в июле. При этом ЦБ заметно усилил акцент на проинфляционных рисках. Устойчивая инфляция оценивается уже в 5–6% в пересчете на год против 4–5% в июле. В июле текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 11,6% в годовом выражении, а базовая инфляция ускорилась до 7,0%. Годовая инфляция на 7 сентября достигла 6,3%. Основным фактором ускорения цен стал рынок топлива, однако ЦБ обращает внимание и на вторичные эффекты — рост издержек и инфляционных ожиданий. 📱⛽️💊 Корпоративный сектор На этой неделе в центре внимания были отдельные корпоративные истории. 📱 Positive Technologies приобрела долю в компании CyberOK. Сделка позволит развивать технологии защиты внешнего периметра и расширять экспертизу в области кибербезопасности. ⛽️ «Лукойл» начал добычу на Командиршорской группе месторождений. На первом этапе запущена установка подготовки нефти «Командиршор» мощностью 800 тыс. тонн нефти в год. 💊 Промомед получил регистрационное удостоверение Минздрава Казахстана на препарат «Тирзетта». Поставки препарата в республику должны начаться в ближайшее время. Для компании это очередной шаг по расширению присутствия на зарубежных рынках и потенциальному увеличению географии продаж. 📈 Нефть и рубль На сырьевом рынке ситуация остается благоприятной для российских экспортеров. Brent сейчас торгуется около 105,06 доллара США за баррель. Это существенно выше уровней начала предыдущей недели, когда нефть находилась около 96 долларов США за баррель. Для российского рынка дорогая нефть остается важным поддерживающим фактором: она улучшает экспортную выручку и способна частично компенсировать давление со стороны высоких процентных ставок. При этом рубль за неделю заметно укрепился, очевидно на фоне притока валюты от экспортеров. 💵 доллар — 84,16 рубля. 🇨🇳 юань — 12,53 рубля. Дополнительную поддержку рублю оказало решение Минфина сократить объем покупок валюты по бюджетному правилу. На предыдущей неделе именно эта новость стала одним из факторов укрепления российской валюты. 📊 Вывод После роста на 6,5% на предыдущей неделе рынок прибавил еще 1,23%. На первый взгляд движение продолжается, но характер рынка постепенно меняется. Первоначальный геополитический импульс дал рынку возможность выйти из продолжительной коррекции. Теперь же инвесторам приходится оценивать уже не только вероятность улучшения геополитической ситуации, но и фундаментальные факторы. В ближайшие недели ключевыми факторами останутся: ▪️ дальнейшее развитие переговоров по мирному урегулированию; ▪️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке; ▪️ бюджетные параметры на 2027 год; ▪️ цены на нефть; ▪️ курс рубля; ▪️ корпоративная отчетность; ▪️ дивидендные решения компаний. Рынок сейчас находится в интересной точке: геополитический фактор продолжает поддерживать котировки, но высокая ставка и неоднозначная макроэкономика ограничивают краткосрочный потенциал роста рынка в целом.

🚫 Как не покупать красивый паттерн в плохом месте На графике появился знакомый бычий паттерн, следующая свеча подтвердила движение вверх, картинка выглядит почти учебниковой. Рука уже тянется открыть лонг. Но даже идеальный сетап может оказаться плохой сделкой, если рынок сформировал его там, где потенциал роста уже почти закончился. 📍 Три места, где с покупкой лучше не спешить • После сильного роста: если цена уже прошла большое движение вверх без нормального отката, новый бычий паттерн может появиться практически на самом конце импульса. Покупатели всё ещё активны, но запас хода становится заметно меньше. • Прямо под сопротивлением: красивый сигнал на покупку мало помогает, если через пару процентов находится уровень, от которого цена уже несколько раз разворачивалась вниз. Вход получается прямо навстречу продавцам. • На перегретом движении: несколько крупных зеленых свечей подряд, резкое ускорение цены и растущая волатильность часто означают, что рынок уже слишком сильно растянул движение. В такой точке вероятность резкого отката становится выше. 🔎 Что проверить перед входом • Запас хода: есть ли у цены пространство до ближайшего сопротивления. • Положение в тренде: движение только начинается или основная часть импульса уже прошла. • Размер последних свечей: рынок растет спокойно или уже ускорился до аномально больших движений. • Риск: не получается ли так, что потенциальная цель находится ближе, чем нормальный стоп. 🛑 Когда паттерн лучше просто пропустить Если бычий сетап сформировался после затяжного роста прямо под сильным сопротивлением, сама красота модели уже мало что решает. Иногда лучшая сделка – та, в которую вы не вошли. Главный вывод: хороший паттерн отвечает на вопрос «что сейчас происходит с ценой». Но перед покупкой нужно задать второй вопрос – «есть ли ей вообще куда расти дальше?» #обучаю #учу_в_пульсе