&Revolver РФ

RENI Ренессанс Страхование. Отчет 6 мес 2024 г. Бизнес компании состоит из двух основных частей - страховой бизнес и инвестиционная составляющая. 1) Страховой бизнес. Общая сумма страховых премий выросла на 38,8%, достигнув 73,4 млрд рублей. Рост в основном за счет накопительного страхования жизни и автострахования. По итогам 6 мес страховые результаты принесли 7,2 млрд рублей по сравнению с убытком в 266 млн рублей год назад. 2) Инвестиционный бизнес. Вырученные средста от продажи страховок компания вкладывает в свой инвестиционный портфель, где основную долю занимают корпоративные облигации (40%), депозиты (25%), государственные и муниципальные облигации (17%), акции (11%) и прочие вложения (7%). Объем портфеля составляет 192,4 млрд рублей. В связи с переоценкой портфеля в текущих рыночных условиях доходы от финансовых активов снизились до 1,4 млрд рублей по сравнению с 10,3 млрд рублей годом ранее. Это временное явление. При изменении денежно-кредитной политики в будущем и начале цикла снижения ставок, доходы от этой части бизнеса вновь существенно вырастут. - ЧП компании снизилась на 44,7% – до 3,9 млрд рублей. Перспективы компании: 1) Сделки M&A. В третьем квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке компании «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей. Так же есть информация о приобретении страхового бизнеса «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь». 2)Компания развивает новые для себя направления, в частности был создан НПФ «Ренессанс накопления». 22.08.24 менеджмент рекомендовал совету директоров рассмотреть вопрос о выплате полугодовых дивидендов в размере 3,6 рубля на акцию, что соответствует 3,9% полугодовой доходности. Выводы: В условиях коррекции на рынке, Ренессанс продолжает оставаться крепкой компанией с диверсифицированными доходами. Замедлившийся рост является временным, который в будущем может существенно ускориться при изменении денежно-кредитной политики.

Revolver РФ #leas Рынок стабилизировался после позавчерашней мини-паники на падении японских и американских рынков и даже показал какой-никакой отскок, впрочем который практически слили к концу дня. В портфеле автоследования провел небольшую ребалансировку: - Европлан 49,25% - Транснефть 24,32% - Сургутнефтегаз пр 9,40% - Диасофт 9,68% - Яндекс 7.27% Были проданы бумаги ОФЗ 26238 и ЮМГ ( ЕМС ), взамен приобретены акции Яндекса и незначительно увеличина доля а Европлане Европлан по прежнему занимает значительную долю портфеля, 20 августа ждем отчет МСФО, который исторически всегда был лучше РСБУ. Поддержку бумаге должна оказать сиатистика по продажам авто ( показывает увереный рост) и рост ставок по лизингу на вагоны. Технически у бумаги есть все шансы изобразить двойное дно на дневном таймфрейме, а с учетом большого числа разочаровавшихся в бумаге ( из за отсутствия роста и падения котировок), хотелось бы увидеть относительно быстрый рост до 1000 руб как первоначальная цель с последующей стабилизацией на этих уровнях. Средне и долгосрочно бумага по прежнему нравится.

Revolver РФ #ставка ЦБ Уже на этой неделе в пятницу 26 июля увидим решение по ключевой ставке. Какие мысли на этот счет: - не смотря на появляющиеся ожидания, думаю что до 20 поднимать маловероятно что будут - повышение до 18 по сути уже в цене рынка По факту, если оставят ставку на месте - вероятен умеренный позитив Если поднимут пусть до 18 - снова умеренный позитив, т.к уже в цене и осознание что это возможный пик повышения В портфеле стратегии поменял 2% кэша на ОФЗ ПД 26238 Текущий состав портфеля: - Европлан 48,46% - Транснефть 23,45% - ЮМГ 6% - Сургутнефтегаз пр 9,69% - Диасофт 10,14% - ОФЗ ПД 26238 2%