#вопросответ “Вы про скорый конец оппонента третий или четвёртый год пишите?” (рис 1) Вы смеётесь надо мной, потому что жду скорый конец оппонента который год. А я смеюсь над вами, потому что вы упустили лучшие возможности, такие как Сбер SBER ниже 100 руб. Полюс PLZL за 7.500 руб., МосБиржа MOEX ниже 80 руб. и т.д. Есть публичный портфель, смотрите, мне не жалко. 🫡 Да, четвёртый год пишу. И не просто пишу — ставлю на это деньги, причём с первых дней. Да, прозвучит цинично, но мы же тут про рынок, а не про чувства. 2022-й. Когда одни бежали из страны, я покупал потому что не планировал бежать и не думал об этом. Как пример Сбер — 21 февраля, 24 февраля, и весь год. Не только Сбер, конечно же, но перечислять весь портфель — слишком долго. Ошибся ли в сроках? Да. Жалею ли о покупках? Ни секунды. Потому что покупал не в надежде, а из понимания что конец СВО близко, а значит сильные активы по бросовой цене — это подарок. 2023-й. Говорил: всё будет хорошо. (хорошо для нас). Продолжал покупать, взял недвижимость со скидкой, от государства — с пруфами (см. пост от 17.06.2023). Всепропальщики опять визжали, но мне было не до них. Так как знал, что все цели будут достигнуты. Может быть не сразу — но тренд очевиден. 2024-й. Паника? — покупаю. Схематозники льют в рынок? — дайте две. Растёт? — держу и покупаю. В посте «Беспощадное медвежье» за 16 декабря — за день до дна — писал: «Если бы Салтыков-Щедрин жил в наше время, блогерам за фразу «рынок дешёвый» стали бы давать в морду». Действительно было такое чувство иногда. Но писать, что “Ловить н̷о̷ж̷и̷ т.е. возможности продолжаю, рынок же дешевый )” продолжал Потому что конец СВО очевиден. Ведь все конфликты заканчиваются. 2025. Мы сейчас тут. Финал уже близко. Остались только те, кто делают вид, что не видят его. И да — снова покупаю. Поменьше последние пару месяцев, так как ремонт съедает весь мой кэшфлоу, но дивиденды и купоны на покупку активов есть, на них и покую. Теперь, когда итоги очевидны большинству, можно оглянуться назад и сказать честно: ✅ Всё было правильно. ✅ Все годы, все покупки, все действия. Оценка адекватности наших оппонентов только хромает, думал они адекватней. Вот и сроки съехали. Вы можете подкалывать меня за то, что «жду поражения наших оппонентов с 2022 года». Подкалывайте. Мне без разницы. Портфель растёт. Активы в плюсе. И все, кто верили в Россию — заработали. А если кто-то всерьёз до сих пор считает, что у наших оппонентов сейчас дела лучше, чем в 2022 или в 2023 — ну… ваше дело Думаете, это конец истории? Что-то вроде «Всё! акции выросли, ловить больше нечего»? Загляните в отчёт ЦБ по банковскому сектору. Посмотрите, сколько денег ЦБ завёл на депозиты высокими ставками, чтобы остудить экономику. И это пока — но вечно так продолжаться не будет. Мы как шли, так и идём по пути Иранизации, т.е. роста цены на активы ввиду повышенного спроса и замкнутого контура. Единственное, о чём переживаю — что не успею набрать достаточно активов до того, как они “запузырятся”.Потому что мне важна не цена в моменте, важен стабильный кэшфлоу на горизонте многих лет. И уж если выбирать, когда покупать активы под кэшфлоу, то покупать лучше на “ямке”, чем потом догонять по пути на “горку”. Всё остальное — эмоции. А рынок, как я уже говорил, живёт не эмоциями, он живёт трендами. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🍿 Фискальный тупик под попкорн — и это хорошие новости. Но не для США. В пятницу отшутился по поводу конфликта Трампа и Маска. Но стоит сказать пару слов по делу — потому что тема важная, и к ней мы ещё вернёмся. • База. Формально США могут обслуживать долг сколько угодно — он в долларах, ФРС всегда подстрахует. Но в реальности побочные эффекты уже бьют по системе: — Потолок госдолга снова приближается. С учётом текущего кэша и «чрезвычайных мер» у Минфина остаётся 2–3 месяца манёвра. — Доходности Treasuries уверенно выше 4% (см. рис. 1). «И что?» — спросите вы. А вот что: при ставке выше 4% обслуживание долга растёт быстрее, чем экономика. Получается порочный круг: чем больше занимают → тем выше выплаты по процентам → тем больше нужно занимать. • А причём тут Маск и Трамп? Маск взорвался не на пустом месте — он бизнесмен, и видит, что это путь в тупик (а ещё на его проекты денег не дали). И он такой не один — просто высказался громче всех. А Трамп, который на выборах клялся «бороться с фискальным безумием», теперь предлагает отменить потолок долга и поддерживает законопроект на триллионы дополнительных расходов. Скорее всего, это элемент закулисной сделки — компромисс, чтобы пройти голосование по текущему лимиту. Потому что времени — в обрез. Но оставим это конспирологам. • А если ничего не делать? Опыт Японии подсказывает: да, можно тянуть. Но он же и показывает: это тупик. Стагнация, зависимость от монетизации долга, и всё больше рисков при каждом новом цикле заимствований. • «О доме надо думать» А России с этого что? Забавно, но всё это — нам на руку. Чем глубже США увязают в своём долге, тем меньше у них пространства для жёсткой внешней политики: — дорого вести войны и кампании за рубежом, — дорого удерживать глобальные базы, — дорого сохранять доллар как якорную валюту при убывающей доверии. — и т.п. т.е. как обычный человек, когда много стало платить по кредитке всё сразу становится очень дорогим. Для России это стратегическое окно возможностей: заниматься своим, пока другие тушат свои пожары. Что собственно Трамп и пытается сделать. Отстраняется от поддержки наших оппонентов (одной восточноевропейской страны) и о десятках миллиардов новой помощи (деньгами, оружием и т.п.) им мы уже не слышим почти с год. Отличные новости на мой вкус. Надеюсь всё у полковника Трампова получится с законопроектом «One Big Beautiful Bill Act», так держать 🫡 А это в США ещё фискальный кризис не начался. Так пока, цветочки. Запасаемся попкорном коллеги 🍿. Шоу там ещё устроят не раз. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛡️ Защитник рубля и вкладов: ЦБ против инфляции — и на стороне инвестора. Ставку понизили до 20%, а риторику — затянули потуже (возможность повышения вернули). Ни повода для эйфории, ни паники — просто очередное аккуратное движение в сторону смягчения. Но если копнуть чуть глубже, становится ясно: ЦБ не просто воюет с инфляцией — он защищает инвесторов. Особенно тех, кто не бросается в валюту USDRUBF при первом шуме и продолжает держать деньги в рублёвых инструментах. В свежем посте на @Richard_Happy разбираем: — Почему высокая реальная ставка — это щит для тех, кто инвестирует вдумчиво; — Что ЦБ на самом деле сказал между строк и почему риторика жёсткая, хотя ставка идёт вниз; — Что с инфляцией, банковским сектором, девелоперами (опять вспомнили ПИК PIKK ) , занятостью (поговорили про HH HEAD ) , и как на всё это реагировать рынку вообще и отдельным компаниям в частности; — Кто из компаний окажется под давлением, а кто в своём секторе безопасная ставка; — Как политика регулятора помогает не только экономике, но и власти (в широком смысле). — На какой базе держится уверенность в завтрашнем дне и какие сейчас ожидания по дальнейшей траектории ставки и почему. Хотите понимать, как будет двигаться рынок? — начните с понимания, как мыслит ЦБ. Приятного чтения 🤝 на @Richard_Happy - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией