​​Остаёмся верными нефти. Цена нефти Brent вплотную подошла к $70, упав всего за одну неделю сразу на 7,1%. Тем самым показав самое быстрое снижение за последние 11 месяцев и обновив минимумы цены за полтора года. Нефть падет уже 4 недели подряд, а если взять картинку чуть шире, то в III квартале было только 2 недели из 10 прошедших когда цена показала рост. На нефтегаз приходится почти половина всего экспорта РФ, доля нефтегазовых доходов в бюджете занимает примерно треть, а вклад нефтегаза в ВВП занимает пятую часть.  Стоит ли бить тревогу и подначивать всепропальщиков бегать по потолку раздумывая что делать с акциями Роснефти $ROSN, Газпром Нефти $SIBN, Лукойла $LKOH и других? Конечно же нет! Вчера вышел пост для подписчиков платного проекта на @Richard_Happy где разобрали: — 4 Причины падения цены на нефть. — 2 Способа компенсации дешёвой цены нефти в РФ и какой из них сейчас более доступен и вероятен. — Почему в среднесроке (3-5 лет) сильный рост цены на нефть неизбежен. — Изучили данные Управления энергетической информации США (Energy Information Administration, EIA) — Разобрали что такое Пик Хабберта и где его надо применить. — Вспомнили когда и почему цена на нефть выросла более чем в 10 раз. — Вспомнили когда и почему цена на нефть выросла более чем в 15 раз (и при чём тут один уважаемый ТОП менеджер одной крупной нефтяной компании) — В паре строк ответили на вопрос: Подождать ли более глубокой коррекции или начинать набирать активы сейчас? Приятного чтения 🤝 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔥 Неделя огонь Недельная инфляция наконец-то ушла в минус. Индекс МосБиржи пытается расти. Индекс RGBI (индекс государственных облигаций РФ) пытается расти. Возможно дно и там и там уже прошли. Хотя с длинными облигациями надо всё равно быть аккуратным. Данные по федеральному бюджету за Август отличные. Доходы показывают рост год к году на треть (32,8%) и составили 3,28 трлн руб. Расходы тоже растут, но медленней. Составили 2,51 трон руб. (+25% г/г). По доходам пока идём очень хорошо, вот Минфин с займами и не спешит план выполнять. Вот только нефть подводит пока в Сентябре. Brent уже по $72 почти. Риски необходимости ослабить рубль $USDRUBF $CNYRUBF по чуть-чуть растут, да и занимать Минфину придётся больше, если нефтегаз приносить меньше будет дохода в бюджет. Да ещё и данные ЦБ за Август показывают, что за месяц весь оборот торгов составил менее 300 млрд руб. Если Минфин решит нарастить объём займов и предложит хорошую премию, то RGBI сложится на раз-два. Так что #пятничный_мем будет про инвесторов в #ОФЗ, чего такие грустные? ) Жмякни лайк, чтоб и следующая неделя была огонь. #мемы #юмор - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Мосгорломбард не сбавляет темп Во вторник разобрали финансовые результаты по МСФО у Мосгорломбард $MGKL за 6 месяцев. Сейчас вышли операционные результаты за 8 месяцев. Тут мы аналогично видим четырёхкратный рост год к году (г/г) - Выручка рост в 4 раза (до 4,2 млрд руб. г/г) - Общий портфель (ломбард+ресейл) рост в 1,7 раза (до 1,3 млрд руб.) Рост идёт за счёт (1) развития направления вторичного трейдинга металлов (2) расширение присутствия на рынке за счёт партнерства с маркетплеймами: Яндекс Маркет и Авито. Хорошая динамика, акции держу, ждём больше информации по планам приобрести две московские сети ломбардов этой осенью. На звонке для инвесторов в начале года озвучивали, что у группы заключено стратегическое соглашение о сотрудничестве в сфере финансирования сделок M&A с Промсвязьбанком. Это должно ещё хорошо подстегнуть рост показателей всей группы за счёт эффекта масштаба. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Армагеддона не случилось (опять). Месяц с начала событий в Курской области как пример. Людям свойственно драматизировать, ждать конца света и Армагедонить. Не важно какую сферу мы имеем в виду: инвестиции, туризм, образование, санкции или ход СВО, подставить можно что угодно и это будет верно. Любое сильное изменение и сразу "А-А-А ВСЁ ПРОПАЛО!" Отдельные СМИ и Блогеры этим активно пользуются и ещё больше нагнетают (повышая охваты и зарабатывая на этом). Давайте на примере. Месяц назад ВСУ вторглись‏ ‎в ‎приграничные‏ ‎районы ‎Курской ‎области захватив несколько деревень. Отдельные товарищи разгоняли панику рисуя красные линии прямо до Москвы параллельно объявляя "срочносборы" пока охваты увеличились. Тревожные начитавшись этого тревожились ещё больше и тревожили всех окружающих до которых могли дотянуться. Как всегда разгонялась история про очередную Мобилизацию (Автор сбился какая по счёту ещё в конце 2022). И много чего ещё интересного происходило в первые дни. Вот прошёл месяц (началось всё 6 Августа) и что в итоге? Согласно МО РФ всего за месяц и только под Курском ВСУ потеряли: почти 10.000 военнослужащих, 81 танк, 72 артиллерийских орудия и более 1000 единиц другой техники. По технике это несколько поставок о которых с помпой объявляют недружественные страны. Вжух и техники больше нет. Чего-то значимого они не добились. При этом оттягивание сил ВСУ позволило ускорить наше наступление. Цели, кроме PR, которые преследовали ВСУ непонятны. Отдельный бред про газоизмерительную станцию "Суджа" Газпрома $GAZP даже обсуждать желания нет. Т.е. коллеги, армагеддона не случилось (опять). Что можно утверждать, так это то, что будут другие события. И тревожные (опять) будут кричать "А-А-А ВСЁ ПРОПАЛО!". Просто не надо поддаваться панике и по возможности старайтесь успокоить своих знакомых и родственников. Пример про Курскую область очень яркий, но причём тут инвестиции? В инвестициях есть свои Армагедонщики которые сеют панику регулярно. То ключевая ставка высокая, то ценовой потолок на нефть разрушит экономику РФ, то платежи не проходят, то опять ставка высокая (предыдущая оказывается не высокая уже была), то курс рубля слишком крепкий, то курс рубля слишком слабый, то опять платежи не проходят, то национализацией всех компаний пугают. Ну сколько можно то? Мне одному смешно было когда смотрел ролик с «Поиграли в капитализм — и хватит»? Слишком сильно переживать на рынке чревато тем, что будут продажи хороших активов по плохим ценам в самый неподходящий момент. Не путаем только инвестиции и спекуляции. У спекулянтов на длинном горизонте всегда момент неподходящий. Выживаемость спекулянта (точнее его портфеля) с плечами и шортами на горизонте 3-5 лет стремится к нулю. Доходность инвестора, пусть даже последние 5 лет он инвестирует в индекс и держит такие неоднозначные истории как Сегежа $SGZH или Мечел $MTLR, пусть даже за последние 5 лет он поймал Ковид и СВО, он всё равно будет в приятном плюсе (недавно разбирали), представляете, каких результатов можно добиться, если покупать больше хороших компаний на ямках и не покупать сомнительные истории вообще или хотя бы минимизировать их. Коррекции и Медвежий рынок обязательно ещё будут, как и быстрый "отскок" и рост всего рынка, это тоже будет. Вопрос как к этому всему относится. Ответ как в старой шутке: "Оптимисту жить нравится, пессимисту — приходится". Автору определённо цены на многие акции сейчас нравятся. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Конец истории Polymetal в РФ (рис 1) Сейчас на Мосбирже объявлен выкуп акций Polymetal $POLY (Solidcore) У инвесторов которые ещё продолжают держать бумаги осталось не так много вариантов. Основных два: - Продать акции на Мосбирже самостоятельно не позднее 23 сентября 2024 года (последний день торгов в стакане). - Подать поручение брокеру на продажу в адресном режиме. Срок подачи заявок на оферту — до 27 сентября. Цена выкупа составит 235,4 руб. за акцию. (Писал об этом на прошлой неделе) Сообщение от МосБиржи (рис 2) говорит нам о том, что фактически торги будут остановлены даже раньше - 24 Сентября. У тех кто оставит акции дольше может возникнуть ситуация, что останутся с активами по которым не может быть биржевых сделок. Санкции и ограничения по иностранным акциям на НРД, предполагают, что владельцы решившие оставить бумаги не смогут принимать участие в жизни компании, как и возможность получать дивиденды. Сам продал акции компании уже давно (19 Февраля). Тогда компания объявила о смене бизнес модели (что уходит с рынка РФ где был основной бизнес). Для меня кейс интересен как пример, как могут уходить компании бросая инвесторов. Опыт хоть и не приятный, но полезный. Как и ранее считаю, что если есть желание поучаствовать в ралли на золото, то Полюс, Селигдар и ЮГК интереснее. Плюс цены стали интереснее последнее время 😄 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​ОФЗ растут в моменте, но это не надолго. Индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) сегодня пытается расти, у Минфина по плану было два аукциона по размещению ОФЗ: — Флоатер ОФЗ 29025 $SU29025RMFS2 — ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 с постоянным купоном. Через флоатер заняли 37,918 млрд. руб., а вот аукцион на ОФЗ с постоянным купоном отменили уже по привычной причине: "В связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен". Минфин пока не хочет продолжать повышать премию после того как поставил очередной рекорд на прошлой неделе в 16,16% годовых, но дешевеющая нефть оставляет мало пространства для подобных манёвров. — В I квартале план по займам был выполнен: план 0,8 трлн руб. заняли 0,827 трлн руб. (103,3%) — Во II квартале выполнение плана провали: план 1 трлн руб. заняли 0,506 трлн руб. (50,6%) — В III квартале выполнение плана даже наполовину маловероятно: план 1,5 трлн руб. заняли только 0,471 трлн (31,4%) и осталось всего три аукциона. Т.е. план будет выполнен примерно на ~40% Во II квартале бюджет выручала относительно дорогая нефть (рис 1). В III квартале только в Июле средняя цена нефти Brent была выше приемлемого для бюджета уровне (выше $80) при текущем курсе рубля. В Августе цена была уже ниже, а начало Сентября встречает нас обновлением локального минимума цены на нефть за год. Поступления от налога на добычу ископаемых (НДПИ) (один из ключевых механизмов пополнения бюджета) существенно просядут уже в Сентябре (деньги за Август). А если цена нефти не вернётся выше $80 ближайшее время, то ситуация в Октябре будет ещё более грустная. В такой ситуации Минфин не сможет легко отменять аукционы с формулировкой "В связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен". Придётся соглашаться на те цены которые даёт рынок. Что продавит RGBI ниже. Само собой остаётся вариант аккуратно обесценить курс рубля, чтобы бочка нефти в рублях стала стоить дороже. Но это сразу вызовет рост инфляционного давления. Что продавит RGBI ниже. Из хорошего для RGBI вообще и всех облигаций в частности — недельные данные по инфляции впервые за полтора года показали снижение цен в РФ, пусть и символическое в -0,02%, но всё-таки снижение. После 0,03% неделей ранее и 0,04% и 0,05% ещё ранее. Держателям ОФЗ открывать шампанское пока рано, надо дождаться месячных данных, они более показательны, так как намного больше база расчёта. Месячные данные, как правило, стабильно выше суммы недельных. Но повод для радости, хоть и небольшой, определённо есть. Вернуться к покупкам ОФЗ всё также планирую, когда увидим тренд на снижение инфляции, т.е. месячные данные по инфляции должны 2 месяца снижаться. Т.к. за Июль месячные данные по инфляции обновили годовой максимум (рис 3), то вернуться к покупкам ОФЗ смогу, в лучшем случае, в Октябре. Пока ждём, учитывая, что осенью инфляционное давление всегда возрастает, то показать снижение 2 месяца подряд будет не просто. Плюс учитывая планы Минфина по размещениям спешить тоже особо смысла нет. #ОФЗ #Минфин #Облигации #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит  - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Для инвестора акции про заработать (рост + дивиденды), а облигации про сохранить (припарковать кэш) Сравнивать акции и облигации можно бесконечно. Уже обсуждали как повлияет инфляционный шок на разные инструменты (а акции и облигации это лишь инструменты. Они всегда нейтральны и не могут быть плохими или хорошими), обсуждали и асимметричные риски на большом горизонте, а также поговорили про чит-код долгосрочных инвесторов. Сейчас настроения на рынке акций всё грустней с каждым днём. А короткие ОФЗ с годовой доходностью 17-18% всё интересней. Похоже сейчас, когда индекс МосБиржи с завидной регулярностью обновляет дно, самое время поговорить, почему акции это про заработать в долгосроке, а облигации это только сохранить. — Знакомимся. Введём базовые понятия, чтобы мы говорили на одном языке: • MCFTR Индекс МосБиржи полной доходности — отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат. • RGBITR Индекс государственных облигаций РФ полной доходности — учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ. Т.е. у нас есть изменения цены акций + дивиденды с одной стороны и облигации которые тоже могут изменяться в цене + купоны с другой стороны. Теперь мы просто сравним по исторической доходности два этих инструмента и как они себя показали в разное время. Данные открыты, каждый может поиграться при желании с разными датами. Поехали. — 1 год (рис 1). За год акции (т.е. индекс MCFTR) успели побыть в боковике, потом хорошо порасти, получить дивиденды и в итоге свалиться смачно в минус. Выбор отдельных активов ситуацию сделал бы чуть лучше, но если это был бы диверсифицированный портфель (допустим 10 компаний из разных секторов), то ситуация бы не сильно отличалась, акции, как правило, ходят дружно. ОФЗ (т.е. индекс RGBITR) чувствуют себя в два раза лучше. Плюс выбор активов может принципиально изменить ситуацию. К примеру индекс не учитывает Флоатеры, а добавь мы в портфель пару флоатеров вроде ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 получили бы и слабо меняющийся в цене актив и растущие купоны (сейчас по 17%). Или без флоатеров, но коротких (т.е. срок погашения до года, максимум до пары лет) Они не сильно падают в цене, а когда выпуск гасится можно опять брать короткие уже с большим купоном. ОФЗ тут явно выигрывают и управлять проще портфелем. — 5 лет (рис 2). Мы увеличили горизонт до 5 лет. На графике хорошо видно как [далее научный термин] "колбасит" акции и как "стабильно" ведут себя облигации. Это была не самая простая пятилетка, поймали комбо из Ковида и СВО. "Позалипать" в график полезно, оценить как на переоценке стоимости актива "бумажный" доход у любителей историй роста может смениться с +70% до -20%. А вот дивиденды так не забирают 😄, но сейчас не об этом. ОФЗ с купонами и погашениями стабильны и быстрей восстанавливают позиции. — 10 лет (рис 3). Если посмотреть как вели себя разные инструменты на горизонте 10 лет. То доходность акций в несколько раз выше облигаций. И это с учётом того, что сейчас стоимость акций многих компаний РФ очень, очень, очень дешёвая на выходе нерезидентов (плюс небольшой выход тревожных на падении и выходе любителей плечей по просьбе Николая Маржова). Ожидаемая дивидендная доходность многих хороших компаний, вроде Транснефть, Газпром Нефть, Московская Биржа, Интер РАО и т.п. у всех ожидаемая див доходность на след 12 месяцев двухзначная. Даже у Сбер $SBER ~14% — Об очевидном. Облигации отличный инструмент припарковать кэш на время. К примеру на пару лет до крупной покупки. Или можно подождать пока будет распродажа на рынке акций, чтобы переложиться. Даже сейчас при сильном падении в цене многих выпусков у Автора купленный набор ОФЗ "в нуле" (минус тело + купоны = ~0%) Главное не забывать про риски, чтобы обманутые надежды потом больно не били по карману, когда с таймингом не рассчитали. Ведь риски не в инструментах, они в инвесторе. #ОФЗ #Облигации #Дивиденды #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит

Мосгорломбард $MGKL представил сильные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 Компания специализируется на выдаче займов под залог имущества, в основном ювелирных изделий + активно развивает смежные направления. Результаты за полугодие выше прогнозов: — Выручка: рост в 4,83 раза (до 3,05 млрд руб) — Чистая прибыль: рост в 4,88 раз (до 225,21 млн руб) Компания выходила на IPO в конце 2023. Цена размещения составила 2,5 рубля. На фоне падения всего рынка компания держится неплохо. Цена на уровне IPO при существенном росте бизнеса. При этом в драйверах роста бизнеса остаётся рост стоимости золота (большая часть залогового портфеля у компании в золоте), сотрудничество с Яндекс Маркетом как с витриной изделий тут в плюс, как и направление по покупке и продаже монет и слитков из драг металлов. На конф колле для инвесторов (держу акции МГКЛ) в начале года ТОП менеджмент рассказывал, что есть планы по M&A (сделки слияния и поглощения), для расширения присутствия. Тоже как драйвер роста, ждём информацию по сделкам. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Страх-страхом, но обороты-то растут.  В Сочи получилось задать вопросы управляющему директору по фондовому рынку МосБиржи Борису Блохину.  Отчёт МосБиржи $MOEX за II квартал 2024 подробно разбирали на прошлой неделе. Основной драйвер роста прибыли - это рост благодаря процентным доходам и рост объёма торгов.  Автора, как долгосрочного акционера, интересовала перспектива развития компании. Потому что высокие процентные доходы это конечно хорошо, но высокая ключевая ставка с нами не на всегда. И поэтому интересно как компания видит своё развитие.  Основных направления развития Борис обозначил два: - Больше времени работы биржи.  - Больше инструментов с которыми можно работать.  Одно из направлений развития - расширение времени торговли. Запуск торгов в выходные дни и возврат утренней торговой сессии как ближайшая перспектива.  Для скептиков. Т-Инвестиции $TCSG в выходные доступ даёт к торгам уже давно и всё работает хорошо. Дать доступ к торговле в выходные брокерам поменьше идея рабочая. Второе - это расширение инструментов с которыми можно будет работать как в основную сессию, так и в дополнительные.  Сейчас акции МосБиржи сильно скоректировались со всем рынком. С 250₽ в июне акции упали к 190₽, что видится возможностью. Компания продолжит зарабатывать на кэш подушке, в начале лета ключевая ставка была 16% и консенсус был, что это потолок. Теперь осенью рынок закладывает уже 19-20%. Быстрого снижения ставки в след году ждать тоже не приходится. Но и кроме процентных доходов компания продолжает развиваться.  Московская Биржа интересна не только своим, почти монопольным, положением. Не только отсутствием долга и наличием большой кэш подушки которая помогает зарабатывать. Компания хорошо зарабатывает и когда рынок захватывает жадность, и когда на рынке царит страх, прямо как сейчас. Страх-страхом, но обороты-то растут, значит и результаты будут хорошие.  По текущей цене акций, с учетом результатов и если посчитать 50% на дивиденды от прибыли (это минимальное значение, может быть больше), то можно уже ожидать ~10% див доходности по итогам года. Активно добираю компанию на коррекции.  #pulsecamp2024 #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Состав стратегии автоследования «Рынок РФ» и действия за Август. Коллеги, индекс МосБиржи падает 4-й месяца подряд. На момент написания падение составило уже ~28%. Как и раньше считаю, что основная причина это выход дружественных нерезидентов. За Август падение индекса МосБиржи составило 9,94%, при этом стратегия &Рынок РФ скорректировалась всего чуть больше 3%. Портфель с качественными эмитентами хорошо держится. За 4 месяца коррекции каждый месяц стратегия была более устойчива. В Июле -3,15% при падении индекса МосБиржи на 8,45%, в Июне 0,95% и 1,58% соответственно, за Май 4,8% против 6,5%. Рост тоже будет коллеги, день всегда сменяет ночь (вот буквально всегда), как бы темно не было в моменте. Но по настроениям такое впечатление, что отдельные участники уверовали, что у нас теперь будет вечная темнота. Ещё совсем недавно Сбер $SBER по 300 рублей и выше был ТОП идей и все его жадно покупали, а теперь он ниже 250 рублей и от него держатся подальше. Сегодня было одно из самых сильных однодневных падений почти -4% за день. Какие 12 компаний сейчас портфеле стратегии и что докупал разобрали в рамках платного проекта на @Richard_Happy Приятного чтения 🤝 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) обновляет дно. Как обсуждали на прошлой неделе, рынок облигаций в любом случае ожидает дальнейшее сползание в бездну. Рост тела ОФЗ с конца Июля был не обоснованным. О чём мы обсуждали не раз. Вернуться к покупкам длинных ОФЗ можно после уверенных данных о замедлении инфляции. А сделать выводы можно только после получения месячных данных. При этом гарантий, что инфляция позже снова не начнёт разгоняться нет. Инфляция замедлялась с Осени 2023 по Весну 2024. Покупал под это ОФЗ-ПД, но после начала инфляционного роста покупки ОФЗ на стоп. Падать можно очень долго. Огромные планы по размещению Минфина и Инфляционное давление — это гремучая смесь для ОФЗ с постоянным купоном. ОФЗ флоатеры вариант рабочий, если нужны облигации и/или надо припарковать кэш. Как и Фонды денежного рынка $LQDT С корпоративными флоатерами надо быть очень аккуратным сейчас, только крепкие с финансовой точки зрения истории. Дефолты слабых игроков нас ждут ближайшее время. Сейчас список купленных выпусков выглядит так: Дата / Выпуск / Годовая купонная доходность от цены покупки: -= 2023 год =- - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 ~9% - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 ~10% - 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 ~11% [Перерыв в покупках ~4 мес на росте RGBI] -= 2024 год =-  - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~17%, а следующего похоже будет ~18% - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 ~12% - 25 Апреля ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 ~12,5% - 29 Мая ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 ~12,7% [Перерыв в покупках на инфляционном росте] #ОФЗ #Минфин #Инфляция #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ЦБ РФ приостановил допэмиссию акций "Группы Позитив" $POSI Причины и срок приостановки в сообщении не указываются, но подозреваю, что принципы распределения и оплаты акций по закрытой подписке у ЦБ вызвали вопросы. Почему это не очень честная допка Разбирали в конце Июля) Часть из поста продублирую: "Допэмиссия ПАО «Группа Позитив» (одна компания) проводит по закрытой подписке в пользу операционной компании группы – АО «Позитив текнолоджиз» (другой компании), а оплачивать акции будут [тут внимание!] рублями, а также исключительными правами на восемь программ для ЭВМ, которые находятся на балансе группы «Позитив». Т.е. права переходят от одной компании Позитив к другой и немного рублей сверху Перевожу на простой язык: ВЖУХ и 5 млн новых акций которые мы распределим куда захотим а оплатили софтом который и так наш Вы скажете: "Да как такое вообще одобрили!". 2 числа и вам всё понятно: — Решение о допэмиссии принято голосами в 68,03% от общего количества — У основателей компании 67,36%" Помню как на разных площадках много блогеров рассказывало, что это всё норм. В том числе и мне внутри Пульса доказывали, что "понимать надо". Внимательно наблюдаем. Для рынка знак хороший. Сколько можно мелкого миноритария уже обижать. Здоровья и сил ЦБ #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Девальвации в РФ ближайшее время не будет, это мало кому выгодно, во всяком случае пока) Pulse Camp от Т-Инвестиций $TCSG в первую очередь интересен возможностью пообщаться с большим количеством людей в неформальной обстановке. От обычных блогеров до ТОПов разных компаний. Можно узнать по настроению проф участников, кто что делает сейчас и чего ожидает на ближайшую перспективу. А отсутствие нормальной связи в горах хорошо способствует личному общению 😄 Пообщался с главным экономистом Т-Инвестиции Софьей Донец (ранее больше 10 лет работала в ЦБ, а после и несколько лет в Ренессанс капитал). Несколько интересных моментов из диалога тезисно: - Развал сделки ОПЕК+ маловероятное событие. Основным игрокам (РФ и Саудиты) это не выгодно. У РФ сейчас не та ситуация, чтобы демпингом заниматься. У Саудитов для нормальной сходимости бюджета нефть должна быть выше 85$ - Печатание денег или скорее «творческие» подходы по передаче активов, вроде истории когда ЦБ продал Сбер $SBER правительству за 2,1 трлн весьма вероятны (это проинфляционные факторы). - Небольшое ослабление рубля $USDRUBF $CNYRUBF ок, но не сильное снижение курса рубля, это в данный момент маловероятное событие. Бюджет сходится. Долгов у РФ не много, как и у большинства крупных компаний, так что долги под контролем. Не скажу что со всем согласен на 100% (про рубль к примеру), но аргументация у Софьи отличная, есть на чем подумать. Самое приятное, что согласны мы в моменте, что рынок это про сохранить и чуть обогнать инфляцию, а не пытаться заработать иксы в сомнительных историях. #pulsecamp2024 #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Самоирония в этот #пятничный_мем  Индекс МосБиржи переживает распродажи, под конец недели смачно обновляя дно. Высокие ставки манят инвесторов к облигациям и депозитам. Пусть так. Инфляция не дремлет. А последние заявления Заботкина (зампред ЦБ): «Идёт усиление инфляции, по итогам 2024г она складывается заметно выше нашей цели вблизи 4%, есть необходимость в большей жесткости ДКП» говорят нам о том, что и осенний рост инфляции не за горами. Да и ставка в 20% может быть уже через пару недель. Индекс МосБиржи сложился уже на четверть от максимумов. Кажется дно близко. А вот про рынок облигаций не уверен RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) ещё только в поисках дна, и похоже обновим его на следующей неделе. Рубль ожидаемо слабеет, дальше больше. Он просто не может быть крепким если инфляция долго высокая. Акции дивидендных компаний вроде Сбера $SBER МосБиржи $MOEX и т.п. всё так же планирую добирать: «Беру дивидендные истории со скидкой. Распродажи - это возможности» 😄 предчувствую реакцию, ничего, не в первый раз, мем для вас, можете мне его кидать. Бодрит ). Кто-то сейчас играет ловлей пары процентов «на отскок». Автор покупает компании по ценам с хорошо двузначными дивидендами и не видит причины менять стратегию. Последняя неделя лета практически прошла коллеги, как всегда внезапно. Жмякни лайк 👍🏻, если лето отлично прошло или дизлайк👎🏻, если нет. #мемы #юмор - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Коллеги, у кого Полиметалл $POLY (он же Solidcore) сейчас стартовала оферта по выкупу держателей POLY в НРД (рис 1), так что не пропустите. Источник: https://www.moex.com/n72396?nt=0

В нескольких крупных каналах пишут какой молодец Эталон и как хорошо он справляется с вызовами на рынке недвижимости (рис 1)  Вот только отчёт предоставлен за I полугодие коллеги, а ужесточение рынка недвижимости началось фактически во втором полугодии.  Так что внимательно «следим за руками», а точнее за датами в таких разборах. Чуда не будет. Меньше льготной ипотеки + высокие ставки = сложности для девелоперов. Покупать девелоперов или нет решать лучше (как минимум) по итогам III квартала, предварительно внимательно посмотрев на результаты.  Так как деньги с эскроу счетов ещё будут доходить с достройкой домов, то эффект не будет быстрый, но он будет значимый. Внимательно следим за новыми продажами.  Пример про Эталон, но это для всех девелоперов актуально. Времена грядут непростые. $ETLN $SMLT $LSRG $PIKK - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Мать и дитя» $MDMG как пример кто может легко перекладывать возросшие расходы на потребителя и ещё активно растёт. Компания переставила сильные результаты за I полугодие 2024: - Выручка: +22,6%г/г (15,8 млрд руб.) основной драйвер роста: существенный рост показателей по родам. - EBITDA: +23,5% г/г (5,1 млрд руб.) - Чистая прибыль: +45,1% г/г (4,9 млрд руб.) Из отчета: «Валовая прибыль выросла 26,8% благодаря росту объёма оказанных медицинских услуг и среднего чека по ним». Смущает немного рост долга с 0,877 млрд до 1,28 млрд. Наращивание долга за счёт аренды и лизинга оборудования. В том числе открытия новых клиник. Но долг не критичный. Так как и объём денежных средств вырос на 47,6% до 14,6 млрд руб. Т.е. чистая денежная позиция (кэш минус долги) 13,3 млрд руб. Что даёт возможность неплохо зарабатывать при текущих ставках. В отчете пока не отражено открытие клиники в Липецке и медицинского центра в Анапе в Августе 2024 года. Увидим это в будущих отчетах. Осенью в планах открытие сразу нескольких новых клиник. Так что объемы будут расти и дальше. Компания готова делиться с инвесторами. Совет директоров рекомендовал выплатить ещё по 22 рубля на акцию (2,6%) это после 141 рубля на акцию в начале года (выплата включала I квартал). Думаю за второе полугодие ещё 30-40 рублей дивидендов мы увидим. Отчёт хороший. Инвесторам на заметку. #Отчет #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пока Минфин обновляет рекорды при размещении - ОФЗ продолжат обновлять дно.  Когда на заседании ЦБ 26 Июля обновили среднесрочный прогноз указав среднюю ключевую ставку до конца года как 16,9-17,4% писал, что Минфин теперь может занимать на аукционах предлагая бОльшую доходность чем раньше. Базовое предположение, что максимальная ставка сейчас ограничена ~17% и Минфин по чуть-чуть приближается к ней. Сегодня прошли два аукциона на которых Минфин разместил ОФЗ на сумму ~60 млрд руб. Флоатер 29025 $SU29025RMFS2 нам мало интересен, так как флоатеры не оказывают сильное давление не на RGBI (Индекс государственных облигаций РФ), не на индекс МосБиржи. Ну может только тем, что оттягивают на себя ликвидность. А вот размещение ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 интересно тем, что очередной рекорд взят - 16,16% годовых. Теоретически Минфин может поднимать премию вплоть до 17%. Что будет давить на весь рынок долга вообще. И рынок акций в частности. Минфину придётся поднимать премию, так при плановом размещении в III квартале 1,5 трлн руб. За 2 месяца из 3 заняли только 0,43 трлн руб. Т.е. план выполнен менее чем на треть.  Из хорошего. Недельная инфляция показывает минимальные значения. 0,03% с 20 по 26 августа. Против 0,04% и 0,05% в предыдущие две недели.  Но с оптимизмом надо быть аккуратным. Бензин дорожает несмотря на запрет экспорта. А с осени продукты начнут дорожать быстрей. так что расти ОФЗшкам будет сложно, а вот падать легко. #офз #инфляция #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит  - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Спасения нет. Доп эмиссия не поможет. Разбираем отчёт Сегежи $SGZH за полугодие.  Несмотря на рост выручки на 14% квартал к кварталу (кв/кв), роста OIBDA (операционная прибыль до вычета износа и амортизации) на 27% кв/кв и сокращение чистого убытка на 17% кв/кв ситуации у компании остаётся печальной.  Объём долга на конец II квартала составил 144,2 млрд руб., и показал рост 5% кв/кв. Средневзвешенная ставка 15,5% годовых, т.е. видим рост стоимости обслуживания долга с последнего отчета на 1,5% и тенденция продолжится.  Спасти компанию может наверно только обесценение рубля $USDRUBF $CNYRUBF в два и больше раз (быстро это практически невозможно в ближайшее время), так как доля рублевой выручки составила 45%. При этом долги рублёвые.  Как и ранее считаю компанию не интересной. Но как пример почему плохо излишне нагружать долгами компанию в хорошие времена вариант для наблюдения отличный.  В прошлом году компания ещё могла поправить финансовое положение путём допэмисси, но учитывая падение цены акций, капитализация компании сейчас в в несколько раз меньше долга, т.е. никакая доп эмиссия уже не спасёт. Смотрим дальше.  - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Коллеги. Буду несколько дней без нормальной связи. По возможности руку на пульсе буду держать. Но регулярно вряд ли что-то получится делать. Только переодически.  Осень подкралась незаметно, на рынках будет много всего. Не переключайтесь, будет интересно 😉 PS В рамках платного проекта на @Richard_Happy пост вместо выходных будет в понедельник. Разберем динамику, состав и действия стратегии &Рынок РФ

​​Нас ждёт либо отмена, либо исторический рекорд доходности. В любом случае ОФЗ продолжат сползать в бездну. На прошлой неделе в посте "​​ОФЗ ждёт дальнейшее погружение" констатировал, что Минфин ставит новые рекорды по доходности. Тогда доходность ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 при размещении составила 15,99% годовых. Предыдущий рекорд был поставлен ОФЗ был поставлен 7 августа в ОФЗ 26247 в 15,82% Сегодня Минфин объявил, что завтра проведёт аукционы по размещению, будут уже привычный нам флоатер ОФЗ 29025 $SU29025RMFS2 и ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (рис 1) Текущая доходность на рынке ОФЗ 26247 составляет 16,1%, что не оставляет Минфину много пространства для манёвра. Тут либо отменять аукцион, либо давать рекордную доходностью. А учитывая огромное отставание от плана по размещению ОФЗ и проинфляционные сигналы (свежие отчёты ЦБ показали, что рост корпоративного кредитования ускорился, а инфляционные ожидания населения растут) вариант с рекордной премией видится более реальным. С растущей доходностью ОФЗ и рынку акций расти будет не просто. Но это уже другая история. Покупать акции дивидендных компаний с растущим бизнесом поспокойней. Длинные ОФЗ с постоянным купоном история пока не однозначная. Пока лучше смотрятся Флоатеры, короткие ОФЗ и крепкие корпоративные истории с хорошим постоянным купоном, "золотые" облигации Селигдара $SELG и Полюса $PLZL тоже как вариант. С замещающими облигации имеет смысл немного подождать, пока Минфин закончит с замещением суверенных евробондов РФ. #ОФЗ #Минфин #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Ежемесячные купоны с хорошей доходностью. Обзор нового флоатера от «Гарант-Инвест». •• О компании. АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — девелопер/редевелопер, владеет и управляет торговыми и многофункциональными центрами в Москве. В своей стратегии делает фокус на продуктовый ритейл, общепит и услуги. Сайт: garant-invest.ru • О выпуске $RU000A109791 — Доходность: ключевая ставка + 4,5%. — Кредитный рейтинг: BBB (от НРА и НКР). Прогноз «Позитивный» от НРА, «Стабильный» от НКР. — Длина: 2 года. — Периодичность Купонов: Ежемесячно — Ориентир купона: Ключевая ставка +4,5% • Предыдущие выпуски: $RU000A107TR3 $RU000A109791 $RU000A108G88 • Что с надёжностью эмитента? Разместила на МосБирже 16 выпусков облигаций на общую сумму 24,5 млрд руб. Исправно обслуживает долг. 11 выпусков уже погашено. Хорошие показатели. Вакантность (доля свободных площадей) стабильно падает (рис 1). Выручка стабильно растёт. Динамика первого полугодия 2024 к 2023 +16%. EBITDA +29% (рис 2 и 3). • Ставки высокие, что с долгами? Долг большой: Чистый долг 32,673 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA 7,7 (много). Из плюсов (1) 3/4 долга погашение более 2-х лет, а ближайший год только 16%. Средние ставки терпимые: Средняя ставка по кредитам 12,9% годовых. По облигациям 15,25% годовых. (рис 4). • Что в итоге? Хорошая премия. На подобные бумаги на рынке торгуются с премией к ключевой ставке в районе 4%, что даёт небольшую премию. При этом у компании выручка и прибыль растёт, а долги под контролем. При ставке в 18% и премии в 4,5% мы получим доходность в 22,5%, что в целом заманчиво, единственное, нужно не забывать, что это эмитент с рейтингом BBB. Хотя в в конце Апреля НРА (Национальное рейтинговое агентство) обновило прогноз по рейтингу на «Позитивный», т.е. есть вероятность повышения рейтинга до А. Отметив следующие плюсы: (1) комфортным уровнем перманентного капитала; (2) высокой рентабельностью показателя EBITDA; (3) развитой системой корпоративного управления и риск-менеджмента; (4) низкой зависимостью от крупнейших арендаторов; #Обзор #облигации #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​МосБиржа $MOEX показывает сильные результаты за II квартал 2024 — Чистая прибыль за II квартал +61% г/г (до 19,5 млрд руб.) — Чистая прибыль за полугодие +47% г/г (до 38,8 млрд руб.) — Чистый процентный доход +137% г/г (до 21,2 млрд руб.) (+9% квартал к кварталу). — Размер собственных средств 122,75 млрд руб. — Долга нет. — Комиссионные доходы растут: на рынке акций +47,9%, на рынке облигаций +26,2%, на денежном рынке +38,1%,  на срочном рынке +53,3%. На остальных рынках суммарно +8,7% (по валютному отдельно нет, там скорей всего минус) Смущает немного рост операционных расходов +111% (до 12,5 млрд руб.). Быстро растут расходы на персонал (+163%) и маркетинг (рост в 4,6 раза ). Но в целом не критично. Так как 26 Июля ЦБ поднял ключевую ставку на 2% (до 18% годовых). Процентный доход за III квартал должен показать хороший рост как год к году (в прошлом году ставка в III квартале изменила с 8,5% до 12%), так и квартал к кварталу (16%→18%). Отличные показатели. Хорошая динамика. Крепкое финансовое положение (много кэша и нет долга) это жирный плюс с учётом текущей политики ЦБ. Ближайшее время, возможно, запустят торговлю криптой (ещё одно направление). Учитывая распродажу на рынке, можно предположить, что и в III квартале комиссионные доходы покажут положительную динамику кв/кв Если это не хороший кандидат на добавление, то я не знаю, какой должен быть хороший кандидат. #Отчет #Обзор #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Всепропальщину не искоренить, но пытаться надо. На Смартлабе отдельные авторы причитают, какой плохой рынок РФ, не растёт ведите ли в реальных активах, в комментариях разделяющие и оплакивающие. Цитата: «IMOEX упaл дo уpoвня 1999 гoдa. Пeчaльнo нaблюдaть, кaк индeкc Mocбиpжи в нacтoящиx дeньгax пpoбивaeт днo и пaдaeт к уpoвню 1999 гoдa» И приводят картинку грустного графика индекса МосБиржи в пересчёта на граммы золота (рис 1) То что в золоте можно сберегать деньги, вопросов нет, это хороший инструмент для сбережения, но если не заниматься удачным выбором дат, то только не на коротких дистанциях (от 3-5 лет). Второй момент, индекс МосБиржи, вовсе не отражает экономику РФ или состояние всех компаний. Индекс МосБиржи — это НефтеБанкоГазовый индекс (только на Лукойл $LKOH, Сбер $SBER и Газпром $GAZP более 40% веса). Третий момент. Как обычно всепропальщики случайно «забыли» про дивиденды. Рынок РФ это про дивиденды. А вот золото дивиденды не платит. И в заключении можно сравнить как ведёт себя «эталон» «свободного рынка» S&P 500 в золоте с 1999 (рис 2). На его фоне рынок РФ отлично держится, хотя на финансовый сектор США никто столько санкций не накладывал. #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Если дивиденды неизбежны, брать надо первым. Написать данный пост послужило ускоряющиеся падение рынка. На прошлой неделе в посте «Инвестор на медвежьем рынке» приводил пример отчаявшихся ребят которые уходят с рынка. За неделю падение индекса МосБиржи только ускорилось и составило 5,8%. Август ещё не закончился и рано подводить итоги, но пока падение за месяц совсем чуть-чуть не дотягивает до 10%. Если оглянуться назад и посмотреть, то более 10% за месяц мы падали последние пару раз в Феврале (СВО) и Сентябре (Мобилизация) 2022.  Причины падения озвучиваются сейчас самые разные. Автор считал и считает, что основная — это выход нерезидентов. Конечно ещё негатива добавляет подешевевшая нефть, но это как бонус, а не основное действие. Тем более конфликт на ближнем востоке и не думает заканчиваться, так что сильно нефть не подешевеет, а вот сильно подорожать может легко. Так что нефтяные компании вроде Роснефти $ROSN, Газпром Нефти $SIBN и Татнефти $TATN со счетов не списываем. Продажи нерезидентов — это вынужденные продажи. А покупки у вынужденных продавцов самые выгодные. Поэтому в рамках платного проекта на @Richard_Happy вышел пост в котором 18 компаний поделены на четыре списка: (1) Компании которые уже интересны для покупки (2) Компании которые в целом интересны, но если ещё чуть упадут, то будет отлично. (3) Компании которым надо чуть ещё упасть, чтобы стать интересными. (4) Компании которые НЕ интересны, даже если продолжат падение. Вангую, что падение на выходе нерезидентов у нас не последнее. Как и падение на ​​​​распродаже акций от ПИФов которая была в начале года. Такие истории у нас ещё будут. Что позволит получать просто отличную див доходность на дружном выходе тех, кому срочно надо. Кстати, недавние IPOшки в этих списках есть. Попали Диасофт $DIAS, Европлан $LEAS и Евротранс $EUTR Все хорошо скорректировались. За последние 3 месяца все упали более чем на 25%. Но это не значит, что все их надо спешить покупать. Если посмотреть на весь рынок, то дивидендного инвестора интересует рост див доходности на вложенный капитал, а с этим проблем пока нет у многих компаний. Перефразируем классика: «За много лет, обвалы на фондовом рынке РФ научили меня одному правилу: если дивиденды неизбежны, брать надо первым» Приятного чтения 🤝 #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#пятничный_мем про покупки на дне 😄 Индекс МосБиржи обновляет дно под конец недели. Закончил сегодня перекладывать кэш из фонда денежного рынка $LQDT, распродал остатки и переложился в акции. Сбер $SBER ниже 260, Новатэк $NVTK ниже 950, Магнит $MGNT ниже 5000, МосБиржу $MOEX почти по 200 отдают. Столько «колокольчиков» сегодня сработало. Отличные цены на всё. Не смог удержаться. Кто что делал на рынке эту неделю? Ставь реакцией: 👍🏻 - если покупал. 📉 - если продавал. Диван - если молча наблюдал ) #Мемы #мем #юмор UPD то что остатки фонда денежного рынка в профиле чуть есть. Это в стратегиях &Рынок РФ и &На сдачу осталось. Распродал всё со своих счетов. Где есть стратегия, там ответственность выше. Там не спешу 🫡 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Специфический ‎вывих‏ ‎сознания. Что фондовый Рынок РФ идёт по пути Иранизации писал не раз, наиболее обстоятельный пост был в начале года (28 Января), но так или иначе тема фигурирует с начала событий 2022 года. В моменты когда рынок растёт, вопросов в целом нет, но вот когда он падает, как было с начала СВО и до мобилизации, или как происходит с Майских максимумов по настоящее время появляются сомнения, что нет, не так, а как не понятно. Пример на рис 1, но таких много. Коллеги, мы все ещё идёт по этому пути. Прошло не так много времени, всего 2,5 года, а с введения большинства санкций который ограничивают движение капитала, блокировки транзакий нейтральных стран, криптобирж и т.п. и того меньше. Но даже если отбросить эти моменты. То Иранский сценарий и не подразумевает безостановочный рост. Давайте на примере. Данные открыты. Каждый при желании может поиграть с ними сам. Берём TEDPIX — это главный индекс Ирана, он отражает динамику крупнейших компаний, включенных в список Тегеранской фондовой биржи. • 2018 - Сначала года рост в два раза, потом хорошая коррекция • 2019 - Весь год рост • 2020 - Рост и коррекция • 2021 - Боквик и сразу коррекция. Чуть больше нуля год • 2022 - Опять около нуля • 2023 - Несколько месяцев рост и опять боковик. (рис с 2 по 7) Если посмотреть на весь период (рис 8), то мы увидим, что рост был достаточно быстрый и всего пару раз за 5 лет, после чего была коррекция и скучный боровичок. Кто-то наверняка выходил из активов и ждал дно глубже, чтобы закупиться подешевле. А при небольшом росте фиксировал прибыль с радостными криками "потом куплю дешевле". Коллеги, то что рынок РФ идёт по пути Иранизации, это не история одного года. РФ пока не хочет косплеить Иран и идёт своим путём. В отличие от Ирана у нас нет нескольких официальных курсов рубля (хотя разные курсы уже периодически появляются). У нас нет падения ВВП, а есть его рост. И главное, благодаря финансовому блоку у нас нет потери веры в рубль как средство сбережения. Свежие данные ЦБ хорошо показывают, что средства населения и бизнеса на счетах продолжают расти. Меня особенно веселят люди, которые говорят, что веры в ЦБ у них нет, и надо всё там срочно менять, но вот на вклад они под высокий процент деньги положили, ну или ОФЗ с фикс купоном купили и зафиксировали доходность на ГОДЫ! Какие они молодцы. Как у них в голове эти моменты уживаются? — Загадка. Видимо специфический ‎вывих‏ ‎сознания какой-то. Вопрос только в том, сможет ли и дальше ЦБ проводить жёсткую политику, чтобы не допустить девальвацию образца 2014 и 2023. Если да, то по пути Иранизации мы будем двигаться дольше, а рост рынка будет происходить медленней. Переставить курс $USDRUBF $CNYRUBF для власти (в широком смысле) трудности не представляет. Было бы желание. Ой вей, форвардная див доходность голубых фишек в 10-13% (Сбер $SBER Роснефть $ROSN ИнтерРАО $IRAO и т.п.). Кому они нужны? Толи дело ОФЗ-ПД с купонами ~13-15% вроде 26247 $SU26247RMFS5 или фонд денежного рынка $LQDT ~17% или вклад под 18-20%. Да, всё так, но есть нюансы. Что если ЦБ всё-таки прогнут и на радость всем тем, кто пишет бред, про то что высокая ставка разгоняет инфляцию, ставку возьмут и опустят при росте инфляционного давления, то привет любителям вкладов и ОФЗ с зафиксированной доходностью при инфляции в два-три раза выше того что они там зафиксировали.  Вопрос выбора инструмента (акции, облигации и т.п.) — это вопрос принятия на себя риска инструмента. Так что автор пока активно покупает только акции в личный портфель. Параноит? Возможно. Фонд денежного рынка из личного портфеля почти распродан. И если динамика продолжится, то начнут перекладывать припаркованные деньги и из ОФЗшек в акции. #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Про НоваБев $BELU Недосплит. Учет у брокера. Отчет за 1 п 2024 Коллеги, новые акции в пути у тех кто уходил под «сплит» (это не совсем сплит, поэтому в кавычках) 1/8 на счету, а 7/8 от позиции в пути. Нам их зачислят до конца года. Сейчас у брокера эти акции считаются как 0 рублей, доходность в Т-Инвестициях уже написали всем убытки (-80%) и Автору тоже. Это не верное отображение. Выдыхайте. Не нервничайте. Единственный рабочий вариант почему сейчас хорошая идея продать это занижение налоговой базы по итогам года на этом недосплите. Т.е. фиксируется технический убыток, а дальше снова акция покупается. Что касается свежего отчета НоваБев за первое полугодие (рис 1). - Выручка +19,11% г/г (до 57,09 млрд руб.) - Чистая прибыль -33,7% г/г (до 2,01 млрд руб.) Выручка растёт, но чистая прибыль упала на росте Себестоимости. Вангую, что эти издержи переложат на покупателя. Просто с лагом. Так что ждём. UPD Закосячил и не правильно посчитал. В комментариях верно. Менее 600₽. Посыпаю голову пеплом 🙈 #отчет #новичкам #цитата_дня #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​ОФЗ ждёт дальнейшее погружение, ведь Минфин вновь при размещении ставит рекорды по доходности. Предыдущий исторический рекорд доходности Минфина в 15,82% при размещении новеньких ОФЗ был поставлен 7 августа в ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 Тогда мы с вами констатировали, что спрос с фиксированным купоном был небольшой (86,469 млрд. руб.). При этом у флоатера ОФЗ 29025 $SU29025RMFS2, спрос был более чем приличный (236,6 млрд руб). Что же, за прошедшие 2 недели ситуация у Минфина с размещениями лучше не стала. Сегодня прошло два аукциона (рис 1 и 2): — Тот же флоатер 29025 и аналогично высокий спрос (227 млрд. руб.). Занял Минфин 34,051 млрд. руб. — ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9, объём спроса стал меньше – 54,285 млрд. руб. Доходность стала больше — 15,99% годовых. Пока мы видим, что Минфин остановился в символическом шаге и не стал занимать по 16%+. При этом доходность в 15,99% профессиональных участников заинтересовать особо не может. Несмотря на рекордную доходность при размещениях Минфина RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) дно не обновил, что видится лишь вопросом ближайшего времени. Данные по недельной инфляции приемлемые, всего 0,04% за неделю (0,05% неделей ранее), но недостаточно низкие, чтобы говорить о том, что инфляционное давление существенно ослабло. С начала Августа рост цен составил 0,09% (рис 3), по итогам месяца, скорей всего, выйдем за 0,2%. Что в пересчёте на год даст нам около 9% saar (т.е. условно годовая инфляция, если всё будет расти такими же темпами). Т.е. инфляцию аналогично Июню (рис 4). Т.е. уже идём по верхней границе значения инфляции из среднесрочного прогноза ЦБ, а впереди нас ждёт ещё Сентябрь с ростом цен. Облигации пока не докупаю, надо увидеть устойчивое замедление инфляции. Сейчас список купленных выпусков выглядит так: Дата / Выпуск / Годовая купонная доходность от цены покупки: -= 2023 год =- - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 ~9% - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 ~10% - 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 ~11% [Перерыв в покупках ~4 мес на росте RGBI] -= 2024 год =-  - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~17%, а следующего похоже будет ~18% - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 ~12% - 25 Апреля ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 ~12,5% - 29 Мая ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 ~12,7% [Перерыв в покупках на инфляционном росте] Как видите "зафиксированная доходность на годы", как любят говорить отдельные товарищи, сыграла злую шутку с облигациями купленными почти год назад. Доходность зафиксирована, вопросов нет. Но она почти в два раза меньше доходности фондов денежного рынка $LQDT и выйти из актива можно только в нулях (купоны перекрыли падения цены тела). В целом терпимо, если инфляцию ЦБ побеждает ближайшее время и ставку начинают снижать. Ну а если нет? В акциях с инфляцией сидеть можно относительно спокойно, мы видим по отчётам многих компаний как выручка растёт, рост прибыли тоже подтянется, не всё сразу коллеги. Адаптация к высокой инфляции процесс не быстрый. Но вот в облигациях как был номинал, так и останется. Ответ на вопрос: "Что на него можно будет купить к моменту погашения?" оставлю на вас. #Минфин #ОФЗ #Инфляция #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Коллеги, мне тут клоунов накидали, а моему оппоненту лайков наставили. Кто мне может объяснить где я не прав? Вот в глубинке человек работает. Уехать не может по какой-то причине. Ну ок. В чем проблема удаленно работать на самой простой работе в колл-центре где и опыт не нужен, но за приемлемую ЗП выше чем можешь так получить? Через год уже с опытом на более высокооплачиваемую перейти отдельная история. Это обычный карьерный трек. Что не так в такой логике? Посмотрел на $HHRU вакансий полно операторов без опыта работы.