Можно констатировать лишь одно, рынок явно изменился и

📊 Акции. Сейчас это реально история про сектантов каких-то. Покупать акции на фоне корпоративного налога в 25%, НДС 22% и ставки ключевой в 16%, при возможности купить золото(без НДС), облигации, ОФЗ( с понятными потоками будущих денежных средств) выглядит как слабоумие и отвага. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Но люди продолжают покупать. Хотя многие уже осознали сложность инвестирования и приобщаются к самому крупному в мире и профессиональному рынку капитала. Это история продолжает быть очень лудоманской. С 2020 году, по сути 6 лет индекс МосБиржи топчется на одном уровне 2750. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Кто быстрее и информированее покупает заранее, потом распродает. В текущих реалиях это больше история про скорость. Начиная со скальперов, где самые быстрые и осторожные забирают прибыль у других менее быстрых. И заканчивая закупками и затем распределении позиции по мере распространения идеи среди аудитории подписчиков. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Больше особо добавить нечего. Чисто спекулятивная история, будут притоки — будем расти, будут оттоки из акций — будем падать. Также очень много корпоративных событий, где так или иначе легко заработать, чуть лучше разбираясь в ситуации, чем поляна. ➖➖➖➖➖➖➖➖ 🤔 А что выбираете вы? Во что инвестируете сейчас? TMOS@ IMOEXF MXH6

🔹 Далее переходим к облигациям. 🔹 Тут ситуация ещё более интересная и судя по количеству текста про валюту, придется излагать более лаконично. Это вам не современные модели ИИ, сжато и быстро формулирующие. Это человеческая сеть нейронов, получающая удовольствие от особенностей изложения. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ ✈️ Самолет. Много фантазий и идей в нем было последнее время, публику туда загоняли. Что случилось с Самолетом? Не полетел. Отправленная кулуарно бумага в правительство РФ с просьбой о помощи в середине января стала достоянием общественности. Самое интересное, что новость опубликовали в 18:47 в ркб про, интересно сколько они заплатили за эту информацию, чтобы опубликовать её с платной подписки, с намёком, что у нас эксклюзив сильно влияющий на рынок, но даже палка стреляет раз в год, а остановившиеся часы аж 2 раза в сутки показывают верное время. Ещё и Заботкина заманили на прямой эфир в тот день в 17:00, явно спланированная пиар акция. Остальные агентства пока осознали что происходит пропустили пару часов падения рынка и выдали новости. Вот реально скорость работы агентств. То есть все новости более менее существенные обрабатываются пару часов, мы видим их последними. После недавнего погашения выпуска облигаций на 15,2 млрд руб. Самолет заранее понимал о проблемах с ликвидностью и обратился за помощью к государству. После прошедшего накануне дня инвестора 29 января многие розничные инвесторы решили рискнуть и вложиться в акции девелопера, в очевидно проблемный сектор, планируя заработать сверхдоходность, тем более что многие блогеры и некоторые избушки, в том числе Sber CIB рисуют по ним высокие потенциалы роста и рекомендуют покупать. Новость очевидно стала неожиданностью и для самой компании, у них ушло около 30 минут для составления первичного оправдания и далее уже на следующий день более согласованная и потом вновь отредактированная позиция IR, убеждающая инвесторов, что всё хорошо. Акции как более казиношный инструмент потеряли около 10%. Некоторые выпуски облигаций начали раздавать доходности выше 30% годовых, желающим взять кредитный и процентный риск в купе. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🧠 Итог по облигациям: • Облигации корпоратов выглядят проблемными и за 30% годовых брать такой риск у меня лично желания не возникает пока. По текущим доходностям это больше я получаюсь спонсором, чем они моими должниками. Выглядит, как будто это мои проблемы, а не их, как в известном анекдоте. • Облигации корпоратов, у которых нет проблем с долгами также неинтересно, спреды в ОФЗ минимальные, а рынок долга ещё даже не трясло. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 💰 Вывод: В этом плане если и выбирать из набора облигаций, то ОФЗ очевидный выбор для меня. Но учитывая, что ближайшее заседание ЦБ только 13 февраля, на котором не ожидается прорыва, также выглядит слабым решением. Поэтому денежный рынок — наше всё. TMON@ SMLT RU000A109874 RU000A10CZA1 SU26250RMFS9 Хорошо зарабатываем процентный доход в стратегии Bonds Just Bonds +44.57% 🚀

📈 Финансовый рынок солидно насыщен событиями. Для обывателя ничего непонятно, но после прочтения статьи, вы удивитесь, насколько просто можно объяснить ситуацию. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Начнем с валюты. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ • МинФин увеличит объемы продажи валюты в этом месяце до 11.9 млрд в день. +18% к предыдущему месяцу в рамках бюджетного правила. • Импорт на минималках. Экспортная выручка по большей части продается. • Кроме интуитивного чувства, возможно основанного на историческом опыте, что вот вот начнется ослабление и курс рубля слишком крепкий, больше ничего эту ставку не поддерживает. • По факту рубль всю дорогу был сильно недооценен, из-за того что бюджет строился на экспортной выручке. • Переориентация на внутренний оборот по большей части прошла и будут продолжаться, из-за ненадежности экспортных поставок, санкций и прочего. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Сохранение ценовой стабильности — краеугольный камень. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ Вокруг этого всё выстраивается, что логично. Ставки на валюту чисто математически выглядят неинтересно, даже при ослаблении на 20% к концу года, это идея проигрывает самым надежным инструментам, а именно ОФЗ под 15% с потенциалом роста тела на 10-20%. По инерции многие продолжают покупать валюту и это уже вопрос выбора. Но по цифрам валютные ставки не интересны от слова совсем. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Ставка на рост импорта, смену бюджетного правила и переориентация на экспортные потоки, принося в жертву ценовую стабильность выглядит маловероятным событие. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ При этом выбор инструментов ограничен. • Курс устанавливает ЦБ и банки его транслируют. • По фьючерсам могут в любой момент остановить торги на МоБиржи, сместить дату экспирации и прочее. • По паритету покупательной способности и индексу БигМака, рубль может быть ещё крепче и пока уровни в 76 удерживаются на плечах верующих в валюту, с текущей ставкой на долго их платежеспособности может не хватить. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🔸 Выбор не простой, расклад сложный, и покупка валюты не очевидное решение. ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ Тут уже включаются алгоритмы принятия решений и управления риском. • Сидеть во фьючерсах с контанго под 15% мягко говоря минусово. • Покупать валютные или квазивалютные облигации, это значит ориентировать на курс ЦБ, который может длительное время расходиться с вашими фантазиями на тему справедливого курса. Плюс еще приходится попутно брать к страновому риску, риск процентный и кредитный в трио. По итогу получается какой-то квартет рисков, который не особо хочется нести на себе. С другой стороны, ФНБ не бесконечен и есть наличная валюту, на которую можно реально купить товары импортные дешевле, если знать где и как их приобрести. Не простая история. TLCB@ CRH6 CNYRUB CNYRUBF