Ключевая ставка ЦБ РФ: чего ждать в 2025 году

? На последнем заседании Банк России неожиданно оставил ключевую ставку на уровне 21%, хотя многие аналитики ожидали ее повышения. Это вызвало ралли на фондовом рынке, а затем и его рост на фоне новостей о возможной встрече лидеров России и США и перспективах урегулирования конфликта. Почему ЦБ оставил ставку без изменений По словам регулятора, необходимо время, чтобы оценить: - насколько устойчиво замедляется рост кредитования и адаптируется экономика к текущему уровню ставок. - как ужесточение денежно-кредитных условий повлияло на инфляцию, которая продолжает оставаться высокой. - какие сигналы дает реальный сектор – против повышения ставки выступили даже представители крупного бизнеса. Есть и альтернативная версия: Банк России поддерживает фондовый рынок, ведь президент поставил задачу удвоить его капитализацию к 2030 году. В России 35 млн частных инвесторов, а с учетом их семей – это до 100 млн человек, для которых важно сохранение сбережений и инвестиционных доходов. Решение сохранить ставку привело к замедлению роста ставок по вкладам. Банки рассчитывают, что ЦБ сначала удержит стоимость денег, а затем перейдет к плавному снижению. Ближайшее заседание ЦБ состоится 14 февраля 2025 года – это будет ключевое заседание, на котором может быть пересмотрен прогноз. При принятии решений регулятор ориентируется на: - темпы инфляции и инфляционные ожидания. - динамику кредитования (ожидается замедление роста в 2–2,5 раза). - ситуацию на рынке труда. - бюджетную политику (ожидается ужесточение). Наиболее вероятный сценарий: Февраль 2025 года – ставка останется на уровне 21%. Конец 2025 года – ставка снизится до 18-19% в базовом сценарии. Альтернативный сценарий – если произойдет быстрое урегулирование конфликта и снижение оборонных расходов (сейчас они составляют 13 трлн руб.), ставка может опуститься до 12-13%. Если вы используете депозиты, лучшая стратегия сейчас – разместить деньги на фиксированный процент на максимально длительный срок, пока не начали снижать ставки.