💥 Повышаем финансовую грамотность вместе

🇺🇲 Трамп ввел пошлины на металлы. Как заработают американские заводы НЛМК? Новый указ Трампа не просто поднял ставки, а полностью изменил принцип расчёта. Раньше пошлину платили только с содержания металла в товаре, а теперь с 6 апреля этого года её начисляют на полную стоимость готового изделия. Для цельных металлических конструкций ставка осталась 50%, а для товаров, где металла больше 15%, теперь взимают 25% от всей цены, что резко увеличивает налоговую нагрузку на импорт. 🕵️‍♂️ Но для российских инвесторов в этом можно отыскать сюрприз. Прямые поставки из РФ почти не идут из-за заградительных 200% пошлин. Однако американские активы НЛМК NLMK и Evraz, наоборот, оказываются в выигрыше. Их заводы внутри США получают прямое конкурентное преимущество и могут наращивать маржинальность по мере роста внутренних цен. Так что парадокс ситуации в том, что российская металлургия проигрывает от передела мировых рынков, но её заокеанские дочки становятся главными бенефициарами протекционизма. 🤔 Для справки добавлю, что у НЛМК до недавнего времени действительно были заводы в США, и это важно для понимания географии активов компании. Вот что именно было в США у НЛМК: - NLMK Indiana (Портидж, Индиана) и NLMK Pennsylvania (Фаррелл, Пенсильвания), а также предприятие Sharon Coating. Мощности этих заводов позволяли выпускать до 2,7 млн тонн стали в год. - Завод в Пенсильвании был самым крупным активом и входил в топ-5 в США по производству горячекатаного проката. 🤝 Данные заводы выставлены на продажу. Это не слух, а официальная информация. Сейчас ведутся переговоры с американской компанией Cleveland-Cliffs. Активы оцениваются более чем в $500 млн. Причина продажи в нерентабельности. Бизнес-модель завода строилась на поставке дешевых слябов из Липецка. Однако пошлины США на российскую сталь сделали этот подход экономически невыгодным.Если сделка состоится, то это будет однозначно позитивный новостной фон. НЛМК сможет закрыть нерентабельный актив и получить на счёт около $500 млн. 🤔 Конечно, остаются вопросы по механизму расчётов, но факт ведения переговоров подтверждён. Так что за развитием этой истории стоит следить. Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________ #аналитика #инвестиции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени @T-Investments

🤔 АФК Система AFKS вышла в плюс за счёт разовых статей, а не основного бизнеса На первый взгляд отчёт АФК Системы по РСБУ за 2025 год радует, потому что чистая прибыль составила 14 млрд рублей после убытка в 58,2 млрд годом ранее, а выручка выросла на 11,8% до 36,6 млрд. Но делать поспешные выводы нужно очень осторожно. Операционная прибыль от продаж прибавила всего 10%, а вот ключевой драйвер итогового результата спрятан в прочих доходах. 🕵️‍♂️ Они подскочили с 10,7 млрд до 69,5 млрд рублей. Именно эта разовая статья перекрыла колоссальные процентные расходы, которые выросли до 83,1 млрд из-за высокой ключевой ставки. Для нас это сигнал, что холдинговая структура материнской компании остаётся крайне закредитованной, а устойчивость чистой прибыли зависит от дивидендов дочек и продажи активов, а не от органического роста. 🤷 Поэтому смотреть на РСБУ этой компании изолированно опасно, так как настоящая картина качества бизнеса раскрывается только в консолидированной отчётности по МСФО, где видно, как чувствуют себя все дочерние компании вместе. Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________ #аналитика #инвестиции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени @T-Investments

📈 141 доллар за Brent. Нефть превращается в оружие массового поражения на рынках Физическая цена нефти марки Brent взлетела до 141,37 доллара за баррель впервые с 2008 года. В такой ситуации главный парадокс рынка исчез, который заключался в том, что обычно бумажные фьючерсы торговались дороже реального топлива из-за спекулятивного спроса. Но сейчас физический дефицит настолько велик, что спот-рынок сам тянет котировки вверх. 🕵️‍♂️ Драйвер как понимаете тут один. Ормузский пролив, через который идёт пятая часть всей морской нефти, перекрыт уже больше месяца. Рынок потерял порядка 15-20 миллионов баррелей каждый день. На этом фоне российская Urals пробила 123 доллара за баррель, а её дисконт к Brent сжался до исторического минимума. 📈 За март российская нефть подорожала на 86%, что автоматически разгоняет рублёвую выручку экспортёров вдвойне за счёт слабого курса. Роснефть ROSN получила мощный драйвер для компенсации слабого отчёта за 2025 год, а Сургутнефтегаз SNGS, помимо нефтяного эффекта, сохраняет статус главного валютного хеджа на рынке. Высокие цены уже транслируются в улучшение свободного денежного потока и закладывают базу для восстановления дивидендов, но главный риск остаётся за горизонтом. 🤔 Санкционное послабление США действует только до середины апреля, а аналитики Goldman Sachs и Wood Mackenzie допускают сценарий роста цен до 150-200 долларов в случае затяжной блокады пролива. Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________ #аналитика #инвестиции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени TRNFP LKOH TATN SIBN @T-Investments