Профиль инвестора SFA3 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🤷 Дорогая нефть не спасла от долговой ямы Акции Роснефти в последние дни уже не держатся на плаву. Всё падают и падают. И это не смотря на аномально дорогую Urals, которая в моменте доходила до 120 долларов за баррель. В такой момент высокая цена обеспечивала нефтяных экспортёров сверхприбылью. Но если заглянуть глубже, то картина становится тревожной. 📊 По итогам 2025 года компания показала худшую финансовую отчётность за последние пять лет. Выручка рухнула на 18,8% до 8,236 трлн рублей. Чистая прибыль сократилась на 73% до 293 млрд рублей. Хотя годом ранее она составляла 1,084 трлн. EBITDA уменьшилась на 28,3% до 2,173 трлн рублей, а свободный денежный поток сжался почти вдвое. При этом дивидендная политика формально соблюдена. Промежуточные выплаты за первое полугодие составили 11,56 рубля на акцию при доходности около 2-3%, а консенсус по финальному дивиденду за весь 2025 год даёт жалкие 2,26 рубля на бумагу. 🕵️‍♂️ Главный убийца прибыли заключается в долговом бремени. Общий долг корпоративного центра оценивается в 3,6 трлн рублей, а по некоторым данным с учётом всех дочерних структур он приближается к 4,7 трлн долгосрочных и 7,8 трлн краткосрочных обязательств. Это просто какие-то заоблачные суммы! Как такое может быть!? Процентные расходы за 2025 год по экспертным оценкам превысили 1 трлн рублей, что в четыре раза больше чистой прибыли. 🤷 Санкционное давление тоже не ослабевает. В октябре 2025 года США включили Роснефть в список SDN с блокирующими санкциями. ЕС ввёл 19-й пакет, а Великобритания последовала их примеру. Доступ к западным технологиям и оборудованию для сложных проектов практически закрыт. Для инвестора Роснефть сейчас это ставка на то, что аномально высокая цена Urals сохранится достаточно долго, чтобы компания смогла сократить долг до более комфортных уровней. 📊 Мультипликаторы действительно выглядят дёшево...P/B около 0,5, P/S около 0,6, EV/EBITDA на уровне 2,2. Но дешевизна отражает реальные риски. Если нефть начнёт снижаться, а ставка ЦБ останется высокой, то прибыль продолжит превращаться в процентные платежи. Покупая Роснефть сейчас нужно понимать, что это расчёт на снижение ключевой ставки и устойчивость цен на сырьё. Сто раз подумайте, прежде чем это сделать;) ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

📉 Камаз ушёл в минус на 43 млрд. Кризис грузовиков добрался и до его отчетности Быстро пробежался по годовому отчёту МСФО Камаза за 2025-й. Цифры скажу прямо тяжёлые. Чистый убыток составил 42,96 млрд рублей, тогда как годом ранее компания показывала символическую прибыль в 731 млн. Выручка просела до 382,1 млрд с 393,7 млрд годом ранее. Операционная прибыль сменилась убытком в 17,1 млрд. Убыток до налогообложения и вовсе достиг 45,9 млрд против плюса 3,5 млрд в 2024-м. 🤔 Что пошло не так? Главная причина не в том, что грузовики перестали покупать совсем. Рынок тяжёлой техники действительно рухнул на 56-60% за первую половину года. Но ключевой удар нанёс рост процентных расходов. Финансовые расходы Камаза взлетели до 38 млрд рублей с 25,8 млрд годом ранее. Причём основу составили именно проценты по кредитам 35,6 млрд против 20,7 млрд в 2024-м. 🏦 Компания набрала долгов на модернизацию, освоение новой линейки К5 и импортозамещение. А ключевая ставка всё это время держалась на двузначных значениях. Плюс добавилось 13,3 млрд списаний на обесценение внеоборотных активов. Камаз по сути признал, что часть мощностей и проектов в текущих реалиях уже не стоят балансовой стоимости. С учётом того, что на конец 2025-го краткосрочные обязательства составляли 268 млрд, а долгосрочные выросли до 176 млрд, компания реально балансирует на грани. 📊 Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг в марте 2026 года, а с 1 июня завод переходит на четырёхдневную рабочую неделю. Это уже вторая такая мера после лета 2025-го. И где тут реально искать позитив?!) Ну может только в том, что Камаз остаётся системообразующим активом с госучастием. Ростех владеет 47,1% и ещё 23,54% у Автоинвеста. Компания продолжает получать льготные займы, налоговые послабления и госгарантии по кредитам. В феврале 2026-го разместила новые облигации с купонами до 16,75%, что говорит о сохраняющемся доступе к рынку долга под господдержку. 🤔 Кроме того Росстандарт ограничил ввоз ряда китайских грузовиков Dongfeng, Foton и FAW, что теоретически открывает нишу для Камаза. Но фундаментально компания сейчас не зарабатывает даже на обслуживание своего долга. Любой позитив повторюсь может заключатся в том, что государство не даст умереть крупнейшему производителю грузовиков. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🤷 Чуть не упал, но уже летит. Что с акциями банка? Пробежался сегодня по ленте и остановился на ВТБ . Сам держу его, но не в долгосрок, а спекулятивно. Акции банка в моменте подскакивали на 2,2%. По итогам основной сессии 16 апреля прибавили около 1,2%, закрывшись в районе 94,8-95 рублей за бумагу. При этом индекс Мосбиржи с начала года вырос всего на 1%, а ВТБ прибавил больше 30%. 🤔 Почему такая разница? Дело не только в общем росте рынка на фоне сырьевого ралли и ожиданий снижения ключевой ставки. Главный драйвер ВТБ сейчас в конвертации привилегированных акций в обыкновенные, которую утвердили акционеры. Суть в том, что вместо двух классов бумаг останутся только обычки. Государство в результате увеличит свою долю с текущих 61% примерно до 75%, а доля миноритариев сократится с половины до четверти. 🕵️‍♂️ Звучит страшно, но рынок это уже отыграл как позитив. Ведь после конвертации все дивиденды, которые раньше делились между префами и обычками, целиком пойдут владельцам обыкновенных акций. А дивидендная история у ВТБ сейчас очень привлекательная. За 2024 год заплатили 25,58 рубля на акцию при доходности 27%. Для госкомпании с госучастием это нонсенс, но банк следует норме о перечислении в бюджет 50% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2025 года по оценкам дивиденд снова может составить около 18-23 рублей на акцию. 📊 Мультипликаторы тоже говорят о недооценке. P/E по последним 12 месяцам около 1,1. Это в разы ниже среднего по рынку. P/BV 0,22 - то есть банк торгуется с дисконтом 78% к балансовой стоимости активов. С учётом того что рентабельность капитала ROE у ВТБ держится в районе 16-18%, такая дешевизна выглядит аномалией. ❗ Но есть и риски. Достаточность капитала остаётся слабым местом и после конвертации бумаг банку предстоит решать вопрос с нормативами. Кроме того геополитическая напряжённость и санкционные риски никто не отменял. Если ключевая пойдёт вниз, то банк начнёт зарабатывать больше, а его фондирование подешевеет. Плюс государство заинтересовано в том, чтобы бумаги выглядели привлекательно перед размещением допвыпуска. 👨‍💼 Так что ВТБ сейчас про конкретную историю реструктуризации капитала и щедрых выплат. Учитывая, что P/B меньше 0,3, потенциал переоценки колоссальный. Вопрос лишь в том, как быстро рынок эту дешевизну закроет. Я бы на месте долгосрочного инвестора возможно присмотрелся к этой бумаге. Повторяю... ДОЛГОСРОЧНОГО) ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🤷 Выручка растёт, но при этом убыток зашкалил Разобрал свежий отчёт АФК Система за 2025 год. Картина тут показательная. Консолидированная выручка выросла на 8,3% до 1,33 трлн рублей, а скорректированная OIBDA прибавила 15,1%, достигнув 378,2 млрд при рентабельности выше 28%. Операционная прибыль составила почти 134 млрд. 🕵️‍♂️ Вроде бы всё идёт по плану. Но потом смотрим на чистый убыток. Он составил 232,5 млрд рублей против 11,8 млрд убытка годом ранее. В доле самой АФК убыток равен 222,2 млрд рублей. Что не так!? Два фактора. Первое...компания списала 52,9 млрд рублей на обесценение внеоборотных активов и ещё 35,3 млрд на обесценение финансовых активов. По сути холдинг признал, что часть портфеля в текущих реалиях стоит дешевле балансовой стоимости. 📉 Второе...финансовые расходы взлетели до 390,3 млрд рублей. Причём ещё год назад было 268,5 млрд. Рост на 45%. Ставка ЦБ всё это время держалась на двузначных значениях, а у корпоративного центра АФК кредиты привязаны к плавающим ставкам. Процентные платежи пожирают операционный результат. АКРА в конце 2025 года подтвердила рейтинг АА- с негативным прогнозом, прямо указав на риск падения покрытия процентов ниже 1,0х в 2026 году. ❗ Самое тревожное на горизонте 12-18 месяцев в том, что рейтинг может быть понижен. Что делает АФК...? Пытается снижать долговую нагрузку. За четвёртый квартал чистые финансовые обязательства корпоративного центра сократились на 4,8%. В январе 2026 года продали долю в ГК «Элемент» за 27 млрд рублей, где все деньги ушли на погашение долга. 📊 Ключевой показатель долговой нагрузки чистый долг к OIBDA, который снизился до 1,6 минимального уровня за четыре года. В структуре долга портфеля теперь 53% облигаций против 50% кварталом ранее. Доля кредитов снижается. Но есть нюанс по данным на третий квартал 2025 года...пик погашений приходился на 2025-2026 годы и около 40% задолженности корпоративного центра нужно было погасить в 2026-м. С учётом того что дивиденды за 2024 год компания не платила, а за 2025 год их вероятность стремится к нулю, то вопрос лишь в том, хватит ли проданных активов и рефинансирования, чтобы спокойно пройти этот год. Пока стоимость денег высока, любой операционный успех будет съедаться процентами. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

📊 Долг перестал душить, но бизнес всё ещё тонет Разобрал отчёт Сегежи за 2025 год. Выручка упала на 12,5% до 89,2 млрд рублей. Главный удар компания нанесла себе сама единоразовым списанием 36,1 млрд рублей на убыток от обесценения и реорганизацию. Это признание того, что активы и старые стратегии больше не работают в условиях закрытых европейских рынков и медленной переориентации на Китай. ❗ Операционный убыток вырос до 50,6 млрд. Чистый убыток достиг 88,4 млрд рублей, что в четыре раза хуже 2024 года. На акцию убыток составил 2,01 рубля. Но есть и позитив. Летом 2025 года провели допэмиссию на 113 млрд рублей. Все деньги ушли на погашение долга. Чистый долг сократился до 61,2 млрд рублей. Долговая нагрузка по соотношению чистый долг к OIBDA снизилась с запредельных 16х до 8,4х. Ставка зафиксирована на 15,3%. 🤔 Возможно риск немедленного дефолта ушёл. Однако в 2026 году компании предстоит погасить ещё 23 млрд рублей долга. Операционная прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации за последние четыре квартала составила всего 4,6 млрд. То есть операционный поток покрывает лишь пятую часть предстоящих выплат. Без новых вливаний от АФК «Системы» или реструктуризации этот год будет таким же тяжёлым. 🤷 Для инвестора ситуация двоякая. Долговая удавка ослабла и акции отреагировали маленьким отскоком. Но бизнес в операционной плоскости продолжает сжиматься. Спрос не восстанавливается и маржинальность падает. Менеджмент пытается искать выход через партнёрства и импортозамещение, но это истории про эффективность, а не про рост. Сегежа сейчас - это ставка на то, что крупный акционер скорее всего не даст ей умереть. Но и восстанавливаться цена акции если и будет, то неизвестно когда. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🤔 Московская биржа и ВШЭ впервые оценят комплаенс-менеджеров Московская биржа , Ассоциация менеджеров и НИУ ВШЭ анонсировали создание первого в стране рейтинга комплаенс-менеджеров, специализирующихся на борьбе с инсайдерской торговлей и манипулированием рынком. 📊 Результаты представят в сентябре 2026 года на ежегодной конференции ВШЭ. Идея в том, что публичная оценка превратит комплаенс из формальной обязанности в реальный актив. Вокруг нас только ужесточение регулирования. ЦБ вводит категорию «суперинсайдеров» для топ-менеджмента с 2026 года и обязывает раскрывать сделки в короткие сроки. Только в 2025-2026 инициировано более ста административных производств по фактам манипуляций и использования инсайда, а Госдума готовит поправки, приравнивающие посты в соцсетях к манипулированию рынком. 📋 И вот тут появляется рейтинг. Он создает понятный рынку бенчмарк. Если раньше уровень комплаенса был внутренним делом компании, то теперь появление в топе становится сигналом для инвестора и регулятора. Компания с сильным комплаенс-менеджером дешевле для контроля и менее рискованна с точки зрения внезапных штрафов или блокировок. Механизм прост...биржа предоставляет экспертизу по применению 224-ФЗ на рынке ценных бумаг, ВШЭ выступает научным центром, а Ассоциация менеджеров коммуницирует с бизнесом. 🕵️‍♂️ Прием заявок начнется уже в этом году. Это выглядит как попытка системно повысить качество корпоративного управления во всей финансовой системе. Для держателей акций публичных компаний наличие высокорейтингового комплаенс-специалиста может стать весомым аргументом при оценке долгосрочной устойчивости бизнеса. Когда регулятор ужесточает контроль, а информационный фон непредсказуем, ошибки комплаенса могут стоить эмитенту миллиардов рыночной капитализации. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🤷 Западные инвесторы вернутся на Мосбиржу через год без войн Замминистра финансов Алексей Моисеев на Биржевом форуме Московской биржи сделал важное заявление, по сути озвучив главное условие возвращения крупного иностранного капитала в Россию. По его словам, западные инвесторы придут на наш рынок, как только геополитическая ситуация станет более стабильной. Если точнее нужен всего один год без новых войн в мире. 🕵️‍♂️ И вот тут самое интересное. Моисеев прямо увязал надежды на приток капитала с внешними шоками, которые сейчас держат весь мир в напряжении. Он напомнил, как летом 2025 года власти вместе с ЦБ готовили указ президента о новых инвестициях нерезидентов. Все ждали немедленного эффекта. Но что-то не сложилось...сначала Дональд Трамп сказал что-то не то, потом обострилась ситуация на Ближнем Востоке с участием Израиля и Ирана. 🤔 В результате иностранные деньги не пришли. Более того по данным EPFR за четыре месяца отток иностранных инвестиций с российского рынка превысил 1,6 млрд долларов. Это максимум за три с половиной года. Цифры говорят сами за себя. Вместо притока мы наблюдаем обратный процесс. Причина в том, что глобальные инвесторы массово уходят в защитные активы. Пока в Иране то ли закончится война, то ли нет, США и Израиль обсуждают дальнейшие удары. Конечно же никто не хочет рисковать. 🕵️‍♂️ Однако юридически путь для нерезидентов уже открыт. Указ президента, подписанный в июле 2025 года, гарантирует иностранным инвесторам право на новые вложения через специальные счета типа Ин с возможностью свободного вывода средств. Московская биржа запустила механизм открытия таких счетов с 8 декабря 2025 года. То есть технически всё готово. Осталось дождаться, когда мир перестанет трясти. 👨‍💼 Моисеев уверен, что в таком сценарии западные деньги займут достойное место на нашем рынке. Хотя конечно объемы будут уже не те, что до 2022 года. Показательно то, что аналогичный посыл звучал и раньше. Ещё в декабре 2024 года сам же Моисеев говорил, что крупные IPO не проводятся из-за малой ёмкости рынка. Иностранцев нет, а внутренних денег населения и институционалов недостаточно. С тех пор ситуация не изменилась. Значит реальный драйвер для нашего фондового рынка сейчас лежит исключительно в геополитической плоскости. 💼 Инвесторам стоит внимательно следить не столько за отчетами эмитентов, сколько за сводками новостей из Вашингтона и Тель-Авива. Как только градус мирового напряжения снизится, ликвидность на Мосбирже может получить мощный импульс. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🪙 Алроса выходит на золотой рынок Мировой лидер по добыче алмазов компания Алроса официально заявила о планах запустить золотоизвлекательную фабрику на месторождении Дегдекан в Магаданской области уже в 2029 году. Новость прозвучала на форуме «Майнекс Дальний Восток» из уст гендиректора «Алмазов Анабара» Алексея Окорокова. Проектная мощность фабрики составит 3,3 тонны золота в год, а срок эксплуатации рассчитан до 2042 года. 🤔 По сути это превращение алмазного гиганта в полноценного золотодобытчика. Алроса приобрела актив у Полюса в 2024 году за 5,44 млрд рублей и теперь настало время монетизировать вложения. Потенциал у месторождения колоссальный. По данным Госкомиссии запасы оцениваются примерно в 100 тонн золота. Это смотрится реально как стратегическая диверсификация. Компания заявляет о долгосрочном присутствии в регионе, подав четыре заявки на смежные лицензионные участки. 💪 Инвестиции в геологоразведку составят около 8 млрд рублей. Для самой Алросы это логичный шаг, позволяющий использовать накопленные горные компетенции в смежной отрасли, снижая при этом зависимость от волатильного алмазного рынка. Радует, что компания не стоит на месте и ищет новые драйверы роста. С точки зрения мультипликаторов золотодобыча обычно имеет более высокую маржинальность и стабильный спрос, что в перспективе способно улучшить финансовые показатели группы. 🕵️‍♂️ Конечно, проект капиталоёмкий и эффект мы увидим не раньше конца десятилетия. Но горизонт планирования у Алросы всегда был длинным. Для экономики Магаданской области это тоже огромный плюс. Проект создаст до 1000 новых рабочих мест и даст серьёзный импульс развитию Тенькинского района. Кстати есть ещё любопытная деталь...оператором выступает «Магаданское ГРП» дочка «Алмазов Анабара», которая уже добывает порядка 3,9 млн карат алмазов и около 180 кг попутного золота в год. То есть компетенции в добыче драгметаллов у группы уже были. 🤔 Так что к 2029 году мы возможно увидим масштабирование уже отлаженного процесса. Следить за реализацией этого проекта определённо стоит как минимум потому, что Алроса демонстрирует умение создавать стоимость за пределами своего основного продукта. Если всё пойдёт по плану, то акционеры могут получить приятный бонус в виде нового и стабильного денежного потока. ___________________________________________________ 👍 Если разбор был полезен - поддержи лайком 🖊️ Подписка, чтобы не пропускать сильные идеи и важные сигналы по рынку 🤔 А ты как смотришь на эту тему? Пиши - вместе обсудим ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

🤔 Как пережить четыре кризиса подряд и остаться в плюсе? Российский рынок за последние 20 лет пережил четыре мощнейших удара... финансовый крах 2008 года с падением индекса на 67%. Шок 2014 года после введения первых санкций. Потом пандемийный обвал 2020 года и геополитический коллапс 2022 года, когда индекс рухнул на 43%. 💼 Однако стратегия Купил и забыл на этом отрезке принесла бы инвестору доходность, сопоставимую с мировыми рынками. С 2000 по 2023 год индекс Московской биржи вырос более чем в 21 раз с 144 до 3099 пунктов, а совокупный финансовый результат с учётом реинвестированных дивидендов оказался ещё выше. Только вот сразу хочу Вас тут приостановить с громкими выводами! Наперед скажу, что на истории всё красиво выглядит. В моменте никто не знает, что будет в будущем. Ладно...давайте дальше) 🕵️‍♂️ Ключевой секрет долгосрочного успеха заключался в правильном выборе эмитентов с устойчивой бизнес-моделью и стабильным денежным потоком. Именно так пишут в грамотных книжках по инвестированию). Только вопрос КАК это делать на протяжении десятилетий...?) Лично моё мнение именно общепринятыми способами никак! Но если всё же представить задним числом что всё получилось, то тогда ярче всего доказал свою силу на дистанции Сбербанк . 🤔 Если бы инвестор купил обыкновенные акции банка в 2000 году по 70 копеек за штуку, то к текущему моменту его бумаги стоили бы уже 324 рубля, то есть выросли на 109000%). Привилегированные акции Сбера и вовсе подорожали ещё больше. А регулярные дивидендные выплаты, которые банк направлял из 50% чистой прибыли по МСФО только умножали бы итоговый результат. Короче говоря просто космос))) 🕵️‍♂️ Другим чемпионом выносливости стал Лукойл . Даже в самые тяжёлые кризисные годы компания не просто выживала, а продолжала платить дивиденды и наращивала их размер. В 2014 году, когда рынок лихорадило, акционеры получили 59 рублей на бумагу, а уже на следующий год выплата выросла до 89 рублей за счёт девальвации рубля, которая помогла экспортёрам. Норникель в период с 2007 по 2021 год принёс бы своим держателям (при условии продажи бумаг на хаях, что в принципе при таком подходе невозможно) почти 600% дохода, а Магнит в моменте выростал на 1200%. Всё это красивая обёртка. 🕵️‍♂️ Инвестор, который просто покупал и держал такие бумаги через все штормы, неизбежно сталкивался с просадками портфеля в моменте. Но на длинной дистанции рынок всегда отыгрывал потери и выходил на новые исторические максимумы. 🤷 Повторюсь...Да! На истории всё гладко! Вы не проигрываете, пока не фиксируете убыток. В отличие от спекулянта, который пытается угадать дно и вершину, долгосрочный инвестор получает два источника дохода одновременно - рост капитализации компании и регулярный дивидендный поток, который можно реинвестировать для запуска сложного процента. Но только ответьте честно себе на вопрос... Вы бы так смогли!? Вы бы не скинули раньше времени, например при достижении 100% профита!? Не устану повторять, что на это способны только единицы. Только Супер ленивые инвесторы) 🤔 Да и вообще когда и какие бумаги покупать!? Даже сейчас взять например Сбер... Где уверенность, что доходность даст иксы в будущем хотябы через 10 лет? Да и вообще с течением времени ситуации в компаниях бывают разные от хороших, до самых плохих. И чтобы в моменты плохого положения дел в компании не выйти из бумаги нужно мужество и хладнокровие, которого опять таки у многих не хватит. 👨‍💼 Это всё к тому, что нужно управлять портфелем в реальном времени с учетом текущей ситуации в Мире. Если этого не делать, то за те же периоды, которые описал выше, могла быть и вовсе просадка, а не профит в тысячах процентов. Именно так я и работаю. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📉 МТС. Процентный удар съел две трети прибыли до налогов. Как такое может быть!? Посмотрите на отчёт МТС за 2025 год и вы увидите классическую болезнь долгового корпоративного гиганта во время высоких ставок. Выручка выросла с 458 до 477 млрд рублей. Валовая прибыль поднялась. Прибыль от продаж и вовсе увеличилась с 94,2 до 104,6 млрд. Операционный бизнес чувствует себя более чем уверенно. 🤷 Но затем начинается самое интересное. Проценты к уплате взлетели со 119,2 млрд рублей в 2024 году до 183,7 млрд в 2025 году. Это дополнительный процентный гнёт в 64,5 млрд рублей. Рост процентних расходов оказался почти в два раза больше, чем вся чистая прибыль МТС за 2025 год. В итоге прибыль до налогообложения рухнула с 36,1 млрд до 13,4 млрд, то есть снизилась почти на 63%. 🤔 Компания пыталась смягчить удар через увеличение процентных доходов с 12,7 до 29,6 млрд и положительный отложенный налог в 10,8 млрд, но это лишь амортизировало падение. Чистая прибыль всё равно сократилась с 37,5 до 26,0 млрд рублей. А если бы не разовая переоценка внеоборотных активов на 42,9 млрд, то совокупный финансовый результат не выглядел бы таким радужным. 🕵️‍♂️ Надо понимать, что МТС это компания, которая очень чувствительна к уровню ключевой ставки. У неё большой долг с плавающей ставкой и каждый процент повышения ставки превращается в миллиардные дополнительные выплаты по купонам. Даже при стабильной операционной деятельности свободный денежный поток сжимается, что ставит под вопрос возможность обслуживать долг без новых заимствований. 👨‍💼 Пока ставка остаётся высокой, такая структура баланса будет давить на капитализацию, даже если выручка продолжит расти. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤔 Евротранс. Дефолт неизбежен? Ключевая ставка действительно снижается, но это не панацея для всего рынка высокодоходных облигаций. Особенно когда эмитент уже находится в преддефолтной спирали. Возьмём компанию Евротранс - одного из крупнейших заёмщиков в сегменте ВДО с публичным долгом около 30 млрд рублей. 🕵️‍♂️ Всё началось с формального технического дефолта по народным облигациям, который рейтинговое агентство Эксперт РА сочло достаточным для обвала рейтинга сразу до уровня С. Затем последовали постоянные арбитражные разбирательства, а с начала апреля одна из ключевых операционных дочек, ООО Трасса ГСМ, попала под блокировку счетов налоговой на 34 млн рублей. 📉 Кульминацией стал полноценный технический дефолт по биржевому выпуску 1R7, когда Евротранс сначала перевёл часть средств не в тот срок, а потом досыпал оставшуюся часть купона с опозданием. Московская биржа и НРД зафиксировали событие, после чего агентства НКР и НРА тоже понизили рейтинги до уровня С. С НРА эмитент и вовсе не стал продлевать договор. ❗ Сейчас у Евротранса два рейтинга С от Эксперт РА и НКР. Этот факт делает публичное рефинансирование практически невозможным. Компания не генерирует достаточный операционный денежный поток, чтобы обслуживать все долги, а с такими рейтингами занять новые деньги на бирже не получится. Спираль раскручена и полноценный дефолт становится крайне вероятным сценарием. 🤔 Возможно тут есть повод задуматься об избавлении от бумаг Евротранса даже по текущим ценам 50-60% от номинала, поскольку риск обнуления очень высок. Тут надо ответственно подойти к решению этого вопроса. В случае падения такого крупного заёмщика весь рынок ВДО может просесть на 5-10%, как это было при дефолте Монополии с её 11 млрд рублей. Поэтому наверное сейчас не время ловить дно. 📃 Среди других опасных эмитентов выделю Главснаб, у которого технический дефолт по ЦФА. Рейтинг от АКРА упал до С, блокировка счетов ФНС и рентабельность операционной деятельности всего 3% при пике погашений в 2026 году. Также на карандаше Бизнеслэнд с блокировкой на 34 млн рублей и прошлым техдефолтом. Вертэкс уже в полноценном дефолте. Непиклаб болтается в околопреддефолтном состоянии. У ЛКХ заблокированы счета, а ЖКХ Республики Якутия висит с блокировкой на 150 млн. 🕵️‍♂️ Снижение ставки не лечит корпоративные проблемы с ликвидностью и доступом к рефинансированию. Сейчас наверное лучше не дозаработать, чем потерять всё одним ударом. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

💊 Озон Фармацевтика с рентабельностью 39%. Как производитель лекарств обгоняет металлургов? Пока весь рынок смотрит на нефть и сталь, тихий гигант из фармы выдал результаты, которым позавидуют многие экспортёры. Озон Фармацевтика по итогам 2025 года отчиталась о росте выручки на 24%. Скорректированная EBITDA подскочила на 28%, достигнув фантастической рентабельности в 39%. 🕵️‍♂️ Для понимания масштаба у НЛМК этот показатель был 16,9%, а у ММК и вовсе 13,2% с выходом в убыток. Секрет такой маржинальности кроется в структуре спроса и государственном регулировании. Компания заняла уникальную нишу, став лидером по продаже воспроизведённых препаратов (дженериков) и рецептурных лекарств в упаковках. Каждая двадцатая упаковка в аптеках и каждая десятая в системе льготного обеспечения - это продукция Озон Фармацевтики. 📈 Рост обеспечен всеми каналами от аптечных сетей и онлайн-продаж до госзакупок, где высокая маржинальность сочетается с гарантированным объёмом. При этом компания продолжает инвестировать в расширение мощностей и биотехнологические разработки, ожидая регистрации первых двух препаратов. Свободный денежный поток остаётся положительным, а менеджмент сохраняет фокус на возврате капитала акционерам, хотя конкретных дивидендных обещаний пока не даёт. 👨‍💼 Фармацевтика менее чувствительна к экономическим спадам, чем металлургия. Государственные контракты и льготное обеспечение создают предсказуемый денежный поток. Главный риск тут в высокой конкуренции и возможном давлении на цены со стороны государства. Но пока эта компания уверенно обходит всех крупных производителей по динамике продаж. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🕵️‍♂️ НЛМК оказался выносливее ММК в кризисном 2025 году Разница в рентабельности между двумя гигантами чёрной металлургии объясняется структурой бизнеса и сортаментом. По итогам 2025 года рентабельность по EBITDA у НЛМК составила 16,9% против 13,2% у ММК. Чистая прибыль НЛМК оказалась на уровне 63 млрд рублей, тогда как Магнитогорский металлургический комбинат впервые за 11 лет получил чистый убыток в 14,9 млрд рублей. 🤔 Главная причина возможно кроется в глубине вертикальной интеграции и географии сбыта. НЛМК, в отличие от ММК, практически полностью закрывает свои потребности в железорудном сырье за счёт собственных активов, включая Стойленский ГОК. Это существенно снижает чувствительность к колебаниям цен на сырьё. Кроме того НЛМК сохранил доступ к экспортным рынкам, включая Европу, благодаря отсутствию прямых блокирующих санкций и гибкости в поставках полуфабрикатов. Доля выручки НЛМК на российском рынке снизилась до 37% с 41%, что позволило частично компенсировать падение внутреннего спроса. 🇷🇺 У ММК же основным рынком остаётся Россия, где высокая ключевая ставка задушила строительную активность и спрос на премиальный прокат. Обе компании столкнулись с ростом затрат и снижением цен на сталь, но НЛМК смог сохранить чистую денежную позицию на балансе и положительный свободный денежный поток. ММК напротив был вынужден списать 27,9 млрд рублей в угольном сегменте, что и стало основной причиной итогового убытка. Для инвестора это наглядный пример того, как в период циклического спада более глубокая интеграция и диверсификация рынков сбыта становятся ключевыми факторами устойчивости. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤷 РусГидро хотят сделать монополистом на торфе, но при этом компания не умеет добывать торф Идея создать единого экспортного оператора для поставок торфа из России выглядит неожиданной. В качестве кандидата на эту роль рассматривают РусГидро . Эксперты связывают такой вариант прежде всего с присутствием компании на Дальнем Востоке, где сосредоточены значительные запасы сырья. Но при ближайшем рассмотрении у этой инициативы больше вопросов, чем ответов. 👨‍💼 Юрий Станкевич прямо говорит об опасениях. При отсутствии прозрачных правил доступа к экспорту такая модель приведёт к фактической монополии на внешние поставки. А это всегда риск злоупотреблений и неэффективного ценообразования. Но самое главное не в этом. Специалисты подчёркивают, что у РусГидро нет прямых компетенций в добыче, переработке и экспорте торфа. Компания работает в энергетике и специализируется на гидро и теплоэнергетике. Её профиль управление плотинами, турбинами и генерацией. Торф это совсем другая история. 🕵️‍♂️ Требуется геологоразведка, специальная техника для фрезерования, сушки, брикетирования и совершенно иная логистика. С одной стороны потенциальное расширение бизнеса на экспортные операции может принести дополнительную выручку и диверсификацию. С другой стороны вход в непрофильную сферу без опыта почти всегда заканчивается либо провалом, либо покупкой готовых мощностей за деньги акционеров. А это снижает рентабельность капитала ROE и отвлекает средства от основной деятельности модернизации ГЭС и тепловых станций. 🤷 В ФАС пока сообщили, что инициатива не поступала на рассмотрение. Если её направят, то ведомство рассмотрит. Но я бы не спешил покупать акции РусГидро на этой идее. История с торфом напоминает попытку нагрузить госкомпанию несвойственными функциями, как это уже было с разными агентствами на базе Росатома или Ростеха. Только там была хоть какая то технологическая связь. Здесь же гидроэнергетика и торфяные поля находятся по разные стороны баррикад. Пока нет чёткой стратегии и доказательств, что РусГидро сможет эффективно управлять экспортом торфа, я рассматриваю эту новость как фоновый шум. А для реального анализа стоит следить за позицией ФАС и возможными пилотными проектами. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤔 Российские эмитенты пробуют валютные облигации, но инвесторы не спешат выходить из рублёвой зоны После длительной паузы российские компании начали осторожно тестировать рынок валютного долга. В апреле сразу две сделки привлекли внимание. Золотодобывающий Полюс 14 апреля закрыл книгу заявок на пятилетние долларовые облигации с офертой через четыре года. Спрос превысил изначальные ожидания в 100 миллионов долларов и компания привлекла 150 миллионов. Ставка купона была снижена с 8-8,25 процента до 7,75 процента годовых. Однако даже при такой доходности часть портфельных управляющих считает выпуск не слишком привлекательным. На вторичном рынке уже обращаются валютные бумаги с более высокой доходностью. 📃Также в начале апреля Русал разместил трёхлетние облигации в юанях с офертой через год на 1,98 миллиарда юаней при заявленном объёме 2,3 миллиарда. Купон по выпуску составил 10 процентов годовых. Казалось бы, вот он сигнал к оживлению. Но участники рынка говорят об обратном. В марте размещений валютных облигаций не было вовсе из за дефицита валютной ликвидности и роста стоимости фондирования. Доходности по корпоративным выпускам заметно выросли, делая такие заимствования менее выгодными по сравнению с рублёвыми инструментами. 🕵️‍♂️ Ситуация начала улучшаться только в конце марта и начале апреля, когда условия по валютной ликвидности стали мягче. Но даже сейчас инвесторы по-прежнему отдают предпочтение рублёвым бумагам, а компании не спешат активно выходить на рынок валютного долга. Что это значит для нас как для инвесторов. Пока я не вижу оснований для массового перетока в валютные облигации. Да, Полюс и Русал провели сделки, но их условия не назовёшь щедрыми. 🤔 Для сравнения, некоторые рублёвые выпуски надёжных эмитентов дают эффективную доходность выше 18-20 процентов годовых с учётом инфляции и ключевой ставки. А долларовые 7,75 процента и юаневые 10 процентов выглядят скромно даже с учётом потенциального укрепления валюты. Поэтому я считаю, что полноценного оживления сегмента стоит ждать не раньше стабилизации валютной ликвидности и снижения стоимости фондирования. 👨‍💼 Для консервативного инвестора по-прежнему приоритетны рублёвые облигации с плавающим купоном или короткие выпуски с высоким фиксированным доходом. А валютные истории сейчас скорее для тех, кто хочет диверсифицировать портфель и верит в длительное ослабление рубля. Но с учётом текущих ставок и ликвидности я бы не торопился. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📉 Скидка на Urals снизилась до минимума. Нефтяные компании экономят на фрахте и теряют на цене За вторую неделю апреля дисконт на российскую нефть Urals в порту Новороссийск сократился до 24,9 доллара за баррель. Это минимальный уровень с декабря 2025 года. За неделю скидка уменьшилась на 1 доллар. В балтийских портах картина похожая - дисконт снизился до 25,1 доллара за баррель. 🕵️‍♂️ Главная причина видимо в ажиотажном спросе со стороны Индии и Китая. У этих стран ограниченный выбор альтернатив, поэтому они готовы брать российскую нефть с меньшей скидкой. Парадокс в том, что при этом цены на Urals в российских портах всё равно упали вслед за мировыми котировками. В Новороссийске баррель потерял за неделю 15,29 доллара и опустился до 100,96 доллара. То есть нефть дешевеет, но дешевеет медленнее, чем Brent или другие сорта. 👨‍💼 Эксперты связывают сокращение дисконта ещё и с относительным затишьем в атаках на танкеры в Чёрном и Средиземном морях. Из-за этого снизилась стоимость фрахта, страхования и услуг трейдеров. Посмотрите на цифры. Стоимость транспортировки нефти из Приморска на западное побережье Индии упала на 2,9 доллара до 22,97 доллара за баррель. До северного Китая фрахт подешевел на 2,08 доллара до 26,46 доллара. Из Новороссийска ставки тоже снизились. 🤔 Что это в целом может значить? С одной стороны падение абсолютной цены Urals до 101 доллара снижает экспортную выручку в долларовом выражении. С другой стороны сокращение дисконта и удешевление фрахта частично компенсируют эту потерю, улучшая цену после вычета транспортных расходов. Роснефть как крупнейший экспортер нефти через Новороссийск и балтийские порты напрямую выигрывает от снижения дисконта. Каждый доллар сокращения скидки увеличивает её маржинальность примерно на 300-400 миллионов долларов годовой выручки. При этом падение мировых цен бьёт по абсолютным цифрам, но компания имеет гибкий контрактный график. 📊 Лукойл благодаря своим диверсифицированным трейдинговым подразделениям и собственному танкерному флоту лучше других умеет хеджировать транспортные риски. Снижение ставок фрахта на 2-3 доллара за баррель для Лукойла означает дополнительную экономию, особенно на дальних маршрутах в Индию. В итоге я оцениваю ситуацию как нейтрально-позитивную для нефтяного сектора. Да, мировые цены идут вниз. Но российские экспортеры получают сразу два козыря - это узкий дисконт и дешёвую логистику. 🤔 Если затишье в Чёрном море продолжится, а спрос Азии не ослабнет, то скидка может сократиться ещё сильнее. Тогда даже при падении Brent до 90 долларов Urals будет торговаться существенно дороже, чем в прошлые кризисные периоды. Это укрепляет фундамент для дивидендных выплат и делает акции российских нефтяных компаний более устойчивыми к внешним шокам. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📉 Микрофинансирование затягивает пояса. Одобрение займов рухнуло до минимумов с 2022 года Сектор микрофинансирования переживает самую жесткую трансформацию за последние годы. В первом квартале 2026 года доля одобренных займов для первичных клиентов упала до 17 процентов, а для повторных до 70 процентов. Это худшие показатели с начала 2022 года. Причем еще к концу 2025 года рынок почти восстановился до 79 процентов одобрения. 🕵️‍♂️ Резкое ухудшение произошло по трем причинам. Во-первых, сработали макропруденциальные лимиты, которые Центробанк дважды повышал еще в 2024 году. Во-вторых, с 1 марта 2026 года стала обязательной биометрия для получения займов. В третьих, и это самое главное, с 1 января МФО больше не могут принимать заявки без подтверждающих документов о доходах. Раньше многие компании ориентировались на среднедушевой доход по региону и выдавали деньги практически всем. Теперь же клиенты с неофициальными зарплатами или без подтверждения доходов оказались отсечены. 🤔 Но это еще не все. Во втором квартале 2026 года вступят в силу новые ограничения. Запретят выдавать займы без согласия заемщика на обработку кредитной истории. А также введут понижающий коэффициент 90 процентов к среднерегиональному доходу, что еще сильнее закрутит гайки. Для инвесторов в акции МФО это двойной удар. С одной стороны падение одобрения ведет к сокращению выдачи новых займов, а значит к падению портфеля и выручки. С другой стороны, жесткий отбор повышает качество заемщиков, что снижает просрочку. 🕵️‍♂️ Рассмотрим двух ярких представителей этого сектора. Мани Френдс ориентируется в первую очередь на повторных клиентов с хорошей кредитной историей. Падение одобрения среди повторных заемщиков с 79 до 70 процентов напрямую бьет по конверсии. Компания будет выдавать меньше займов, что может привести к снижению операционных показателей уже во втором квартале 2026 года. При этом качество ее портфеля останется высоким, так как отсекаются самые рискованные повторники. Займер известен своей работой с новыми клиентами. Доля одобрения для первичных рухнула до 17 процентов, то есть из десяти новых заявок компания одобрит меньше двух. Это серьезный удар по возможности привлекать свежих заемщиков. Однако те, кто пройдут такой жесткий фильтр, почти наверняка будут обслуживать долг без просрочек. 👨‍💼 В итоге я ожидаю, что в ближайшие кварталы отчетности МФО покажут снижение объемов выдачи и возможно даже выручки. Но вместе с тем начнет улучшаться показатель просрочки NPL. Для долгосрочного инвестора это может быть позитивным сигналом, потому что бизнес становится более здоровым и предсказуемым. Регулятор продолжает зачищать рынок от слишком рисковых практик и скорее всего выживут только те, кто сможет адаптироваться к работе с подтвержденными доходами и биометрией. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤷 Когда отчёт девелопера показывает миллиарды прибыли, но дивидендов нет и в помине Разбирая отчётность ПИК и Самолёта за 2025 год, инвесторы то и дело натыкаются на одну и ту же странность. Чистая прибыль есть, а свободный денежный поток отрицательный. Как такое может быть? У ПИК в 2024 году чистая прибыль составила 28 миллиардов рублей, а FCF (свободный денежный поток) ушёл в минус на 80 миллиардов. 📉 У Самолёта за первое полугодие 2025 года чистая прибыль составила символические 1,8 миллиарда, тогда как отток по операционной деятельности достиг 116 миллиардов. Главная причина этого парадокса кроется в эскроу-счетах. Деньги дольщиков не поступают напрямую к девелоперу, а лежат в банке и автоматически уходят на погашение проектного финансирования, минуя отчёт о движении денежных средств. Если бы Самолёт получил эти 116 миллиардов на свои счета, то его отток сократился бы до 43 миллиардов, что уже не выглядит катастрофой. 🏦 Кроме того девелоперы активно капитализируют проценты по кредитам, включая их в себестоимость строящихся объектов. Компания показывает прибыль сегодня, но внутри этой прибыли сидят будущие затраты, которые спишутся на себестоимость позже, когда объекты будут введены в строй. 👨‍💼 Просто смысл в том, что на девелоперов нельзя смотреть как на обычный производственный бизнес, где прибыль равна деньгам, которые в итоге можно раздать акционерам. Здесь высокая прибыль часто создаётся за счёт переоценки активов, курсовых разниц по валютным облигациям или бухгалтерских уловок с капитализацией процентов. Если вы видите растущую чистую прибыль, то обязательно посмотрите на отчёт о движении денежных средств. Пока свободный денежный поток остаётся в глубоком минусе, говорить о стабильных дивидендах преждевременно. Рынок это понимает и поэтому отсюда и низкие мультипликаторы P/E по всему сектору. Учитывайте это. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

❌ США отозвали нефтяную индульгенцию, но России уже всё равно Решение американского минфина не продлять послабление по сделкам с российской нефтью выглядит как запоздалое признание собственного бессилия. Месячная отсрочка давала Вашингтону иллюзию контроля над мировыми ценами на фоне ближневосточного конфликта, но на деле принесла России сверхдоходы. По оценкам, ежедневно страна зарабатывала дополнительно больше 100 миллионов долларов, а апрельские нефтегазовые доходы могут превысить 1 триллион рублей. 🤷 Сенаторы-демократы продавили отказ от продления лицензии, указав на её неэффективность. Цены на нефть не снизились до целевых уровней, а российский теневой флот продолжал спокойно вывозить сырьё. По факту санкционное давление больше не вызывает шоков на нашем рынке. Акции российских нефтяных компаний уже заложили в цену перманентные ограничения. Возьмём Роснефть , которая нарастила флот старых танкеров. Также имеет страховые схемы, позволяющие обходить любые блокировки. Теперь, когда формальное послабление отозвано, а экспортные потоки остались прежними, то свободный денежный поток эмитента по логике должен сохранится на высоком уровне. Это прямой путь к стабильным дивидендам. 👍 Аналогичная логика и у Лукойла . Его трейдинговое подразделение Litasco давно превратилось в мастера серых схем. Так что отсутствие лицензии ничего не меняет. В итоге рынок спокойно проглотил эту новость, потому что фундаментально зависимость от доброй воли США уже разрушена. Главный бенефициар здесь сам бюджет, который продолжит получать сверхдоходы от каждого барреля, уходящего в Азию через теневой флот. Так что не страшны теперь нам санкции!) Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📉 Прибыль Газпром нефти рухнула на 49%, но дивиденды держат удар Газпром нефть раскрыла финансовые результаты за 2025 год. Картина довольно неоднозначная. С одной стороны операционные показатели выглядят устойчиво, так как добыча углеводородов выросла на 3% до 130,66 млн тонн и переработка на собственных НПЗ прибавила 2,2%. 🤔 Но при этом финансовая сторона огорчила. Выручка снизилась на 12% до 4,1 трлн рублей из-за уменьшения рублёвых цен на нефть. Чистая прибыль и вовсе рухнула на 48,8% до 256 млрд рублей. Причины стандартные для прошлого года. Убыток от совместных предприятий и рост прочих расходов сделали свое дело. Более тревожный сигнал в долговой нагрузке. Чистый долг вырос на 30% до 1,247 трлн рублей, а отношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,61x до 1,21x. 🤷 Компания всё ещё в зоне комфорта, но тренд негативный. Теперь про дивиденды, ради которых многие держат эту бумагу. По оценкам аналитиков ГПБ Инвестиции при выплате 75% скорректированной чистой прибыли за 2025 год финальный дивиденд может составить около 24,5 рубля на акцию, что даёт доходность 4,7%. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общая выплата за год выходит 41,8 рубля на акцию или 8% доходности. А в следующие 12 месяцев ожидается уже около 9%. 🤔 Что всё это значит? Да, прибыль упала почти вдвое и на фоне этого дивидендная доходность в 8% выглядит логично. При этом у Газпром нефти есть сильная сторона. Она заключается в нефтепереработке, которая помогает сглаживать падение в добывающем сегменте. Плюс текущая конъюнктура нефтяного рынка, особенно если цены на нефть останутся высокими из-за ближневосточного кризиса, будет способствовать улучшению результатов в 2026 году. 👨‍💼 Итог...Долговая нагрузка выросла, но остаётся приемлемой. Не мало зависит от ближневосточного конфликта. Что и как там будет происходить, так и будет чувствовать эта бумага. Как собственно и любая другая бумага нефтегазового сектора. Поставь лайк и подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤷 Нефть по 150 на горизонте, а рубль уходит ниже 76. Парадоксы новой реальности Пока переговоры США и Ирана окончательно провалились, а Дональд Трамп объявил о полной морской блокаде Ормузского пролива, нефтяной рынок переписывает прогнозы. Brent и WTI прибавили более 3% за сутки, вернувшись в трёхзначные значения. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев фактически подтвердил сказав, что сценарий с нефтью по 150 долларов за баррель перестал быть фантастикой. 🤔 На этом фоне российский рубль неожиданно для многих укрепился до уровней ниже 76 долларов на внебиржевом рынке, обновив минимум с конца февраля. Здесь сработали два механизма. Во-первых, дорогая нефть автоматически увеличивает предложение валюты от экспортёров, которые конвертируют выручку в рубли. Во-вторых, Центробанк продолжает удерживать ключевую ставку на относительно высоком уровне, делая рублёвые активы привлекательными для carry trade. Некоторые аналитики уже закладывают стабильный диапазон 70-75 за доллар в мае. 🕵️‍♂️ Однако парадокс в том, что укрепление национальной валюты не гасит инфляционные ожидания населения, которые достаточно завышены. Для Центробанка такая картина выглядит как тревожный сигнал. Регулятор всегда оглядывается на то, что граждане думают о будущих ценах. Если большинство закладывает ускорение инфляции, то это получается как самореализующееся пророчество через потребительское поведение. С другой стороны, откровенно упаднических настроений нет, так как всего 8% ждут катастрофического сценария. 🤔 Это дает повод надеяться, что массовой паники и ажиотажных закупок не должно случиться. На этом фоне дивидендный сезон становится главным якорем для фондового рынка. Аналитики ждут выплат почти на 2 триллиона рублей. Список компаний с уже объявленными дивидендами перевалил за полтора десятка. При этом картина неоднородна. Гиганты вроде Лукойла , Новатэка , Яндекса и Озона дают умеренную доходность в несколько процентов. 📈 Зато компании второго эшелона и финансового сектора должны показать двузначные цифры. Я выделяю Мосбиржу , Интер РАО , Банк Санкт-Петербург , Headhunter , ЭсЭфАй и Fix Price $$FIXR, где дивидендная доходность уходит за 10%. Разумеется, высокий процент часто сопряжён с повышенными рисками, но сам факт, что эмитенты готовы делиться денежным потоком в условиях геополитической турбулентности, говорит о качестве их бизнеса. 📋 По календарю в апреле: последние дни для покупки под дивиденды у Новатэка, Яндекса и Лукойла. В мае: у Банка Санкт-Петербург, Headhunter, Позитива, SFI, Полюса $$PLZL, Fix Price, Озона и Т-Технологий. В июне у Интер РАО. Мосбиржа тоже рекомендовала выплаты, но дата отсечки пока вроде как не объявлена. 👨‍💼 Итог...это я всё к тому, что вся вышеописанная история выглядит очень привлекательно и заманчиво. Теоретически можно набрать вышеперечисленных бумаг и ждать дивиденды. Но только задайте себе вопрос...а что дальше!? Что Вы будете делать дальше? Ну придут дивиденды...минус налог. Дивгэп...закроется он сразу? С таким рынком как сейчас можно так уйти вниз, что получить в итоге антидивиденды...Лично моё мнение и никому его не навязываю, что дивиденды нужны для тех, кто работает по очень долгосрочной стратегии. Вот они и получают компенсацию за верность и терпение. Но никак не те, кто сегодня купил, а после отсечки продал...но зато с дивидендами) Короче Вы поняли;) Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________ @@T-Investments

🤝 Четвертая экономика Азии выстраивается в очередь за нашим сырьем Встреча Путина и президента Индонезии Прабово Субианто в Кремле 13 апреля прошла в рекордные сроки. Джакарта сама запросила переговоры когда поняла, что ближневосточный кризис перекрыл привычный канал поставок через Ормузский пролив. Индонезия с 286 миллионами населения и мощной экономикой оказалась в сложной ситуации. Её собственное производство нефти составляет всего около 600 тысяч баррелей в сутки, что значительно ниже уровня потребления, а стратегических резервов хватает лишь на 25-26 дней. 🤔 При этом страна раньше почти не покупала российскую нефть. За весь 2024 год импортировала только 100 тысяч тонн мазута и 58 тысяч тонн нафты. Но теперь правила изменились. Вашингтон дал временное послабление понимая, что иначе азиатские экономики просто встанут. Министр энергетики Индонезии Бахлил Лахадалия прямо заявил о том, что главное это наличие товара и конкурентная цена, а страна происхождения вторична. 📈 Для российских нефтяников это открывает новый крупный рынок сбыта в дополнение к Индии, Китаю и Филиппинам. При этом ранее Индонезия уже тестировала поставки. В декабре и январе были импортированы две партии российской нефти, а в апреле ожидается танкер Lunar Tide с 60 тысячами тонн дизтоплива из Туапсе. Среди наших компаний в выигрыше окажется конечно же Роснефть , чья доля в премиальном сорте ESPO (одном из наиболее востребованных в Азии) позволяет получать ценовую премию к Urals. 🕵️‍♂️ Газпром нефть также может нарастить отгрузки светлых нефтепродуктов с Омского и Московского НПЗ учитывая, что Индонезия ищет не только сырую нефть, но и дизель с нафтой. Лукойл обладая мощным трейдинговым подразделением Litasco и гибкой логистикой через черноморские порты, способен оперативно заместить выпавшие объёмы из Персидского залива. ❗ Конечно, есть риски. Администрация США уже заявила, что после стабилизации рынка вернётся к жёсткому санкционному режиму. Поэтому я рассматриваю этот тренд как краткосрочный. Пока Ближний Восток в конфликте, российская нефть будет расходиться по Азии с дисконтом к Brent, но зато с гарантированным спросом. А для инвестора это дополнительный аргумент в пользу нефтянки в портфеле, особенно в преддверии летнего сезона, когда потребление топлива в Индонезии традиционно растёт. Но подчеркиваю...краткосрочно! Закладывать вечность в этот сценарий не стоит, но ближайшие полгода наши экспортёры получат ещё один жирный чек из Юго-Восточной Азии. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📉 Магнит бурит дно из-за долгов, а Транснефть возможно даст 14% дивдоходности Начну с Магнита , который с пика более 8000 рублей упал и продолжает бурить дно. Причина не в конъюнктуре, а в финансовых результатах. По отчётности РСБУ за 2025 год общий долг вырос на 60% до 736 миллиардов рублей. Процентные расходы увеличились в 1,7 раза до почти 164 миллиардов. А главное то, что операционная дочка ООО Тандер впервые за 20 лет показала убыток в 22,5 миллиарда против прибыли 46,4 миллиарда годом ранее. На фоне хороших результатов Корпоративного центра Икс5 и Ленты Магнит выглядит слабо. Компания перестала платить дивиденды, перестала общаться с рынком и скатилась с первого уровня листинга в третий, где торгуются все неликвидные бумаги. Покупка Азбуки Вкуса, судя по всему, была дорогой сделкой и пока корпоративное управление не изменит свой подход, чуда не жду. 🕵️‍♂️ Теперь по Транснефти . Оценки аналитиков дают примерно 198 рублей на акцию, что чуть больше 14% годовых. Это действительно неплохо на фоне снижающихся ставок по вкладам. Но есть нюанс. Если купить сейчас и продержаться не до одной отсечки, а дождаться следующего года, вы получите два дивиденда подряд. То есть номинальная дивидендная доходность на одну акцию будет стремиться к 30% до вычетов налогов. Но вот тут главное не попасться на удочку. Что я имею ввиду? Не раз я уже писал про то, что не время сейчас заходить в долгосрок. Можно погнаться за большими процентами, а по факту улететь в просадку. Да, её может и не быть. Но тут уже каждый сам решает что делать. Каждый сам должен оценить риски. 📉 Северсталь . Сейчас у металлургов всё очень плохо. Производство стали в России в первом квартале сократилось на 10% год к году, а погрузка по РЖД упала на 16,5%. Думаю, что эта просадка это только начало. И последнее про ВСМПО-Ависму . Акции находятся на сильной поддержке. Но если общая тенденция нашего рынка шортовая, ну или как минимум неопределенна, из-за сами знаете чего, то роста ждать от неё тоже как-то оптимистично. И это даже не смотря на то, что компания производит четверть мирового титана. По отчётности РСБУ за 2025 год чистая прибыль снизилась в 6,4 раза, а производство титана упало на 32,6% до минимального уровня за 10 лет. Санкции работают. Боинг и Эрбас не покупают, а внутренний рынок не компенсирует выпадение спроса. Основная идея в акциях Ависмы - это ставка на мирные переговоры и снятие ограничений. Без этого восстановления наверное не будет. Поэтому, если вы не верите в скорую отмену санкций, лучше пройти мимо. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

📃 Подготовил список предстоящих событий по бумагам нашего рынка на предстоящую торговую неделю в хронологическом порядке для Вашего удобства. 13.04.26 Совет директоров ДОМ.РФ решит по дивидендам за 2025 год. Это один из немногих банков, кто даёт понятную доходность на фоне снижающейся ставки и решение СД сразу повлияет на котировки. Группа Астра тоже проводит собрание совета директоров по дивидендам за 2025 год. Для сектора High Tech это редкий кейс, где компания платит регулярно и если сумма окажется выше ожиданий, то акции могут получить краткосрочный драйвер. Также в этот день закрывается реестр по дивидендам НОВАТЭКа в размере 47,23 рубля на акцию. Это уже финальная дата для тех, кто хочет получить выплату. 14.04.26 У ВТБ $VTB внеочередное общее собрание акционеров по конвертации префов в обычку. Событие техническое, но оно определит дальнейшую структуру капитала и потенциальный дисконт между типами акций. Яндекс проводит ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 110 рублей на акцию. Это первая крупная выплата после реструктуризации. Собрание формально утвердит решение, которое рынок уже заложил в цену, но любой сбой в процедуре вызовет волатильность. 15.04.26 Совет директоров Бурятзолота решит по дивидендам за 2025 год. Золотодобытчики сейчас при высоких ценах на металл генерируют отличный денежный поток. Если эта компания объявит щедрую выплату, то это может стать спусковым крючком для роста. У Газпром нефти годовое собрание акционеров, где утвердят дивиденды и отчитаются за прошлый год. Учитывая, что компания выигрывает от премиальной ESPO и высоких цен, важно посмотреть на риторику менеджмента по выплатам на 2026 год. 16.04.26 Хендерсон публикует операционные результаты за первый квартал 2026 года. Это тест на прочность потребительского спроса в премиальном ритейле. Эталон отчитывается по МСФО за 2025 год, что даст понимание, как девелоперы пережили высокие ставки и есть ли потенциал для восстановления. ТМК на совете директоров решит по дивидендам. Трубная металлургия чувствительна к инвестпрограммам нефтегаза и выплата может стать сюрпризом. Озон Фармацевтика публикует финансовые результаты по МСФО за 2025 год и проводит День инвестора пятнадцатого числа. Это редкая возможность услышать стратегию молодой компании, где высокая маржинальность может обернуться первыми дивидендами. 17.04.26 Последний день с дивидендом у ЦМТ 0,96 рубля на акцию. Успевайте купить, если хотите получить выплату. Собрание акционеров банка Авангард. 👨‍💼 Неделя насыщена дивидендными решениями. Вам стоит определиться, участвовать ли в закрытии реестров на текущих уровнях или фиксировать прибыль перед собраниями (если Вы сидите в позициях). Конкретные цифры по НОВАТЭКу и Яндексу уже известны, а вот остальные интригуют. Интересно будет понаблюдать за Астрой, которая способна привести к потенциальным сюрпризам. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🏦 Банки сливают ОФЗ на 266 млрд, потому что народ переводит деньги в бетон В марте крупнейшие системно значимые банки устроили распродажу облигаций федерального займа, нарастив продажи до 266 миллиардов рублей. Это максимум с апреля прошлого года. На первый взгляд выглядит как паника, но причина совсем иная. 🕵️‍♂️ Банки вынуждены возвращать деньги тем, кто выводит их из вкладов. А выводят их не на фондовый рынок, как многие надеялись, а на эскроу-счета для покупки недвижимости. Население за два месяца нарастило средства на таких счетах почти на два триллиона рублей, тогда как покупки валюты физиками упали до смешных 32 миллиардов против 463 в двадцать четвёртом году. Люди не верят в рубль, но и в акции с ОФЗ они тоже не верят. Они верят в бетон. 🤔 Банкам, чтобы отдать эти деньги, приходится срочно продавать самые ликвидные бумаги на балансе, а это как раз ОФЗ. Парадокс в том, что сейчас Банк России снижает ставку и в теории облигации должны расти в цене на вторичном рынке. Но банки продают их не потому, что они плохие, а потому, что клиенты уходят в другую гавань. Этот отток с депозитов и из облигаций в недвижимость убивает главный сценарий, который многие рисовали в головах. 🤷 Деньги с вкладов видимо не пойдут на биржу. Ни в акции Сбера , который отчитался по РСБУ. Ни в корпоративные бонды. Ни в те же ОФЗ по более высокой цене после снижения ставки. Вместо этого ликвидность оседает в низколиквидных квартирах, которые нельзя быстро продать, чтобы зафиксировать прибыль. 👨‍💼 Получается так, что драйвера массового притока частного капитала на наш рынок в ближайшие месяцы не будет. Фондовый рынок остаётся площадкой для своих, а основная денежная масса пока что с мнением за квадратные метры. Хотите торговать облигациями учитывайте, что крупные банки будут продолжать их скидывать, если люди не передумают покупать жильё. А судя по динамике эскроу, они не передумают. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

❌ Трамп намекнул на блокаду Ормуза и это повод пересмотреть нефтянку в портфеле...КРАТКОСРОЧНО! Переговоры США и Ирана в Исламабаде завершились безрезультатно и Дональд Трамп в своём Truth Social репостнул статью о том, что американский флот может легко перекрыть Ормузский пролив, повторив венесуэльский сценарий. Формального указа пока нет, но сам намёк на морскую блокаду иранского экспорта означает, что свет в конце туннеля для нефтяного рынка отодвигается. 🤷 Сейчас через пролив вместо обычных 140 судов проходят единицы. В Персидском заливе застряли сотни танкеров. Азия экстренно распечатывает резервы. Аналитики JPMorgan предупреждают, что если полноценный транзит не восстановится к июлю, то Brent легко может слетать на $120 за баррель. Для российских нефтяников это прямой бенефит. Индия уже наращивает закупки российской нефти до 2 млн баррелей в сутки. Если США закрутят гайки Тегерану, то спрос на альтернативные объёмы только вырастет. 📈 Среди российских эмитентов в выигрыше окажется Роснефть с её крупной долей в премиальной ESPO и новыми проектами, а также Лукойл , генерирующий мощный свободный денежный поток даже при текущих ценах. Но не устану повторять, что это краткосрочные сигналы. Не факт, что цены на эти акции будут параллельно расти с нефтью. Я целый пост на днях на эту тему написал. Краткосрочно, да! Надо понимать, что и наша страна напрямую участвует в другом конфликте. Где каждый день может выйти любая громкая новость, которая может наш рынок качнуть в любую сторону. И никакие высокие глобальные цены на нефть не остановят того же падения. Тут я только спекулирую. В долгую я бы сто раз подумал, прежде чем покупать. 🤔 При этом рынок продолжает жить новостями каждого часа..объявили перемирие на две недели и нефть упала ниже $100. Трамп намекнул на блокаду и котировки пошли вверх. Короче говоря волатильность зашкаливает. Скорее всего завтра утром откроется наш рынок с гэпом вверх. Новичку тут вообще опасно что-то предпринимать... Может размотать в обе стороны. Короче говоря будьте бдительны и внимательны! Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤔 Частные инвесторы гонят нефтяников вниз на фейках, а аналитики говорят спокойно собирать портфель из Лукойла и облигаций Сейчас на российском рынке правят частные инвесторы и они эмоционально отыгрывают новости каждого часа. Дональд Трамп сказал про перемирие на две недели и нефть сразу пошла вниз, потянув за собой акции нефтяников. Сегодня новость вышла, что переговоры зашли в тупик и делегации разъехались, ничего не решив. И акции опять полетели вверх. 🕵️‍♂️ При этом реальная ситуация в Ормузском проливе остаётся неопределённой. Одни источники пишут, что пролив фактически закрыт для коммерческих танкеров. Перевозчики не готовы рисковать, а Иран заявляет о минировании отдельных участков. Другие говорят, что проход ограничен 15 судами в сутки против прежних 130. Поэтому надеяться на скорое возвращение ближневосточной нефти на рынок пока рано, так как дефицит вряд ли резко сменится профицитом. 🤷 Боевые действия идут не только на поле боя, но и в информационном пространстве. Поэтому подтверждённых данных о состоянии нефтяной инфраструктуры нет. Кому верить непонятно. В такой неопределенности многие аналитики (не буду называть конкретные фамилии) советуют докупать нефтяников и некоторые ещё компании. И я с ними совсем не согласен. Они топят за то, что текущие скидки создают возможность для покупки неплохих активов, таких как Лукойл . Почему? Типа потому, что компания генерирует высокий свободный денежный поток и при устойчивых ценах на нефть может заплатить дивиденды в районе 500-600 рублей на акцию, что очень неплохо. 🤔 Роснефть тоже интересна долгосрочно из-за крупных новых проектов и высокой доли нефти марки ESPO, которая торгуется с премией. Да, у Роснефти высокие капитальные затраты и дивиденды в этом году будут невысокими, но цена сейчас привлекательна именно на будущее. Этикетка вроде снаружи красивая, а что за сюрприз может быть внутри с такими прогнозами... Также они топят за Татнефть , которая становится ещё более интересной за счёт переработки и крекинг-спредов, улетевших вверх. Сургутнефтегаз префы остаются кейсом про валютный депозит и ослабление рубля. 🏦 Из банковского сектора они выделяют Сбер и Дом.РФ , где считают, что ставка будет снижаться с высокой вероятностью. Как можно так утверждать, что ставка будет снижаться именно с большой вероятностью!? А если ставку сохранят или вообще начнут опять увеличивать!? А про ВТБ они наоборот говорят, что меньше веры в него из-за неких неопределенностей в прошлом. Я бы тут поспорил) Именно в долгосрок ВТБ мне нравится больше, так как потенциал просто огромный. Такое же мнение у них и про Т-Технологии , которые якобы превратились в историю стоимости без драйва роста, но с растущими дивидендами. 📋 По поводу облигаций возможно есть доля правды (хотя я ими вообще не торгую и мне они неинтересны). Ставки ещё достаточно высоки и есть выпуски качественных эмитентов с доходностью около 17% годовых. Посыл аналитиков такой, что надо формировать портфель из таких облигаций, а купоны, которые вы будете получать, инвестировать в рынок акций. Видимо в те акции, которые они предлагали выше. Таким образом, к концу года у вас будет сбалансированный портфель, который даст и защиту в виде фиксированного купонного дохода и потенциал роста за счёт акций, купленных на эти купоны. Плюс добавьте Полюс золото и Русал для диверсификации. 👨‍💼 Мой вывод по этим рекомендациям такой...советовать покупать подобные бумаги сейчас, да и вообще собирать какой то портфель в такое неопределенное с геополитической точки зрения время, это их дело. Но надо не только слушать аналитиков, но ещё и своё критическое мышление подключать. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

🤔 Золото топчется на месте из-за Турции, а Полюс под налоговым риском Классическая формула война = рост спроса на золото дала сбой. Вопреки ожиданиям, в начале апреля 2026 года геополитическая напряжённость не привела к обвалу, но и не дала рынку драгметаллов устойчивого толчка вверх. Цена на золото в районе 4760-4800 долларов за унцию столкнулась с сопротивлением сразу нескольких факторов. 🤷 Оптимизм по поводу американо-иранских переговоров давил на доллар, что обычно поддерживает золото, но одновременно возрождал аппетит к риску, отвлекая капитал от защитных активов. Сомнения в прочности перемирия в Ливане и вновь закрытый Ираном Ормузский пролив, наоборот возвращали спрос на доллар США как на главное убежище, сдерживая рост золота. 🕵️‍♂️ Одним из главных неожиданных источников давления на цены золота стала Турция. В конце марта 2026 года её Центробанк выбросил в рынок около 60 тонн золота, чтобы спасти рушащуюся лиру и дефицит ликвидности. За неделю резервы Турции сократились на рекордные 52,4 тонны, а объём сделок, по некоторым оценкам, превысил $8 млрд. Масштабная распродажа стала мощным понижательным фактором, сломавшим восходящий тренд. 🤔Золото конкурирует с долларом США и доходностью гособлигаций. Эскалация конфликта и рост цен на энергоносители разогнали инфляционные ожидания в США до 4,8% в апреле 2026 года. Это сделало маловероятным быстрое смягчение монетарной политики ФРС. Следовательно, ставка в 3,50%-3,75% и укрепляющийся доллар перетягивают на себя внимание инвесторов, которые предпочитают растущую доходность трежерис беспроцентному золоту. перебоях. 💰 Российские власти вновь обсуждают введение windfall tax для золотодобытчиков и металлургов. На фоне рекордного роста цен на золото (+64,4% за 2025 год) и пиков выше $5200 в начале 2026 года, государство проявляет интерес к изъятию части сверхдоходов. Механизм может быть аналогичен налогу на сверхприбыль 2023 года, который принёс бюджету 318,8 млрд рублей. В зоне риска Полюс и ЮГК , для которых этот фактор станет серьёзным ударом по свободному денежному потоку. 🕵️‍♂️ Несмотря на налоговые риски, аналитики выделяют Полюс как одного из главных бенефициаров текущей конъюнктуры. Цены на золото остаются на высоком уровне, позволяя компании генерировать прибыль. Акции компании выглядят недооценёнными и торгуются с P/BV около 2,5. Если пост понравился, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________

❌ Ормузский пролив не открыт. 2 танкера в сутки вместо 130. Лицензия США истекает 11 апреля Физический рынок нефти живёт своей жизнью, отличной от бумажного. Через Ормузский пролив проходят всего 2-3 танкера в сутки вместо прежних 130. В Персидском заливе скопилось около 120 млн баррелей, а Urals в порту Приморск 2 апреля достигала $116 за баррель. Но экспорт через Балтику рухнул на 33% из-за атак дронов. ❗Главный риск ближайших дней заключается в истечении 11 апреля генеральной лицензии США, которая разрешала покупать российскую нефть, уже погруженную на танкеры. Если её не продлят, то Urals снова станет подсанкционной и дисконт к Brent вернётся. Если продлят, то сохранится премия в 3-5 долларов, что поддержит котировки. 🕵️‍♂️ На газовом рынке ситуация ещё острее. Иран повредил крупнейший СПГ-завод Катара. Импорт СПГ в Китай рухнул на 25% и единственным стабильным источником снова становится Россия. Акции нефтяников упали, но эксперты советуют точечные покупки при просадках Лукойла , Татнефти и Роснефти . Однако не ждите быстрого ралли, так как структурный отток нерезидентов и отсутствие новых больших денег делают рынок волатильным, поэтому держать нефтянку стоит не более 10-15% портфеля. 👨‍💼 Своё мнение я уже писал в прошлых постах по этому поводу. Покупать в долгую опасно сейчас вообще любой сектор. Нефтянку можно спекулировать на как раз таких новостях...то откроют, то закроют продив. А то что аеалитики разные говорят точечно покупать...так это всегда можно жавать такие советы. Ну уж для совсем новичков наверное их советы). Если пост зашёл, то поставь лайк, а также подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента. Всем добра и профита ♥️ ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________