Сегодня публикуем консенсус-прогноз из

🚗 В информационно-аналитической платформе SPX скоро станет доступен новый ежемесячный обзор Сервиса прогнозов SPX. А пока публикуем консенсус-прогноз по инфляции на конец 2026 года и комментарий руководителя центра макроэкономического анализа Альфа-Банка Наталии Орловой. SPX – информационно-аналитическая платформа, которая является российским агрегатором рыночных данных и позволяет клиентам в режиме реального времени получать информацию Петербургской Биржи, включая индексы, расширенные данные о ходе и итогах торгов, данные Сервиса прогнозов, а также макроэкономические данные и статистические показатели различных открытых ресурсов и партнеров Биржи. #ПлатформаSPX #Экономика #Аналитика #Рынок #Новости

Эксклюзивно для Петербургской Биржи. По материалам Александра Мищенкова, эксперта по промышленной стратегии. Продолжаем разбирать, почему российские золотодобывающие компании отказываются от дивидендов на фоне высоких цен на золото. В первой части цикла мы рассмотрели стратегию «Полюса». Теперь - «Селигдар», который также оказался перед выбором между текущими выплатами акционерам и масштабными инвестициями в развитие бизнеса. В первом полугодии 2026 года выручка холдинга от реализации металлов выросла на 43%, до 40,8 млрд рублей, производство лигатурного золота - на 20%, до 3,3 тонны. Результаты поддержала благоприятная ценовая конъюнктура на рынках золота и олова. При этом «Селигдар» находится на пике инвестиционного цикла. «Хвойное»: новый источник роста В этом году в промышленную эксплуатацию запущена ЗИФ «Хвойное» в Якутии. Бюджет проекта - 32 млрд рублей. Фабрика рассчитана на переработку до 3 млн тонн руды в год и должна добавлять 2,5–3 тонны золота ежегодно, приблизив выпуск «Селигдара» к 10 тоннам. Доля круглогодичной фабричной переработки может вырасти до 50%, что снизит сезонные риски и сделает денежные потоки устойчивее. Главным долгосрочным проектом остается «Кючус». «Кючус»: ставка на удвоение производства В проект уже вложено около 11 млрд рублей, а совокупный CAPEX строительства ГОКа и инфраструктуры оценивается примерно в 200 млрд рублей. Ввод запланирован на 2030–2031 годы. Со второго года «Кючус» должен давать около 10 тонн золота в год, что потенциально позволит удвоить производство «Селигдара» - до 20 тонн. Поэтому сейчас компания направляет средства на развитие, а не дивиденды. Цена инвестиционного цикла На конец 2025 года «Чистый долг / EBITDA» составлял 3,19х. В 2026-2028 годах компании предстоит погасить около 130 млрд рублей: 41,3 млрд в 2026-м, 32,4 млрд - в 2027-м и 56,2 млрд - в 2028-м. Согласно обновленной дивидендной политике, при «Чистый долг / EBITDA» выше 3,0х дивиденды не выплачиваются. Для рынка решение оказалось болезненным: с начала 2026 года акции SELG снизились примерно на 42%. При этом компания сохраняет доступ к рефинансированию, а ее ликвидность оценивается позитивно. Что может изменить ситуацию? Ключевым фактором станет прохождение пика инвестиционных расходов и долговых погашений. Если «Кючус» будет реализован по плану, к 2030 году «Селигдар» сможет существенно увеличить производство и перейти в новый масштаб бизнеса. Получается та же дилемма, что и у «Полюса»: дивидендная доходность сегодня или ставка на рост производственных мощностей и будущего денежного потока? Для инвестора важны не только цена золота и текущая прибыль, но и то, насколько эффективно компания превращает CAPEX в новые мощности и будущий Free Cash Flow. В следующем посте разберем «БТС-Золото»: как смена собственника превратила бывшую ЮГК в основу нового многопрофильного холдинга и на чем строится его стратегия роста. Мнение автора может не совпадать с мнением редакции канала #металлы #экономика #аналитика #рынок #новости

На Петербургской Биржи состоялись первые сделки по продаже фасонного прокатапроизводства Объединенной металлургической компании (группа ОМК). На торгах реализовано 500 тонн продукции: уголки 75х75х5 и 100х100х7, а также швеллер 14У марки стали 3. Фасонный прокат широко востребован в строительстве, машиностроении, энергетике и других отраслях промышленности. Поставка осуществляется на условиях «самовывоз автомобильным транспортом» с заводского склада группы ОМК в Пермском крае. Расширение линейки металлопродукции — важный этап развития биржевой торговли металлами. Для действующих и потенциальных участников это дополнительный канал приобретения востребованной продукции, а для рынка — возможность формирования объективных ценовых ориентиров. Сделки заключаются в режиме двустороннего встречного анонимного аукциона. При этом Петербургская Биржа последовательно снижает барьеры для выхода на организованный рынок. С 18 мая гарантийное обеспечение на развивающихся рынках снижено в 50 раз — с 5% до 0,1% от суммы сделки. Кроме того, до 31 декабря 2026 года участники в категории «Посетители торгов» освобождены от платы за участие в организованных торгах. Маркетинговый период распространяется и на секцию «Металлы и сплавы». Для ОМК эти торги стали четвертым видом металлопродукции, который компания вывела на Биржу за последние пять месяцев. Ранее на торгах появились типовые трубы, плоский и рулонный прокат, теперь — уголки и швеллеры. В компании отмечают, что развитие биржевых продаж позволяет формировать объективные рыночные индикаторы на производимую продукцию и становиться ближе к конечным потребителям. #Металлы #Экономика #Аналитика #Рынок #Новости