5 ПРИЧИН, ПОЧЕМУ Я ПОКУПАЮ АКЦИИ «РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ

**ПОЧЕМУ В КОНЦЕ ИЮЛЯ Я ЗАФИКСИРОВАЛ ПОЗИЦИЮ В «РОССЕТИ ВОЛГА»** Друзья, по стартегии РосИнвест в конце июля — я полностью освободил позицию в «Россети Волга» MRKV и зафиксировал результат по бумаге. Покупал по стратегии ее за 5,5% копеек, продал за 20,2 копейки. Почти 4 икса - думаю результат норм. 📈 На тот момент рынок уже успел достаточно сильно отскочил. После такого движения, на мой взгляд, вероятность коррекции заметно выросла, поэтому решил не жадничать и высвободить часть капитала. 💰 Именно поэтому позицию в «Россети Волга» мы закрыли заранее, а деньги оставили свободными. Логика была простой: лучше зафиксировать результат после хорошего движения и получить возможность снова покупать бумаги уже по более интересным ценам. 📉 И пока этот сценарий отрабатывается. Российский рынок перешёл к коррекции, а многие акции откатываются от недавних максимумов. Считаю, коррекция или проторговка на уровнях ниже будет примерно минимум август-сентябрь. 🔎 Теперь главное — не торопиться. Свободный капитал даёт нам возможность спокойно наблюдать за рынком и выбирать точки входа, если снижение продолжится. На мой взгляд, сейчас гораздо важнее сохранить дисциплину, чем пытаться поймать каждое движение рынка. Если появятся действительно интересные цены, будем постепенно возвращать деньги в акции. Не является ИИР.

**С 1 АВГУСТА СНИЖАЕТСЯ КОМИССИЯ ЗА АВТОСЛЕДОВАНИЕ 📉** С 1 августа комиссия за следование во всех стратегиях будет снижена максимальных **с 4% до 2% годовых**. Для подписчиков это означает снижение расходов в два раза: больше доходности стратегии будет оставаться на счёте клиента. На мой взгляд, с такой комиссией автоследование становится заметно привлекательнее и сможет увереннее конкурировать с ПИФами и другими готовыми инвестпродуктами. РосИнвест

🚨 Парадокс 2026 года на рынке США: ставки вниз - пузырь вверх? Друзья, вы замечали, насколько сюрреалистично выглядит текущее ралли на американском рынке? Индекс S&P 500 выдал феноменальный перформанс — его общая доходность фактически **удвоилась всего за три года**. SFU6 Знаете, как часто в истории рынки удваивались с такой скоростью *вне* периодов восстановления после жестких рецессий? **Всего один раз.** В конце 1990-х, прямо перед тем, как с треском лопнул пузырь доткомов. Но есть один фундаментальный и очень пугающий парадокс, который отличает 2026 год от 1999-го. Тогда Алан Гринспен понимал, что рынок перегрет, и ФРС начала агрессивно повышать ставки, чтобы забрать у инвесторов «чашу с пуншем». Что делает Федрезерв сегодня? Ровно противоположное. Он продолжает снижать ставки, заливая костёр ИИ-эйфории тоннами ликвидности. Более того, с начала этого года баланс ФРС умудрился расшириться еще на **$200 млрд**. 🧐 Почему регулятор в упор не видит пузырь? Многие винят чиновников в глупости, но правда куда прозаичнее: **ФРС слепа к пузырям по своей структуре.** У Центробанка США есть четкий двойной мандат: стабильная инфляция и максимальная занятость. Если сжать эти две переменные в один индикатор (Core CPI минус уровень безработицы), то текущая ставка выглядит для экономики вполне адекватной. А тут еще за последний месяц резко обвалились цены на нефть, что окончательно сняло с повестки риск экстренного повышения ставок. Пока инфляция не бьет рекорды, а безработица в норме, ФРС просто не имеет права душить фондовый рынок. Регулятор начнет спасать систему только тогда, когда пузырь раздуется до таких масштабов, что его неизбежный взрыв станет угрозой для реального сектора. Но тогда, как мы знаем по 1929 или 2008 годам, будет уже слишком поздно. 📊 Концентрация на пределе: 1999 vs 2026 Если мы посмотрим на концентрацию капитала, становится по-настоящему неуютно. Прямо сейчас доля IT-сектора в общей капитализации рынка США достигла **почти 40%**. В пик безумия доткомов этот показатель составлял всего 33%. Исторически такие перекосы (будь то железнодорожная мания 1800-х или японский пузырь 1980-х) никогда не заканчивались мягкой посадкой. **Однако есть важный нюанс, который держит этот рынок на плаву:** ● В 1999 году IT-сектор занимал треть рынка, но генерировал **всего 16%** от общей прибыли компаний. Это была чистая спекуляция на ожиданиях. ● Сегодня технологические гиганты реально зарабатывают триллионы. Разрыв между их долей в капитализации и долей в реальных доходах минимален. Именно поэтому ФРС спокойна, а крупные корпоративные отчеты продолжают толкать котировки вверх. 🛠 Что со всем этим делать инвестору? Главный вывод, к которому я прихожу, анализируя эти метрики: **самая большая опасность сейчас — не то, что рынок вот-вот рухнет, а то, что крах откладывается.** Пузырь ИИ продолжит надуваться и становиться еще дороже, утягивая за собой деньги скептиков. В истории бывали периоды (например, июнь 1999 года), когда ФРС ужесточала политику, но индекс NASDAQ успевал **удвоиться еще раз** перед тем, как окончательно уйти на дно. Ралли на ликвидности может продолжаться гораздо дольше, чем кажется шортистам. В краткосрочной перспективе сильные отчеты и дешевеющие деньги будут гнать Big Tech на новые исторические хаи. Но долгосрочно (на горизонте 7–10 лет) покупка акций по текущим мультипликаторам Шиллера (CAPE) практически гарантирует инвесторам околонулевую или даже отрицательную доходность. **Моя стратегия:** я не пытаюсь шортить этот каток. В текущих реалиях разумно забирать краткосрочный апсайд, но параллельно диверсифицироваться. Часть прибыли нужно постепенно и безэмоционально парковать в защитные активы — физическое золото и кэш, чтобы в момент, когда ФРС наконец «прозреет», у вас было на что выкупать активы за бесценок. А как вы действуете в этом ралли? Продолжаете добирать бигтехи или уже перекладываетесь в защитную гавань? 👇