🚀 РОСТЕЛЕКОМ ЗАМАХНУЛСЯ НА ТРИЛЛИОН - РАЗБИРАЮ НОВУЮ

**С 1 АВГУСТА СНИЖАЕТСЯ КОМИССИЯ ЗА АВТОСЛЕДОВАНИЕ 📉** С 1 августа комиссия за следование во всех стратегиях будет снижена максимальных **с 4% до 2% годовых**. Для подписчиков это означает снижение расходов в два раза: больше доходности стратегии будет оставаться на счёте клиента. На мой взгляд, с такой комиссией автоследование становится заметно привлекательнее и сможет увереннее конкурировать с ПИФами и другими готовыми инвестпродуктами. РосИнвест

🚨 Парадокс 2026 года на рынке США: ставки вниз - пузырь вверх? Друзья, вы замечали, насколько сюрреалистично выглядит текущее ралли на американском рынке? Индекс S&P 500 выдал феноменальный перформанс — его общая доходность фактически **удвоилась всего за три года**. SFU6 Знаете, как часто в истории рынки удваивались с такой скоростью *вне* периодов восстановления после жестких рецессий? **Всего один раз.** В конце 1990-х, прямо перед тем, как с треском лопнул пузырь доткомов. Но есть один фундаментальный и очень пугающий парадокс, который отличает 2026 год от 1999-го. Тогда Алан Гринспен понимал, что рынок перегрет, и ФРС начала агрессивно повышать ставки, чтобы забрать у инвесторов «чашу с пуншем». Что делает Федрезерв сегодня? Ровно противоположное. Он продолжает снижать ставки, заливая костёр ИИ-эйфории тоннами ликвидности. Более того, с начала этого года баланс ФРС умудрился расшириться еще на **$200 млрд**. 🧐 Почему регулятор в упор не видит пузырь? Многие винят чиновников в глупости, но правда куда прозаичнее: **ФРС слепа к пузырям по своей структуре.** У Центробанка США есть четкий двойной мандат: стабильная инфляция и максимальная занятость. Если сжать эти две переменные в один индикатор (Core CPI минус уровень безработицы), то текущая ставка выглядит для экономики вполне адекватной. А тут еще за последний месяц резко обвалились цены на нефть, что окончательно сняло с повестки риск экстренного повышения ставок. Пока инфляция не бьет рекорды, а безработица в норме, ФРС просто не имеет права душить фондовый рынок. Регулятор начнет спасать систему только тогда, когда пузырь раздуется до таких масштабов, что его неизбежный взрыв станет угрозой для реального сектора. Но тогда, как мы знаем по 1929 или 2008 годам, будет уже слишком поздно. 📊 Концентрация на пределе: 1999 vs 2026 Если мы посмотрим на концентрацию капитала, становится по-настоящему неуютно. Прямо сейчас доля IT-сектора в общей капитализации рынка США достигла **почти 40%**. В пик безумия доткомов этот показатель составлял всего 33%. Исторически такие перекосы (будь то железнодорожная мания 1800-х или японский пузырь 1980-х) никогда не заканчивались мягкой посадкой. **Однако есть важный нюанс, который держит этот рынок на плаву:** ● В 1999 году IT-сектор занимал треть рынка, но генерировал **всего 16%** от общей прибыли компаний. Это была чистая спекуляция на ожиданиях. ● Сегодня технологические гиганты реально зарабатывают триллионы. Разрыв между их долей в капитализации и долей в реальных доходах минимален. Именно поэтому ФРС спокойна, а крупные корпоративные отчеты продолжают толкать котировки вверх. 🛠 Что со всем этим делать инвестору? Главный вывод, к которому я прихожу, анализируя эти метрики: **самая большая опасность сейчас — не то, что рынок вот-вот рухнет, а то, что крах откладывается.** Пузырь ИИ продолжит надуваться и становиться еще дороже, утягивая за собой деньги скептиков. В истории бывали периоды (например, июнь 1999 года), когда ФРС ужесточала политику, но индекс NASDAQ успевал **удвоиться еще раз** перед тем, как окончательно уйти на дно. Ралли на ликвидности может продолжаться гораздо дольше, чем кажется шортистам. В краткосрочной перспективе сильные отчеты и дешевеющие деньги будут гнать Big Tech на новые исторические хаи. Но долгосрочно (на горизонте 7–10 лет) покупка акций по текущим мультипликаторам Шиллера (CAPE) практически гарантирует инвесторам околонулевую или даже отрицательную доходность. **Моя стратегия:** я не пытаюсь шортить этот каток. В текущих реалиях разумно забирать краткосрочный апсайд, но параллельно диверсифицироваться. Часть прибыли нужно постепенно и безэмоционально парковать в защитные активы — физическое золото и кэш, чтобы в момент, когда ФРС наконец «прозреет», у вас было на что выкупать активы за бесценок. А как вы действуете в этом ралли? Продолжаете добирать бигтехи или уже перекладываетесь в защитную гавань? 👇

5 ПРИЧИН, ПОЧЕМУ Я ПОКУПАЮ АКЦИИ «РОССЕТИ МОСКОВСКИЙ РЕГИОН» - мое мнение и анализ перспектив Когда говорят о развитии искусственного интеллекта, обычно вспоминают производителей процессоров, разработчиков программного обеспечения и владельцев дата-центров. Но есть вещь, без которой вся эта экономика просто не сможет работать, — электроэнергия. Причём её нужно не только произвести, но и передать потребителям, подключить новые объекты и постоянно расширять инфраструктуру. Именно поэтому я покупаю на просадках акции «Россети Московский регион» MSRS и держу ее в своей стартегии РосИнвест. Расскажу о 5 причинах, почему эта компания может стать одним из бенефициаров роста энергопотребления в России . **1. МОСКВА ПРОДОЛЖАЕТ РАЗВИВАТЬСЯ** Компания обслуживает Москву и Моск. область — крупнейший экономический регион страны. Здесь строятся жилые комплексы, склады, торговые центры, производственные площадки, дороги и другая инфраструктура. Каждый новый объект необходимо подключать к электросетям. Чем активнее развивается регион, тем выше потенциальный объём передачи электроэнергии и количество технологических присоединений. **2. РОСТ ДАТА-ЦЕНТРОВ ТОЛЬКО НАЧИНАЕТСЯ** Искусственный интеллект, облачные сервисы, маркетплейсы, банки и государственные цифровые системы требуют всё больше вычислительных мощностей. А дата-центры потребляют огромное количество электричества. Значительная часть российских ЦОДов располагается именно в Москве и Моск. области, рядом с крупнейшими компаниями и основными пользователями цифровых сервисов. Получается, что развитие AI может приносить деньги не только производителям технологий, но и компаниям, которые обеспечивают всю эту инфраструктуру электроэнергией. **3. ЭЛЕКТРОСЕТИ НЕВОЗМОЖНО БЫСТРО ЗАМЕНИТЬ** У обычного бизнеса всегда есть риск, что появится сильный конкурент и заберёт часть клиентов. В электросетевом комплексе всё иначе. Никто не станет строить вторую параллельную сеть только ради конкуренции с уже существующей. Это естественная монополия с огромной стоимостью инфраструктуры и очень высоким порогом входа. Линии электропередачи и подстанции уже построены, а потребители физически подключены к системе компании. **4. КОМПАНИЯ ДЕЛИТСЯ ПРИБЫЛЬЮ С АКЦИОНЕРАМИ** Главная проблема головных «Россетей» FEES — отсутствие дивидендов, огромная инвестпрограмма и риск размытия долей акционеров. У «Россети МР» ситуация понятнее. Компания зарабатывает прибыль и направляет часть денег на дивиденды. Для меня это важный момент: рост бизнеса здесь потенциально может отражаться не только в увеличении активов и выручки, но и в реальном денежном потоке для акционеров. **5. РЫНОК ПОКА НЕ СЧИТАЕТ ЭЛЕКТРОСЕТИ РАСТУЩЕЙ ОТРАСЛЬЮ** Многие инвесторы воспринимают сетевые компании как скучный регулируемый бизнес с большими капитальными затратами. Но именно здесь может находиться основная возможность. Рост дата-центров, роботизация, строительство новых предприятий и дальнейшая цифровизация экономики потребуют всё больше электричества и новых сетевых мощностей. Если энергопотребление продолжит расти, рынок может начать оценивать такие компании уже не только как дивидендные истории, но и как инфраструктуру новой экономики. Конечно, здесь остаются тарифное регулирование, крупная инвестпрограмма и зависимость дивидендов от решений менеджмента. Но для меня эти риски уже во многом понятны рынку, тогда как потенциальный рост потребления электроэнергии и ценность инфраструктуры могут быть ещё не полностью заложены в котировки. Я рассматриваю MSRS как долгосрочную ставку на развитие Москвы и Моск. области, рост ЦОДов, промышленности и общей потребности экономики в электроэнергии. Если электричество действительно станет одним из главных ресурсов новой технологической эпохи, сетевые компании могут оказаться среди её главных бенефициаров. Также для диверсификации накапливаю MRKV MRKP MRKZ Является моим мнением. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А какое у вас мнение? пишите в комментах!