Обзор компании ВТБ: финансовые показатели и технический анализ

Войти

. Готовил пост по Яндексу, но мне кажется, что уже очень много информации по этому поводу, поэтому расскажу про другую компанию. Сегодня посмотрим на компанию из финансового сектора — ВТБ . 🔵 Банк ВТБ — второй банк по величине активов в России, входит в перечень системно значимых кредитных организаций. Банк предлагает корпоративные, розничные и инвестиционно-банковские услуги через разветвленную региональную сеть. Активно развивает цифровой банкинг: количество пользователей цифровых сервисов ВТБ Онлайн в конце 2022 года превысило 12 млн. человек, на конец 2023 прогнозировался рост до 17 млн. человек. 🧐 Интересный факт. При обзоре компаний стараюсь найти какой-то интересный факт о компании, но что-то о ВТБ ничего интересного, что можно было бы добавить в эту рубрику нет. Если вы знаете, пиши те в комментариях. Есть конечно, одна особенность этих акций, но вы узнаете об этом дальше. Ладно, тогда посмотрим на фундаментальные данные компании, которые тоже... ладно смотрите сами. 📊 Фундаментальные данные: P/E: -1.07, среднее по сектору 8 P/S: 0.4, среднее по сектору 1.8 ROE: -40.01% ROA: -2,51% Здесь все не очень красиво выглядит, поэтому предлагаю перейти к техническому анализу, возможно там есть что-то поинтереснее, но это не точно. 🤔 Я уже несколько дней наблюдаю за акциями ВТБ, в надежде высмотреть что-то позитивное. Если Вы думали, что я куда-то пропал, то нет. Все это время я наблюдал... с начала февраля. 😁 🕑 Краткосрочная картина. В 2022 году, акции компании, к слову как и многие и другие очень сильно падали, однако в отличие от других так и не восстановили утраченные позиции, но если копнуть еще глубже, то.. акции ВТБ только и делают, что падают. Однако если посмотреть на акции в разрезе года, с февраля 2023 по февраль 2024, то здесь виден значительный рост, более 43%. Но в 2023 акции стоили дороже, чем сейчас, пик цены пришелся на сентябрь 2023 года, после чего началась коррекция, которая продолжается. Если прибегнуть к помощи EMA200, то видим интересную картину, есть пробитие, пробили нисходящее сопротивление и закрепились выше 200-дневной скользящей средней. Такое поведение может означать о возможном переходе к росту, но это было на прошлой неделе, текущая неделя рисует обратную картину, пробитие и закрепление ниже, что уже негативный сигнал, однако текущая тенденция может смениться в любое время. 🧐Думаю стоит ещё понаблюдать, ведь по опубликованной информации банки за 2023 год получили рекордную прибыль, ВТБ не исключение, если верить менеджерам банка, конечно, но лучше проверить, 20 февраля ВТБ опубликует результаты по МСФО за 2023 год. Ключевым драйвером роста котировок могли бы послужить новости о возврате купонных выплат по субординированным облигациям. Это событие напрямую влияет на возможность возврата к дивидендам. ↗️Уровни сопротивления: 0,02460 / 0,02464 ↘️Уровни поддержки: 0,02432 / 0,02426 / 0,024205 🕔 Долгосрочная картина. Как уже говорилось, 2023 год был не плохим для акций ВТБ, акции росли до более чем 0,029 рублей, но если учесть что с момента, так называемого, «народного» IPO этих бумаг, которое состоялось по цене 0,13 руб., акции упали примерно в 5.5 раз, то становится жутковато. Кстати если интересно узнать про «народное» IPO ВТБ, пишите в комменты, так сказать историческая справка. Акции банка в целом достаточно подвижные и способны на резкую смену краткосрочной и среднесрочной тенденции, но не долгосрочной 😁. Если проводить параллель с другими компаниями из финансового сектора, акции ВТБ в долгосрочном периоде выглядят слабо, особенно относительно акций Сбера. По различным прогнозам на горизонте года акции ВТБ могут прибавить до 50%, с учетом ожидаемого возобновления дивидендов. ↗️Уровни сопротивления: 0,02531 / 0,026815 / 0,029325 ↘️Уровни поддержки: 0,024 / 0,02265 / 0,022 😏 В моих портфелях акций ВТБ нет, но это не значит, что они там не могут появиться. Всем профита! 💚

Выручка растет, акции падают. Где логика? Есть одна ловушка в которую попадают многие инвесторы на российском рынке. Компания отчитывается: выручка плюс 20%, бизнес растет, все хорошо. А акция при этом обновляет исторические минимумы. Классический пример прямо сейчас это DIAS и SOFL. Диасофт обещал на IPO рост выручки на 30% годовых. По факту выручка выросла лишь на 10%, а чистая прибыль снизилась на 21,8% год к году. В 2025 году акции компании упали на 60%. И это при том что дивиденды платят исправно. Softline та же история. Акции падают с октября 2023 года, и даже при текущих ценах мультипликаторы выглядят завышенными с учетом отрицательного свободного денежного потока. При этом компания продолжает скупать активы через M&A и проводить допэмиссии. В чем проблема? Рост выручки не равно рост прибыли на акцию. Если компания каждый год размывает вашу долю через допэмиссии и тратит деньги на поглощения, вы как акционер можете не получить ничего даже при растущем бизнесе. По мнению аналитиков заявленные темпы роста многих IT-компаний вышедших на IPO в 2024 году были изначально нереалистичны и оценка акций была сильно завышена при размещении. Простой вопрос который стоит задать перед покупкой любой акции: если бизнес вырастет на 30%, а количество акций тоже вырастет на 30% через допэмиссии, что я получу как акционер? Правильный ответ: ничего. Поэтому смотрю не на выручку, а на прибыль на акцию и на то, как ведет себя менеджмент со своими собственными бумагами. Не ИИР.

ВТБ и Wildberries: красивая история или развод на деньги? VTBR объявил допэмиссию на 547 млрд рублей. Официально чтобы купить долю в Wildberries. По факту давайте посмотрим на математику. Дивиденды утверждены 9,71 рубля на акцию, закрытие реестра 26 июля. Доходность к текущей цене около 12%. Казалось бы неплохо. Но дальше начинается интересное. Основной эффект от партнерства с Wildberries банк ожидает получить с 2027 года. То есть весь этот год вы просто ждёте и держите бумагу, которую только что размыли почти вдвое. Капитал банка Wildberries составляет порядка 65 млрд рублей, 5% от этой суммы 3,25 млрд. При этом допэмиссия на 500 млрд. Разрыв между реальным объектом покупки и масштабом размытия колоссальный. Простая математика на горизонте года. Прибыль банка в 2026 году ожидается на уровне 600-650 млрд рублей, дивидендная политика 25% от чистой прибыли. После размытия долей дивиденд на акцию выходит около 8%. И это при условии что всё пойдёт по плану. Зачем тогда держать? Если верите в синергию с Wildberries в 2027-2028 году окей, ваше право. Но за этот год вы получаете 8% дивидендами и ждёте сделку, эффект от которой никто точно не считал. Есть компании которые прямо сейчас платят 25-30% за 12-14 месяцев без всяких допэмиссий и историй про синергию через два года. Я из ВТБ вышел заранее и обратно не тороплюсь. Не ИИР.

Берем ультрадлинную ОФЗ SU26254RMFS1? Рынок все активнее закладывает снижение ключевой ставки ЦБ, а доходности на денежном рынке постепенно сползают вниз. Самое время фиксировать доходность в длинных бумагах. В фокусе выпуск с погашением в октябре 2040 года. Давайте коротко разберем, стоит ли заходить прямо сейчас. Что дает падение ставки ЦБ? Тут работает рыночная классика. Когда ставка падает, новые выпуски облигаций становятся скучными и дешевыми. В этой бумаге зашит фиксированный купон 13% годовых от номинала. Это дает два жирных плюса: • Вы годами получаете выплаты сильно выше рынка, пока падают ставки по вкладам. • Цена самой облигации на бирже начинает мощно расти. Сейчас она торгуется с дисконтом в районе 92% от номинала. При падении ставки тело устремится к 100%. Сколько можно заработать? Текущая доходность к погашению около 14.8% годовых почти на 14 лет. Но сидеть до 2040 года не нужно. Если за год или два ставка ЦБ упадет до 7% (вряд ли) или 8% (планы такие рисуют, но слабо верю), тело облигации за счет экстремальной длины взлетит в цене на десятки процентов. Суммарный профит (купоны плюс рост цены) на этом отрезке может легко превысить 25% годовых. Кому подходит? • Инвесторам в долгую. Железобетонный фундамент для долгосрочного портфеля с гарантированным купоном дважды в год. • Спекулянтам. Купить сейчас на лоях, дождаться снижения ставки ЦБ, забрать быстрый рост тела облигации и продать ее на пике. Кому НЕ подходит? Если деньги могут понадобиться через год или два. Длинный конец кривой штормит сильнее всего. Если снижение ставки затянется, тело временно просядет еще ниже, и вы застрянете в бумажном убытке. Мой вердикт Время сверхвысоких ставок постепенно уходит, поэтому потихоньку добираю этот выпуск в долгосрочную часть портфеля. А вы как думаете? Фиксируете длинные ОФЗ?

👋 Всем привет