$OZPH разбираем перспективы «Озон Фармацевтики» 💊📈

Привет, инвесторы! Сегодня в фокусе — акции $OZPH («Озон Фармацевтика»), одного из крупнейших производителей дженериков в России. Разберём ключевые показатели и оценим перспективы бумаги. «Озон Фармацевтика» — лидер российского рынка дженериков с самым большим портфелем зарегистрированных лекарств. Компания также развивает производство: высокотоксичных онкологических препаратов; наукоёмких лекарственных средств; биотехнологических препаратов (ожидается регистрация двух первых продуктов в 2026 г.). Финансовые результаты (1 кв. 2026) Выручка: 7 млрд руб. (+2 % г/г). EBITDA: 2,5 млрд руб. (+0,4 % г/г). Чистая прибыль: 1,3 млрд руб. (+30 % г/г) — рост за счёт сокращения долга и высокой доли плавающей ставки. Продажи: 73,3 млн упаковок (−4 % г/г). Ключевые драйверы роста Рост продаж конечным потребителям (Sell‑out). +15 % г/г — выше среднерыночных темпов (9 %). Онлайн‑продажи. +35 % к выручке и +18 % в упаковках. Инвестиции в будущее. CAPEX вырос на 61 % г/г (1,2 млрд руб.) — средства направлены на R&D, регистрацию и расширение мощностей. Дивиденды. Ежеквартальные выплаты: 0,27 руб. за акцию. Форвардная доходность — 5 %. Укрепление баланса. Net Debt/EBITDA = 0,6 (комфортный уровень), FCF = 2,1 млрд руб. Прогноз на 2026 год Компания ожидает: рост выручки на 15–25 %; Net Debt/EBITDA <1; CAPEX: 5,5–6,5 млрд руб.; улучшение продаж во 2 полугодии за счёт снижения запасов у дистрибьюторов и наступления высокого сезона. Риски Слабая динамика выручки в 1 кв. 2026 из‑за высокой базы прошлого года и снижения сезонной заболеваемости. Регуляторные риски — фармацевтика строго регулируется государством. Сроки разработки и регистрации новых препаратов. Технический взгляд Акции $OZPH сейчас консолидируются в боковике. Аналитики ожидают выхода из диапазона ближе к осени 2026 года на фоне новых отчётов и реализации прогноза компании. Рекомендации Долгосрочным инвесторам: рассмотреть покупку на просадках с горизонтом 6–12 месяцев. Целевой ориентир — рост после подтверждения гайденса по выручке (+15–25 %). Дивидендным инвесторам: бумага интересна стабильными выплатами (форвардная доходность 5 %). Краткосрочникам: торговля в диапазоне до появления чётких сигналов на пробой. 📌 Не является ИИР. Проводите собственный анализ перед принятием решений.