🔌 $LSNG: долговая нагрузка и риски

🫖 SVCB: байбек как опора Совкомбанк объявил программу обратного выкупа 20 июня, и с тех пор акции держатся на коррекции заметно лучше рынка. Банк планирует выкупать бумаги примерно на 2 млрд рублей ежеквартально, что при текущем free float около 44 млрд рублей составляет почти 18% от всех акций в свободном обращении за год. Однако экстраполировать эту цифру на год не стоит, так как компания не раскрывала продолжительность программы, но текущее влияние на котировки очевидно. Выкупленные акции не будут возвращены на рынок и, вероятно, направлены на оплату M&A-сделок, как это уже практиковалось ранее. Одним из главных факторов слабости бумаг в этом году были постоянные продажи крупного акционера — по оценкам, у него осталось около 1,3% от общего объёма пакета. Менеджмент, видимо, пытается компенсировать этот навес предложения с помощью байбека. Банк ориентирует рынок на целевую чистую прибыль около 95 млрд рублей за год, что соответствует рекорду 2023 года, а при текущей цене около 11 рублей акции торгуются примерно по 0,5 капитала и 2,5 ожидаемой прибыли. Бизнес чувствует себя уверенно: апрельский результат по РСБУ стал рекордным — 23,4 млрд рублей, май принёс 10,2 млрд. При сохранении таких темпов байбек может помочь сгладить негативный рыночный фон в ближайшие месяцы. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 Разбор GLRX: девелопер с высокими рисками Глоракс — федеральный девелопер жилой и коммерческой недвижимости, который привлёк внимание рынка после IPO в октябре по цене 64 рубля, а сейчас торгуется около 32,5 рубля, снизившись на 49% с момента размещения. По МСФО за 2025 год выручка выросла на 27% до 41,3 млрд рублей, EBITDA прибавила 36% до 14 млрд с рентабельностью 34%, а чистая прибыль выросла в 2,5 раза до 3,1 млрд. Однако операционный денежный поток ушёл в глубокий минус 19 млрд рублей против минус 0,8 млрд годом ранее, что указывает на активное финансирование текущих проектов за счёт долга. Долговая нагрузка остаётся на уровне 2,8x чистый долг/EBITDA, а средняя ставка по кредитам снижена до 13,2%. Компания перевыполнила прогноз по EBITDA и выходит на маржинальность зрелых игроков, сохраняя потенциал роста за счёт региональной экспансии. Но для акционеров это история про реинвестирование прибыли в будущее, а не про дивиденды — выплат за 2024–2025 не было и практика отсутствует. На рынке облигаций у Глоракс четыре выпуска с ежемесячным купоном на общую сумму около 9,6 млрд рублей плюс новый выпуск 002Р-01 на 6,1 млрд с купоном 19,5% и доходностью 21,34% до погашения в декабре 2029. Старшие выпуски показывают доходность в диапазоне 18–21,5% с погашением в 2027–2029 годах. Рейтинги АКРА и НКР на уровне BBB, бумаги доступны неквалифицированным инвесторам после теста. Мне облигации неинтересны из-за третьего эшелона компании и рейтинга BBB+, который пока не достигает желаемого уровня надёжности. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🍾 BELU: рост замедляется, ретейл держится Отгрузки алкоголя у НоваБева во втором квартале 2026 года снизились на 6% до 3,7 млн декалитров, а за полугодие падение составило 5,8% до 6,7 млн декалитров. Основная причина — торговые сети сокращают запасы и оптимизируют оборотный капитал, что давит на производственный сегмент компании. На этом фоне динамика собственного ретейла ВинЛаб выглядит заметно лучше. Выручка ВинЛаб выросла на 9,7% за квартал и на 9,5% за полугодие, а сопоставимые продажи прибавили 6,1% и 5,8% соответственно. Драйвером роста остаётся средний чек: +6,4% за квартал и +7,3% за полугодие, что связывают с переключением спроса на более дорогие категории и инфляцией. Трафик формально растёт на 3,1% и 2% соответственно, но с учётом расширения сети до 2 225 точек (+4,4%) реальный LFL-трафик, вероятно, отрицательный — компания эти цифры не раскрывает. Темпы открытий в первом полугодии замедлились: добавлено всего 50 точек против плановых 300–400 в год, что указывает на смещение приоритетов в сторону рентабельности. Ориентир на третий квартал — более слабая база прошлого года, которая может улучшить визуальную динамику. Однако даже с падением акций на 40% с начала года убедительных драйверов для пересмотра отношения к бумаге пока не видно. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!