5

. Покупки. Увеличил позицию в Интер РАО $IRAO, переоценив вес бумаги в портфеле. Продажи. Подрезал почти все, см. таблицу закрытых позиций. По сравнению с началом года доля в акциях снизилась примерно на 45%. 6. Новости по бумагам из портфеля: - ЦИАН {$CIAN}: Продажи новостроек в Московском регионе в 2024 году упали относительно результата предыдущего года на 20% - до 137 тысяч договоров участия в долевом строительстве (ДДУ). Показатель находится на уровне 2016 года (136 тысяч) и 2022 года (135 тысяч). Спрос на рынке новостроек просел после завершения льготной ипотеки и ужесточения условий по адресным программам. С ипотекой прошло 68% сделок в новостройках Московского региона против 80% в 2023 году. Среднегодовой показатель находится на уровне 2021 года. Новостройки Московского региона в 2024 году подорожали не так заметно, как в предыдущие годы, в среднем на 6% (в 2023 году - на 8%, в 2022 году - 12%). Темпы роста сопоставимы с показателями 2017-2018 годов. «При сохранении текущей макроэкономической конъюнктуры в 2025 году мы ожидаем снижения числа сделок на 15-20%. Динамика цен, вероятно, будет близка к официальным оценкам инфляции (+8-10% по итогам года). Число новинок на рынке будет и дальше снижаться, так как условия предоставления проектного финансирования остаются жесткими, а спрос - ощутимо слабее, чем в последние годы. При этом накопленные запасы у девелоперов находятся на высоких уровнях, поэтому снижение активности по выводу новинок не должно привести к дефициту. Однако этот фактор будет ограничивать снижение средних цен из-за уменьшения доли лотов на котловане». Продажи петербургских новостроек упали в 2024 году относительно 2023-го на 18% - до 64 тысяч ДДУ. Стоимость квадратного метра на рынке новостроек региона выросла на 4% (в 2023 году - на 3%, в 2022 году - на 21%). С ипотекой прошло 67% сделок против 84% год назад. В регионе в 2024 году также был зафиксирован старт продаж в 260 корпусах на 2.4 миллиона квадратных метров. Относительно предыдущего года запуски новостроек в квадратных метров снизились в Петербурге и окрестностях на 29% - ТЗА (#TUZA): Автопроизводитель «Камаз» в 2024 году произвел более 54,6 тыс. единиц коммерческой автотехники, что на 3% больше, чем в 2023 году. Так, было выпущено 1 596 автобусов и 688 электробусов, 4 368 прицепов и полуприцепов, 554 автобетоносмесителя. - ЭсЭфАй $SFIN: Объем нового бизнеса в автолизинге (стоимость переданных клиентам предметов лизинга за период без НДС) в России в 2024 г., по предварительной оценке консалтинговой компании «Яков и партнеры», снизился на 10% по отношению к прошлому году – с 1,9 трлн до 1,7 трлн руб. Доля автолизинга в новом бизнесе в общем объеме сделок упала впервые с 2019 г. – с 53 до 49%, сообщается в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА» (данные за девять месяцев 2024 г.). Это произошло из-за слабой динамики сегмента легковых автомобилей и сжатия сегмента грузовиков. Объем сделок с грузовыми автомобилями снизился на 18% – с 85 000 до почти 70 000 шт. Такая ситуация является серьезным вызовом как для российского рынка перевозок, так и для всей экономики в целом, поскольку порядка 80% грузовых автомобилей приобретаются именно в лизинг. Если денежно-кредитная политика Банка России не будет смягчаться, в первом полугодии 2025 г. активность на рынке автолизинга продолжит снижение. При положительном изменении экономической ситуации во втором полугодии на рынке возможен рост, обусловленный отложенным спросом, потребностью в замене автопарка и снижением финансовой нагрузки для лизингополучателей. По прогнозу «Европлана», при сохранении или ухудшении экономических условий в 2025 г. будет происходить накопление отложенного спроса на рынке автолизинга. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2020 и 2022 гг., когда рынок стагнировал, а в последующие годы рост составил 69 и 94% соответственно.