#Финансовая психология трейдера: как избежать эмоциональных

PLZL- Технический анализ: ↗️ Краткосрочный тренд — восходящий 🔼Актив построил две волны Эллиотта и строит третью, которая примерно закончится на 3009. 📊 Фундаментальный анализ ПАО «Полюс» (PLZL) ⚙️ Операционные и финансовые показатели По операционным показателям, после временного спада в 2022 году до 2.54 млн унций, добыча золота демонстрирует восстановление, достигнув около 3 млн унций за последние двенадцать месяцев (LTM). Ключевое конкурентное преимущество компании — возврат к низкой совокупной себестоимости производства (AISC), которая составляет около $383 за унцию по итогам LTM. 📈 Оценка эффективности и стоимости Рентабельность капитала компании феноменально высока: показатель ROE (рентабельность собственного капитала) достигает 149.8%, а ROA (рентабельность активов) — 29.9%, что существенно превосходит средние отраслевые значения. С точки зрения рыночной оценки, коэффициент P/E (цена/прибыль) находится на уровне 8.52, что ниже исторических значений компании и может указывать на привлекательность. Коэффициент P/BV (цена/балансовая стоимость) высокий — 13.3, что отражает премию, которую рынок готов платить за сверхдоходность и стоимость минерально-сырьевой базы. Ключевой мультипликатор EV/EBITDA (стоимость предприятия/EBITDA) составляет 5.99, что является умеренным показателем для компании с такой маржой прибыли и говорит о сбалансированной оценке. 🚀 Факторы роста и перспективы Главным драйвером долгосрочного роста является проект освоения крупнейшего в мире неразработанного месторождения золота — «Сухой Лог». Его запуск запланирован на 2028-2029 годы, и к 2030 году он способен увеличить общую добычу компании почти в два раза. Поддержку объемам добычи в среднесрочной перспективе обеспечат другие проекты развития, такие как месторождения «Чульбаткан» и «Чёртово Корыто». Кроме того, «Полюс» остается прямой ставкой на высокие цены на золото и курс рубля, которые являются основными факторами, влияющими на выручку и прибыль. ⚠️ Ключевые риски * Производственный спад: В период 2025-2027 годов ожидается естественное снижение добычи до уровня примерно 2.5-2.6 млн унций (с текущих ~3 млн), что создаст фазу консолидации для акций. * Реализация капитальных затрат (CAPEX): Успех стратегии роста напрямую зависит от своевременного и бюджетного завершения масштабной программы инвестиций, где отношение CAPEX к выручке составляет около 24%. * Макроэкономические и геополитические факторы: Компания подвержена колебаниям мировых цен на золото и валютным рискам. Высокий уровень операционного риска сохраняется из-за международных санкций. 💰 Справедливая оценка Рынок уже учитывает сильные стороны компании. Консенсус-прогноз аналитиков указывает на умеренный потенциал роста цены в краткосрочной перспективе (около 6%). 📌 Итог «Полюс» представляет собой эталонную компанию высшего качества в своей отрасли, идеально подходящую для дивидендной стратегии. Для инвестора это выбор между краткосрочной игрой, где возможен умеренный рост на фоне конъюнктуры, но присутствуют риски спада добычи, и долгосрочной инвестицией. Инвестиции в PLZL наиболее оправданы для инвесторов с долгосрочным горизонтом, которые верят в успешную реализацию проектов роста и хотят получать высокие дивиденды. 🚫 Не является инвестиционной рекомендацией.

NKHP 🎯Технический анализ ↗️Краткосрочный тренд - восходящий 🔼НКХП построил фигуру чашка и в данный момент достраивает ручку. 🔼При пробитии уровня сопротивления 535.5 и закреплении, что будет являться подтверждением фигуры - рост актива до 684.5 📊 Фундаментальный анализ ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП, тикер NKHP) 📈 Выручка за первое полугодие 2025 года продемонстрировала резкое снижение на 60.7% в годовом сопоставлении — с 5.4 до 2.1 млрд рублей. Чистая прибыль упала еще сильнее — на 70.8% за тот же период (с 3.2 до 0.9 млрд руб.). Коэффициент P/E (Price/Earnings), на 25.08.2025- 8.27. Рентабельность собственного капитала (ROE) остается на высоком уровне — 25.5%. Чистый долг компании является отрицательным (-5.29 млрд руб.), что является главной силой и преимуществом НКХП. Долгосрочный контекст: До 2025 года компания демонстрировала стабильно хорошие результаты. За последние 3 года (по данным TTM) средний рост выручки составлял 16.6%, а чистой прибыли — 28.5%. Чистая прибыль в 2023-2024 гг. была максимальной за последнее десятилетие. ⚖️ Оценка инвестиционных тезисов: Риски vs Возможности ✅ Позитивные факторы (Bull Case): Исключительная финансовая устойчивость: Отрицательный чистый долг — это мощный буфер в период кризиса. Восстановление объёмов: Экспортные квоты были временной мерой. По данным на ноябрь 2025, ожидается рост экспорта во втором полугодии. Инвестиции в рост: Планируется ввод нового причала и галереи к 2026-2027 гг., что увеличит мощность перевалки до 11.6 млн тонн в год. Дивидендная история: Компания выплачивает дивиденды (за 1 пол. 2025 — 9 руб. на акцию), а её политика предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО. ⚠️ Факторы риска (Bear Case): Регуляторные шоки: Основной риск — повторное введение экспортных ограничений или пошлин, которые парализуют бизнес-модель. Внешнеполитические риски: Компания может быть чувствительна к санкционным давлениям и инцидентам в регионе. Волатильность прибыли: Финансовые результаты крайне нестабильны и циклически зависят от внешних факторов, что подтверждается провалом 2025 года на фоне успешных 2023-2024 гг.. 💎 Выводы 📉 Компания в кризисной точке, но не банкрот. Резкое падение в 2025 году — это следствие внешнего шока (квот), а не внутренних проблем бизнеса. Фундамент в виде чистых денег на счетах остаётся прочным. 🔮 Инвестиция — в отмену регуляторных ограничений. Ключевой драйвер роста котировок — уверенность в том, что государство не будет препятствовать экспорту зерна. Мониторинг новостей в этой сфере критически важен. Итог: НКХП — спекулятивная история, зависимая от политики. Её сильные баланс и позиция на рынке уравновешиваются экстремальной зависимостью от решений регулятора. Инвестиции требуют высокого уровня терпимости к риску и веры в долгосрочную стратегию развития российской зерновой логистики. Не ИИР

AKRN 📈 Технический анализ: 🔼 Краткосрочный тренд — восходящий. 🔼 Актив построил фигуру «треугольник»📐 с прямой стороной. 🔼 В настоящее время цена пробила уровень сопротивления 17798 🚀 и пытается закрепиться для подтверждения фигуры — рост до 19824. 📊 Фундаментальный анализ ПАО «Акрон» (AKRN): Текущие финансовые и операционные результаты (9 мес. 2025): 💰 Выручка составила 177.9 млрд рублей, что на 24% больше, чем годом ранее. 📈 EBITDA (операционная прибыль) достигла 71.8 млрд рублей, показав рост на 60%. Рентабельность по EBITDA выросла до рекордных 40%. 💎 Чистая прибыль — 36.7 млрд рублей, увеличившись на 82%. 🏛 Долговая нагрузка снижается: соотношение «Чистый долг / EBITDA» улучшилось с 1.70 до 1.36, что указывает на повышение финансовой устойчивости. ✅ Сильные стороны бизнес-модели «Акрона» фундаментальны: 1.Вертикальная интеграция 🔗: Контроль над сырьем (калийные месторождения «ВКК» и апатитовый концентрат через «СЗФК») обеспечивает устойчивое преимущество в себестоимости. 2.Стратегия роста 🚀: Масштабные инвестиции в Талицкий калийный ГОК (запуск в 2026) и модернизацию основных активов направлены на увеличение мощностей и диверсификацию. 3.Логистическая гибкость 🌍: После 2022 года компания успешно перенаправила экспортные потоки с Европы на рынки Азии, Африки и Латинской Америки. ⚠️ Однако ключевые риски значительны и возрастают: 1.Растущая долговая нагрузка 🏋️: Чистый долг вырос до 119 млрд руб. В условиях высокой ключевой ставки ЦБ обслуживание долга становится тяжелой нагрузкой. Инвестиции (CAPEX) за тот же период превысили всю полученную чистую прибыль. 2.Внешняя уязвимость 🌪: Компания критически зависит от мировой конъюнктуры цен на удобрения, валютных колебаний и, что особенно важно, геополитических и санкционных рисков. 3.Низкая ликвидность акций 📉: Доля бумаг в свободном обращении (free-float) составляет лишь около 5%, что может приводить к резким движениям котировок. 🎯 Оценка для инвестора по ключевым аспектам: Операционная эффективность: Высокая✅. Подтверждается рекордной рентабельностью и ростом объемов. Стратегический потенциал: Высокий⭐️. Определяется уникальной для рынка вертикальной интеграцией и захватом новых рынков. Финансовая устойчивость: Снижается📉. Агрессивные инвестиции в рост финансируются за счет долга в период дорогих денег. Внешние риски: Критически высокие⚠️ Санкции, волатильность рынков и регуляторные изменения создают постоянную неопределенность. Дивидендная привлекательно: Вторична 💎. Выплаты возможны, но не являются главной причиной для инвестирования в акции. 💎 Главный вывод: Инвестиция в его акции сегодня — это в первую очередь ставка на успешное завершение его рискованной и капиталоемкой стратегии роста (особенно калийного проекта) до возможного ухудшения макроэкономической или рыночной конъюнктуры. Это актив для опытных инвесторов с высоким уровнем терпимости к риску, готовых к волатильности и способных постоянно отслеживать долговую нагрузку и геополитический фон. Не ИИР