🏛️ Что представляет собой книга заявок при первичном размещении акций? 💁🏼‍♂️ Когда компания впервые решает предложить свои акции широкому кругу инвесторов на фондовом рынке (этот процесс известен как первичное публичное размещение или IPO), ключевую роль в организации спроса играет специальный инструмент — книга заявок. По сути, это централизованный электронный реестр, куда стекаются все намерения потенциальных покупателей приобрести ценные бумаги нового эмитента. 📌 Основная суть: * Первичное размещение (IPO): Это этап, на котором ранее не публичная компания дебютирует на фондовой бирже, продавая свои акции всем желающим инвесторам. * Книга заявок: Этот электронный журнал служит для фиксации и систематизации поступающих от инвесторов предложений о покупке акций. В нем отражается, сколько бумаг и по какой цене готовы приобрести различные участники рынка, формируя тем самым картину спроса. 🤔 Механика работы книги заявок: Финансовые посредники, обычно крупные инвестиционные банки (выступающие андеррайтерами), берут на себя управление процессом IPO, включая сбор заявок. Они устанавливают предварительный ценовой коридор и открывают период приема предложений от всех типов инвесторов — как крупных институциональных, так и частных лиц. Каждый инвестор указывает в своей заявке желаемый объем акций и максимально допустимую для него цену покупки. 🤝 В течение отведенного срока андеррайтеры аккумулируют эти данные в книге заявок. Затем наступает этап тщательного изучения. Специалисты анализируют совокупный спрос, выявляя его силу. Высокий интерес, выражающийся в объеме заявок, значительно превышающем предложение акций, часто становится основанием для повышения окончательной цены размещения. ❗️Главная задача андеррайтеров на этом этапе — определить ту самую равновесную цену, которая, с одной стороны, удовлетворит компанию-эмитента в плане привлеченного капитала, а с другой — будет приемлема для рынка, учитывая выявленный спрос. Эта цена должна найти баланс между интересами продавца и покупателей. ✅ После фиксации цены размещения происходит распределение (аллокация) акций среди инвесторов, чьи заявки уложились в установленные рамки. Важно понимать, что при ажиотажном спросе не все заявки могут быть удовлетворены в полном объеме. 💪🏻 Практическая ценность книги заявок: * Индикатор интереса: Анализ данных книги — это прямой способ для компании и ее андеррайтеров измерить реальный рыночный интерес к предстоящему размещению, что критически важно для принятия решения о цене. * Ценовая оптимизация: Изучение структуры заявок (объемы и указанные цены) позволяет выбрать такую цену размещения, которая потенциально максимизирует выручку для компании, оставаясь при этом привлекательной для инвесторов. * Прозрачность процедуры: Наличие книги заявок делает механизм ценообразования и распределения акций в ходе IPO более открытым и понятным для участников рынка. #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🏛️ Рассмотрим итоги первого квартала 2025 года для ведущего российского авиаперевозчика, Аэрофлота (тикер: AFLT). Ключевые финансовые показатели представили разнонаправленную динамику. 📈 Выручка компании достигла 190,2 млрд рублей, что на 9,6% выше результата прошлого года. Этот рост обеспечен увеличением объема как пассажирских, так и грузовых перевозок. Положительно сказался и рост доходной ставки на 7%, а также небольшое, но увеличение пассажиропотока на 0,8% (до 11,62 млн человек). 📉 Однако на фоне роста выручки показатель EBITDA снизился на 17,4% в годовом сопоставлении, составив 49 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA также ухудшилась, потеряв 8,4 процентных пункта и опустившись до 25,8%. Основное давление оказали быстро растущие операционные расходы. Затраты на обслуживание воздушных судов и пассажиров поднялись на 17,7%, а расходы на оплату труда сотрудников выросли значительно – на 33,8% г/г. Высокая база прошлого года также повлияла на снижение. 🤷‍♂️ Чистая прибыль по отчетности показала впечатляющий рост более чем в 24 раза, достигнув 26,8 млрд рублей. Но этот скачок в значительной степени обусловлен курсовыми переоценками и прочими разовыми факторами. Если же смотреть на скорректированную чистую прибыль, картина иная: зафиксирован убыток в 3,4 млрд рублей против прибыли 6,5 млрд рублей годом ранее. 👍 Финансовое состояние демонстрирует признаки улучшения. Величина чистого долга сократилась на 14,4% г/г, составив 512,1 млрд рублей. Коэффициент ND/EBITDA улучшился до 2,5х. 💰 Дивиденды: Возвращение выплат Важная новость для акционеров: после долгого перерыва, впервые с 2018 года, Совет директоров Аэрофлота рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года. Размер выплаты составит 5,27 рублей на одну акцию, что соответствует 50% от чистой прибыли компании. При текущей цене акции это обеспечивает дивидендную доходность около 8,2%. Дата закрытия реестра для получения выплаты (отсечка) назначена на 18 июля. Сами выплаты (ГОСА) запланированы на 30 июня. ✅ Текущая оценка и перспективы Целевой уровень в 70 рублей за акцию, обозначенный около пяти месяцев назад, был не только достигнут, но и превышен – котировки в моменте доходили до 80 рублей. На этот рост повлияли как анонс долгожданных дивидендов, так и внешние геополитические факторы. 🤔 Главный вопрос сейчас: каковы дальнейшие перспективы бумаги? С точки зрения мультипликаторов оценка выглядит достаточно высокой: P/E составляет 5,1х, а EV/EBITDA – 3,7х. Учитывая текущие показатели и перспективы, эти уровни не видятся привлекательными для новых инвестиций в акции Аэрофлота на данный момент. #аэрофлот #анализ #дивиденды #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

🏛️ Ранние вложения: Как время превращает средства в золотой запас 💁🏼‍♂️ Часто люди думают, что копить и вкладывать деньги можно начать в любой момент, откладывая это на потом. Но реальность такова, что чем моложе вы начинаете этот путь, тем мощнее становится ваш главный союзник – магия нарастающей прибыли. Начать распоряжаться финансами рано – это не просто шаг, а фундаментальный выбор для будущего благополучия. 💰 Волшебство нарастающей прибыли: Когда доход рождает новый доход Суть в том, что полученная прибыль не просто копится, а снова пускается в дело, приумножая ту сумму, с которой все началось. Другими словами, вы получаете доход не только на начальные средства, но и на ту прибыль, которую они уже принесли ранее. * Представьте: Положив 100 тысяч рублей под 9-10% в год, через год вы увидите около 110 тысяч. Если позволить этой сумме работать дальше, реинвестируя весь доход, то через десять лет она может вырасти до 260 тысяч рублей и более. Длительность работы денег напрямую влияет на их рост! ❗️Время – ваш ключевой актив Начав в молодости, вы даете своим деньгам максимально возможный срок для роста. Даже скромные, но регулярные взносы, совершаемые на протяжении многих лет, способны превратиться в серьезный капитал. Ждать идеальных условий – не самая продуктивная стратегия; стартовать нужно при первой возможности. * Для сравнения: Если с 25 лет ежемесячно направлять по 5 тысяч рублей в инструменты, приносящие в среднем 10% годовых, то к 60 годам можно накопить порядка 16 миллионов рублей. Если же начать ту же практику только в 35 лет, итоговая сумма будет существенно ниже – около 7 миллионов. 🤔 Пространство для маневра и выбора стратегий Молодые люди, как правило, могут позволить себе больше свободы в выборе инвестиционных подходов. У них в запасе больше лет, чтобы восстановиться после возможных неудач и скорректировать курс. Это период, когда можно рассмотреть варианты с большим потенциалом роста, пусть и с повышенным уровнем неопределенности, такие как фондовый рынок или поддержка новых бизнес-идей. 💪🏻 Формирование полезных навыков и привычек Практика управления средствами в молодые годы – это отличная школа. Она учит планировать бюджет, оценивать возможные потери и разбираться в том, куда можно вложить капитал. Это воспитывает привычку систематически откладывать часть дохода и направлять ее на рост, что закладывает прочный фундамент для будущей финансовой независимости. ✅ Создание фундамента для свободы и уверенности Чем раньше вы начнете формировать свои активы, тем скорее обретете финансовую устойчивость. Эта основа дает больше возможностей для выбора: возможность сменить работу, отправиться в длительное путешествие или планировать жизнь после завершения карьеры на своих условиях. Откладывать старт невыгодно. Даже незначительные суммы, вложенные вовремя, благодаря эффекту нарастающей прибыли, способны изменить ваше финансовое будущее. Стоит задуматься об этом уже сейчас, чтобы завтра ваш капитал работал на вас. #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе