📱Яндекс: результаты 2024

🚀Че купил? Инвест-марафон от 28.08.2026 На противоречивых новостях рынок оголтело болтает туда-сюда около 4-хлетних минимумов. 📈В пятницу зацепились зубами за уровень 2100 п. на позитивных отчетах LKOH и GAZP . Оба тяжеловеса показали неплохой прирост выручки. Но неделю мы все равно закрыли ниже открытия. Прилет главного ЦРУ-шника в Москву наделал шороху, но никто не смог внятно объяснить, плохо это или хорошо. Рубль тоже "помогает" рынку как может, и провалился почти до 86₽ за USDRUBF . Август снова оправдал себя как "девальвационный" месяц. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 📦OZON ОЗОН - 4 акции Как и обещал, в пн подставил "тазик" под распродажу ОЗОНа и схватил 4 акции ниже 2300₽. Основные заявки стояли ниже 2100, но туда цена не дошла. По крайней мере, пока. Я подробно освещал свое видение ситуации. По оценке Data Insight, ущерб товарам может составить 88–107 млрд ₽, а восстановление складов — ещё 30–62 млрд. При этом отчёт за 2кв2026 сильный: выручка выросла на 47%, скорр. EBITDA — на 48%, прибыль взлетела в 28 раз. Главные риски: неопределенность масштабов дальнейших атак, возможное сокращение дивов и затраты на перестройку логистики. 🛒MGNT Магнит - 2 акции Впервые с мая, усреднил Магнит, который на неделе пробил новое днище. Получилось зацепить удачно, т.к. вчера на отчетности акции вынесли наверх. Похоже, все плохие ожидания уже были заложены в котировки. Чистый убыток в 1п2026 составил 1,88 ярдов против прибыли 6,54 млрд годом ранее. Зато выручка +12,8%, EBITDA +12,1%, а средняя ставка долга за год снизилась на 332 б.п. до 16%. Есть ощущение, что Магнит наконец нащупал свое дно, и дальше возможны консолидация и рост. Я по нему в серьезном бумажном минусе - это самая красная позиция среди всех акций в портфеле по сумме просадки. Ещё докупил 10 акций Т-Технологии T 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 180 паев 🔹GROD (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 5 паев 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~20,5К ₽. ------------------------------ ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ: На неделе погасился выпуск ВИС Финанс П04. На счет вернулось 40 тыс. ₽, и пришлось срочно их пристраивать. Купил ОФЗ-флоатер и валютные бонды: 🇷🇺SU29028RMFS6 ОФЗ 29028, 10 шт. Теперь у меня 50 бумаг данного выпуска. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала. Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039. 💿RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 3 шт. Докупил квази-долларовых облиг Норникеля. "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Как раз успел для получения ЛДВ! Торгуется ниже номинала, доходность YTM ок. 9%. Теперь у меня 30 этих бумаг, позиция набрана. 🇬RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 2 шт. Начал на той неделе, и продолжаю докупать в портфель этот выпуск. Юаневая облига от газового гиганта предлагает доходность под 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше. 🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 40 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. В 2024-2025 из-за резкого расхождения между ставкой и офиц. инфляцией он бурил дно, сейчас наверстывает упущенное. 👉Итого на облиги и фонды облиг (за вычетом погашения ВИС) потратил ~24,5К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~45К ₽. 🦥Как видите, на нервном рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты. 🤑Следующая закупка планируется 04.09. Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/18377891-9a33-4969-bdae-121fcb9e73d5/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп

🔥Фонд EQMX от ВИМ - полный разбор! 🏆Сейчас EQMX - лидер по вложениям среди индексных фондов в моем портфеле. Раньше флаг первенства принадлежал SBMX, но в последние год-два объем вложенных мной средств в EQMX постепенно перегнал сберовский БПИФ. У фонда есть и плюсы, и существенные минусы. О них - в сегодняшней "прожарке". 💰О фонде 👉Запущен в феврале 2020 под тикером VTBX и управлялся ВТБ. В марте 2022, после введения санкций, банк объявил о передаче дочерней УК «третьим лицам». УК была переименована в «ВИМ Инвестиции», а фонд получил новый тикер EQMX. 📊Бенчмарк фонда - Индекс Мосбиржи полной доходности 2 (с учетом дивидендов и вечерних сессий) MCF2TR. 💼В моем портфеле VTBX, а затем EQMX присутствует с самого его появления на бирже. Разумеется, для снижения издержек я беру паи фонда через "синего" брокера. 📊Состав фонда Фонд покупает и держит на балансе акции в пропорциях, которые отведены им в индексе Мосбиржи. На август 2026 в нём 46 компаний. 💰Стоимость чистых активов фонда сейчас ~11,4 млрд ₽. 🛢️Наибольшую долю занимает LKOH (15,74%). Далее по убыванию веса идут: ● Сбер-ао SBER (12,82%) ● Газпром GAZP (8,64%) ● Яндекс YDEX (6,7%) ● Татнефть-ао TATN (5,35%) ● Т-Технологии T (5,09%) ● Норникель GMKN (4,44%) ● НОВАТЭК NVTK (4,41%) ● Роснефть ROSN (2,65%) ● КЦ ИКС 5 X5 (2,64%) 📉За последние 12 мес. EQMX потерял 22,77%, а его бенчмарк (индекс MCF2TR) снизился на 21,22% (данные TradingView). Отставание от индекса на 1,5 п.п. - довольно заметное, прямо скажем. ⚙️Параметры фонда ● ISIN: RU000A101EJ5 ● УК: ВИМ Инвестиции ● Тип активов: акции РФ ● Цена пая: ~115 ₽ ● Отслеживаемый индекс: MCF2TR ● Комиссия (TER): 0,67% В ВТБ фонд торгуется без торговой комиссии брокера. И на том спасибо. 📍Страница фонда на сайте УК ✅Плюсы фонда ● Небольшая цена пая. Можно собрать весь рынок крупнейших акций РФ за сумму чуть выше 100₽. Хотя у SBMX и TMOS@ паи ещё в разы дешевле. ● Комиссия - 0,67%. Из них вознаграждение УК - 0,5%, комиссия депозитария - 0,07%, прочие расходы - 0,1%. Это самая низкая суммарная комиссия среди крупных фондов на индекс широкого рынка. ● Налоговая льгота на дивиденды. По законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие выплаты. Т.к. дивы полностью реинвестируются обратно, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных акций, а также на их ребалансировку. ● Надежность и ликвидность. Один из крупнейших фондов на акции под патронажем госбанка №2 в РФ. В стакане обычно всегда достаточно ликвидности для покупок и продаж на миллионы ₽. ⛔️Минусы фонда ● Отсутствие ден. потока. Все дивы реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от акций инвестор получать не будет. ● Неточное следование за бенчмарком. С одной стороны, фонд заявлен как индексный, т.е. типично пассивный. С другой стороны, управляющий постоянно совершает телодвижения по покупке и продаже бумаг, чтобы обеспечить балансировку, и фонд то и дело отрицательно отклоняется от индекса. 🤔Резюме от меня Как вы могли заметить, я уже проголосовал за EQMX рублём. Фонд неидеален, но по моему мнению это ЛУЧШИЙ фонд в линейке синего брокера для вложений в отечественный рынок акций. 💼Хорошо подойдет тем пассивным инвесторам, которые инвестируют через брокера ВТБ. За 115₽ можно без торговых комиссий приобрести ВЕСЬ индекс и спать спокойно, зная что плюс-минус среднерыночная доходность в любом случае у тебя в кармане. 😡Главная претензия: за последний год EQMX показал наибольшее отставание от бенчмарка среди основных аналогов, несмотря на минимальную комиссию. За это ему большой минус в карму. До этого он шел более-менее вровень с конкурентами, так что надеюсь, что это временная неудача. И так небольшая комиссия за управление будет ещё частично скомпенсирована налоговой льготой фонда на дивиденды, что в долгосроке может оказаться даже выгоднее покупки отдельных бумаг. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #фонды #etf #акции #eqmx #псвп

🏭Новые облигации АБЗ-1 2Р7. Бетонные купоны до 18%! На рынок снова врывается уже отлично знакомый нам эмитент из реального сектора - Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики решили замутить ещё один фикс с относительно неплохим купоном. Эмитент: АО "АБЗ-1" 👷Асфальтобетонный завод №1 - крупнейший на Северо-Западе производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. В настоящее время годовой выпуск продукции составляет ок. 1,7 млн т асфальтобетона, что обеспечивает компании ~25% от рынка СПб и Лен. области. ⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от Эксперт РА (повышен в сентябре 2025) и НКР (ноябрь 2025). 💼В обращении 7 выпусков общим объемом 14,2 млрд ₽, все с амортизацией. Остаток 1Р05 на 350 млн ₽ погашается 30 сентября. RU000A1070X5 RU000A109PP1 RU000A10B263 RU000A10BNM4 RU000A10DCK7 RU000A10DQK7 RU000A10EW51 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 9,33 млрд ₽ (+14% г/г). Себестоимость выросла меньше, на 9,4% до 6,33 млрд. Компания перекладывает инфляцию стройматериалов на заказчиков. 🔼EBITDA (расчетная, по моей оценке): 2,94 млрд ₽ (+12% г/г). Рентабельность EBITDA на впечатляющем уровне 31,5%. 🔼Чистая прибыль: 826 млн ₽ (+14,6% г/г). При этом фин. расходы взлетели сразу на 48% до 1,71 млрд ₽. Зато втрое снизились "прочие" расходы и подросли финдоходы. 💰Собств. капитал: 4,21 млрд ₽ (+24% за год). Активы выросли на 42% до 17,4 млрд ₽. На счетах 2,73 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 1,85 млрд ₽). 🔺Кредиты и займы: 11,65 млрд ₽ (+87% за год). При этом оценочная нагрузка ЧД/EBITDA за 2п2025 снизилась с 3,8 до ~3х за счет роста EBITDA и кэша (в 2023 г. было вообще 5х). Но отношение ЧД/Капитал за 2025 год ухудшилось с 1,3х до 2,12х. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от ЭкспертРА и НКР ❗️Амортизация: по 16,5% в даты выплат 21, 24, 27, 30, 33 купонов, 17,5% при погашении. ⏳Сбор заявок - 28 августа, размещение - 2 сентября 2026 🤔Резюме: как 2 пальца об асфальт 🏭Итак, АБЗ-1 размещает фикс на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией. ✅Относительно крупный эмитент. Лидер своей отрасли на Северо-Западе РФ. Входит в компанию АО «ПСФ «Балтийский проект», которая выполняет госзаказы в рамках ГЧП (государственно-частного партнерства). Так, АБЗ-1 вместе с Газпромбанком контролирует долю в концессии трамвайной сети «Купчино – Шушары – Славянка» (до 2049 г.), что обеспечивает многолетним гарантированным контрактом. ✅Неплохие опер. показатели. Выручка и EBITDA заметно подросли за 2024 и 2025 г. Бизнес в целом понятный и всегда востребованный. ✅Рейтинг повышен в 2025 году. Эксперт РА отмечал рост операционных и фин. показателей ПСФ "Балт. проект" на фоне достаточного уровня контрактной базы, что привело к снижению долговой нагрузки. ⛔️Компания закредитованная. Фин. долг достиг почти 12 млрд ₽, что заметно больше годовой выручки. Нагрузка выше комфортных уровней, отношение ЧД/Капитал больше 2х. Правда, покрытие процентов ICR пока адекватное, примерно 1,6х. ⛔️Зависимость от возврата внутренних долгов. АБЗ-1 выступает поручителем по кредитам «дочек» на 10,48 млрд, и активно передает биржевые деньги дальше в рамках группы в виде займов. Учитывая, что серия облиг 002Р не имеет поручительства, это настораживает. 💼Вывод: ну... такое. С точки зрения доходности размещение вполне в рынке (прошлый фикс 2Р6 с купоном 17,5% сейчас торгуется у номинала с доходностью ~17,6%). Портят картину кредитные риски, но обнадёживает оптимизм рейтинговых агентств в части материнского холдинга. Впрочем, пересмотр совсем скоро. Операционный ден. поток в минусе, однако без заказов компания остаться не должна. Для диверсификации портфеля на небольшую долю - выглядит, в принципе, более-менее достойным кандидатом при условии купона не ниже 17,5%. Другие свежие фиксы: Брусника 2Р9 RU000A10FWA1 (А-, 21.75%), Новосибавтодор 1Р1 RU000A10FVF2 (BBB+, 21.5%), 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #вдо #псвп