🏦СТАВКА 20%. О чем говорит ЦБ? Банк России снизил ставку на 100 базисных пунктов по итогу июньского заседания. Как это было? В 13:30 мы увидели оживление рынка после решения ЦБ. Рост вполне логичен - снижение ставки впервые за несколько лет дает определенный шанс на смягчение ДКП, облегчение для бизнеса и рост потребительской активности. После всплеска покупок рынок решил зафиксировать текущий рост. Объяснить это можно достаточно просто: акции не плохо разогнали под новость и многие решили зафиксировать рост. Не забываем что на IMOEXF продолжает давить не самая приятная геополитика. 🐂В 15:00 ЦБ вышел на пресс-конференцию с главными тезисами: - ЦБ стал более уверен в устойчивости дезинфляционных процессов; - Динамика инфляции дала достаточно оснований для снижения ставки; - В инфляционных ожиданиях от населения нет устойчивого тренда. 🐻Вместе с этим, сигнал был более жестким чем ожидалось: - Жесткая ДКП будет сохранена на длительное время; - Корп. кредитование у нижней границы прогноза, но растет последние пару месяцев; - Следующее снижение требует осторожности, возможны паузы; - Тарифы на ЖКХ растут выше инфляции. 🧮Подведем итог. ЦБ как всегда консервативен и не спроста. Снижение ставки подразумевает длительное сохранение в районе 20%. ЦБ дает понятный посыл: радоваться раньше времени не стоит. Ибо инфляция штука тонкая - все может пойти не по нужному сценарию. На следующей неделе мы оценим движение рынков и более подробно распишем основные мысли и идеи для дальнейших покупок. Всем отличных выходных!🏖️

🧑‍🎓Как выглядят рынки перед заседанием ЦБ? Сегодня, в первые за несколько лет, есть вероятность увидеть снижение ставки ЦБ. Давайте посмотрим, с какими вводными мы подходим к одному из самых важных новостей июня. 🏛 ОФЗ RBU5 . Уже активно тестирует мартовские максимумы, когда все ждали снижение ставки, вход иностранных игроков и более быстрое перемирие. Доходности дальних облигаций выглядят крайне перегрето: 14,7% при том что ставка все еще 21%. Еще в мае писали про точку входа по ЕМА 10/20 на RGBI, но сейчас все выглядит локально перегрето. В случае сохранения ставки, здесь можно увидеть не малый отскок вниз. На наш взгляд, в ОФЗ уже можно начать фиксировать часть прибыли. ✍️ Корпоративные облигации . В корпоратах все спокойнее: рост тела также активно начал расти с конца мая, но доходности по эмитентам с высоким рейтингом просели примерно до 19%. Со средним риском на 2-3%. Здесь рынок уже заложил снижение на 200 пунктов, но даже по текущим доходностям есть вполне интересные инструменты. Лично мы добавили несколько облигаций с рейтингом около А+, зацепив доходности в районе 21-24%. Важно: делаем акцент на облигации 2+ лет, чтобы как можно дольше удержать высокую доходность. 📈Акции IMOEXF . Рынок акций явно надеется на снижение ставки. Это видно по трем параметрам: 1) юр лица сокращают шорты с конца апреля; 2) рынок игнорирует острые высказывания Зеленского и Путина о невозможности текущих условий; 3) лучше рынка себя показывают бумаги с повышенным долгом. Индекс находится на высоких отметках, поэтому риск-прибыль лично нам неинтересна. Однако, есть несколько бумаг, которые уже подошли к сильным уровням и интересны под снижение ставки: Ростелеком, Норникель, Северсталь, Самолет. Интересны как спекулятивно так и среднесрочно по текущим уровням. 💰Валюта USDRUBF CNYRUBF . Кто бы что не говорил, но снижение ставки это тоже драйвер для ослабления рубля, просто менее очевидный. Будет интересно посмотреть, как отреагируют котировки на новость о ставке ЦБ. Пока, валюта очень восприимчива лишь к геополитике и это видно на графике. Текущие уровни уже интересны для покупок под ослабление рубля: фонд TLCB, валютные облигации, рублевое золото или серебро. Важно понимать, что на графике до сих пор нисходящий тренд, поэтому вполне можем получить еще одну точку для докупа. Например, доллар по 75. После решения по ставке и конференции обязательно оценим риторику ЦБ и напишем подробный пост! Подписывайтесь на канал!

🏛 ЦБ увеличит объем продажи валюты Минфин России поделился информацией о проведении операций с иностранной валютой и золота на внутреннем валютном рынке, а также по нефтегазовым доходам. Ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в июне 2025 года в размере 40,3 млрд руб. В мае же отклонение составило порядка 68,6 млрд рублей. Подобная положительная корректировка стала возможна за счет поступлений налогов на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья. Исходя из этого, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота с 6 июня по 4 июля составит 1,5 млрд руб (ранее значение достигало 2,5 млрд рублей). По расчётам Интерфакса, ЦБ РФ с 6 июня увеличит объем продажи валюты по бюджетному правилу до 7,36 млрд/день с 6,56 млрд/день. Как и ожидалось, курс рубля маловероятно перейдет к ослаблению в третьем квартале текущего года. Что делать с валютой? Наш план остается тот же. Находим крепкие уровни и при дальнейшем укреплении рубля, добираем в портфель валютные инструменты. Уже сейчас есть несколько интересных выпусков валютных облигаций, торгующиеся по 80-81 рубль за доллар с купонами около 8%. USDRUB CNYRUB Среднесрочная картина все равно выглядит негативно для крепкого рубля. Добавим к этому геополитику: высказывания Зеленского о нереалистичных запросах в переговорах РФ, рубль резко начинает слабеть. Но важно не идти вперед паровоза: нисходящий тренд по валюте еще не закончен (скрин) и мы вполне можем увидеть более интересные значения. Например, доллар в районе 75 рублей. Если предположить, что цикл снижения ставок запустится со второго полугодия и доллар в течении года ослабнет до 100 рублей, то впереди выстраивается интересная перспектива сформировать портфель из фиксированных корпоративных облигаций и валютных бондов. В прошлом месяце мы собирали интересные подборки и они до сих пор актуальны!