Мохаммад Хаменеи — текущий верховный лидер Ирана, ему 56

В марте стратегия снизилась на 5,1%, что на 3,4 п.п. хуже рынка — он потерял 1,7%. Наибольшее негативное влияние на портфель оказали акции Т-Технологии T , упавшие почти на 6% за месяц. Падение связано с нейтральным отчётом и слабым прогнозом на 2026 год. Учитывая, что компания реинвестирует 80% прибыли, ожидаемый рост в 20% выглядит слишком скромно. Для сравнения: Сбер SBER реинвестирует около 50% прибыли, но уже в первые месяцы 2026 года демонстрирует рост выше 20%. Почему так слабо? Один из возможных ответов — часть прибыли уходит не в развитие, а в карманы менеджмента. Компания выкупает свои акции на рынке и распределяет их среди сотрудников. А те, возможно, льют из обратно в стакан. Чем ещё объяснить сильное падение за месяц до публикации результатов? Если бы у меня был инсайд в феврале, я бы вышел по 3500. Второй тревожный сигнал — M&A-сделки по завышенным ценам. Следите за руками: Т-Технологии владеют пакетом акций «Яндекса» и при этом покупают «Авто.ру» у Яндекса — у себя же самих. Деньги переходят из одного кармана в другой, но во втором кармане они уже исчезают. Magic ✨✨✨ В итоге мы имеем: мультипликаторы выше чем у Сбера, прогноз роста прибыли хуже, дивидендная политика мизерная. И при этом ожидаем, что акции должны опережать рынок? Честно говоря, я затрудняюсь найти убедительную причину для такого оптимизма. Деловая перспектива

Рынок опять умирает! Даже нефть по 100+ долларов за баррель не спасает. Текущая цена на нефть - не просто высокая, она просто космос. Сейчас стоимость нефти превышает 8000 рублей за баррель - это максимум за последние годы. Нефтяники в этом году могут заработать не просто много - они могут поставить исторический рекорд по прибыли, особенно если конфликт в Ормузском проливе затянется. Пока создаётся впечатление, что это надолго.

Друзья, всех с пятницей. Объясню, почему вчера на фоне сильного отчёта акции «Т-Технологий» всё равно слили. Сравним T «Т-Технологии» и SBER Сбербанк. ☑️Темпы роста прибыли у обеих компаний сопоставимы. Вчера менеджмент «Т-Технологий» дал прогноз роста прибыли на 20% в 2026 году. Сбер в своих отчётах по РСБУ за январь–февраль 2026 года демонстрирует рост чистой прибыли на 21,5%. ☑️Сбер стоит на 10% дешевле. Оценка по мультипликатору P/E (цена к прибыли) у «Т-Технологий» — 4,3 от прибыли 2026 года, у Сбера — 3,8. ☑️Дивиденды Сбера в 2 раза больше. Дивиденды: у «Т-Технологий» — около 5,5%, у Сбера — 11,7%. «Т-Технологии» теоретически могли бы платить дивиденды на уровне 12%, как Сбер, но половина потенциального дивидендного потока уходит на мотивацию менеджмента, а вторая — на M&A-сделки, которые, к сожалению, часто проходят по завышенным ценам. Плюс не стоит забывать о микро-размытиях акционерного капитала в результате других M&A сделок. ✅Итоговая суммарная доходность (дивиденды + рост бизнеса - размытия) у Сбера — около 33% годовых, у «Т-Технологий» — около 25%. При этом «Т-Технологии» всё равно выглядит сильнее большинства компаний на нашем рынке, и я продолжаю держать их в портфеле. Но, честно говоря, уже неприлично не иметь в портфеле Сбер. По Сберу скоро ожидается дивидендный анонс. Исторически акции банка показывают сильную динамику за несколько месяцев до дивидендной отсечки. Технический анализ. График акций Сбера подходит к многолетнему уровеню сопротивления на уровне 328 рублей. На фоне сильных отчётов, фундаментальной дешевезны и ожиданий дивидендов этот уровень может быть пробит. В случае пробоя следующая цель — 388 рублей.