🔍 Обзор дивидендов $TRNFP 🛢

В ближайшее время может выйти новость о СД по распределению прибыли за 2025 год. В настоящее время дивиденды ПАО «Транснефть» определяются на основе распоряжения Правительства РФ в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Ожидания аналитиков: 189,9р. — 201,3р Текущая доходность: 13,5 — 14,5% Комментарий: Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО за 2025 год составила ₽241,13 млрд, снизившись на 19,6% по сравнению с ₽299,98 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 1,4% до ₽1,44 трлн против ₽1,42 трлн годом ранее. Основной плюс бизнеса — высокая предсказуемость. Спрос на услуги зависит от объемов добычи и переработки нефти, а тарифы регулярно индексируются. В 2025 году тарифы на транспортировку нефти были повышены на 9,9%, а на 2026 год ФАС зарегистрировала индексацию в среднем на 5,1% для транспортировки нефти и нефтепродуктов. В прошлом году повышение налога на прибыль до 40% стало главным негативным фактором для Транснефти (повышенная ставка действует в 2025–2030 годах: 23% идет в федеральный бюджет, 17% — в региональные). Бизнес компании остается стабильным благодаря регулируемым тарифам и монопольному положению, но рост налоговой нагрузки снижает чистую прибыль, свободный денежный поток и потенциальные дивиденды. Транснефть по итогам 2025 года традиционно планирует дивиденды, недавно сообщил журналистам вице-премьер РФ Александр Новак. "Будут выплачены", - сказал он, не уточнив уровень потенциальных выплат акционерам. По итогам 2024 года компания направила на выплаты акционерам 143,7 млрд рублей, или 198,25 руб./акция. Базовый сценарий — дивиденд без сюрприза, примерно в диапазоне рыночных ожиданий. —————————— ⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️