Узнайте о финансовых результатах Fix Price за третий квартал 2021 года, включая выручку, чистую прибыль, рентабельность по EBITDA, P/E, E/P и долговую нагрузку. Получите информацию о факторах роста и рисках компании.

Войти

📝Отчетность по МСФО за Q3 2021 (по сравнению с Q3 2020): 📌Выручка: 57,9 млрд руб – рост на 18%. 📌Чистая прибыль: 5,10 млрд руб – рост на 83,5%. 📌Маржа по EBITDA: 19% - в 2,5 раза выше, чем у лидера отрасли $FIVE. 📌P/E: 32,8 – компания переоценена рынком. 📌E/P: 3% - средняя годовая доходность. 📌Долг/EBITDA: 0,7 – низкая долговая нагрузка. 📌Долг/Активы: 41% - низкая долговая нагрузка. 📈Факторы роста: 1. Коррекция сделала ГДР Fix Price привлекательными для покупок. С момента IPO ГДР Fix Price снизились почти на 16%, что связано с общей слабостью сектора, давлением инфляции на бизнес и продажей акций со стороны Marathon Group. При этом результаты за третий квартал показали, что компания способна сохранять высокие темпы роста и сильные показатели маржинальности даже в условиях непростой макроэкономической ситуации. 2. Рентабельность компании по итогам 2020 составила феноменальные 9% - выше, чем у всех представителей продовольственной розницы. 3. Fix Price имеет неплохую для растущей компании дивидендную доходность. «Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов, однако последние годы компания выплачивала более 100% прибыли. По итогам 2021 года в базовом сценарии ожидается выплаты 35,8 руб. дивидендов на акцию, что соответствует доходности 5,9%.» - Кауфман Сергей, ФГ «Финам». 📉Факторы падения: 1. Ключевыми рисками для Fix Price являются конкуренция со стороны дискаунтеров - в 2020 году на эту поляну вышли X5 (сеть "Чижик"), Магнит (сеть "Моя цена"), Лента ("365+") - и слабое развитие онлайн-направления. 2. Последние кварталы на бизнес Fix Price негативное влияние оказывает растущая инфляция, но пока менеджменту удаётся ограничивать данный эффект. 📌Итог: компания растущая, эффективная, практически без долга, платящая небольшие дивиденды. Но за такой актив нужно платить: по мультипликаторам акции компании в разы дороже лидера отрасли X5 Retail Group.

🔎Разбор акций компании POGR: Подпишись на мой пульс, тут будет много годного ♥️ 🏘Группа компаний «Петропавловск» — одна из крупнейших Российских горнодобывающих и золотодобывающих холдинговых компаний. 📝Последний отчет: последние новости сильно опрокинули фундамент компании, поэтому отчетность объективно не имеет значения. ✅Факторы роста: 1. Добыча золота: общий объем производства золота в 1 квартале 2022 года на 8% больше по сравнению с 1 кварталом 2021 года за счет увеличения объемов производства концентрата Pioneer и сторонних производителей; 2. Средняя цена реализации золота за этот период на 5% больше, чем в 1 квартале 2021 года; 3. Газпромбанк передал «Уральской горно-металлургической компании» (УГМК) права требования по кредиту Petropavlovsk на $200 млн. ❌Факторы падения: 1. Объем продаж золота в 1 квартале 2022 года на 6% меньше, чем в 1 квартале 2021 года. 2. Непонятная ситуация с долгом: с одной стороны, передача обязательств компании (а не банку, что важно), не подпавшей пока под санкции может позволить POGR избежать технического дефолта по обязательствам. С другой – УГМК, скорее всего, не просто так «вписалась» в ситуацию. Не исключено, что компания имеет виды на активы POGR. 💬Итог: дальше возможны варианты: Относительно позитивный. В лице УГМК Petropavlovsk получит сильного единоличного крупного бенефициара. Это устранит проблему корпоративных конфликтов, поможет решать проблемы со сбытом и с обслуживанием обязательств. Относительно негативный. Как известно, УГМК – непубличная компания, и если Petropavlovsk окажется в ее периметре, то придется соблюдать общую корпоративную этику. То есть, становиться непубличным – выкуп и делистинг. Негативный. УГМК может подождать, пока Petropavlovsk «дефолтнет» и взять компанию за долги. Сбудется это или нет – посмотрим. В 2022 г. у Petropavlovsk предстоит погашение еврооблигаций на сумму около $230 млн. Срок – ноябрь. #разбор #фундамент #POGR #Petropavlovsk #золото

🏠Обзор на Fix Price {$FIXP}