Отчет Новабев Групп: позитивные результаты полугодия 2025

Войти

. Появляется "свет в конце тоннеля"? В конце августа Новабев Групп () отчиталась о результатах по итогам 1 полугодия 2025 года. Цифры позволяют смотреть на компанию с осторожным позитивом. Об этом я также говорил после публикации операционных результатов компании по итогам 2 квартала. В посте более подробно изучим полугодовой отчет компании! 👉 Основные финансовые результаты: — Выручка алкогольной компании увеличилась на 21,1% до 69,15 млрд руб. Двузначный рост выручки был обеспечен за счет масштабирования сети ВинЛаб, а также увеличения трафика на 11,8% и роста среднего чека на 9,7%; — EBITDA по итогам периода выросла на 22,0% до 9,22 млрд руб.; — Чистая прибыль Новабев Групп увеличилась на 4,2% до 2,10 млрд руб. Невысокий рост чистой прибыли обеспечен ростом коммерческих расходов на 20,5%, основной составляющей которого стало увеличение заработной платы на 22,6%, а также ростом затрат на финансирование на 39,1% до 2,83 млрд руб. 👉 Долговая нагрузка: — Кредиты и займы по итогам периода незначительно сократились на 3,8% до 33,11 млрд руб.; — Денежные средства и эквиваленты на балансе Общества уменьшились на 17,9% до 18,48 млрд руб.; — Средняя ставка по кредитам и облигациям на конец отчетного периода немного подросла и составила 18,12%. Учитывая тренд на снижение ключевой ставки, в ближайшее время компания может заместить ряд кредитов на выпуски облигаций с более низкими ставками. 👉 Дивиденды и Дивидендная политика: — Дивидендная политика ритейлера подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой консолидированной прибыли. При этом, целевая периодичность выплат составляет не менее двух раз в год; — По итогам 1 полугодия 2025 года Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденд в размере 20 руб. на одну обыкновенную акцию, что составляет 4,58% дивидендной доходности к текущей цене 436,6 руб.; — Совокупная доля чистой прибыли, направленной на дивиденды по итогам 1 полугодия 2025 года составит 89%. 👉 Мой комментарий по финансовым результатам компании: 1. Компания хорошо отработала 2 квартал 2025 года, что было видно в операционных результатах. Благодаря этому были продемонстрированы высокие темпы роста выручки и EBITDA. Это видно на первом графике на слайде, где представлена гистограмма с абсолютными цифрами по всем первым полугодиям. Такого сильного прироста в абсолютных цифрах не было с 2022 года; 2. Тем не менее, если посмотреть на второй график, где продемонстрированы финансовые результаты в расчете на 1 магазин компании, то результаты будут не такими впечатляющими, хотя в 2025 году удалось переломить негативную тенденцию, когда результаты 1 торговой точки ухудшались с каждым годом. Не знаю, как вы, но на мой субъективный взгляд, в ритейл-сегменте давно напрашивается оптимизация, что сократит издержки на персонал, повысит маржинальность сети и показатели на 1 торговую точку, так как 1 миллион чистой прибыли на магазин - скромный результат. Важно отметить, что это "грязные" данные, так как результатов только по ВинЛабам у меня нет, так что они включают и другие каналы дистрибуции; 3. В начале 3 квартала компания пострадала от кибератаки. Объем ущерба еще предстоит оценить. Тем не менее, событие сильно повлияет на результаты за 3 квартал и 2 полугодие. Для оценки динамики бизнеса придется проводить корректировку, так как данные будут зашумлены; Резюмируя, повторю свой тезис после публикации операционных результатов. Можно осторожно заявлять о позитивных сдвигах в бизнесе компании. Надеюсь, это перерастет в полноценную тенденцию, но пока об этом рано говорить. Компания может стать интересной инвестиционной идеей, но пока лучше находиться в стороне! 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🎄 Мои итоги года и ключевые сделки. Сколько удалось заработать? Следом за итогами подписчиков, подвожу собственные результаты уходящего года. На самом деле, несмотря на долгий срок ведения канала, впервые публично говорю о своей доходности. Мне всегда казалось, что это не очень интересная вещь для других людей, так как она попросту не применима в практическом смысле, но последнее время смотрю, что это очень откликается людям и повышает доверие к каналу, поэтому подумал, почему бы и не опубликовать такую статистику😉 🎁 1. Все данные приведены на конец 26 декабря. После этого прошло 2 сессии выходного дня и впереди 2 стандартные сессии. В этот период может многое измениться, поэтому справедливо отметить, что результат неокончательный! 🎁 2. Подводя итоги, обратил внимание, что прошел год достаточно ровно. Доходность была одинаковой почти каждый квартал. Единственное, результат 3-го квартала был хуже остальных, но все равно положительным. К посту прикрепил только годовые результаты. Квартальные, если будет отклик, буду публиковать регулярно. На конец пятницы результат составил +28,4%, при этом, индекс Московской биржи полной доходности к концу пятницы показал результат +2,5%, то есть альфа к рынку составила 25,9%. Учитывая, то, что почти весь год я был только в акциях (последний месяц портфель на 15% состоит из фондов ликвидности), результат, неплохой, но можно было пройти год лучше! 🎁 3. Я не практикую трэйдинг. Считаю это занятием, которое сильно портит нервную систему и пагубно влияет на здоровье, поэтому у меня присутствуют только среднесрочные и долгосрочные сделки под конкретную идею. В долгосрочных инвестициях (купил и держи) в России я разочаровался. Временно или нет, покажет время, но на текущий период турбулентности - точно (если хотите пост на данную тему, напишите в комментариях)! При описанном подходе много хороших или много плохих сделок не бывает. Ниже приведены сделки, которые обеспечили описанный результат: — Сетевые компании: Россети Волга (MRKV), Россети Ленэнерго АП (LSNGP) и Россети Центр и Приволжье (MRKP). Это была самая крупная позиция в портфеле. Компании подметил и приобрел под реализацию идеи индексации тарифов еще в середине 2024 года, но отыгрывать она начала лишь в 2025 году. После публикации в СМИ законопроекта я оперативно продал бумаги и перезашел только после опровержения; — ЭсЭфАй (SFIN). Я удачно вышел из компании в начале года и хорошо купил акции перед сделкой с Европланом. На такой сценарий не рассчитывал, брал под высокую дивидендную доходность. Считаю, что просто повезло. — Ренессанс Страхование (RENI). Брал акции под рост прибыли от переоценки портфеля активов на снижении ставки, но формат отчетности для страховых поменяли, поэтому пришлось срочно продавать бумаги; — Циан (CNRU). Идею по данной компании подробно описывал в канале. Основной тезис сводился к переоценке из-за сильного отчета и высокой дивидендной доходности; 🎁 4. Плохие сделки тоже были: — Газпром (GAZP). Покупал бумаги по 120 руб. и продал только 15% по 180 руб. Ключевая причина - жадность. Это стало хорошим уроком, так как в ситуации с сетевыми компаниями я не стал жадничать и продал все после анонса законопроекта. То есть ошибка в Газпроме помогла сохранить заработанные деньги в сетевых компаниях; — Хэдхантер (HEAD). Недооценил непоколебимость позиции ЦБ. Компанию считаю перспективной, но ожидал от нее лучшей динамики. — ВТБ (VTBR). Слишком рано зашел в позицию, что привело к убытку по итогам года. 🎁 5. Пункт, не связанный с фактическими результатами. Наверное, 2025 год стал первым, когда у канала появилась системность и улучшилось оформление и структурированность постов (возможно вы тоже это заметили😁). Подписчиков, кстати, тоже прибавилось, хоть и не так много. В следующем году продолжу докручивать канал, хотя на это не всегда есть время) 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🎄 Результаты подписчиков в 2025 году. Итоги! Календарный год подходит к своему завершению и наступает время подведения итогов. Какие задачи удалось выполнить, какие оказались ложными, что больше всего запомнилось в уходящем году, а какие моменты хотелось бы навсегда вычеркнуть из памяти. В финансовой сфере принято подводить итоги года, опираясь на цифры доходности, поэтому решил начать подведение итогов года с ваших результатов. Следующий пост будет уже про мои итоги. 1. В первую очередь хотел бы поблагодарить всех подписчиков, кто принял участие в опросе! Для меня как для автора канала важно получать от вас обратную связь. К сожалению, пообщаться с каждым участником не представляется возможным, поэтому моя коммуникация с вами ограничивается голосованием, реакциями на посты и комментариями, поэтому очень ценю, когда вы оставляете реакцию каким-то из этих способов. 2. Возвращаясь к результатам, они представляют собой классическое нормальное распределение (термин из статистики). Для любителей произведения "Маленький принц", это "удав, который съел слона"😊. Несмотря на очень трудный год с большим количеством корпоративных потрясений, убыток по итогам периода получил лишь 31% опрошенных, при этом крупный убыток (больше 10%) получило лишь 18% респондентов. На мой взгляд, если в подавляющем большинстве вы работали только на рынке капитала (акции), а не рынке долга (облигации), это очень хорошие цифры. 3. Самый популярный результат среди подписчиков - прибыль от 0% до 10%. Также стоит отметить, что в 2025 году большинство подписчиков обыграли индекс полной доходности Московской биржи (MOEX). Кстати, в прошлом году я не проводил аналогичный опрос, а вот в 2023 году большинство подписчиков моего канала проиграли индексу. Без более детального опроса сложно анализировать причины результатов, но есть две основные гипотезы: 1) Опыт постепенно конвертируется в результат и подписчики улучшают свои навыки инвестирования 2) Многие подписчики покупали облигации и фонды ликвидности, которые сильно обогнали рынок акций в текущем году. В любом случае, проведение таких статистических опросов полезно, так как помогает понять, насколько хорошо вы провели этот год по отношению к рынку и другим людям, а также еще раз порефлексировать над ошибками, которые не позволили вам продемонстрировать более солидные результаты! Если вам интересно, можете написать в комментариях свою причину, почему вам не удалось обыграть индекс в текущем году или наоборот удалось продемонстрировать результат лучше рынка. 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

💰 Дивидендный календарь Друзья, всем добрый день! Пока вы голосуете в опросе, опубликую пост. Сегодня у нас последняя итерация традиционной еженедельной рубрики "Дивидендный календарь" в уходящем году. Тем, кто пропустил, напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения. 👉 Дивидендные новости прошедшую неделю: — Совет Директоров Башинформсвязь (#BISVP) рекомендовал выплатить 0,713 руб. на одну привилегированную акцию по итогам 9 месяцев 2025 года. Дата закрытия реестра - 13.01.2026; — Владимир Потанин дал масштабное интервью по итогам уходящего года. Бизнесмен подчеркнул, что не уверен, что по итогам 2025 года у Норильского Никеля (GMKN) будут дивиденды, но компания уже закладывает на 2026 год положительный денежный поток для выплаты дивидендов. P.S.: Итоги года буду подводить немного позже😉 #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🍷 Отчет Новабев Групп