$TATN

🏦 ЭсЭфАй - все карты раскрыты! Сегодня компания ЭсЭфАй (SFIN) опубликовала решения, принятые на Собрании Акционеров и дала информацию по процедуре выкупа. В посте подробно разберем все решения. 💰Дивиденды. Собрание Акционеров одобрило выплату дивидендов в размере 902 руб. на одну обыкновенную акцию. К текущей цене 1805 руб. дивидендная доходность составляет 49,97% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра - 25 декабря 2025 года. Если вы хотите получить дивиденд, то акции необходимо купить до 24 декабря, включительно. 📈 Гашение казначейского пакета. Собрание акционеров одобрило гашение части казначейского пакета в размере 3,21%. Таким образом акций станет меньше, а показатели на акцию увеличатся. 📝 Сделка. Собрание акционеров одобрило продажу Европлана (LEAS). Оказалось, что все необходимые разрешения были получены, даже согласие ФАС. Напомню, что в качестве покупателя выступает Альфа-Банк, сам актив оценен в 65 млрд рублей за 100% акций компании. Из полученной суммы компания потратит часть средств на выплату дивидендов и часть средств на процедуру выкупа ценных бумаг. Еще раз напишу, что справедливая стоимость активов после завершения сделки и выплаты дивиденда - 1182 руб. 🧩 Выкуп акций. В связи с проведением крупной сделки, связанной с продажей Европлана, у компании возникло обязательство выкупить акции по требованию акционеров, которые не голосовали за сделку или голосовали против (ст.75 и 76 закон "Об акционерных Обществах") по цене 1256,4 руб.. Так как мажоритарный акционер голосовал за сделку (об этом ранее публично заявлял IR компании), то как и предполагалось, минимальный коэффициент выкупа должен был составить 66% на поданный объем, при условии, что все акционеры, которые были владельцами ценных бумаг на 20 ноября 2025 года, принесли бы акции. Однако, после пресс-релиза о решениях, принятых на Собрании Акционеров, компания выпустила пресс-релиз с разъяснениями по процедуре выкупа. Согласно представленной информации, выкуп будет осуществляться лишь у тех акционеров, кто непрерывно осуществлял владение ценными бумагами. Такой шаг существенно ограничивает количество акционеров, которые могут претендовать на выкуп, так как многие хотели продать перед дивидендами и откупить после дивидендного гэпа с последующей подачей на выкуп. Так что теперь коэффициент выкупа точно будет 100%. Тем не менее, остается большой вопрос, как компания будет проверять непрерывность владения. Когда компания смотрит, кто является ее акционером, она видит НРД, а не ваше ФИО, так как ваши бумаги хранятся в НРД, а не в реестре акционеров (там представлен пофамильный список держателей). Существует возможность запроса у брокера отчета на конец каждого дня владения ценными бумагами, но непокрытым остаются операции внутри дня (если вы продали и купили акции в течение одного дня). Честно скажу, что за период работы в инвестиционной компании сталкиваюсь с таким впервые и до конца не понимаю, как они могут проверить непрерывность, покрыв весь период времени. ❓Что делать с акциями? Тут у каждого акционера должна быть индивидуальная стратегия. Если вы не можете претендовать на выкуп, то следует ориентироваться на оценку 1966 руб. (стоимость активов после продажи Европлана+дивиденд, очищенный от налога) как справедливую. Если у вас есть право подать ценные бумаги на выкуп, то стоит ориентироваться на оценку 2041 руб. (цена выкупа+дивиденд, очищенный от налога) и скорректировать эту цифру на стоимость денег, так как деньги за выкуп вы получите в конце февраля. До куда могут вырасти акции при таком крупном дивиденде, сложно предположить, поэтому указанные цифры лучше использовать как ориентир, а не четкую цель и в зависимости от этого уже принимать инвестиционное решение, где вы готовы продать свои акции! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🏦 Почему ЭсЭфАй вышел из индекса акционерной стоимости? Вчера ЭсЭфАй (SFIN) сообщил, что выходит из индекса создания акционерной стоимости. Соответствующее заявление было направлено самим холдингом по собственной инициативе. Такой механизм предусмотрен правилами программы. ❓Почему компания вышла из индекса? Согласно официальному комментарию холдинга, компания продолжает придерживаться основных принципов создания акционерной стоимости, однако, понимает, что ее корпоративные события могут приводить к значительным изменениям стоимости акций. Ввиду того, что акции холдинга имели большой вес в индексе создания акционерной стоимости, существенное изменение их стоимости может приводить к большой волатильности значения индекса. По этой причине компания приняла ответственный шаг для защиты общерыночного индекса от значительных колебаний. 📈 Что такое индекс создания акционерной стоимости? — В середине 2025 года Мосбиржа (MOEX) начала публиковать индекс создания акционерной стоимости. Инструмент был разработан в рамках программы создания акционерной стоимости, инициированной Банком России. Программа призвана обеспечить рост капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036-му; — В программу включают эмитенты из первого и второго уровней котировальных списков Мосбиржи, которые, по мнению отборочной комиссии, придерживаются высоких стандартов корпоративного управления, прозрачности и взаимодействия с инвесторами; — Для участия в программе свои заявки подали несколько десятков эмитентов. Из всех заявок отобрали 6 компаний, которые были включены в индекс, в том числе , ЭсЭфАй; — ❗️Для попадания в программу необходимо соответствовать ряду критериев. Одним из них является средний за последние три года прирост активов и выручки компании по МСФО в рублевом эквиваленте. Он должен превышать инфляцию в России (с допустимым отклонением на 1 процентный пункт). 🗣 Мой комментарий: 1. Сам по себе индекс повышения акционерной стоимости не представляет большого интереса. Обороты по нему довольно скромные, от 1,5 до 2 млрд руб. в среднем. Индексные продукты я не нашел. Более того, в Коммерсантъ обнаружил несколько комментариев управляющих, которые говорили, что будут очень осторожно присматриваться к индексу и, возможно, задумаются о создании индексных продуктов, если увидят хорошую динамику на протяжении длительного отрезка времени; 2. Компания продает свой ключевой актив - Европлан (LEAS) и планирует распределить средства от продажи в виде дивидендов, поэтому больше не сможет соответствовать критерию индекса, который я выделил (❗️). Всегда лучше выйти из индекса самостоятельно, чем тебя оттуда уберут. Это базовое объяснение; 3. Нельзя исключать, что программа предполагает корректировку прироста выручки при продаже части активов. В таком случае, это больше похоже на заблаговременную подготовку к делистингу. Единственное, несколько странным выглядит решение самостоятельно покинуть индекс, на который нет никаких индексных продуктов. Резюме: На мой взгляд, совершенно не важно по какой из описанных причин компания решила уйти из индекса, на финансовый результат это мало влияет. Вы можете выбрать ту, которая вам больше нравится, официальную - ответственную или более прагматичную - одну из тех, которую описал я. Самое главное, что последние годы компания следует принципам открытости и использования ведущих корпоративных практик и, надеюсь, продолжит это делать, независимо от сроков ее пребывания на бирже! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

💰 Дивидендный календарь Друзья, всем добрый день! Сегодня у нас традиционная еженедельная рубрика "Дивидендный календарь". Тем, кто пропустил, напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения. 👉 Дивидендные новости прошедшую неделю: — Сбербанк (SBER и SBERP) провел День инвестора, где Герман Греф заявил, что в 2026 году банк планирует выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли за 2025 год; — Менеджмент ДомРФ (DOMRF) заявил, что банк может выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере 240-245 руб. акцию. Дивидендная доходность может составить порядка 15%. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!