📉 Данные по кредитованию от Сбербанка

📈 Сырьевой суперцикл закончился не успев начаться? Данный пост начал писать в четверг, но из-за начала коррекции в металлах пришлось стереть половину написанного и несколько изменить формулировки в тексте. Последние дни на фоне параболического роста в металлах и начавшегося восходящего движения в нефти (BRH6), многие начали озвучивать тезис о том, что в мире стартовал сырьевой суперцикл. Я не могу согласить с представленным тезисом, так как причины роста в металлах и нефти, на мой взгляд, совершенно иные, а вернее, она одна - это Президент Соединенных Штатов и его международная политика. Если обратиться к определению сырьевого суперцикла, то оно уже многое объясняет: Сырьевой суперцикл - это длительный период (5-10 лет) устойчивого роста цен, вызванный структурным дефицитом, когда спрос опережает предложение. Глядя на текущую ситуацию, совершенно нельзя сказать, что мы наблюдаем длительный устойчивый рост. Вместо этого цены на металлы за месяц увеличиваются более чем на 40%, а потом в течении нескольких дней корректируются на 20-30%. Так что наш случай скорее похож на повальное бегство от риска ввиду высокого уровня неопределенности, который был вызван действиями и намерениями Дональда Трампа, а также активными спекуляциями. Да, безусловно, присутствуют отдельные сырьевые сегменты, где прослеживается длительное плавное восходящее движение из-за значимого дефицита продукции на рынке. Например, рынок меди (CEH6). Согласно исследованию Morgan Stanley, они прогнозируют дефицит в размере 590 тыс. тонн в 2026 году. Это самый высокий уровень дефицита данного металла за последние 22 года. Дефицит был вызван кризисом предложения из-за истощения месторождений в Чили. При этом идет активный рост спроса а счет развития ЦОДов и электромобилей. Если вы посмотрите на золото (GLDRUB_TOM) (как основной актив на рынке драгоценных металлов), оно начало свой активный рост практически сразу после того как стало известно, что Трамп станет президентом США. До ноября 2024 года рост был, но весьма сдержанный, а цена находилась на уровне $2600 за унцию. Самая активная фаза роста началась в августе 2025 года, когда Трамп ввел пошлины против половины мира. Именно тогда началось массовое бегство в золото. Затем была Венесуэла, планы на Гренландию и теперь Иран. То есть шкала глобальной нестабильности продолжает свой рост. Возвращаясь к Ирану, операция США в регионе является неизбежной и именно это событие выступает основным драйвером для цен на нефти. При этом, характерно, что данное событие перебивает данные по профициту предложения на рынке нефти. К слову, нефть до сих пор находится в нисходящем канале с 2023 года, то есть тренд на падение не сломан. Соответствующую картинку прикрепил к посту. Таким образом, о сырьевом суперцикле пока говорить преждевременно. Практически все текущие движения на рынке обусловлены действиями и намерениями Дональда Трампа, который сеет вокруг себя лишь хаос! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🥇 Крупнейший обвал металлов за десятилетие! СМИ пишут, что мы с вами стали свидетелями крупнейшего падения в драгоценных металлах за последнее десятилетие! За последние двое суток размер совокупного снижения в денежном эквиваленте составил более $8 трлн. Результаты в разрезе металлов следующие: — Серебро (SLVRUB_TOM) снизилось более чем на 35% и опустилось ниже $75 за унцию, потеряв более $2 трлн; — Золото (GLDRUB_TOM) упало больше чем на 15% и ушло ниже $4700 за унцию, сократив капитализацию на $6 трлн; — Платина (PLTRUB_TOM) просела на 30% до $2000 за унцию; — Палладий (PLDRUB_TOM) упал на 25% ниже $1650 за унцию. Любопытно, что падения серебра было настолько сильным, что на вечерней сессии образовалась планка на фьючерс на серебро. Насколько я понимаю, у Мосбиржи не было технической возможности ее расширить, поэтому самых привлекательных цен те, кто торговал на нашей бирже так и не увидели. В самой коррекции нет ничего удивительного. Параболический рост, который наблюдался последние дни, всегда заканчивается сильной коррекцией, так как свидетельствует уже не о фундаментальном росте актива, а о приходе большого количества спекулянтов и чаще всего не самых опытных, которые хотят запрыгнуть в вагон уходящего поезда и тоже присоединиться к росту. Вопрос лишь в тайминге, который трудно определить. Например, в понедельник была попытка сильного падения, но его выкупили и пошли выше. Что касается перспектив золота (все-таки это основной актив, серебро - больше спекулятивный инструмент), то, на мой взгляд, ничего не окончено. То что мы увидели вчера - сброс перекупленности, высадка "лишних пассажиров". Называйте этот процесс как вам угодно. Золото - это инструмент, куда идут инвесторы для защиты от глобальной нестабильности, которая последние месяцы лишь набирает обороты благодаря одному немолодому нарциссичному человеку, который решил устроить глобальную перестройку. Пока эта перестройка не завершится, т.е. пока не снизится количество точек глобального напряжения с участием крупнейших игроков, мы не увидим длительной коррекции в металлах. К посту прикрепил картинку золота на споте. Я не очень люблю технический анализ (изучение графиков цены), но тут считаю уместной данную информацию. Видно, что восходящий тренд в металле не сломан. Пока мы находимся выше трендовых, движение может быть продолжено после отката. Ловить этот разворот, разумеется, не безопасно. Лучше дождаться пока произойдет консолидация на определенном уровне. Также, если вы не хотите покупать золото через фьючерс, после формирования дна, можно подумать о формировании позиции в Полюсе (PLZL), либо в золоте в рублях. Рубль укреплялся последнее время, поэтому его укрепление ухудшало доходность металлов в рублевом измерении. Учитывая, что потенциал дальнейшего укрепления весьма ограничен, покупка именно в рублях может дать дополнительные несколько процентов на факте ослабления российской валюты. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🍷 Операционные результаты Новабев Групп. Эффект от кибератаки устранен! В начале текущей недели компания Новабев Групп (BELU) представила операционные результаты по итогам 2025 года. Напомню, что в 3 квартале 2025 года компания подверглась кибератаке, поэтому данные за 4 квартал были особенно важны, чтобы понять, справилась ли компания ээфект летнего инцидента или нет. 👉 Ключевые операционные результаты: — Общие отгрузки составили 15,8 млн декалитров, что на 2% меньше, чем в прошлом году. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей в июле 2025 года, а также со стагнацией в отрасли; — Отгрузки собственных брендов сохранились на уровне прошлого года и составили 12,7 млн декалитров; — Импортные бренды были отгружены в объеме 3,1 млн декалитров, по сравнению с результатом 3,4 млн декалитров в прошлом году. Снижение на 10% обусловлено общеотраслевыми факторами, плановыми изменениями структуры импорта, а также переориентацией на более маржинальные и ликвидные бренды; — Количество торговых точек «ВинЛаб» выросло до 2 175, а объем продаж в сети увеличился на 8,4%. 👉 Мой комментарий: 1. 4 квартал 2025 года продемонстрировал, что Новабев Групп полностью избавилась от негативного эффекта кибератаки, который не позволил адекватно оценить операционные результаты за предыдущий отчетный период; 2. Фактические данные за 4 квартал говорят о том, что компания продемонстрировала результат на уровне прошлого года. Напомню, что в 4 квартале 2024 года отгрузки составили 5,2 млн декалитров. В 2025 году - 5,3 млн декалитров. Нельзя сказать, что результаты выдающиеся, однако, на фоне замедления потребительской активности, цифры крепкие; 3. Темпы открытия новых торговых точек существенно снизились. За год компания открыла всего 134 новых магазина, тогда как в прошлом году количество открытых торговых точек было 391 шт. В четвертом квартале вообще открыли лишь 12 магазинов! Снижение инвестиционной активности компании является следствием высоких процентных ставок. Помимо этого, думаю, что компания проводит оптимизацию. Неоднократно подчеркивал, что показатели на один магазин снижаются от года к году, а сам формат скорее превратился в формат "магазин у дома". Поэтому перед очередным рывком в масштабировании сети ВинЛаб, необходимо привести в порядок низкорентабельные и убыточные торговые точки; 4. IPO ВинЛаба скорее состоится не ранее средины 2026 года. Несмотря на то, что эффект от кибератаки ликвидирован, опираясь на цифры, предполагаю, что компания захочет продемонстрировать рынку более сильные операционные результаты. Идеально - делать IPO в конце 2026 года, так как 3 квартал 2025 года был слабым из-за кибератаки (это создаст эффект роста бизнеса), а ключевая ставка будет ниже, что может повысить интерес к размещению. Вызовом для компании будет демонстрация этого роста на фоне снижения потребительской активности. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!