Рынок облигаций реагирует на мягкую риторику ЦБ: долгосрочные ОФЗ и дюрация выигрывают от ожидаемого снижения ключевой ставки и замедления инфляции. Пост опубликовал demidov_investing 2026-02-13 12:25

Войти

это значит для стратегий Свежие сигналы от ЦБ формируют важную макрокартину, которую рынок облигаций начал активно отыгрывать. Банк России ожидает ключевую ставку на уровне 8–9% в 2027 году — это долгосрочный ориентир, который говорит о структурном переходе к более мягким денежным условиям по сравнению с текущими уровнями. Более того, Эльвира Набиуллина прямо заявила, что у регулятора появилось больше уверенности в возможности продолжения снижения ставки на ближайших заседаниях. При этом инфляция сейчас находится чуть ниже прогнозного интервала ЦБ, что создаёт пространство для манёвра. Да, баланс рисков всё ещё остаётся проинфляционным — и регулятор это подчёркивает — но сам тон комментариев стал заметно мягче. Для долгового рынка это ключевой сигнал. И реакция уже видна: индекс ОФЗ (RGBI) уверенно выше 117, что отражает рост цен на облигации. По сути, рынок начинает закладывать цикл снижения ставки заранее. Что это означает стратегически? 👉 Долгосрочные ОФЗ — главный бенефициар смягчения ДКП. При снижении ключевой ставки доходности падают, а цены длинных облигаций растут быстрее остальных сегментов. Это классическая механика долгового рынка. 👉 Сейчас формируется окно возможностей для позиционирования в длинной дюрации. Чем раньше рынок начинает закладывать будущие шаги ЦБ, тем сильнее движение в ценах. Именно поэтому существенная доля активов в моих стратегиях автоследования уже подготовлена под текущий цикл ДКП. Портфели ориентированы на получение выгоды от снижения ставок — через инструменты, чувствительные к движению доходностей. Это не ставка на краткосрочный шум, а системная работа с макротрендом: ✔ ожидаемое смягчение политики ✔ замедление инфляции ✔ рост долгового рынка Такая конфигурация исторически создаёт одну из самых комфортных сред для облигационных стратегий. Рынок редко даёт время на раздумья — он двигается на ожиданиях. И сейчас эти ожидания начинают работать в пользу длинных ОФЗ.

Стратегия «лестница» в облигациях: как держать высокую доходность при любой ставке Когда ставки меняются, портфель облигаций быстро устаревает. Купили длинные бумаги — ставки выросли, и доходность уже ниже рынка. Держите короткие — теряете потенциальный процент. Стратегия «лестница» решает эту проблему системно. Суть: капитал распределяется по облигациям с разными сроками погашения. Погашения происходят регулярно, а деньги реинвестируются под новые условия рынка. Как выглядит на практике. Капитал — 1 000 000 ₽. Делим на 5 частей по 200 000 ₽: 1 год — 11% 2 года — 12% 3 года — 12,5% 4 года — 13% 5 лет — 13,5% Через год первая облигация гасится. Если рынок уже даёт 14%, освободившиеся 200 000 ₽ размещаются в дальний конец лестницы — снова на 5 лет. Расчет эффекта: Статичный портфель под 12,5% = 125 000 ₽ в год. Лестница при росте ставок на 1–2% может добавить 15–30 тыс ₽ ежегодно через 2–3 года за счёт постоянного обновления доходности. Практический план: Разделите портфель минимум на 4 части. Ограничьте одного эмитента до 10–15%. Реинвестируйте погашения в самые длинные выпуски. Раз в квартал проверяйте доходность к погашению. Лестница создаёт стабильный денежный поток и гибкость без попыток угадать рынок ставок. #новичкам #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #прогноз #прояви_себя_в_пульсе

Флоатеры: как получать доход по облигациям, который меняется вместе со ставкой Когда ключевая ставка растёт, владельцы обычных облигаций часто видят снижение их цены. Купон фиксированный, а новые выпуски выходят уже под более высокий процент. В итоге старые бумаги теряют привлекательность. Один из способов снизить этот риск — флоатеры. Флоатер — это облигация с плавающим купоном. Его размер рассчитывается по формуле: ориентир (например, ключевая ставка) + фиксированная надбавка. Пример: ставка 15%, надбавка 1,2%. Купон = 16,2% годовых. Инвестировали 200 000 ₽. 16,2% × 200 000 = 32 400 ₽ потенциального дохода за год. Если ставка снизится до 13%: 14,2% × 200 000 = 28 400 ₽. Доход уменьшается, но цена бумаги обычно колеблется слабее, чем у облигаций с фиксированным купоном. Сравнение: Фиксированная облигация 12% даст 24 000 ₽ в год и может просесть в цене при росте ставок. Флоатер адаптирует купон к рынку. Как использовать: 1. Определите долю облигаций в портфеле. 2. Часть замените на флоатеры. 3. Сравнивайте размер надбавки и кредитное качество эмитента. Флоатеры — это инструмент снижения процентного риска и гибкости портфеля, особенно в периоды нестабильной денежно-кредитной политики. #новичкам #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #прогноз #прояви_себя_в_пульсе

Как действовать инвестору во время коррекции: спокойный план вместо паники Когда рынок уходит в коррекцию, большинство сталкивается с одинаковой проблемой: портфель краснеет, новости пугают, хочется срочно что-то сделать. Именно в такие моменты решения на эмоциях чаще всего и вредят результату. Коррекция — это не поломка системы, а нормальная часть рыночного цикла, к которой можно подготовить понятный алгоритм. Понимание масштаба вместо страха Коррекция — это снижение на 5–15% от недавних максимумов. Представим портфель 200 000 ₽. Просадка на 10% — это −20 000 ₽ на бумаге. Исторически рынок неоднократно проходил такие фазы и восстанавливался. Осознание масштаба помогает воспринимать движение как временное явление, а не катастрофу. Проверка структуры портфеля Во время снижения важно не смотреть только на итоговую сумму, а оценить баланс. Если рискованная часть выросла до 70% портфеля вместо запланированных 50%, волатильность будет ощущаться сильнее. Коррекция — повод вернуть структуру к исходным пропорциям. Регулярные действия вместо угадывания Допустим, инвестор продолжает плановое пополнение на 8 000 ₽ в месяц. При сниженных ценах он получает больше активов на ту же сумму. Это снижает среднюю стоимость входа без попыток поймать “дно”. Четкий алгоритм на период неопределенности 1) Зафиксируйте плановую структуру портфеля. 2) Оцените фактические пропорции. 3) Продолжайте регулярные пополнения. 4) Ограничьте эмоциональное потребление новостей. Коррекция проверяет не стратегию, а дисциплину. Системные действия помогают сохранить контроль, снизить стресс и принимать решения на основе плана, а не эмоций. #новичкам #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #прогноз #прояви_себя_в_пульсе

❗️ДКП, ставка и ОФЗ: рынок уже закладывает смягчение — что