🇩🇪 #RWE

🔥 Халва и не только: стоит ли добавлять акции Совкомбанк в портфель. Я тут присматривался к акциям Совкомбанка: не добавить ли их в портфель? Покопался в отчётах и цифрах, делюсь своими мыслями. Совкомбанк SVCB - один из самых быстрорастущих частных банков России, который давно перестал быть просто «банком» и превратился в большую финансовую экосистему. Это и страхование, и факторинг, и лизинг, и инвестиции, и, конечно, знаменитая «Халва». Банк имеет кредитный рейтинг ruAA (стабильный), широкую сеть отделений и сильную IT-составляющую. Вопрос: насколько это всё устойчиво - и стоит ли инвестировать? 📊 Что касается отчетности по МСФО за 9М-2025, то она получилась неоднозначной: • Выручка - 703 млрд руб.: +4% кв/кв и +38% г/г. Банк уверенно наращивает обороты - клиентов и операций становится больше, бизнес масштабируется без тормозов. • Чистая прибыль - 35 млрд руб.: в 3,6 раза лучше прошлого квартала, но всё ещё -38% г/г. Квартал получился бодрым, но год в целом тяжёлый - именно здесь главный провал отчёта. • Процентные доходы - 121 млрд руб.: +24% кв/кв и всего +2% г/г. После слабого старта года процентный бизнес начал приходить в себя, но до комфортных уровней ещё далеко. • Комиссии - 34 млрд руб.: +15% кв/кв и +34% г/г. Вот кто реально держит отчёт - комиссии растут быстро и помогают сглаживать давление высокой ставки. • Небанковский бизнес - 41 млрд руб.: +17% кв/кв и рост в 1,5 раза г/г. Экосистема не для красоты - страхование и сервисы реально подставляют плечо в сложный год. Где же прибыль теряется? Маржа у банка остаётся под давлением: ЧПМ - 4,9%, это нижняя граница последних лет, несмотря на небольшое восстановление к прошлому кварталу. Высокая стоимость фондирования (16,8%) продолжает «съедать» прибыль, а рост рисков в рознице и МСБ ведёт к увеличению резервов - 63,9 млрд руб. (+25%), что дополнительно давит на результат. Отчётность Совкомбанка за 9 месяцев 2025 года получилась в целом смешанной. С одной стороны, банк демонстрирует устойчивый рост бизнеса: увеличивает выручку, расширяет корпоративный портфель, активно развивает комиссионные и небанковские направления. С другой стороны, финансовое давление усиливается. Чистая прибыль снизилась почти на 40% из-за роста стоимости фондирования, увеличения резервов и сжатия чистой процентной маржи на фоне высокой ключевой ставки. Стоимость риска растёт, что отражает ухудшение кредитного качества прежде всего в розничном сегменте. От 12,7 до мечты - прогнозы аналитиков При текущей цене акции ~12,7 руб. аналитики смотрят вверх достаточно уверенно. КИТ Финанс, БКС и Атон закладывают цель 17 руб., Freedom Finance - 17,5 руб., а самый оптимистичный прогноз у ПСБ - 19 руб.. В среднем это потенциал роста ~35-50%, но без фантазий про «иксы» - сценарий скорее про постепенное восстановление бизнеса на фоне снижения ставок. 📌Стоит ли покупать акции? Совкомбанк выглядит интересно - руки действительно тянутся прикупить. Но реальность простая: банков в портфеле у меня уже хватает - Сбер, Т-Технологии и ВТБ, поэтому пока оставлю Совкомбанк в вотчлисте и буду смотреть на динамику дальше. Я думаю, что акция хорошо подойдёт инвестору со среднесрочным горизонтом, который готов к волатильности и делает ставку на восстановление рентабельности банков на фоне снижения ключевой ставки. #аналитика #обзор *не индивидуальная рекомендация

🔥 Крик души! Почему люди продолжают терять деньги на облигациях? Честно… у меня уже сердце сжимается, когда я снова вижу истории людей, которые влетели в ВДО под огромные проценты, а потом сидят в просадке и не понимают, что произошло. Сегодня - техдефолт, завтра - новости про проблемы у какого-то эмитента - и снова десятки постов в духе: «Как так? Это же были облигации!» Люди до сих пор думают, что облигации - это что-то вроде «вклада, только с повышенной доходностью». И каждый раз результат один и тот же: минус капитал, нервы, разочарование. Рассмотрим недавний реальный кейс компании "Монополия" RU000A109S83 В декабре 2025 компания не нашла 260 млн ₽ на погашение одного из выпусков, и облигации ушли в технический дефолт. Многие держатели были шокированы - они верили, что высокая ставка - это гарантия безопасности, но получили противоположное. Второй недавний кейс, в том же декабре, - «Уральская сталь». Облигации эмитента резко просели в цене на вторичном рынке: котировки некоторых выпусков упали с близких к 100 % уровней номинала до 70 % и ниже, а динамика отчетности показывала серьезные убытки и стрессовую долговую нагрузку. Люди потеряли деньги. Почему так происходит? Потому что перед покупкой необходимо тщательно проверить базу: посмотреть отчётность и оценить риски. Есть высокая доходность? Высокая доходность - это не подарок, а предупреждение. Люди покупают облигации как лотерейный билет, а не как инструмент анализа бизнеса и риска. Вот что реально важно ПЕРЕД покупкой любой облигации: 1. КТО стоит за облигацией Соберите информацию о компании: Есть ли у неё история? Понятный бизнес? Надёжные деньги? Если нет - проходите мимо. 2. Проверьте долги и прибыль Смотрите баланс и отчётность. Соберите информацию о долговой нагрузке компании. Если долги больше, чем зарабатывает компания - это не инвестиция, а бомба. 3. Зачем вам эта облигация Стабильность? Защита капитала? Если ваша цель - «получить повыше ставку» - это не цель, это ловушка. 4. Проверьте рейтинг Надёжные: ruAAA - ruA Средний риск: ruBBB Высокий риск / ВДО: ruBB и ниже Нет рейтинга - это ВДО без тормозов. Где искать информацию 👍 В приложении брокера (например, в Пульсе) 👍 Очень хороший сервис по анализу облигаций на сайте УК Доход 👍 На сайте Смартлаб Smart-lab 👍 Отчетность на сайте компании. И главное - правильно строить портфель Проблема не в облигациях и даже не в ВДО. Проблема в том, что многие делают портфель из 70 % высокорисковых выпусков и называют это «облигационной стратегией». Как на мой взгляд может выглядеть сбалансированный облигационный портфель 1) 60-70 % - надёжная база ОФЗ и Крупные корпоративные ruAA-ruААА Это основа портфеля. Та часть, которая сохраняет капитал, а не гонится за доходностью. На один выпуск – 3-5 %. На одного эмитента - до 10-20% от портфеля. Например: ОФЗ26248 SU26248RMFS3 Доходность ~ 14,29% Срок 14 лет 5 мес. Газпром Нефть 003P-15R RU000A10BK17 Доходность ~15.28% Срок 4 года 3 мес. 2) 20-30 % - качественные корпоративные облигации ruBBB-ruA Это часть портфеля для повышения доходности, а не для экспериментов. На один выпуск - 2-3 % портфеля На одного эмитента - до 7-10 % на эмитента Например: Аэрофлот П02-БО-01 RU000A10BGJ4 Доходность 16,08% Срок 2 года 3 мес. Новабев Групп 003P-01 RU000A10CSQ2 Доходность 15,78% Срок 2г 8мес. 3) 5-10 % - ВДО и эксперименты Это зона повышенного риска. Здесь дефолты и реструктуризации — не исключение, а часть сценария. На один выпуск - не больше 1-2 % портфеля На одного эмитента - не больше 5 % Почему я всё это пишу? Потому что больно видеть, как люди снова и снова теряют деньги только из-за того, что: ✔️ верят в красивую доходность ✔️ недооценивают риск ✔️ покупают то, чего не понимают ✔️ не строят портфель, а играют в лотерею Нельзя воспринимать облигации как купонную халяву! Хороший доход бывает только там, где высокий риск - и чем выше доходность, тем больше вероятность дефолта. Так работает рынок - здесь нет чудес. #облигации *не ИИР

🔥Свинг трейдинг (Swing trading) Как я совмещаю основную работу и трейдинг. Я в рынке с 2015 и пробовал разные стратегии, которые позволили бы мне не сидеть перед мониторами целый день. В итоге я остановился на свинг-трейдинге (swing trading), так как люблю получать профит и от основной профессии (финансового аналитика) и от трейдинга 😁 В свинг-трейдинге достаточно понимать структуру движения и принимать решения по плану, а не по импульсу. Ниже я собрал то, что реально работает в моей практике и помогает брать рыночные движения, не выгорая и не дергаясь на каждую свечу. Что такое свинг-трейдинг? Если коротко, это торговля на среднесрочных движениях - когда ты держишь позицию от пары дней до нескольких недель (иногда до 1-3 месяцев). Мне нравится этот стиль тем, что он даёт свободу: не нужно торопиться, паниковать на коррекциях или реагировать на каждый шум. Основная цель стратегии - поймать значительное ценовое движение внутри тренда, максимально используя его потенциал без постоянного мониторинга графиков. Этот подход позволяет активно участвовать в рынке, но с контролем риска и умеренной психологической нагрузкой. Основы среднесрочной торговли Чтобы стратегия работала, важно держаться базовых принципов: • Поиск тренда или диапазона • Ключевые уровни и структура движения • Технический анализ как основной инструмент • План: вход, стоп, цели • Управление риском • И главное - терпеть, потому что сделки развиваются медленнее, чем в скальпинге Рабочие таймфреймы для swing trading Я анализирую так: D1 - основная картина 4H - точка входа W1 - глобальный тренд Этого более чем достаточно, чтобы понимать, куда двигается рынок. Какие активы подходят лучше всего Я выбираю те активы, где движение читается: • Акции и ПИФы • Валютные пары • Фьючерсы Лучше следить за 3-5 активами, чем за двадцатью. Начинайте с наиболее ликвидных и волатильных акций, таких как Яндекс, Лукойл, Т-технологии. Не лезьте сразу во фьючерсы - движения по индексу мосбиржи можно забрать через фонд TMOS@ Горизонт удержания Мой стандартный диапазон удержания выглядит так: • Пара дней - минимум • 1-3 недели - идеальный диапазон • До 1-3 месяцев - если тренд тянет Дальше - это уже почти позиционка. Как часто проверяю графики • Если честно, стараюсь проверять 1-2 раза в день, когда загружен работой – могу не проверить. • Основные решения - по дневным свечам • На выходных спокойно формирую план Все ключевые ордера выставлены заранее, поэтому в процессе менять что-то почти не нужно. Волатильность и риски Свинг-трейдинг не про микродвижения, поэтому колебания неизбежны: • Откаты в пределах дневных свечей - норма • Стопы шире, чем у дейтрейдеров • Размер позиции должен учитывать колебания рынка • ATR помогает корректно ставить стопы И если рынок становится слишком резким - я просто снижаю объём. Минимальный набор для swing trading (мой личный must-have) Если оставить только то, что я использую постоянно: • Уровни поддержки и сопротивления • Тренды и каналы • EMA 21 и EMA 50 - моя база по тренду • RSI или MACD - подтверждают импульс • Объёмы - показывают силу • ATR - помогает ставить реалистичные стопы Этот набор закрывает 90% задач трейдера. Всё остальное - приятные дополнения. Психологическая сторона Эмоции не дремлют и вмешиваются в торговлю. И я, как любой трейдер, стараюсь с ними бороться: • Не вмешиваюсь в позицию без причины • Выдерживаю откаты в рамках структуры • Помню, что эмоциональная стабильность важнее скорости реакции • И самое важное — соблюдаю свой план По сути, это торговля против собственной нетерпеливости. 📌 Итак, для меня главные плюсы свинг-трейдинга: • Минимум вовлечённости • Чёткие заранее выставленные уровни • Нет необходимости постоянно мониторить рынок • Торговля не мешает рабочему графику и личной жизни. 💬 Друзья, если есть вопросы, пишите! А какие стратегии вы используете? #аналитика #обзор #стратегия #пульс #акции #обучение