$GEMC $MDMG Просто оставлю это здесь

MDMG Телеграмм каналы заманивают хомяков сюда посулами "хорошего" отчёта. И с чего же такие ожидания? Тем кто пропустил, напомню, что операционные результаты за год компания уже публиковала. И там ничего выдающегося. Просто задайте себе вопрос: откуда же взяться хорошему отчёту, если опреционка хромает? Правильно - ниоткуда! Для справки: Мать и Дитя представила операционные результаты за 4й квартал и 2022й год. В принципе это все, что нам нужно, что бы прикинуть финансовые показатели. Прямо скажем результаты слабые: - выручка квартал\кварталу сократилась на 5%, а по итогам года стагнирует; - в Москве падают посещения, койко-дни и роды; - в регионах ситуация лучше за счет недавно открытых клиник, которые только набирают обороты; - LfL упал на 1,4%; Основным фактором повлиявшим на снижение выручки менеджмент обозначает пандемию ковид-19, точнее ее окончание. Мы бы тоже могли считать этот фактор разовым и предположить восстановление роста выручки скажем со второй половины 2023 года, но кажется, что такой прогноз делать рано. Дело в том, что в прошлом компания вела активную экспансию и много инвестировала в открытие клиник. Если проводить аналогию, то развитие сети очень похоже на ритейлеров вроде Магнита и X5. Выручка компании росла как интенсивно - за счет роста посещений и ценника, так и экстенсивно - за счет открытия новых клиник. Но с началом СВО менеджмент объявил о почти полной приостановке инвестиций (только достраивают пару клиник). Большинство зрелых объектов уже вышло на максимальную загрузку и сильный рост посещений вряд ли возможен. Резко нарастить стоимость услуг невозможно, так как в секторе уже существенная конкуренция (плюс какая-никакая бесплатная медицина), а вот себестоимость растет из-за инфляции и удорожания импорта. Проще говоря, компания попала в довольно неприятные ножницы, когда себестоимость растет, а выручка стагнирует. Маржа в такой ситуации оказывается под давлением. Результаты этого давления хорошо заметны по итогам первого полугодия, где обвалилась прибыль и немного сократилась EBITDA. Предполагаю, что второе полугодие тоже будет слабое, а самое главное, нет предпосылок для роста маржи в текущем году.

MDMG Господа, а на чём собственно рост? Поверили в дивиденды, которые компания не обещала, но которые оценили всякие бесплатные сервисы? Наивно. Не стоит забывать, что у компании обращаются депозитарные расписки, домашним депозитарием для которых является Euroclear. Здесь ничего не изменилось, никакие выплаты из этого европейского депозитария в НРД не пройдут. И пока компания не переедет в РФ, не будет никаких дивидендов. Предвосхищаю комментарии, что мол они уже заплатили дивиденды, в точ числе инвесторам из РФ. Спешу расстроить. Вспомните, что дивы были по сути копеечные. И всё потому, что выплатили их из средств, которые компания успела вывести на Кипр до блокировки. Больше туда ничего перевести не удастся, пока Правительство не разрешит. А значит и платить не из чего. Не стройте иллюзий. Только переезд решит этот вопрос. Не ИИР. Думайте своей головой.

ISKJ SBER GAZP VTBR Сегодня мы были свидетелями, как опускали бумагу вниз, чтобы зайти ниже, но меньше, чем за час, бумага отросла снова, т.к. возможность шорта по ней отсутствует, а это исключает значимые спекуляции и показывает ее истинный потенциал. Ничем реальным, кроме популистских высказываний, не подкрепленный рост акций ВТБ, Сбера и Газпрома закончился, началась коррекция, объемы садятся. Там работают теперь только спекулятны и, очевидно, шортовые идеи по ним будут преобладать. Вероятно, эти акции скорректируются до своих реальных значений. На этом фоне ИСКЧ выглядит очень хорошо, так как с 17 марта включена в котировальные списки и имеет все РЕАЛЬНЫЕ драйверы роста как в краткосроке, среднесроке и, особенно, в долгосроке. Бумага, однозначно стоящая внимания инвесторов и трейдеров. Подтверждением тому - ранее удаленный мой пост на эту тему. Не ИИР.