Анализ акций ЮГК: возможности и риски инвестиций в золотодобывающую компанию

Войти

🪙 ЮГК: золотой самородок или … Сегодня пробежимся по акциям компании ЮГК. Компания вышла на IPO почти год назад, в ноябре 2023 года по цене 55 копеек за акцию. Через несколько месяцев акции стоили чуть больше рубля, а затем снова упали… Основной интерес инвесторами был вызван инвестиционной программой, которая находится в завершающей стадии. К тому же цена на золото росла все это время, что напрямую влияет на финансовые показатели компании Выделим основные преимущества инвестирования в акции компании: 1️⃣ Завершение инвестиционной программы развития новых месторождений позволит снизить затраты и увеличить доходы (больше золота = больше денег) 2️⃣ Защита от девальвации рубля Но почему же при растущих ценах на золото акции падают? Основные риски, которые выделялись ранее и беспокоили инвесторов: 1️⃣ Сроки завершения инвестиционной программы могут быть сдвинуты по ряду причин Этот риск реализовался полностью. Компания не успевает в собственные планы по объемам добычи по ряду причин. Также Ростехнадзор выявил нарушения в работе ЮГК, что требует остановки работы на проблемных участках и, возможно, выплату штрафов 2️⃣ Премии мажоритарному акционеру В том, что главный управляющий персонал получает большие премии, вроде бы нет ничего страшного, если бы не одно, но: инвесторы при этом не видят дивиденды от своих вложений Новый появившийся риск: 3️⃣ Специфическое корпоративное управление Тут у нас и выплаты основному акционеру через премии вместо выплаты дивидендов всем акционерам, и заявления о том, что SPO не планируется, а потом через 2 недели это самое SPO и происходит ➡️Ну, так что? Покупаем или продаем? Тут уже каждый решает сам для себя. Каждый из проблемных пунктов можно попытаться объяснить: 1️⃣ У многих золотодобывающих компаний часто сдвигаются сроки вправо. Что это? Проклятье отрасли? Специфика? Что-то пошло не так? У меня нет ответа 2️⃣ Премии и еще раз премии. Если смотреть многих топовых руководителей в том же НорНикеле и других компаниях, то выплаты главным менеджерам могут быть гораздо больше, чем в ЮГК даже при сопоставимых размерах бизнеса 3️⃣ Про SPO: на тот момент оно действительно может и не планировалось, а потом поняли, что рынок пошел в коррекцию и нужно было действовать ➡️Итоги Мы видим, что как отдачу на рост цены на золото, акции покупать бессмысленно, но может только пока? Падают и растут акции достаточно сильно относительно рынка, спекулятивно думаю имеет смысл брать в лонг/шорт Что думаете? Покупали акции на падении или продавали? Не забывайте подписываться на Пульс и стратегию &Светлое_Будущее. Брал на стратегии акции ЮГК, в начале недели, забрали пару процентов, подписывайтесь и вы – будем растить капитал вместе 🚀

📋 Стратегия Светлое Будущее на 30.06.2025 Результаты стратегии после вычета всех комиссий составили: 📈За июнь +6,78% 📈 За 2025 год +17,83% 📈 С 2024 года +46,94% Результаты индекса Мосбиржи MCFTRR: 📈 За июнь +2,26% 📈 За 2025 год +1,16% 📈 С 2024 года +1,64% Кратко, по портфелю: В доходности по стратегии не учтены дивиденды от Россети Центр, которые будут зачислены на счет ВТБ рекомендовал сегодня дивиденды, будем идти в отсечку, если доходность не снизится до доходности LQDT, все-таки 25% для одного из крупнейших банков, голубой фишки, это много Кратко, по ситуации на рынке: 6 июня ЦБ снизил ставку на 1% до 20%, ожидаем следующее заседание 25 июля, где я жду снижение на 1-2% до 19-18%, соответственно Отыгрываем цикл снижения ставок через портфель облигаций и акций, высокой дивидендной доходностью и устойчивым финансовым положением 1️⃣ X5 Внутренний ритейлер, лидер рынка с высокой дивидендной доходностью в ближайшие 2 года 2️⃣ VTBR Писал ранее, о том что уверен в выплате дивидендов, так как был ряд положительных заявлений и публикаций отчетов банка. По итогу, сегодня увидели рекомендацию, планирую удерживать акции, если их дивидендная доходность будет больше доходности LQDT 3️⃣ TRNFP Безопасная история, можно сказать аналог ОФЗ с чуть большей доходностью за счет ряда опций: в случае снижения ставок высокая ближайшая дивидендная доходность будет переоценивать акции вверх; а еще, в случае падения цен на нефть, то имеется опция увеличения прокачки нефти, что компенсирует недосдачу в бюджете 4️⃣ MRKC Набрал более-менее интересную позицию на стратегии, суть идеи там в следующем. Россети для себя и всех своих дочек формирует финансовые планы по развитию на несколько лет вперед и отправляет их в Минэнерго. Если их поизучать, то можно найти интересные цифры по дивидендной доходности, вот и вся идея ➡️ Собственно, портфель: Акции: 1️⃣ X5 2️⃣ VTBR 3️⃣ TRNFP 4️⃣ MRKC Облигации: 1️⃣ SU26247RMFS5 2️⃣ SU26248RMFS3 3️⃣ SU26243RMFS4 4️⃣ RU000A10BK17 Фонды: 1️⃣ LQDT ➡️ Если остались вопросы - задавайте их в комментариях Подписывайтесь на Пульс и стратегию Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀

📋 Стратегия Светлое Будущее на 31.05.2025 Результаты стратегии после вычета всех комиссий составили: 📉 За май -0,1% 📈 За 2025 год +10,33% 📈 С 2024 года +37,59% Результаты индекса Мосбиржи MCFTRR: 📉 За май -2,99% 📉 За 2025 год -1,08% 📉 С 2024 года -0,6% Кратко, по портфелю: Фокусируемся на хороших активах, не имеющих сильную корреляцию с тем “хорошо” или “плохо” будут “идти” или “не идти” переговоры Все акции и облигации в портфеле взяты под следующую логику: “Максимальная ставка 21%, дальше вниз. Снижение 6 июня или 25 июля - вопрос времени, получаем купоны и реинвестируем, готовясь к снижению и имея фундаментально сильный портфель бумаг” 1️⃣ X5 Внутренний ритейлер, лидер рынка с высокой дивидендной доходностью в ближайшие 2 года В ближайшее время ждем ряд позитивных событий: утверждение дивиденда (27 июня) и отчётность за 2 квартал 2️⃣ VTBR Ждем годовое общее собрание акционеров (ГОСА), которое состоится 30 июня 2025 года В конце мая был положительный сигнал о том, что выплата может пройти без допэмиссии акций. Речь о нормативе Н1.1, который выше необходимых значений Также, менеджмент банк занимается “расчисткой” своего капитала, избавляется от ненужных активов и недвижимости, высвобождая неэффективный капитал, который и позволит осуществить выплату без допэмиссии, ждем-с 3️⃣ TRNFP Безопасная история, можно сказать аналог ОФЗ с чуть большей доходностью за счет ряда опций: в случае снижения ставок высокая ближайшая дивидендная доходность будет переоценивать акции вверх; а еще, в случае падения цен на нефть, то имеется опция увеличения прокачки нефти, что компенсирует недосдачу в бюджете Как раз сегодня рекомендовали дивиденд 198,25 рублей (15,1% дивидендная доходность) 4️⃣ MRKC Новая “старая” акция, подробностей не ждите, позиция еще не набрана 😏 ➡️ Собственно, портфель: Акции: 1️⃣ X5 2️⃣ VTBR 3️⃣ TRNFP 4️⃣ MRKC Облигации: 1️⃣ SU26247RMFS5 2️⃣ SU26248RMFS3 3️⃣ SU26243RMFS4 4️⃣ RU000A10BK17 Фонды: 1️⃣ LQDT ➡️ Если остались вопросы - задавайте их в комментариях Подписывайтесь на Пульс и стратегию Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀