Обновление по Т-Стратегиям инвестирования в акции Август

Август — непростое время для российского рынка акций. Сигнал ЦБ о повышении ключевой ставки спровоцировал коррекцию на рынке, вследствие чего мы изменили прогноз по уровню индекса Мосбиржи на конец года. С учетом текущей неопределенности относительно пика ставки, а также высокой привлекательности вкладов, денежного рынка и облигаций мы не ожидаем значительных притоков на рынок акций в ближайшие месяцы (даже при условии сильных отчетов компаний). Однако текущие рыночные реалии не должны пугать долгосрочных инвесторов. Продавать акции сейчас кажется нам ошибочным решением. Более того, когда акции стоят дешево и не привлекают внимания широкого круга инвесторов, как раз и формируется их высокая будущая доходность. При изменении рыночных условий акции традиционно восстанавливаются опережающими темпами к другим классам активов. К тому же российский рынок акций уже показал значительную коррекцию в последние два месяца и выглядит скорее недооцененным к фундаментальным значениям, чем перегретым. Несмотря на то, что облигации представляются нам сейчас более привлекательным инструментом по сочетанию риска и доходности на горизонте года, не будем забывать о том, что акции обладают несколькими важными свойствами для долгосрочного инвестора, которыми не могут похвастаться инструменты с фиксированной доходностью. А именно: 📍более высокой долгосрочной доходностью; 📍защитой от инфляции; 📍защитой от ослабления рубля. Поэтому акции заслуживают место в портфеле любого инвестора, так как они могут обеспечить долгосрочное накопление капитала. 💼 Портфель Сигнал Наша флагманская стратегия сохраняет отрыв от индекса Мосбиржи, которого удалось достичь в первой половине года, даже несмотря на коррекцию и наличие большой доли акций из IT-сектора. Мы продолжительное время не совершали крупных сделок, так как портфель, на наш взгляд, сейчас выглядит оптимально с точки зрения фундаментальной устойчивости к потенциальному охлаждению экономической активности и долгосрочных перспектив роста. Мы считаем, что продавать какие-либо активы по текущим ценам нецелесообразно. К тому же, на наш взгляд, на следующем заседании ЦБ, вероятно, достигнет пика по ставкам, после чего можно рассчитывать на их постепенное снижение, что, в свою очередь, успокоит инвесторов и станет драйвером для роста рынка акций. ▪️ Стратегия продолжает обгонять индекс Мосбиржи полной доходности. ▪️ Отрыв с начала года — 17,2% (стабильно держится последние 30 дней). 💼 Портфель Старт В данной стратегии мы фокусируемся на акциях малой капитализации. В начале года стратегия значительно оторвалась от динамики индекса Мосбиржи. Однако во времена волатильности на рынке инвесторы уходят к более надежным эмитентам. Кроме того, спрос на акции малой капитализации намного сильнее формируется за счет частных инвесторов, а они сейчас больше сфокусированы на краткосрочных результатах и текущей ситуации. В то же время стратегия имеет повышенную бету к рынку, поэтому будет расти быстрее индекса, когда волатильность утихнет. Перспективы роста прибыли компаний малой капитализации выглядят намного сильнее, чем у компаний крупной капитализации. Так, несмотря на скромный рост в текущем году, в 2025-м мы ожидаем более сильной динамики. ▪️ Стратегия продолжает обгонять индекс Мосбиржи полной доходности. ▪️ Отрыв с начала года — 16,4% (уменьшился за последние 30 дней). &Т-Сигнал RUB &Т-Старт RUB

🚀 Стратегии Сигнал и Старт: доходность выше рынка на 12% за 2025 год В 2025 году российский рынок акций сохранял высокую волатильность — около 25% годовых, вдвое больше, чем в 2023 году. Несмотря на это, стратегии автоследования Сигнал и Старт значительно обогнали широкий рынок. В 2024–2025 годах индекс Мосбиржи полной доходности с учетом налогов для резидентов (MCFTRR) вырос на 5,5%. Стратегии Т-Инвестиций в то же время достигли 17,7% и 15,9% до вычета комиссий. По итогу 2025 года стратегии Сигнал и Старт показали доходность выше рынка на 10–12%. А превышение над индексом MCFTRR составило двузначные значения. 📈 Какие активы принесли больше всего доходности Одной из лучших ставок в 2025 году в стратегиях стали акции Полюса, выросшие с учетом дивидендов примерно на 80%. Компания является основным бенефициаром роста золота. Успешными оказались и позиции в Озоне, где доходность за год составила около 50%. Акции Циана, Транснефти, Норильского никеля и Новатека также принесли прибыль, так как их доли существенно превышают значения широкого рынка. Единственная позиция в портфеле, которая оказалась в списке акций с низкими доходностями в 2025 году, — акции Роснефти. Однако здесь доля была ниже, чем в широком индексе Мосбиржи. Подробнее читайте в T-Investments: https://t.tb.ru/eistithesase

Стратегия Т-Сигнал RUB в июле и начале августа 📌 💡 Стратегия Т-Сигнал — яркий пример того, что взвешенный и системный подход на российском рынке акций приносит значимые результаты. С начала года на 8 августа ее доходность составила +15,2%, тогда как широкий индекс российских акций с учетом налогообложения дивидендов (MCFTRR) вырос лишь на +8%. Превышение индекса на 7,2% за ~7 месяцев подтверждает эффективность подхода, который основан на аналитической экспертизе Т-Инвестиций. С момента запуска летом 2022 доходность стратегии составила 161% (35% годовых), тогда как индекс дал инвесторам лишь 67% (17,5% годовых). 📈 Статистика по стратегии показывает, что комбинация наших ключевых инвестиционных идей стабильно обеспечивает доходность выше рынка. В этом году основной вклад в результат внесли крупные позиции в SBER, PLZL, OZON и NVTK, YDEX (доходность с учетом дивидендов). Последние события подтверждают, что стоит сохранять долю акций в портфеле: российский рынок по-прежнему остается недоинвестированным после полутора лет жесткой монетарной политики и осторожного поведения инвесторов. Показательный пример — рост индекса примерно на 9% за прошлую неделю. Он иллюстрирует, насколько быстро может меняться ситуация. 🔔 Сейчас возможное улучшение геополитической ситуации — ключевой драйвер для российского рынка. На позапрошлой неделе мы полностью инвестировали свободные средства, которые раньше размещались в фонде денежного рынка, увеличив позиции в NVTK, SBER, LKOH, AFLT, YDEX. Кроме того, в рамках стратегии сформировали существенную позицию в PHOR. Акции ФосАгро — одна из наших свежих идей, в которой мы видим потенциал на фоне роста цен на удобрения, изменений в экспортной политике и возможного ослабления рубля до конца года. ⏰ В ближайшее время внимание инвесторов будет приковано к встрече президентов В. В. Путина и Дональда Трампа 15 августа. Это может стать важным шагом для рынка и задать направления для мирного урегулирования конфликта. Параллельно ЦБ РФ уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики: мы ожидаем снижения ключевой ставки до 15% к концу года и дальнейшего снижения в 2026 году. Это создает мощный поддерживающий фактор для рынка акций. 📌 Ослабление рубля до конца года, по нашему прогнозу, благоприятно скажется на экспортерах, которые составляют основу российского фондового рынка. Среди них есть и голубые фишки. Так, несмотря на сохраняющиеся риски, мы оцениваем текущую ситуацию как одну из наиболее благоприятных для инвестиций в российские акции за последние годы. Сочетание монетарного смягчения, геополитического прогресса и вероятного ослабления рубля формирует фундамент для продолжения роста. При этом инвесторам стоит подготовиться к повышенной волатильности и эмоциональным колебаниям рынка.

🇷🇺 Обновление по Т-Стратегиям инвестирования в акции