Сбер отчитался за первый квартал
📊 Что с результатами?
Все основные показатели превысили консенсус-прогнозы. Рост доходов компенсировал более значительные, чем ожидалось отчисления в резервы и операционные издержки:
Чистая прибыль выше консенсуса на 4%. Рентабельность капитала Сбера за тот же период достигла 24,4% и практически не изменилась по сравнению с первым кварталом 2024 года.
Стабильно высокая рентабельность и рост чистой прибыли в первом квартале 2025 позволили банку показать рост чистых процентных доходов на фоне увеличения кредитного портфеля год к году и стабильно высокой процентной маржи.
Комиссионные доходы также оказались выше ожиданий рынка на 4%. Основным драйвером роста комиссий стали операции с банковскими картами.
💰 Что с дивидендами?
Ранее Набсовет Сбера рекомендовал выплатить акционерам рекордные 34,84 рубля на акцию (сумма одинаковая для обыкновенных акций и префов). Доходность выплаты — около 11%. Купить бумаги, чтобы получить дивиденды, нужно до 17 июня включительно.
📌 Что в итоге?
Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций, оценивает отчетность Сбера умеренно позитивно. Растущие доходы компенсируют высокий рост издержек. Качество активов снизилось, что ожидаемо в условиях сохраняющихся высоких ставок. Бумаги Сбера продолжают нам нравиться. Видим в них потенциал роста до 347 рублей на акцию.
